{$RU000A107U81}

Ранее, 04.02.2026 г., опубликовал пост о своём отношении к долговым бумагам "Евротранс", закрыв при этом позицию. Давайте посмотрим, как изменилась ситуация на текущую дату? Напомню, что на 04.02.2026 г. в арбитражных судах к "Евротранс" было предъявлено 2 иска на общую сумму 540 млн. руб., причем один из исков на сумму 500 млн. руб. предъявлен ООО "Алгоритм Топливный Интегратор" ("АТИ") (компания, занимающееся торговлей топливом, с балансом 117 млрд. и выручкой 682 млрд.). В прошлом посте я сделал предположение, что "АТИ" это не рядовой контрагент, а скорее ключевой партнер для "Евротранс". За последний месяц к ПАО "Евротранс" предъявлено еще 4 иска на общую сумму 7,890 млрд руб., один из которых от ООО "ФЬЮЕЛ МЕНЕДЖМЕНТ АЗС" (Вид деятельности: Торговля оптовая твердым, жидким и газообразным топливом и подобными продуктами, баланс 11,1 млрд. выручка 137, млрд.) на сумму 7,388 млрд. руб. По второй компании "Евротранс" - ООО "Трасса ГСМ" ситуцация следующая: 04.03.2026 г. к данной компании предъявлен иск всё от того же истца: ООО "ФЬЮЕЛ МЕНЕДЖМЕНТ АЗС" на сумму 3,024 млрд. Также, ранее рейтинговое агентство «Эксперт РА» поставило рейтинг «ЕвроТранса» под наблюдение. Есть вероятность, что будут рейтинговые действия в ближайшее время. Настроив автоматический мониторинг приходящих новостей по эмитентам (в основном негативные, ведь, именно, это важно при удержании позиции в облигациях для оценки платежеспособности), облигации которых держу, убеждаюсь в том, что проведя анализ поступающих сведений, для себя могу выделить сигнал, при котором мой риск-профиль не позволяет далее удерживать позицию в той или иной долговой бумаге (об этом буду сразу публиковать информацию). Стоит отметить, что как только риски по эмитенту проявляются более характерно, соответственно, котировки бумаги могут быть уже сильно ниже, в связи с ожиданиями рынка, поэтому дожидаясь более четких сигналов для себя, Вы уже можете словить "лося". Конечно, существует ситуация, при которой излишнюю панику можно выгодно для себя откупить. Каждый делает свой выбор сам на этом рынке. Будьте, пожалуйста, аккуратны. #евротранс_01 #евротранс_бо_001р_08 #евротранс_бо_001р_05 #евротранс_бо_001р_06 #евротранс_бо_001р_07 #анализ EUTR RU000A10CZB9

Поступили новости в отношении "Монополия", проанализировал их, сообщаю: 1) 02.03.2026 г. ПАО Сбербанк опубликовал публичное сообщение на портале "Федресурс" свое намерение обратиться в суд с заявлением о признании ООО "Монополия" банкротом, а 27.02.2026 г. само ООО "Монополия" опубликовало такое сообщение в отношении самого себя. Отмечу, что в соответствии с законом о банкротстве, подать заявление о банкротстве возможно после истечение 15 дней с даты такой публикации. Пока заявления о банкротстве не подано, право у ООО "Монополия" на подачу возникнет после 16.02.2026 г. Отмечу, что только в этому году к ООО "Монополия" предъявлено исков на сумму 547,4 млн. руб. 2) 27.02.2026 г. АО "Монополия" опубликовало намерение о подаче заявления о признании себя банкротом, а 03.03.2026 г. ПАО Сбербанк опубликовал такое же сообщение в отношении АО "Монополия". Также заявления о банкротстве пока в суде нет. 3) 03.03.2026 г. такое же сообщение опубликовал ПАО Сбербанк в отношении АО "Лорри" (также входит в группу). В отношении АО "Лорри" ранее было подано заявление о банкротстве, заседание по рассмотрению заявления назначено на 02.04.2026 г. 4) ООО "МОНОПОЛИЯ.ОНЛАЙН" также были опубликованы такие сообщения. По иным компания, входящие в группу аналогичная ситуация. По своему опыту скажу, что данная ситуация напоминает снежный ком, а когда банк предпринимает активные попытки объявления дефолта и взыскания задолженности через инструмент банкротства должника (банкам не требуется предварительно подавать в суд для получения решения, они могут сразу подавать на банкротство заёмщика), это может говорить о крайней стадии, из которой компания может выбраться только за счет инструментов докапитализации (внешнего финансирования). Правильным действием облигационера сейчас это подача заявления в суд для принудительного взыскания. Согласно данным с офиц. сайта "Монополия": срок раскрытия ключевых условий реструктуризации облигаций переносится — не позднее 15 марта 2026 года. RU000A10B396, RU000A109S83, RU000A10C5Z7, RU000A10CFH8, RU000A10BWL7 #монополия #монополия_001р_01 #монополия_001р_02 #монополия_001р_03 #анализ

28.02.26 г. посетил конференцию CBonds & Smart-Lab PRO. Хотел бы акцентировать внимание на выступлении фин. директора «Оил Ресурс» Игоря Коренева. Он презентовал следующую информацию о компании: 1) Более 10 лет на рынке нефтепродуктов 2) Более 150 сотрудников 3) 50 единиц техники 4) 2,1 млрд EBITDA LTM за 6 месяцев 2025 г. 5) Более 10 тыс. заказов за первое полугодие 2025 г. 6) 7 стран для экспорта 7) 390 тыс. тонн поставленной продукции за первое полугодие 2025 г. 8) 20 млрд руб. выручка за первое полугодие 2025 г. 9) 14 российских партнеров НПЗ 10) фин. показатели за 2024 год: Выручка, тыс. руб.: 24 270 858; EBITDA, тыс. руб.: 1 031 664; EBITDA, рентабельность %: 4,3 %; Чистая прибыль тыс.: 475 372; Чистый долг, тыс. руб.: 1 993 157. Отдельно выделю: Чистый долг / EBITDA: 1,9. Из зала мною был задан единственный прозвучавший вопрос в отношении судебных тяж головной компании «Оил Ресурс» (ответчик) с ООО «ТРЕЙД ОЙЛ» (истец). Речь идет о двух судах по взысканию 473 млн. руб. Важно отметить, что истец признан банкротом, введена процедура наблюдения. Как пояснил Игорь Коренев, данные иски заявлены банкротом и на его взгляд они не обоснованы, перспектива должна быть радужной. Порадовало то, что Игорь Коренев в курсе данных процессов и смог дать хотя бы краткие комментарии по ним. Стоит отметить, что, в действительности, наибольший иск на сумму 441 млн. руб. заявлен помимо взыскания средств, также и нематериальные требования о признании недействительными дополнительные соглашения к договорам поставки нефтепродуктов, а на первое заседание истец вообще не явился, что в совокупности со сложностью такого спора может свидетельствовать о малых перспективах удовлетворения данного иска. Держу неплохую долю в двух выпусках, для меня риски приемлемы (не является ИИР). Выводы: - слежу за развитием событий по данным судам; - негатива по группе компаний пока не наблюдаю; - настроил автоматический мониторинг по негативным новостям всех эмитентов облигаций, который держу, в том числе по данной компании, если что-то будет, напишу об этом. Стараюсь публиковать полезные посты по результатам личного анализа, в том числе: состояние эмитентов по судам, приставам, банкротствам, корпоративным спорам, налоговым задолженностям и т.д., всё, что на мой взгляд может повлиять на инвестиционное решение. Безусловно, общие фин. показатели и мультипликаторы беру в расчет. Подписывайтесь. RU000A10C8H9 RU000A10DB16 #оилресурс #оил_ресурс #оил_ресурс_001p_02 #оил_ресурс_001p_03 #анализ