ЮГК: ждем роста показателей, но сохраняем осторожность
ЮГК может опубликовать финансовые результаты за второе полугодие 2025 года на этой неделе.
Прогноз ключевых показателей ЮГК
Мы прогнозируем заметное улучшение финансовых показателей за прошлое полугодие благодаря восстановлению добычи и росту цен на золото.
- Выручка увеличится на 50% г/г во втором полугодии 2025-го и на 41% за весь прошлый год.
- По нашим оценкам, EBITDA подскочит на 27% во втором полугодии и на 19% по итогам всего года. Однако рентабельность снизится в результате более высоких издержек.
- Чистый долг поднимется на 11% на фоне прогнозируемого отрицательного свободного денежного потока. Между тем чистый долг/EBITDA упадет с 2,2х до 2,1х, согласно нашим прогнозам.
Оценка акций ЮГК и инвестиционной привлекательности
Ахмед Алиев, ведущий аналитик Т-Инвестиций:
«Краеугольный камень в кейсе ЮГК — сделка по смене собственника и дальнейшие шаги по сохранению статуса публичности компании. Ранее власти информировали, что торги по продаже компании планируются в мае. При этом Росимущество оценило контрольный пакет (около 67% акций) чуть выше чем в 140 млрд рублей, что эквивалентно 94 копейкам, по нашим расчетам. Это выше текущей цены на 26%. Однако пока остается неопределенность, пройдет ли сделка по такой стоимости».
Мы сможем сформировать рекомендацию по акциям компании в случае прояснения итогов сделки.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
