Акции Банка Санкт-Петербург упали на 4% после публикации отчета
Причина — банк в этом году может больше потратить на резервы, чем ожидалось ранее
Банк Санкт-Петербург опубликовал финансовые результаты по РСБУ* за семь месяцев 2025 года. В начале торговой сессии котировки акций BSPB упали на 4%, но позже немного отыграли снижение. С начала торгов бумаги теряют чуть более 3%.
*Отчетность по РСБУ не консолидирована и сделана по внутренней методике банка. Такой формат не учитывает события после отчетной даты, которые будут раскрыты в будущем отчете по МСФО.
Что с результатами?
Рентабельность капитала (ROE) за семь месяцев составила 24,2%. Доналоговая прибыль при этом выросла на 7% г/г. Рост доходов продолжился. Издержки увеличиваются более медленными темпами.
Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер
Основной причиной падения котировок стал пересмотр ориентира менеджмента по показателю «стоимость риска» в сторону его увеличения. Менеджмент ожидает уровень стоимости риска в 2% вместо 1% по итогам 2025 года по МСФО.
По нашим оценкам, это означает, что банк может дополнительно потратить около 7 млрд рублей на резервы по итогам этого года. Это около 14% чистой прибыли по консенсус-прогнозу. Если этот сценарий реализуется, рентабельность капитала (ROE) банка по итогам 2025-го может снизиться примерно на 3 п. п. по сравнению с нашим предыдущим прогнозом. Тем не менее, ROE останется выше целевого уровня в 20%.
Мы оцениваем результаты по РСБУ за семь месяцев нейтрально. Более подробную информацию ожидаем получить после отчетности по МСФО, публикация которой ожидается в эту в пятницу.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
