⚖️ Болгарский НПЗ и судебный спор

📈 OKEY: рекордная прибыль на фоне смены юрисдикции Годовая выручка по МСФО за 2025 год выросла на 10,3% до 80 млрд рублей, а чистая прибыль продемонстрировала семикратный рост — с 1,99 млрд до 14,3 млрд рублей. Показатель EBITDA увеличился на 12,5% до 7,9 млрд рублей при рентабельности 9,9%. Основным драйвером выступил рост сопоставимых продаж (LFL) на 7,9% и расширение сети дискаунтеров «ДА!», доля которых в структуре выручки продолжает увеличиваться. В первом полугодии 2025 года динамика была более сдержанной: выручка прибавила 3,8% до 109,6 млрд рублей, а чистая прибыль составила лишь 223 млн рублей против 78 млн годом ранее. Рентабельность по EBITDA за этот период снизилась на 0,3 п.п. до 8,8%, что связано с разовым эффектом от пересмотра условий аренды и ростом финансовых расходов на 18,5% до 4,76 млрд рублей. К концу года финансовая картина существенно улучшилась, что подтверждает итоговая прибыль в 14,3 млрд. В марте 2025 года акционеры одобрили перерегистрацию головной структуры из Люксембурга в Калининградскую область, а 13 мая запланирован делистинг GDR с Астанинской биржи. Дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивались несколько лет подряд, и прогнозы на 2026 год также не предполагают распределений. Компания последовательно наращивает сеть дискаунтеров — за год открыто 8 новых точек, и сейчас их 232. Долгосрочный взгляд на эмитента связан с ростом доли формата «ДА!», который демонстрирует двузначные темпы роста выручки и улучшение маржинальности, а также с возможным возобновлением дивидендных выплат после завершения редомициляции. Однако текущая дивидендная пауза и необходимость обслуживания долговых обязательств сохраняют неопределённость, что требует учёта этих рисков наряду с операционным потенциалом. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔌 DVEC: спад в отчетности и риски дебиторки Годовая отчетность по МСФО за 2025 год демонстрирует ухудшение: выручка сократилась на 15% до 143,3 млрд рублей, а чистая прибыль уменьшилась на 19% до 3,3 млрд рублей. Активы выросли лишь на 1% до 38,4 млрд, что указывает на стагнацию бизнеса при росте собственного капитала на 3% до 21,7 млрд. При этом за первое полугодие 2025 года чистая прибыль составила всего 861 млн рублей, что почти вдвое ниже аналогичного периода 2024 года. Ключевая проблема компании — системные трудности с взысканием дебиторской задолженности. В июле 2025 года суд удовлетворил иск ДЭК к КГУП РКС на сумму около 24,5 млн рублей основного долга и 5,1 млн рублей пеней, а также иск к УК Амур Сервис на более чем 607 тыс. рублей. Наиболее резонансным стал случай с обесточиванием космодрома Восточный из-за долгов генподрядчика на 51 млн рублей. Задолженность жителей Приморья перед энергетиками превысила 5,8 млрд рублей, что привело к массовым ограничениям подачи электроэнергии. Долгосрочные перспективы ДЭК во многом зависят от финансового состояния дочерней Дальневосточной генерирующей компании, чей убыток вырос до 42,7 млрд рублей в 2024 году. Правительство рассматривает возможность компенсации этих убытков за счет повышения тарифов на мощность, что может поддержать материнскую компанию, но создаёт риски для потребителей. При этом акционерная структура крайне концентрирована: более 94,5% акций принадлежит РусГидро, а free-float составляет лишь около 5%. Совет директоров рекомендовал дивиденд за 2024 год в размере 0,1667 рубля на акцию, что дало доходность около 7,24%, однако выплаты за 2025 год пока не объявлены. Включение акций в индекс Мосбиржи широкого рынка могло бы повысить ликвидность, но она остается крайне низкой при среднем дневном обороте около 1,7 млн рублей. Дальнейшая динамика компании будет определяться платежной дисциплиной потребителей и возможностью переложить рост затрат на тарифы. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🧬 GECO: амбициозный рост против растущих убытков Выручка за 2025 год по РСБУ выросла почти на 30% до 553,1 млн рублей, а за два последних года прибавила почти 60% . Однако чистый убыток за год углубился до 66,06 млн рублей против 13,29 млн годом ранее . Валовая прибыль за два года увеличилась на 10%, но коммерческие и управленческие расходы растут быстрее выручки . За 9 месяцев 2025 года EBITDA снизилась на 55% относительно аналогичного периода прошлого года до 21,2 млн рублей из-за затрат на развитие и новые разработки . Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года, и компания не распределяла прибыль с 2014 года . При этом в июне 2025 года полностью погашен облигационный заём на 145 млн рублей, и на текущий момент долговых обязательств нет . Компания инвестирует в разработки геннотерапевтических препаратов для лечения орфанных заболеваний глаз и сердца . Количество исследований выросло на 20,5%, а консультаций — на 5,4% . Акции допущены к торгам на СПБ бирже, а чистая стоимость активов на конец 2025 года составляет 783,3 млн рублей . Прямых аналогов в России нет, и бизнес остаётся убыточным при P/B около 2,6x, что превышает типичные мультипликаторы 1-2x у классических компаний . Технологическая перспектива и потенциал рынка медицинской генетики высоки, но без выхода на операционную прибыльность бумаги остаются высокорисковыми. Долгосрочный взгляд требует учёта этого баланса между растущей выручкой и сохраняющейся убыточностью. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!