ThringRiel

14

подписчиков

12

подписок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ThringRiel
ThringRiel

31 августа в 11:49

$RU000A0JWYJ0 А вот нарушение ковенанта мне действительно не нравится Вот это из поста я бы не игнорировал. Компания действительно раскрывает нарушение условия одного из кредитных соглашений, из-за чего 3,033 млрд ₽ долгосрочного кредита были переклассифицированы в краткосрочные обязательства, поскольку кредитор получил право требовать досрочного погашения. И компания действительно пишет о переговорах с банками по реструктуризации кредитного портфеля и снижению долговой нагрузки. Это уже не слухи с форума. Это означает: «Самолёт» уже занимается управлением проблемой ликвидности. И это для облигационера гораздо важнее красивого рейтинга. Но есть очень хороший контраргумент Смотри, что произошло буквально в августе. «Самолёт» успешно прошёл оферту по P15 на 5 млрд ₽: 3,1 млрд ₽ компания погасила; держатели 1,9 млрд ₽ предпочли оставить деньги в выпуске. ([Финам][2]) То есть компания не сорвала выплату. Это важнейший тест. Если бы рынок уже считал «Самолёт» фактическим предбанкротом, добровольное удержание почти 2 млрд ₽ в выпуске выглядело бы гораздо хуже.
1
ThringRiel
ThringRiel

31 августа в 11:40

📢 Отчет по курсам ОФЗ 📢 Дата и время: 2026-08-31 14:39:20 Часть 4 📈 ОФЗ, отсортированные по полной доходности: ⏳ Краткосрочные (до 2 лет) 1. #ОФЗ_26212: 929.39 ₽ Купон: 35.15 ₽ (13.66%) Лет: 1.5 (20.01) 2. $SU26232RMFS7 : 953.96 ₽ Купон: 29.92 ₽ (12.96%) Лет: 1.5 (07.10) 3. $SU26207RMFS9 : 986.21 ₽ Купон: 40.64 ₽ (12.95%) Лет: 0.5 (03.02) 4. $SU26226RMFS9 : 1026.69 ₽ Купон: 39.64 ₽ (12.64%) Лет: 0.5 (07.10) 5. $SU26219RMFS4 : 1033.34 ₽ Купон: 38.64 ₽ (12.16%) Лет: 0.5 (16.09) 🧱 Среднесрочные (2–5 лет) 1. $SU26228RMFS5 : 843.93 ₽ Купон: 38.15 ₽ (15.12%) Лет: 4.0 (14.10) 2. $SU26251RMFS7 : 896.60 ₽ Купон: 47.37 ₽ (14.77%) Лет: 4.5 (02.09) 3. $SU26224RMFS4 : 860.76 ₽ Купон: 34.41 ₽ (14.71%) Лет: 3.0 (25.11) 4. $SU26237RMFS6 : 877.92 ₽ Купон: 33.41 ₽ (14.47%) Лет: 3.0 (16.09) 5. $SU26236RMFS8 : 893.74 ₽ Купон: 28.42 ₽ (14.37%) Лет: 2.0 (18.11) 6. $SU26242RMFS6 : 921.47 ₽ Купон: 44.88 ₽ (14.20%) Лет: 3.5 (02.09) 🚀 Долгосрочные (5–8 лет) 1. ОФЗ_26221: 730.17 ₽ Купон: 38.39 ₽ (16.82%) Лет: 7.0 (30.09) 2. ОФЗ_26239: 743.43 ₽ Купон: 34.41 ₽ (16.49%) Лет: 5.0 (27.01) 3. ОФЗ_26235: 744.99 ₽ Купон: 29.42 ₽ (16.26%) Лет: 5.0 (16.09) 4. ОФЗ_26241: 805.78 ₽ Купон: 47.37 ₽ (16.14%) Лет: 6.5 (25.11) 5. ОФЗ_26249: 867.24 ₽ Купон: 54.85 ₽ (15.71%) Лет: 6.0 (23.12) 6. ОФЗ_26218: 819.08 ₽ Купон: 42.38 ₽ (15.63%) Лет: 5.5 (23.09) 7. ОФЗ_26252: 922.71 ₽ Купон: 62.33 ₽ (15.38%) Лет: 7.5 (21.10) 🪐 Сверхдолгие (8–12 лет) 1. ОФЗ_26233: 572.11 ₽ Купон: 30.42 ₽ (19.17%) Лет: 9.0 (27.01) 2. ОФЗ_26240: 592.41 ₽ Купон: 34.90 ₽ (18.79%) Лет: 10.0 (10.02) 3. ОФЗ_26225: 662.66 ₽ Купон: 36.15 ₽ (17.94%) Лет: 8.0 (18.11) 4. ОФЗ_26250: 841.76 ₽ Купон: 59.84 ₽ (16.21%) Лет: 11.0 (23.12) 5. ОФЗ_26244: 868.12 ₽ Купон: 56.10 ₽ (15.69%) Лет: 8.0 (23.09) 6. ОФЗ_26245: 882.27 ₽ Купон: 59.84 ₽ (15.64%) Лет: 9.5 (07.10) 7. ОФЗ_26246: 882.49 ₽ Купон: 59.84 ₽ (15.58%) Лет: 10.0 (23.09) 🌌 Ультрадлинные (свыше 12 лет) 1. ОФЗ_26238: 547.76 ₽ Купон: 35.40 ₽ (18.76%) Лет: 15.0 (02.12) 2. ОФЗ_26230: 613.66 ₽ Купон: 38.39 ₽ (17.95%) Лет: 13.0 (30.09) 3. ОФЗ_26243: 720.54 ₽ Купон: 48.87 ₽ (17.16%) Лет: 12.0 (02.12) 4. ОФЗ_26247: 852.85 ₽ Купон: 61.08 ₽ (15.98%) Лет: 13.0 (25.11) 5. ОФЗ_26248: 848.69 ₽ Купон: 61.08 ₽ (15.95%) Лет: 14.0 (02.12) 6. ОФЗ_26253: 911.80 ₽ Купон: 64.82 ₽ (15.44%) Лет: 12.5 (21.10) 7. ОФЗ_26254: 905.28 ₽ Купон: 64.82 ₽ (15.43%) Лет: 14.5 (21.10)
4
5
ThringRiel
ThringRiel

31 августа в 10:32

Да. После этого отчёта я бы свой предыдущий вывод по «Самолёту» заметно ужесточил. Автор поста не выдумывает проблему — основные цифры подтверждаются свежей отчётностью. Но в посте есть и сильное преувеличение: из этих данных не следует, что дефолт неизбежен. И самое главное: для покупки облигаций P16 я теперь был бы намного осторожнее. Что в посте действительно серьёзно Свежая отчётность за 1П2026 действительно показывает: выручка 117,4 млрд ₽, −31%; EBITDA 31,3 млрд ₽, −40%; скорректированная EBITDA 41,8 млрд ₽, −27%; чистый убыток 22,3 млрд ₽ против прибыли 1,8 млрд ₽; кредиты и займы — 773,3 млрд ₽; чистый долг за вычетом эскроу — 424,6 млрд ₽; отношение этого показателя к скорректированной EBITDA — 3,88× против 2,98× на конец 2025 года. ([Interfax.ru][1]) То есть ухудшение реальное и довольно резкое. Особенно плохая цифра — 3,88× Вот здесь автор поста попал в больное место. Для девелопера показатель надо смотреть аккуратно из-за проектного финансирования и эскроу, но рост: 2,98× → 3,88× за полгода — это нехорошо. Причём финансовые расходы растут, а операционная прибыльность падает. Но есть одна очень важная поправка Автор пишет: > «EBITDA уже не хватает даже на обслуживание долга». Не совсем так. Если взять обычную EBITDA 31,3 млрд ₽ и огромные финансовые расходы, ситуация действительно выглядит ужасно. Но у «Самолёта» есть скорректированная EBITDA 41,8 млрд ₽, а корпоративный чистый долг составляет всего 102,8 млрд ₽, то есть: чистый корпоративный долг / скорр. EBITDA = 0,94×. Причём корпоративный долг за первое полугодие не вырос, а снизился на 7,2 млрд ₽, до 112,7 млрд ₽. Чистый корпоративный долг снизился на 9,4 млрд ₽. ([Interfax.ru][1]) Это очень важное отличие. Поэтому картина не такая: > «Самолёт должен 773 млрд и не может платить». А скорее такая: > «У Самолёта огромный объём проектного финансирования, продажи резко упали, деньги из проектов высвобождаются хуже, поэтому возникло сильное давление на ликвидность и необходимость рефинансирования». Это плохо, но это не то же самое, что немедленная неплатёжеспособность.
1
ThringRiel
ThringRiel

31 августа в 9:25

$RU000A10B2D2 Главной причиной падения цены облигаций ООО «Патриот Групп» (выпуск 001Р-01, RU000A10B2D2) стало понижение кредитного рейтинга рейтинговым агентством НКР. Бумага пока не находится в техническом дефолте, но риски вокруг компании существенно выросли. Это не случайный рыночный провал, а отражение реальных фундаментальных проблем эмитента. Причины падения цены Снижение кредитного рейтинга: Агентство НКР понизило рейтинг компании с уровня `BBB.ru` до `BB+.ru` и поставило негативный/неопределенный прогноз. Для рынка high-yield облигаций (ВДО) спуск из категории инвестиционного уровня (`BBB`) в категорию высокорисковых (`BB`) всегда вызывает волну распродаж institutional-инвесторами и частными трейдерами. Ухудшение показателей долга: Согласно отчету НКР, у компании выросла долговая нагрузка, снизились OIBDA и выручка, а также сократился запас прочности по покрытию процентных расходов. Судебные иски и давление на оборотный капитал: Ранее в отношении ритейлера фиксировались судебные претензии от контрагентов, что усилило опасения инвесторов относительно ликвидности компании. Оценка риска: временно или дефолт? Цена в районе 83–84% от номинала (доходность к погашению превышает 30–35% годовых при купоне 27%) показывает, что рынок закладывает высокий риск дефолта или реструктуризации на горизонте 1–2 лет. Текущий статус: Обслуживается (купоны выплачиваются, дефолта нет). Финансовое здоровье: Слабое (высокая стоимость долга, рост долговой нагрузки). Характер падения: Обоснованный (рынок реагирует на ухудшение отчетности и рейтинга). Покупка этих облигаций сейчас — это высокорискованная («спекулятивная») стратегия. Если компания справится с переоформлением кредитов и закроет операционные потребности, бумага вернется к номиналу и принесет высокую доходность. Однако если денежного потока не хватит на обслуживание долга с высокой ставкой, эмитент может допустить дефолт. Если вы решите покупать: 1. Выделяйте только ту сумму, которую готовы потерять без ущерба для портфеля (не более 1–2% от общих накоплений). 2. Наблюдайте за датами ближайших купонных выплат и оферт, а также за свежими финансовыми отчетами ООО «Патриот Групп».
2
3
ThringRiel
ThringRiel

11 августа в 3:47

📢 Отчет по курсам ОФЗ 📢 Дата и время: 2026-08-03 15:45:06 Часть 4 📈 ОФЗ, отсортированные по полной доходности: ⏳ Краткосрочные (до 2 лет) 1. ОФЗ_26212: 917.12 ₽ Купон: 35.15 ₽ (14.03%) Лет: 1.5 (20.01) 2. ОФЗ_26232: 941.32 ₽ Купон: 29.92 ₽ (13.42%) Лет: 1.5 (07.10) 3. ОФЗ_26226: 1015.66 ₽ Купон: 39.64 ₽ (13.36%) Лет: 0.5 (07.10) 4. ОФЗ_26219: 1022.51 ₽ Купон: 38.64 ₽ (13.24%) Лет: 0.5 (16.09) 5. ОФЗ_26207: 1018.91 ₽ Купон: 40.64 ₽ (12.17%) Лет: 1.0 (05.08) 🧱 Среднесрочные (2–5 лет) 1. ОФЗ_26228: 835.49 ₽ Купон: 38.15 ₽ (15.23%) Лет: 4.0 (14.10) 2. ОФЗ_26224: 849.31 ₽ Купон: 34.41 ₽ (14.98%) Лет: 3.0 (25.11) 3. ОФЗ_26237: 864.12 ₽ Купон: 33.41 ₽ (14.88%) Лет: 3.0 (16.09) 4. ОФЗ_26251: 890.72 ₽ Купон: 47.37 ₽ (14.75%) Лет: 4.5 (02.09) 5. ОФЗ_26242: 911.09 ₽ Купон: 44.88 ₽ (14.38%) Лет: 3.5 (02.09) 6. ОФЗ_26236: 886.64 ₽ Купон: 28.42 ₽ (14.31%) Лет: 2.0 (18.11) 🚀 Долгосрочные (5–8 лет) 1. ОФЗ_26239: 736.73 ₽ Купон: 34.41 ₽ (16.56%) Лет: 5.0 (27.01) 2. ОФЗ_26221: 732.27 ₽ Купон: 38.39 ₽ (16.54%) Лет: 7.0 (30.09) 3. ОФЗ_26235: 739.82 ₽ Купон: 29.42 ₽ (16.25%) Лет: 5.0 (16.09) 4. ОФЗ_26241: 806.11 ₽ Купон: 47.37 ₽ (15.93%) Лет: 6.5 (25.11) 5. ОФЗ_26249: 864.85 ₽ Купон: 54.85 ₽ (15.59%) Лет: 6.0 (23.12) 6. ОФЗ_26218: 815.68 ₽ Купон: 42.38 ₽ (15.54%) Лет: 5.5 (23.09) 7. ОФЗ_26252: 927.20 ₽ Купон: 62.33 ₽ (15.07%) Лет: 7.5 (21.10) 🪐 Сверхдолгие (8–12 лет) 1. ОФЗ_26233: 575.38 ₽ Купон: 30.42 ₽ (18.83%) Лет: 9.0 (27.01) 2. ОФЗ_26225: 667.19 ₽ Купон: 36.15 ₽ (17.55%) Лет: 8.0 (18.11) 3. ОФЗ_26240: 630.27 ₽ Купон: 34.90 ₽ (17.48%) Лет: 10.5 (12.08) 4. ОФЗ_26250: 849.14 ₽ Купон: 59.84 ₽ (15.87%) Лет: 11.0 (23.12) 5. ОФЗ_26244: 873.79 ₽ Купон: 56.10 ₽ (15.35%) Лет: 8.0 (23.09) 6. ОФЗ_26245: 887.79 ₽ Купон: 59.84 ₽ (15.34%) Лет: 9.5 (07.10) 7. ОФЗ_26246: 889.00 ₽ Купон: 59.84 ₽ (15.27%) Лет: 10.0 (23.09) 🌌 Ультрадлинные (свыше 12 лет) 1. #ОФЗ_26238: 553.44 ₽ Купон: 35.40 ₽ (18.40%) Лет: 15.0 (02.12) 2. #ОФЗ_26230: 615.82 ₽ Купон: 38.39 ₽ (17.75%) Лет: 13.0 (30.09) 3. #ОФЗ_26243: 730.53 ₽ Купон: 48.87 ₽ (16.72%) Лет: 12.0 (02.12) 4. #ОФЗ_26247: 863.16 ₽ Купон: 61.08 ₽ (15.60%) Лет: 13.0 (25.11) 5. #ОФЗ_26248: 861.62 ₽ Купон: 61.08 ₽ (15.52%) Лет: 14.0 (02.12) 6. #ОФЗ_26253: 920.04 ₽ Купон: 64.82 ₽ (15.14%) Лет: 12.5 (21.10) 7. #ОФЗ_26254: 915.53 ₽ Купон: 64.82 ₽ (15.10%) Лет: 14.5 (21.10)
1
ThringRiel
ThringRiel

11 августа в 3:18

А давай лучше квартиру купим и будем сдавать. А теперь сравните Квартира в Москве Капитал - 20 000 000 ₽ Доход в месяц (чистыми) - ~43 000 ₽ Доходность - 2,6% Ликвидность - Месяцы. Суды. Торг. Пассивность - «Здравствуйте, у нас трубу прорвало в 3 ночи» Рост тела - Может. Может и не может. Портфель облигаций Капитал - 20 000 000 ₽ Доход в месяц (чистыми) - ~145 000 – 175 000 ₽ Доходность - 9–12% Ликвидность - Один клик в приложении Пассивность - Купон пришёл. Точка. Рост тела - Купон фиксирован. Мой платёж по ипотеке — 153 000 ₽. Аренда двушки приносит 43 000 чистыми. Даже грязные 75 тысяч не перекрывают платёж. Не то что чистые. Разница — в три с половиной раза. Не в процентах. В разы. А теперь — риски, от которых хочется выть. Я не говорю о них абстрактно. Я говорю о том, что происходит, когда вы реально сдаёте квартиру. Арендатор не платит. «Завтра переведу. Послезавтра. На следующей неделе. У меня задержка зарплаты, вы же понимаете». Проходит месяц. Два. Три. А выселить по российскому законодательству — это суд. Минимум 3–6 месяцев. Минимум. Если у человека дети, если он зарегистрирован, если зима и «а куда мне идти» — суд может тянуться год. И все эти месяцы квартира занята. Дохода ноль. Расходы идут. Арендатор портит имущество. Залог — один месяц. 75 тысяч. А он уехал и оставил вам разбитую кухню, прожжённый диван, убитый ламинат и мёртвого кота под ванной. Ущерб — на 200–300 тысяч. Залог покрывает четверть. Остальное — из вашего кармана. Судиться? С человека, который уже съехал и сменил номер? Удачи. Арендатор «с сюрпризом». Семья из шести человек вместо двух. Собаки. Нелегальная сдача в субаренду по койко-местам. Соседи пишут жалобы. Участковый звонит. Вы узнаете обо всём последним. Соседи снизу затоплены. Трубу прорвало не по вашей вине, а по стояку. Но иск прилетает вам. Потому что вы собственник. Страховка покрывает не всё. Суд. Экспертиза. Три месяца нервов и 50–100 тысяч из кармана. Рынок аренды просел. Пандемия, удалёнка, экономический спад. Аренда упала с 75 до 55 тысяч. А ипотеку вам не пересчитали. Платёж как был 153 — так и остался. Каждый из этих рисков — не гипотетический. Это то, что происходит с тысячами арендодателей каждый год. И каждый раз ты сидишь и думаешь: «Какого х... я вообще в это влез, когда мог просто купить ОФЗ и спать спокойно». «Но раньше-то работало!» Да. Работало. Я помню. Когда двушка в Марьино стоила 6 миллионов, аренда — 30 тысяч, а ипотека была под 9% с платежом в 35–40 тысяч. Аренда закрывала платёж, сверху оставалось 5–10 тысяч на коммуналку и мелкий ремонт, и ещё на кофе хватало. Бетон дорожал на 8–12% в год. Все были гении. Все были инвесторы, инфоцигане зарабатывали миллионы на обучающих курсах, Закхайм еще не сидела в СИЗО и все были счастливы. Потом ставки улетели в космос, цены на квартиры выросли быстрее аренды, и соотношение «цена / аренда» сломалось. В 2015-м доходность аренды в Москве была 5–6%. Сейчас — 2,5–3%. А облигации дают 12–14%. Это не «бетон стал плохим». Это математика изменилась. И те, кто продолжает верить, что квартира под сдачу — это «надёжнее, чем бумажки», просто не считают. Или считают, но им стыдно признаться. Я не против бетона как такового. Жить в нём — прекрасно. Но как инструмент пассивного дохода в 2026 году, при текущих ценах и арендных ставках — это мёртвая лошадь. И я не буду на неё садиться. Не буду. Хватит. Хватит мне четырёх ипотек, чтобы поверить в бетон.
1
2
ThringRiel
ThringRiel

11 августа в 3:09

А давай лучше квартиру купим и будем сдавать Знаете, мне этот вопрос задают каждую вторую неделю. «Зачем тебе облигации? Купи двушку в Москве, сдавай — и вот тебе пассивный доход. Бетон. Стены. Реальный актив. Не то что ваши бумажки, которые завтра обесценятся». И каждый раз я чувствую, как внутри поднимается волна раздражения. Потому что раньше — да. Раньше это работало. В 2010-х, в начале 2020-х. Когда двушка в спальнике стоила 7–9 миллионов, аренда — 35–45 тысяч, а ипотека была под 9–11%. Платёж перекрывался, сверху оставалось на хлеб с маслом, а иногда и на масло с икрой. Бетон рос в цене, арендаторы стояли в очереди, и все были счастливы. Это время умерло. Не заболело. Не приболело. Умерло. И давайте я покажу труп во всех подробностях. Считаем «бетонную мечту» Те же деньги — 20 миллионов рублей. Покупаем двушку в Москве. Не в центре, не в Хамовниках. Нормальный район, нормальный дом, нормальный этаж. Что-то в пределах МКАДа, где люди реально живут, а не покупают «под инвестиции» за оверпрайс. Средняя аренда такой квартиры в 2026-м: 70 000 – 85 000 ₽ в месяц. Берём 75 000. Оптимистично, но допустим. Валовый доход: 75 000 × 12 = 900 000 ₽ в год. А теперь — расходы. Те, о которых в рилсах не говорят. Те, которые превращают «пассивный доход» в «вторую работу без выходных». Налог Сдаёте как физлицо — 13% НДФЛ. Самозанятый — 4%, но лимит 2,4 млн в год. Для 900 тысяч — проходите. Но если решите сдавать вторую квартиру — уже не проходите. Берём 4% как лучший сценарий: 900 000 × 4% = 36 000 ₽ в год. Если 13% — 117 000 ₽. Разница ощутимая, но давайте считать по-честному, через НДФЛ, потому что большинство сдаёт именно так и не заморачивается самозанятостью. 117 000 ₽ в год. Простой и поиск арендаторов Арендаторы не живут вечно. В среднем сменяются раз в 1,5–2 года. Между жильцами квартира стоит пустая. Минимум 3–4 недели. Плюс поиск: объявления, звонки, показы, торг, «а можно ли с котиком», «а а вы скинете 5 тысяч, я студент». Один месяц простоя в году — это норма. Не катастрофа. Норма. −75 000 ₽ в год. Ремонт и износ Косметика: раз в 3–5 лет. Покрасить, подклеить, заменить кран, починить розетку. Мелочь? 20 000 – 40 000 ₽ каждый год, если не хотите, чтобы квартира превратилась в хлев. Капитальный ремонт раз в 8–12 лет. Кухня, ванная, полы, может быть окна. Реальная смета для двушки в Москве: 500 000 – 800 000 ₽. Размазываем на 10 лет: −60 000 ₽ в год на амортизацию капремонта. Плюс текущая мелочёвка: −30 000 ₽ в год. Коммуналка и страховка Часть коммуналки платит арендатор, но капитальный ремонт дома, страховка квартиры, иногда интернет — на вас. −60 000 ₽ в год. Риелтор и текучка Каждый раз, когда арендатор съезжает, вы либо ищете сами (время, нервы, звонки в 23:00), либо платите риелтору. Комиссия — 50–100% месячной аренды. Раз в 2 года в среднем: −37 500 ₽ в год в пересчёте. Итого расходы: НДФЛ 13% - 117 000 ₽ Простой (1 мес.) - 75 000 ₽ Текущий ремонт - 30 000 ₽ Амортизация капремонта - 60 000 ₽ Коммуналка, страховка - 60 000 ₽ Риелтор / поиск - 37 500 ₽ Итого - ~380 000 ₽ Чистый доход: 900 000 − 380 000 = 520 000 ₽ в год. Или ~43 000 ₽ в месяц. Чистая доходность: 520 000 ÷ 20 000 000 = 2,6% годовых. Два целых шесть процентов Карл.
1
ThringRiel
ThringRiel

11 августа в 3:05

Что реально сыплет деньги в 2026-м Я перелопатил кучу выпусков, и вот что имеет смысл держать в поле зрения: ОФЗ — $SU26243RMFS4, $SU26238RMFS4. Доходность к погашению 12–14%. Да, это не 20%, но это государство. Купон зафиксирован на годы вперёд. Пока ключевая ставка высокая — это золото. Буквально. Корпораты ААА/АА — Сбер, Газпром нефть, РЖД. 13–16% годовых. Чуть рискованнее ОФЗ, но купон жирнее, и дефолт этих ребят — из области научной фантастики. Дивидендные акции — Лукойл, Сбер, Татнефть, МТС. Дивдоходность 8–12%. Плюс тело может расти. Минус — может и падать. На 20%. На 30%. В 2022-м некоторые вообще отменили выплаты, и акционеры сидели с пустыми руками. Облигация такого не сделает — купон вшит в эмиссию, и точка. Фонды денежного рынка / ВДГО — 14–16%. Это не «жизнь на процент», это парковка. Место, где кэш ждёт своего часа, пока вы решаете, куда переложить. И вот что важно: ставка ЦБ всё ещё наверху. Это окно. Когда ключ пойдёт вниз — а он пойдёт, — новые выпуски будут давать 8–9%, а не 14%. Те, кто зафиксирует длинные купоны сейчас, будут смотреть на остальных сверху вниз.
2
3
ThringRiel
ThringRiel

11 августа в 3:01

Жить на купоны. Без зарплаты. Без начальника. Реально? Знаете, что бесит больше всего? Когда какой-нибудь инфоцыган в рилсе на 15 секунд говорит: «Вложи три ляма, получай пассив и лети на Бали». И миллион человек в комментариях пишут: «А как? А куда? А правда?» Нет. Не правда. Не три ляма. Не Бали. Давайте я вам покажу настоящую математику — без прикрас, без «секретных стратегий». Просто цифры, пот и одна ипотека под 6%, которая не даёт мне спать спокойно. Зачем мне вообще это нужно У меня была не одна ипотека. Четыре. Четыре кредита на недвижимость, которые я тянул одновременно, и каждый месяц платёж по ним суммарно превращался в цифру, от которой хотелось сесть на пол и просто дышать. Разные ставки, разные сроки, разные банки — и ощущение, что ты не живёшь, а обслуживаешь долги. Потом удалось рефинансировать, собрать, пересобрать. Долго, муторно, с бумажками и нервами. Но в итоге — одна ипотека. Под 6%. Платёж — 153 000 рублей в месяц. Да, это всё ещё конские деньги. Но это одна цифра, а не четыре, и под 6%, а не под 12–16%, как было по части тех старых кредитов. Я из тех счастливчиков, кто успел запрыгнуть в последний вагон до того, как ЦБ взвинтил ставку до небес. И вот я сижу и думаю: а что, если этот платёж будет закрывать не моя зарплата, а бумажки в портфеле? Купоны. Дивиденды. Скучные, надёжные, никем не хайповые бумажки. Цель: 1 836 000 ₽ в год чистыми. 153 тысячи в месяц. Ни копейкой меньше — иначе схема рассыпается. Считаем. По-настоящему считаем Средняя доходность адекватного портфеля — облигации плюс дивидендные акции — в нынешних условиях болтается в коридоре 9–12% годовых. Но я не оптимист по натуре, поэтому беру 10%. Консервативно. С запасом на то, что рынок даст по зубам. А теперь вишенка на торте: НДФЛ. 13% с каждого купона, с каждого дивиденда. Государство забирает свою долю ещё до того, как деньги коснутся вашего счёта. Никуда не денешься. Значит, «грязными» мне нужно: 1 836 000 ÷ 0,87 = 2 110 345 ₽ в год. Не 1,8 миллиона. Больше 2,1. Запомните эту цифру. Теперь делим на доходность: - При 10% годовых → 21 103 000 ₽ капитала. 21 миллион. - При 8% (а ставки будут падать, это вопрос времени) → 26 379 000 ₽. Почти 26,5 лимонов. - При 12% (если поймать момент и зафиксировать длинные купоны сейчас) → 17 586 000 ₽. Но это нужно успеть. Окно закрывается. То есть мы говорим не про «накопил с зарплаты за пару лет». Мы говорим про сумму, сопоставимую со стоимостью хорошей двушки в Москве или трёшки в Питере. Вот вам и «лёгкий пассив». ИИС: как законно откусить у налога Но подождите. Не всё так безнадёжно. Есть ИИС — индивидуальный инвестиционный счёт, и это реально рабочий инструмент, а не маркетинговая замануха брокеров. ИИС-3 (то, что действует с 2024 года) даёт две льготы одновременно: — Вычет на взносы: вносите до 400 000 ₽ в год, возвращаете 13% — то есть до 52 000 ₽ живыми деньгами от налоговой. Каждый год. — Освобождение от налога на доход: купоны и дивиденды внутри ИИС не облагаются НДФЛ до 30 млн ₽ прибыли за весь срок жизни счёта. Что это значит на практике? Если часть портфеля сидит в ИИС, те самые 13%, которые я вычитал выше, просто не взимаются. Грубо говоря, если у вас 30–40% капитала внутри ИИС, эффективная налоговая нагрузка падает с 13% до 8–9%. А это уже другие деньги на руки. Пересчитаем цель при эффективной ставке налога, скажем, 9% (часть на ИИС, часть на обычном брокерском): 1 836 000 ÷ 0,91 ≈ 2 017 582 ₽ «грязными». При 10% доходности → 20 176 000 ₽ вместо 21,1 миллиона. Разница — почти миллион. Не критично, но приятно. Единственное «но»: ИИС-3 — это минимум 5 лет без снятия. Закрыли раньше — потеряли льготу. Так что это не для тех, кому деньги нужны завтра. Это для тех, кто строит на долгую.
1
2
ThringRiel
ThringRiel

23 июня

📢 Отчет по курсам ОФЗ 📢 Дата и время: 2026-06-23 21:15:12 Часть 4 📈 ОФЗ, отсортированные по полной доходности: ⏳ Краткосрочные (до 2 лет) 1. ОФЗ_26219: 1008.30 ₽ Купон: 38.64 ₽ (36.11%) Лет: 0.5 (16.09) 2. ОФЗ_26226: 1002.16 ₽ Купон: 39.64 ₽ (22.44%) Лет: 0.5 (07.10) 3. ОФЗ_26207: 1001.74 ₽ Купон: 40.64 ₽ (15.88%) Лет: 1.0 (05.08) 4. ОФЗ_26232: 928.99 ₽ Купон: 29.92 ₽ (14.83%) Лет: 1.5 (07.10) 🧱 Среднесрочные (2–5 лет) 1. ОФЗ_26228: 833.31 ₽ Купон: 38.15 ₽ (15.44%) Лет: 4.0 (14.10) 2. ОФЗ_26236: 881.10 ₽ Купон: 28.42 ₽ (15.08%) Лет: 2.0 (18.11) 3. ОФЗ_26237: 865.76 ₽ Купон: 33.41 ₽ (14.97%) Лет: 3.0 (16.09) 4. ОФЗ_26212: 946.56 ₽ Купон: 35.15 ₽ (14.47%) Лет: 2.0 (22.07) 5. ОФЗ_26251: 890.78 ₽ Купон: 47.37 ₽ (14.43%) Лет: 4.5 (02.09) 6. ОФЗ_26224: 850.11 ₽ Купон: 34.41 ₽ (14.37%) Лет: 3.0 (25.11) 7. ОФЗ_26242: 911.95 ₽ Купон: 44.88 ₽ (13.93%) Лет: 3.5 (02.09) 🚀 Долгосрочные (5–8 лет) 1. ОФЗ_26249: 868.00 ₽ Купон: 54.85 ₽ (16.69%) Лет: 6.5 (24.06) 2. ОФЗ_26235: 739.84 ₽ Купон: 29.42 ₽ (16.35%) Лет: 5.0 (16.09) 3. ОФЗ_26221: 736.68 ₽ Купон: 38.39 ₽ (16.10%) Лет: 7.0 (30.09) 4. ОФЗ_26241: 805.30 ₽ Купон: 47.37 ₽ (16.10%) Лет: 6.5 (25.11) 5. ОФЗ_26218: 816.20 ₽ Купон: 42.38 ₽ (15.67%) Лет: 5.5 (23.09) 6. ОФЗ_26239: 771.27 ₽ Купон: 34.41 ₽ (15.49%) Лет: 5.5 (29.07) 7. #ОФЗ_26252: 928.08 ₽ Купон: 62.33 ₽ (15.14%) Лет: 7.5 (21.10) 🪐 Сверхдолгие (8–12 лет) 1. ОФЗ_26233: 600.05 ₽ Купон: 30.42 ₽ (1828%) Лет: 9.5 (29.07) 2. ОФЗ_26240: 621.20 ₽ Купон: 34.90 ₽ (17.75%) Лет: 10.5 (12.08) 3. ОФЗ_26225: 665.78 ₽ Купон: 36.15 ₽ (17.69%) Лет: 8.0 (18.11) 4. ОФЗ_26244: 872.49 ₽ Купон: 56.10 ₽ (15.49%) Лет: 8.0 (23.09) 5. ОФЗ_26246: 884.92 ₽ Купон: 59.84 ₽ (15.47%) Лет: 10.0 (23.09) 6. ОФЗ_26245: 882.99 ₽ Купон: 59.84 ₽ (1.35%) Лет: 9.5 (07.10) 7. ОФЗ_26250: 906.50 ₽ Купон: 59.84 ₽ (14.97%) Лет: 11.5 (24.06) 🌌 Ультрадлинные (свыше 12 лет) 1. #ОФЗ_26238: 549.13 ₽ Купон: 35.40 ₽ (18.68%) Лет: 15.0 (02.12) 2. #ОФЗ_26230: 615.52 ₽ Купон: 38.39 ₽ (17.85%) Лет: 13.0 (30.09) 3. #ОФЗ_26243: 726.40 ₽ Купон: 48.87 ₽ (16.95%) Лет: 12.0 (02.12) 4. #ОФЗ_26248: 855.59 ₽ Купон: 61.08 ₽ (15.76%) Лет: 14.0 (02.12) 5. #ОФЗ_26247: 860.77 ₽ Купон: 61.08 ₽ (15.74%) Лет: 13.0 (25.11) 6. #ОФЗ_26253: 917.24 ₽ Купон: 64.82 ₽ (15.26%) Лет: 12.5 (21.10) 7. #ОФЗ_26254: 911.18 ₽ Купон: 64.82 ₽ (15.25%) Лет: 14.5 (21.10)
2
3
ThringRiel
ThringRiel

25 декабря 2025

Очень важный момент (почти все его игнорируют) История ≠ обучающее окно. Правильная схема для intraday-ML: храни ограниченную историю обучайся скользящим окном выкидывай старьё без сожаления Пример: храни 2 года 10m обучай модель на последних 3–6 месяцев валидация — предыдущий месяц тест — последний месяц Финальный вывод 1–5 минут → месяцы, не годы 10–15 минут → годы, но немного больше истории ≠ лучше модель
1
2
ThringRiel
ThringRiel

25 декабря 2025

Главный принцип (его надо зафиксировать в голове) Чем МЕНЬШЕ таймфрейм — тем КОРОЧЕ должна быть история. Причины: микроструктура рынка меняется быстро старые паттерны на M1–M5 умирают за месяцы переобучение растёт экспоненциально Рекомендованные горизонты по интервалам 🔹 1 минута (1m) Оптимум: 3–6 месяцев Максимум (потолок): 9 месяцев Почему: HFT-эффекты изменение ликвидности комиссионная структура даже день недели «работает» по-разному через год ⚠️ Грузить 2–3 года M1 — почти гарантированный мусор для модели. 🔹 2–3 минуты (2m / 3m) Оптимум: 6–9 месяцев Максимум: 12 месяцев Это ещё микро-таймфрейм, рынок тут «дышит» очень быстро. 🔹 5 минут (5m) Оптимум: 9–18 месяцев Максимум: 2 года Это граница между микро и интрадей-средним. 🔹 10 минут (10m) Оптимум: 1.5–2 года Максимум: 3 года Тут уже появляются устойчивые внутридневные паттерны, но не десятилетия. 🔹 15 минут (15m) Оптимум: 2–3 года Максимум: 4 года 15m — это уже почти «малый свинг», но всё ещё intraday.
1
ThringRiel
ThringRiel

24 декабря 2025

Финансовый анализ (по состоянию на 30.06.2025) Динамика выручки и прибыли: Группа демонстрирует значительный рост бизнеса. Выручка за первое полугодие 2025 года выросла на 30% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, достигнув 107,1 млрд руб.. Чистая прибыль увеличилась на 45% и составила 3,23 млрд руб.. Основной вклад в выручку вносит оптовая торговля топливом (95 млрд руб.), в то время как розничные продажи на АЗС принесли 12,1 млрд руб.. Рентабельность и расходы: Операционная прибыль снизилась с 9,3 млрд руб. до 6,1 млрд руб. из-за опережающего роста себестоимости и прочих операционных расходов. Затраты на финансирование (проценты по долгам) выросли в 1,5 раза — до 5 млрд руб., что обусловлено высокой ключевой ставкой и ростом долговой нагрузки. Долговая нагрузка: Общий объем долга существенно вырос: Долговые ценные бумаги (облигации): 31,7 млрд руб. (из них 12,7 млрд руб. — краткосрочная часть, подлежащая погашению или рефинансированию в течение года). Кредиты и займы: 12,1 млрд руб.. Итого финансовый долг: Около 43,8 млрд руб. при остатке денежных средств на счетах всего 0,27 млрд руб.. Прогноз выплат по облигациям на 4 года Возможность выплаты купонов: Группа генерирует стабильный операционный поток (около 1,9 млрд руб. за полугодие), однако его недостаточно для покрытия инвестиций и выплаты дивидендов одновременно. Риски: Чистые денежные потоки от операционной деятельности значительно сократились (с 11,1 млрд до 1,9 млрд руб.). Компания сильно зависит от возможности рефинансирования долга. Позитивный фактор: В июле-августе 2025 года Банк России начал снижать ключевую ставку, что положительно скажется на стоимости обслуживания долга, привязанного к плавающим ставкам. Возможность выплаты номинала: Учитывая, что на горизонте 4 лет компании предстоит погасить или рефинансировать облигации на сумму более 31 млрд руб., текущих денежных средств и операционной прибыли для этого недостаточно. Сценарий рефинансирования: Компания активно использует рынок облигаций (привлечено 13 млрд руб. за 6 месяцев 2025 года). Выплаты номинала, скорее всего, будут происходить за счет выпуска новых серий облигаций. События после отчетной даты: В июле-августе 2025 года компания уже погасила обязательства по цифровым финансовым активам на сумму более 1 млрд руб.. Резюме: ПАО «ЕвроТранс» — это активно растущая компания с высокой долговой нагрузкой. Купоны: Выплата купонов в течение 4 лет представляется вероятной, так как компания генерирует достаточную выручку для покрытия процентов, а снижение ключевой ставки облегчит это бремя. Номинал: Погашение номинала будет критически зависеть от доступа к рынкам капитала. Пока компания сохраняет статус публичной и имеет поддержку акционеров (взносы в капитал составили 490 млн руб. в 2025 году), риск дефолта по номиналу остается умеренным, но требует постоянного перекредитования. $RU000A1061K1
1
2
ThringRiel
ThringRiel

24 декабря 2025

Этот разбор простыми словами объясняет, почему твоя программа для торговли на бирже пока не приносит денег, хотя сам код написан грамотно. 1. Главная проблема: «Ловушка отличника» Твоя модель показывает точность (accuracy) около 50%. Кажется, что это неплохо (ведь это больше, чем случайные 33%). Но на самом деле — это обман. Почему это плохо? Рынок большую часть времени стоит на месте (это твой класс «Флет»). Модель быстро понимает: «Если я буду всегда отвечать "ничего не произойдет", я буду права в 50-60% случаев». Итог: У тебя высокая оценка в дневнике, но на рынке ты не открываешь сделок или открываешь их там, где нет движения. 2. Проблема «Размера кошелька» (Пороги k) Ты используешь один и тот же коэффициент риска () для прогноза на 1 час и на 3 часа. В чем ошибка: За 3 часа цена может уйти гораздо дальше, чем за 1 час. Аналогия: Это как пытаться предсказать, что машина проедет 10 км и за пять минут, и за целый час с одинаковыми шансами. Для часа это слишком просто, для пяти минут — почти невозможно. В итоге данные превращаются в «кашу». 3. Модель не видит «Характер дня» Ты учишь модель на одном сплошном куске данных (последние 20% времени). В чем риск: Если эти 20% времени рынок рос, а завтра он начнет падать, модель сойдет с ума. Она привыкла только к «солнечной погоде» и не знает, что делать в «шторм». 4. Ошибка цели (Что мы считаем успехом) Программа сейчас пытается просто угадать направление. Но в трейдинге важно не просто угадать, а заработать больше, чем потерять. Модель может 10 раз угадать маленькое движение (заработать копейку) и 1 раз ошибиться на крупном обвале (потерять рубль). Результат: Точность высокая, а денег в кармане всё меньше. Что с этим делать? (План действий) Чтобы модель начала приносить пользу, нужно её «встряхнуть»: 1. Наказать за лень: Сделать так, чтобы ошибка на классе «Вверх» или «Вниз» стоила модели в 3-4 раза дороже, чем ошибка на «Флете». Тогда она перестанет постоянно выбирать безопасный вариант. 2. Разные линейки: Установить разные требования для прогноза на 1, 2 и 3 часа. 3. Экзамен по расписанию: Проверять модель не на одном куске данных, а «прыжками» по всей истории (сегодня поучили — завтра проверили, передвинули окно — повторили). Итог: Твой код — это отличный «скелет» машины. Он работает, колеса крутятся. Но сейчас эта машина просто стоит на месте и гудит, потому что боится ехать. Чтобы она поехала, нужно изменить логику выставления оценок.
1
ThringRiel
ThringRiel

23 декабря 2025

Ниже — типичные ошибки новичков при торговле с ИИ-моделью. Текст простой, без технических сложностей, на реальных ситуациях 🙂 Типичные ошибки новичков 🚨 Даже хорошая модель ИИ может приносить убытки, если использовать её неправильно. Ниже — ошибки, которые совершают чаще всего. 1. Торговать каждый сигнал 😬 Самая частая ошибка. Новичок думает: > «Раз ИИ дал сигнал — надо входить обязательно» На самом деле: часть сигналов — слабые рынок может быть вялым иногда лучше пропустить сделку ИИ — фильтр, а не кнопка «заработать». 2. Игнорировать сигнал «ничего не делать» ⏸ Многие считают, что: > «Если нет сделки — значит модель плохая» Это неправда. Большую часть времени рынок: стоит шумит забирает деньги у активных трейдеров Сигнал «флэт» — это защита депозита, а не упущенная прибыль 👍 3. Отсутствие стоп-лосса 🛑 Фраза новичка: > «Подожду, рынок развернётся» Рынок может не развернуться. Без стопа: один убыток может перекрыть 10 прибыльных сделок эмоции берут верх депозит тает Стоп — это не слабость, а контроль риска. 4. Увеличение риска после убытка 😡 Очень опасная ошибка. Логика новичка: > «Сейчас точно отобьюсь» Реальность: риск растёт решения становятся эмоциональными начинается серия ошибок ИИ не любит месть рынку. 5. Торговля перед закрытием рынка ⏰ Новички часто не учитывают время: ликвидность падает движения становятся рваными сигналы хуже отрабатываются ИИ это учитывает, а человек — нет. Лучше просто не торговать в это время. 6. Ожидание 100% точности 🤖 ИИ — не магия. Даже хорошая модель: ошибается даёт убыточные сделки работает на дистанции Если ожидать идеальных входов — разочарование гарантировано. 7. Частая смена стратегии 🔄 Новичок после пары убытков: меняет настройки меняет рынок меняет подход В итоге: нет статистики нет понимания, что работает нет результата Стратегии нужно время, а не паника. 8. Отсутствие журнала сделок 📒 Без записей: ошибки повторяются нет анализа кажется, что «всё плохо», даже если это не так Пара строк после сделки даёт больше пользы, чем новый индикатор. Итоговый вывод ✅ Большинство проблем: не в ИИ не в рынке а в поведении трейдера Если: соблюдать риск принимать паузы доверять системе не торговать на эмоциях 👉 ИИ становится сильным помощником, а не источником разочарования. Помни: задача не угадать рынок, а остаться в игре 🙂
1
2