📈Работает ли опережающий индикатор, где крах рынка? C 1980 года опережающие экономические индикаторы (LEI) предсказывали крах SPX: после того, как LEI начал падать, SPX в конечном итоге последовал за ним. Сейчас мы переживаем самый разобщенный период расхождения поколений. 😄Может что то сломалось? Думаю нет.

•📈 AMD и OpenAI: стратегический альянс, который изменит правила игры Акции AMD продемонстрировали взрывной рост, подскочив более чем на 25% на после анонса многолетнего соглашения с OpenAI. Это не просто спекулятивная реакция рынка — это признание фундаментального сдвига, в рамках которого AMD превращается из преследователя в ключевого игрока на рынке ИИ-чипов. 💡 Детали сделки Масштаб поставок: OpenAI планирует развернуть до 6 гигаватт вычислительной мощности на чипах AMD Instinct, начиная с 1 ГВт во второй половине 2026 года. Это сравнимо с энергопотреблением целого города. Финансовый потенциал: В AMD ожидают, что партнерство принесет компании «десятки миллиардов долларов» дохода. Акционерный интерес: OpenAI получила опцион на покупку до 160 млн акций AMD (около 10% компании). Опцион будет разблокироваться поэтапно по мере роста развертывания чипов и стоимости акций, причем последний пакет потребует достижения ценового ориентира в $600 за акцию. 🚀 Почему рынок так уверен в AMD Выход в высшую лигу: Сделка делает AMD стратегическим партнером OpenAI наравне с NVIDIA, подтверждая конкурентоспособность ее архитектуры. Долгосрочная гарантия: Многолетний характер контракта обеспечивает AMD стабильный поток выручки и позволяет планировать развитие на годы вперед. Стимулы для роста: Механизм с опционом на акции создает мощный стимул для самой OpenAI активно способствовать коммерческому успеху AMD. ⚠️ Другая сторона медали Несмотря на оптимизм, инвесторам стоит учитывать и риски. Отложенный эффект: Первые значительные поставки чипов серии MI450 начнутся только во второй половине 2026 года. До этого момента финансовая отдача от сделки будет ограниченной. Высокие ожидания: Рыночная капитализация AMD уже превысила 267 млрд. Справедливая стоимость акции, рассчитанная по мультипликаторам, может быть ниже текущих цен. $AMD

💳 Просрочки растут- потребитель слабеет. Доля кредитных карт с просрочкой более 90 дней составляет 11%, данная статистика указывает на слабость потребителя, да и при таких ставках будет существенно дорого перекрыть эти дырки.

💰Мусорные облигации идет сжатие. Работает ли в этом случае теханализ, но на треугольник похож. Зигзаг по Эллиоту или бычий вымпел)) Высокодоходные облигации, также известные как мусорные облигации, представляют собой облигации с более низкими кредитными рейтингами и обычно сопряжены с высоким риском дефолта. К мусорным облигациям обычно относятся облигации с рейтингами BBB и ниже, включая BB, B и CCC.

​​📌🇺🇸Минфин США начинает отсчет. В четверг федеральное правительство достигло предела заимствований в размере $31,4 трлн, заявила министр финансов Джанет Йеллен, она начинает «чрезвычайные меры» для предотвращения дефолта, в то время как республиканцы и Белый дом остаются в тупике в отношении сделки по повышению лимита долга. Однако у чрезвычайных мер также есть крайний срок: Йеллен подсчитала, что у Минфина закончатся бухгалтерские уловки и достигнет своей «даты X» к 5 июня, в зависимости от того, сколько доходов правительство соберет в виде налоговых поступлений весной. Средства Минфина сейчас составляют $372 млрд. 🙏🏻Чтобы предотвратить дефолт, Палата представителей, контролируемая республиканцами, и Сенат, контролируемый демократами, должны будут согласовать законопроект, повышающий потолок долга и дающий правительству разрешение на заимствование до того, как Казначейство достигнет своей «X-даты». Источник: Bloomberg

​​📌 Нефть по $50, реален ли сценарий. Стратегические резервы продолжают сокращаться 67-ю неделю подряд до самого низкого уровня с 1983 года. Снижение запасов на 36% в этом году является крупнейшим за всю историю наблюдений. Судя по всему США пытается удерживать цену энергоносителей своими запасами, оказывая поддержку гражданам и оказывая давление на инфляцию. 🤔Но когда же пополнять эти запасы, и тут возникает вопрос. ОПЕК не согласен оказывать поддержку США, но насколько хватит стратегических запасов до их критического уровня. Не совпадет ли этот момент с периодом возможной рецессии? И ведь там цена на нефть будет весьма привлекательна, а спрос упадет. Неужели это один из планов США, если это будет так, то мы порой недооцениваем эту страну)) #uco #ukoil

​📌Облигации, все впереди. 🔸Аналитики из Vanda применяя сезонный анализ к рынкам облигаций заметили, что в начале года наблюдается значительный рост открытого интереса к фьючерсам на TY. По их оценкам внутренний анализ показывает, что это произойдет с высокой вероятностью для фьючерсов UST 2Y и 5Y. 🤔Дальние облигации по прежнему интересны, с учетом нынешней коррекции. И стоит отметить основными покупателями сейчас выступают розничные инвесторы, но почему? Возможно проф участники, что то знают и стоит задуматься) Но например хэдж-фонды часто осторожничают и опираются на крайне четкие корреляции. #tlt #zroz #govz #ubt

⚡️Бельгия, где работает Euroclear, выдала лицензию на разблокировку активов до 7 января, пишет «Интерфакс» со ссылкой на первого зампреда ЦБ.

​​📍Новый рекорд по бондам за 40 лет. Спред между 10 и 2 летками достиг очередного минимума -0,68% п.п. Подобные значения достигались лишь в 1982 году.

​​📌Credit Suisse новый Lehman Brothers? 🇪🇺Крупнейший банк Credit Suisse всё ближе к банкротству. Ранее мы писали, что об этом. Стоимость страховки достигает максимумов с последнего кризиса , и стоит учесть размер активов банка в $753 млрд. Падение такого банка запустит цепочку домино в финансовом секторе. 🔹Проблемы Еврозоны уже более чем очевидны, как будут действовать регуляторы пока сложно сказать. Один из ярких примеров эксперимент банка Англии, стимулы и ужесточение, новая практика с непонятным исходом. Или новый премьер уйдет по уши в д...е?

​​📌Расчистка баланса ЕЦБ, как это провернуть. 🔸Баланс ЕЦБ продолжает расти в преддверии заседания на этой неделе. Общие активы выросли на 6,8 млрд евро до 8 756,8 млрд евро, что составляет 81% ВВП еврозоны. Для сравнения соотношение баланса ФРС к ВВП 35,5% , в Японии дела обстоят еще хуже чем в ЕС это 130% и 128,5% в Швейцарии .

​​📌Исторически сентябрь является сложным месяцем для рынка акций по доходности.

Насколько натянем ) без ущерба экономике

​​🇺🇸S&P 500 медианное значение коротких позиций. По индексу широкого рынка SP500 данные значения остаются на крайне низких значениях, которые прежде наблюдались в 2000 году перед крахом доткомов. 📉Историческая ретроспектива все больше указывает на данный сценарий, неужели это реально? Подписывайтесь на канал TI Invest

​​📈💥Обновленная квартальная информация по бизнес циклам от Fidelity Investments. Рынки Европы и США двигаются дальше в медвежью фазу. Инвестировать в Китай становится всё более разумным, но риски крайне высоки.

​​💥Инвесторы считают, что ФРС не будет жестить. 📑Данные по заявкам на пособие по безработице продолжают расти с апреля месяца, что является негативным фактором, показывая слабость на рынке труда. Прогноз показателя 240 тыс, фактические 251 тыс. 🔸Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии -12,3 против ожиданий в -2,5. Ухудшение условий в производственном секторе может указывать на признаки рецессии, которую ФРС пытается избежать, балансирую между инфляцией и замедлением экономики. 📃Очередные данные по ожиданиям повышения ставки ФРС 27 июля продолжают смещаться к вероятному решению о поднятии на 0,75% и большему исключению 1%. 🟢Все больше сигналов приходит о вероятности нахождения экономики в рецессии. Регулятор последним из инстанций будет констатировать этот факт. Исходя из вышеперечисленных факторов решения ФРС могут оказаться мягче чем планировалось несколько недель назад, увеличивая шансы на скорое смягчение и возобновление QE этой осенью.

💥ЕЦБ принял решение повысить ставку сразу на 0,5%, с целью подавления инфляции которая достигла 8,6% в июне. Ожидания были 0,25%. 🇪🇺Исторический момент первое повышение с марта 2016 года.

​​🏠Цены на жилье продолжают падать. По расчетам 42% ИПЦ определяется ценами на жилье. Исходя из этих данных, снижение в данном секторе экономики может сыграть на руку ФРС и опередить их потребность в погашении инфляции.

​​💥Инфляционная спираль, реальна ли? Это же крах. 🇺🇸ФРБ Атланты опубликовал статистику по заработной платы в США, в июне зарплаты выросли на 6,7% г/г, ускорившись с 6,1% в мае. Федерального бюро статистики труда сообщает, что зарплаты в июне выросли на 5,1% г/г, замедлившись с 5,3% в мае. Чьи данные более корректны сложно оценить, но некоторые источники склоняются к данным Атланты. ☝🏻Бесспорно базовая инфляция замедляется на протяжении нескольких месяцев, ожидания по инфляции также снизились с 3,1% до 2,5% на фоне падения цен на бензин. CEO Goldman Sachs и JPMorgan Chase по прежнему не сбрасывают инфляцию со счетов. Но стоит учесть это представители иной стороны фондового рынка. 🧨В случае если динамика роста зарплат сохранится, это поддержит индекс цен потребителей и станет драйвером дальнейшего роста, что потребует от ФРС более жестких мер в рамках их возможностей и естественным образом пошатнет фондовые рынки к куда более низким значениям. 🙏🏻Мы все еще придерживаемся более позитивного взгляда по рынку и считаем, что пик инфляции в июне либо июле будет достигнут. Но риски безусловно сохраняются. #инфляция