Эксперимент #ПассивныйДоход: Новая ставка и прибыльный фонд - Timsab

Приветствую пульсян! Продолжаю эксперимент #ПассивныйДоход В конце июля с сравнивал мой "боевой" инвест-портфель и #ПакетИзПятёрочки. В том смысле, что рост этих двух портфелей был не пропорционален. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Timsab/5cf35cd3-d7eb-4198-b5df-d631e0dc3af3/?author=profile (когда уже Пульс приделает нормальные ссылки?). И получил картину, где ВДО с рейтингом, начиная с ВВ+ подростали сильно медленнее, чем бумаги в диапазоне от А- до ВВВ (ниже вроде бы тогда было только сибстекло, но к нему я испытываю чувства). А теперь, после истории с Монополией (рука не дрогнула, бумаги не продал), ситуация ровно обратная. "Боевой" портфель мало того, что просел в известных бумагах, так ещё и в сумме других побежал резко вниз. Оценочно, бумаг Монополии у меня было где то на 2%-2,4%. А портфель суммарно просел в стоимости на 1% или чуть более. Из этого я делаю далеко идущий, но не обязательно реалистичный вывод: Держатели бумаг до ВВВ- и после ВВ+ - это два, редко пересекающихся коллектива. Это в принципе разные люди. с разным складом ума. характером, подходом, целями и задачами. Последние ещё и фаталисты. Но каждый сам строит своё будущее. Сейчас у меня прирост #ПакетИзПятёрочки 3,22%, а "боевой" - 2,74%. Так и живём!

#Косяки №1 Накопленный купонный доход. Бодрый день, уважаемые пульсяне. Сегодня будет пост про косяки. В основном – мои, но и не мои присутствуют. На пути инвестирования совершил я косяков не мало, благо они были не смертельными. И сегодня я буду про Накопленный купонный доход. Для начала надо запомнить: Накопленный купонный доход = НКД НКД = Накопленный купонный доход НКД – это, собственно, одна из причин, по которой приобретают облигации. Вторая причина – рост стоимости облигации. Формула расчёта НКД не военная тайна и описана в массе статей и инструкций. Я тут приводить её не стану, дабы не усложнять. Зато напомню: НКД имеет период. Всегда. Он может быть равен месяцу, двум, кварталу, полугоду или году. Есть и более экзотические варианты, типа 45 дней. Но период есть всегда. За этот период НКД только растёт. С каждым днём он прибавляет и прибавляет. А потом бац, и в нужный день происходит отсечка, т.е. нам, держателям облигаций его эмитент выплачивает. Собственно, про косяк. В самом начале своего пути мне почему-то стрельнуло в голову, что НКД за период выплачивают тому, кто держит на дату отсечки ценную бумагу. И можно хапнуть весь НКД, но при этом купить бумагу за пару дней до отсечки. Как бы да, но нет. Действительно, мне как держателю бумаги упадёт 100% НКД. Но! На момент покупки у другого держателя бумаги НКД известен и то, что накопилось к моменту продажи бумаги, я должен отдать продавцу. Другими словами – цена облигации всегда равна рыночной стоимости + НКД на дату сделки. Мой косяк был в том, что я платил и стоимость бумаги, и кусок НКД. А раз уж я покупал ближе к дате отсечки, то я и заранее выплачивал часть НКД продавцу. После 3-4 сделок, когда у меня математика не сходилась, полез читать инструкции и выяснил этот широко известный факт. Впрочем, это не самый эпичный косяк с НКД. Напомню, что НКД всегда платится с номинала бумаги. И тут у нас есть варианты: 1. Вариант, когда бумага покупается по номиналу. Самый простой вариант – покупка на размещении. НКД тут будет равен нулю. Цена ровно номинал. Купон будет платиться как процент от номинала. 2. Вариант, когда бумага дешевле номинала. Такие варианты мы ищем и находим. Часто – вместе с приключениями. В этом случае НКД всё равно идёт от номинала, какая я бы текущая цена облигации не светилась в стакане. Т.е. если номинал – 1 000 руб. А купон 15% с периодом в год, то даже если я куплю бумагу за 900 руб., купон всё едино будет 150 руб. Отсюда возникает термин Текущая купонная доходность (ТКД). К примеру, берём RU000A107UU5 Брусника 002Р-02. Ставка купона 16,25%, но ТКД будет 16,43%. При этом как платили 13,8 руб. в период, так и далее будут платить. Секрет в том, что текущая цена 989.1 руб. на момент написания. 3. Вариант, когда рыночная цена выше номинала. Т.е. вариант 2, но отзеркалированный. Довольно дальняя моя родственница была сильно уверенна, что купонный доход всегда считается от той цены, за которую купил облигацию. Поэтому она искала бумаги с большой переоценкой от номинала. Разочарование было… существенным. 4. Как бы тоже вариант, когда имеем дело с бумагами с амортизацией. Купонный доход высчитывается с номинала облигации, но сам номинал – переменная, которая периодически уменьшается. Как часто – надо смотреть по каждой бумаге. Собственно, на этом мой первый косяк я разобрал. А какие у вас были косяки?