YNDX Нидерландская компания Yandex N.V. заключила сделку по продаже бизнеса Яндекса за 475 млрд ру

Яндекс сегодня опубликовал схему разделения через продажу бизнеса в России. Сделка и ее условия ожидаемы, но пока еще не озвучено, будет ли обмен акций и на каких условиях — ждем информации от нового акционера ЗПИФ. Пока не меняем фундаментальный позитивный взгляд и целевую цену 4400 руб., но она в первую очередь касается активов в продаваемом МКАО. Главное • Яндекс (Yandex N.V.) сегодня опубликовал схему разделения компании. Через продажу российского МКАО «Яндекс» (95%+ выручки Yandex N.V.). Сумма сделки — 475 млрд руб. с требуемым 50%-ным дисконтом к рынку. Покупатель ЗПИФ с рядом акционеров, включая менеджмент Яндекса. • Бизнес Yandex N.V. будет зарубежным с листингом на NASDAQ. • МКАО «Яндекс» планирует листинг на Мосбирже в I полугодии 2024 г. • ЗПИФ может предложить миноритариям Yandex N.V. дополнительные опции. • На наш взгляд, это может включать обмен акций, но детали пока не раскрыты. • Обмен 1:1 стал бы позитивным событием, но пока неопределенность. • Оценка: сохраняем позитивный взгляд, справедливую цену 4400 руб. В случае сделки оценка актуальна, скорее, для МКАО, не для Yandex N.V. YNDX

YNDX Совет директоров Yandex N.V. 5 февраля может утвердить решение по продаже российского бизнеса Яндекса, сообщает Forbes со ссылкой на не названный источник близкий к компании. Издание отмечает, что руководители Яндекса и потенциальные покупатели «практически договорились» о сделке по продаже бизнеса компании в России. Источник сообщил, что Яндекс может анонсировать сделку в ближайшие дни. Информацию о скором завершении переговоров по сделке подтвердил источник Forbes в инвестиционном сообществе. По данным Forbes cтоимость сделки привязана к «справедливой оценке» компании, которая «косвенно и не линейно» связана с котировками акций Яндекса на бирже. Цена, по словам собеседника издания, также зависит от курса доллара на день сделки, а также от того, кто будет выплачивать добровольный взнос в бюджет России (exit tax) и ряда других условий. В сделке есть предложение выплатить в бюджет 10%-ный взнос в российский бюджет или еxit tax («налог на выход», который платят компании, покидающие отечественный рынок). Этот взнос «де-факто будут платить покупатели», потому что продавцы не могут этого сделать, уточняет источник. Платеж в бюджет в зависимости от договоренности «неким образом» учитывается в цене сделки. Как стало известно, Яндекс зарегистрировал фонд в САР в рамках подготовки к реструктуризации. Компания уже перевела операционные активы в России под новое МКАО. Акции Яндекса дорожают в пятницу на 1,5%, обновляя максимумы с февраля 2022 г. За последние две недели котировки выросли на 23% в ожидании подробностей по сделке. Для миноритариев на Мосбирже важен не только факт обмена, но и его коэффициент. Это определит позитивное или негативное влияние разделения.

{$YNDX}