Профиль инвестора TradingFloorMoscow | Тинькофф Инвестиции Пульс

АНАЛИЗ ОПЦИОНОВ | АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ (NATGAS) – 15 ИЮНЯ 2026 Коллеги, данные за понедельник показывают, что рынок продолжает консолидироваться в ожидании летнего спроса. Продавцы опционов удерживают цену, но открытый интерес смещается в сторону бычьих уровней. ИЮЛЬСКИЙ КОНТРАКТ (JUL26) Settle: 3,15, Max Pain: 3,25 (магнит вверх). Коллы: открытый интерес вырос на 3 919, объём 28 281. Путы: открытый интерес вырос на 5 135, объём 33 275. Крупнейшие колл-страйки: 3,50 (47 948), 4,00 (41 401). Крупнейшие пут-страйки: 3,00 (47 404), 2,75 (43 803). За день активно набирали коллы на 3,50 (+2 176) и путы на 3,00 (+2 394) и 2,85 (+2 119). Max Pain на 3,25 выше рынка – продавцы опционов будут тянуть цену вверх. Ближайшее сопротивление – 3,25-3,50, поддержка – 3,00-2,75. АВГУСТОВСКИЙ КОНТРАКТ (AUG26) Settle: 3,17, Max Pain: 3,30. Коллы: открытый интерес вырос на 2 098, путы: +963. Открытый интерес по коллам растёт быстрее, чем по путам. Max Pain на 3,30 выше рынка, что подтверждает ожидание роста к середине лета. Ключевое сопротивление – 3,30-3,50, поддержка – 3,00-3,10. ВЫВОД Рынок закладывает рост газа к лету, но медленно. Max Pain по июлю на 3,25, по августу на 3,30 – это ориентиры для ближайших недель. Продавцы опционов удерживают цену, но любые новости о жаре или восстановлении экспорта СПГ могут дать импульс вверх. Ключевое сопротивление – 3,50, поддержка – 3,00. ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски – ваша ответственность.

УТРЕННИЙ ДЙДЖЕСТ | 16 ИЮНЯ 2026 Коллеги, вчера был "дурной" день. Всё летело на ожиданиях мира во всём мире, но пока остаётся неясным: как долго эта "пробка" в проливе будет рассасываться и когда восстановится нормальное судоходство. ГЕОПОЛИТИКА: ПРЕДВАРИТЕЛЬНОЕ СОГЛАШЕНИЕ ПОДПИСАНО США и Иран в электронном виде подписали меморандум о взаимопонимании. Трамп заявил, что предварительное соглашение уже подписано. Меморандум занимает полторы страницы и предусматривает присутствие инспекторов МАГАТЭ в Иране. Конкретные вопросы (ядерная программа, снятие санкций) будут обсуждаться в ходе 60-дневных переговоров. Детали пока не опубликованы. Трамп распорядился снять морскую блокаду с Ирана и разрешил возобновить судоходство по Ормузскому проливу. США и Иран не будут взимать платежи с судов. Три иранских нефтяных танкера и два судна с иранскими товарами уже прошли через международные воды. Однако полноценное восстановление судоходства может занять от двух до четырёх недель. Главный вопрос сейчас — безопасность: нужно разминировать маршруты. НЕФТЬ Brent 16 июня впервые за три месяца опускалась ниже $83 за баррель, за неделю подешевев почти на 12%. По состоянию на утро вторника Brent — $82,94, WTI — $80,70. Рынок продолжает отыгрывать снятие геополитической премии и восстановление глобальных поставок, но темпы восстановления судоходства остаются под вопросом. ГАЗ Американский Henry Hub скорректировался в район $3,10-3,15 за MMBtu. Европейский TTF рухнул почти на 11% до €44,4 за МВт·ч. Рынок СПГ более чувствителен к разблокировке пролива, чем нефтяной, и это падение было ожидаемым. При этом спрос на охлаждение в США начинает расти, а восстановление экспорта СПГ после ремонтов на Freeport и Cameron может оказать поддержку ценам. МЕТАЛЛЫ Золото утром превысило 4300 долларов за унцию. Серебро также подорожало более чем до 70 долларов. Причина — ослабление доллара на фоне падения нефтяных цен и снижения инфляционных ожиданий. Драгметаллы получили лучший ветер за последние недели. Однако сегодня COMEX золото слегка корректируется после роста до недельного максимума. Фон для металлов остаётся позитивным, пока рынок переваривает соглашение. ПОГОДА И ЭЛЬ-НИНЬО Доступ к зарубежным сервисам по аналитике сейчас затруднён, но по открытым данным: NOAA оценивает вероятность того, что текущее явление Эль-Ниньо станет "очень сильным" (Супер-Эль-Ниньо). Вероятность перехода к Эль-Ниньо в июне-августе 2026 — 62%, с сохранением эффекта как минимум до конца года. РУБЛЬ И ЮАНЬ Официальные курсы ЦБ на 16 июня: доллар — 72,45 руб. (снижение на 2,4 руб. к пятнице), евро — 83,08 руб., юань — 10,58 руб. Рубль продолжает укрепляться на фоне высоких нефтяных цен и продаж валютной выручки экспортёрами. ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски — ваша ответственность.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ | 15 ИЮНЯ 2026 Коллеги, история на Ближнем Востоке перевернулась. США и Иран достигли предварительного мирного соглашения и готовятся подписать меморандум о взаимопонимании 19 июня в Швейцарии. Это кардинально меняет расклады. Рынки мгновенно отреагировали: нефть и газ обрушились, а золото и серебро устремились вверх. Геополитика: Сделка заключена, но хрупкость сохраняется Стороны договорились о прекращении боевых действий и снятии американской блокады. Трамп заявил, что разрешает возобновление судоходства по Ормузскому проливу — оно начнётся после подписания договора. Иранское агентство Mehr подтверждает, что ракетная программа исключена из повестки, но Тегеран требует разблокировки активов на $24 млрд. Ключевые детали по ядерной программе отложены на последующие 60 дней переговоров. Сенатор Грэм выразил обеспокоенность разным толкованием соглашения сторонами, а отставной генерал Марк Киммитт предупредил о четырёх факторах риска (Израиль, «Хезболла», Иран и сам подход США). Несмотря на прорыв, мир остаётся хрупким. НЕФТЬ: ОБВАЛ НА 4% Brent рухнула до $83,82 за баррель, потеряв за день 4,02%. WTI снизилась до $81,12 (-4,43%). Рынок отыгрывает скорое открытие пролива, что снимает геополитическую премию и восстанавливает глобальные поставки. ГАЗ: Энергоносители синхронно падают Американский газ Henry Hub скорректировался в район $3,10-3,15 за MMBtu. Европейский TTF рухнул почти на 6%, обвалившись до €44,6 за МВт·ч, что является минимумом с мая. Рынок СПГ более чувствителен к разблокировке пролива, чем нефтяной, и это падение было ожидаемым. МЕТАЛЛЫ: Парадоксальный рывок Золото парадоксальным образом пошло вверх и тестирует $4 305-4 320 за унцию (+1,5–2% за утро). Серебро взлетело более чем на 4%, штурмуя уровень $70,8. Причина — ослабление доллара (индекс DXY упал до 10-дневных минимумов) и резкое снижение доходности трежерис на фоне падения инфляционных ожиданий. Снижение цен на нефть и доллар вместе создали лучший ветер для драгметаллов за последние недели. КАКАО Базовый актив на ICE откроется позже. На прошлой неделе он откатился к $3 740-3 830 на фоне слабого спроса (падение переработки в Европе до минимума за 17 лет) и роста запасов на бирже до 1,75-летнего максимума. Однако поддержку оказывают сохраняющиеся риски «супер-Эль-Ниньо» для нового урожая, а также разблокировка пролива, которая может облегчить логистику удобрений и поставок. РУБЛЬ И ЮАНЬ Рубль укрепился на фоне дорогой нефти и продаж валютной выручки экспортёрами. Курс юаня на ММВБ колеблется в диапазоне 10,45-10,65 руб. за юань. Официальные курсы ЦБ РФ на сегодня — 71,79 руб. за доллар, 83,08 руб. за евро. ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски — ваша ответственность.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ | 14 ИЮНЯ 2026 (ВОСКРЕСЕНЬЕ) Коллеги, вечер воскресенья. Нефть завершила неделю мощным падением, газ скорректировался, а металлы отскочили от минимумов. Начинаем новую неделю с обновлёнными цифрами. НЕФТЬ (BRENT) Августовские фьючерсы Brent закрыли пятницу на отметке 86,23 доллара за баррель, потеряв за день 8,26%. За неделю падение составило около 12%. WTI торгуется в районе 84-85. Причина – эскалация надежд на подписание мирного соглашения между США и Ираном уже в понедельник. Fox News передаёт, что стороны договорились открыть Ормузский пролив без взимания платы, одновременно сняв блокаду. Трамп заявил о возможном прорыве. Однако я сохраняю скепсис: переговоры не раз срывались. Пока это фиксация прибыли крупными игроками, а не разворот тренда. АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ (HENRY HUB) Газ завершил неделю разнонаправленно. Июльский фьючерс на Henry Hub торгуется в районе 3,12-3,16 доллара за MMBtu. Падение на 1% в пятницу связано с восстановлением экспорта СПГ после завершения ремонтов на Freeport и Cameron, что временно увеличило внутреннее предложение. Однако фундаментально это позитив для лета – азиатские покупатели будут перебивать спотовые партии, а спрос на охлаждение в США начнёт расти со второй половины июня. ЕВРОПЕЙСКИЙ ГАЗ (TTF) TTF упал на 6,6%, до 46,6 евро за МВт·ч. Рынок отыгрывает те же надежды на открытие пролива, что и нефть. Но хранилища Европы заполнены лишь на 30-35%, поставки катарского СПГ по-прежнему заблокированы. При любой неудаче переговоров цены вернутся выше 50 евро. ЗОЛОТО И СЕРЕБРО Металлы отскочили от многомесячных минимумов. Золото закрыло пятницу на 4218,9 доллара за унцию (+0,15% за день, но выше пятничных минимумов 4080). Серебро подскочило на 5,6%, до 67,9 доллара. Причина – бегство из доллара в защитные активы после известий о возможном прорыве переговоров: инвесторы опасаются, что «сделка» может оказаться очередным фейком. На следующей неделе оба металла будут крайне чувствительны к тону заявлений ФРС (заседание в среду). ЧТО ЖДАТЬ ЗАВТРА Понедельник – старт саммита G7 во Франции. В фокусе – иранский кризис и энергобезопасность. В 15:30 мск выйдут данные по промпроизводству в США (NY Empire State Manufacturing Index). Официальных подтверждений сделки с Ираном пока нет. Если за выходные не последует реальных шагов, нефть может отыграть часть потерь уже в понедельник утром. Свежие маржинальные зоны отрисую завтра до открытия американской сессии. ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски – ваша ответственность.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ | 9 ИЮНЯ 2026 (13:00 МСК) Коллеги, прошу прощения за задержку — был в пути и только добрался до компьютера. Геополитический фон снова изменился: вчера Иран и Израиль заявили о прекращении взаимных ударов по просьбе Трампа. Тегеран предупредил, что возобновит атаки, если Израиль продолжит бить по «Хезболле» в Ливане. Вчерашний всплеск нефти (+5% в моменте) был быстро отыгран, а утром рынок фиксирует падение: инвесторы не верят в прочность перемирия. США продолжают блокаду иранских портов: вчера военные вывели из строя танкер у берегов Омана. ПОГОДА И НОВОСТИ АНАЛИТИКОВ Morgan Stanley подтвердил прогноз по газу на третий квартал 2026 на уровне 3,50 доллара за MMBtu, ожидая восстановления экспорта СПГ после завершения сезонных ремонтов и роста спроса со стороны электроэнергетики. Goldman Sachs прогнозирует, что ФРС сохранит ставки без изменений до конца 2026 года, отложив снижение до 2027 года. JPMorgan сообщает: глобальные видимые запасы нефти сократились примерно на 460 млн баррелей с марта, и к концу июня они войдут в зону стресса, достигнув операционных минимумов к сентябрю. 🛢 НЕФТЬ (BRENT) Утром Brent (август) торгуется ниже 94, откатывая от вчерашних максимумов на новостях о паузе в обмене ударами. Базовый диапазон дня — 92,50–94,50, Brent балансирует после отката. Котировки снизились: утром 9 июня июльские фьючерсы Brent теряют около 1,2%, до 93,11 доллара за баррель (на 09:47 ET), WTI — 90 долларов за баррель. Индикаторы RSI скорректировались, ADX в нейтральной зоне, дневной объём ниже среднего. Ближайший уровень поддержки — 92,50, сопротивление — 94,50–95,00. По данным JPMorgan, несмотря на блокаду, через пролив «скрытыми потоками» проходит около 2,1 млн баррелей в сутки, но это всё ещё значительно ниже довоенных 16 млн. Восстановление видимого судоходства — ключевой вопрос переговоров с Тегераном. Аналитики PVM предупреждают: истощение глобальных запасов может вновь толкнуть Brent выше 100 долларов. 🇺🇸 АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ (HENRY HUB) Июльский фьючерс Henry Hub утром 9 июня торгуется в районе 3,10–3,15 доллара за MMBtu. Запасы высоки, экспорт СПГ остаётся слабым из-за плановых ремонтов на нескольких экспортных терминалах. Сезон кондиционирования только начинается, погодные модели остаются ключевым фактором. Актуальная поддержка — 3,00, сопротивление — 3,25–3,30. 🥈 СЕРЕБРО (XAG) Серебро консолидируется у 67,94 — 200-дневной скользящей средней, которая выступает ключевой поддержкой после падения почти на 8% в пятницу. Утром XAG/USD прибавляет 0,6%, торгуясь у 68,50 (в моменте поднимаясь до 69,0). Ниже расположены минимумы около 67,83–67,84. В пятницу металл обваливался до 66,18 доллара — минимума с 25 марта, поэтому отскок технический. Индикаторы RSI (37) и ADX (17) указывают на слабость нисходящего тренда, но не на разворот. Ключевая поддержка — 67,94 (200‑дневная SMA). Устойчивое движение ниже неё откроет дорогу к 66,00–67,00. Сопротивление — 76,15 (50‑дневная SMA). Фактор Эль-Ниньо может поддержать металл как промышленное сырьё, но сейчас на первый план вышли доллар и ставки. Жду следующей поддержки на отметке 67,00. 🍫 КАКАО (CACAO) Какао на ICE утром торгуется у 3 915 долларов за тонну, консолидируясь после резкого падения на 5,6% 5 июня (до 3 743 долларов). Запасы на бирже выросли до почти двухлетнего максимума в 2 846 957 мешков, оказывая давление на цены. Фермеры Кот-д'Ивуара сообщают о недостатке осадков, но его хватает для поддержания качества промежуточного урожая (март — август). При этом рынок продолжает следить за Эль-Ниньо, который может негативно сказаться на урожаях в Западной Африке (более 60% мирового производства). Эксперты оценивают вероятность Эль-Ниньо в 82% до июля. Сейчас боковик, но при развитии погодных рисков какао может получить поддержку.

ВОСКРЕСНЫЙ ДАЙДЖЕСТ | 7 ИЮНЯ 2026 Геополитика: Тупик у моря Эскалация на Ближнем Востоке не снижается. В ответ на морскую блокаду Иран нанёс удары по четырём танкерам в Ормузском проливе и запустил дроны-камикадзе в сторону американских военных кораблей (часть из них была сбита). Переговоры между США и Ираном окончательно зашли в тупик. Тегеран выдвинул жесткое условие: немедленное размораживание $24 млрд замороженных активов. Верховный лидер Ирана советник заявил, что именно сейчас США остро нуждаются в сделке для полного восстановления морского сообщения. Трамп объясняет ситуацию гордостью Ирана, и при этом стороны обмениваются ударами низкой интенсивности. Макроэкономика и рынки Пятничные данные по рынку труда США превзошли все ожидания: Non-Farm Payrolls в мае составили +172 тыс. при прогнозе +85 тыс. и пересмотренном предыдущем значении, а уровень безработицы сохранился на отметке 4,3%. Это спровоцировало резкое укрепление доллара и рост доходности облигаций, так как инвесторы начали закладывать более высокую вероятность повышения ставки ФРС. DXY вернулся выше 100 пунктов, что оказало сильнейшее давление на все сырьевые активы. Инфляционные ожидания остаются разогретыми из-за многомесячного паралича Ормузского пролива (около 20% мировой торговли нефтью), что удерживает нефтяные цены от обвала, но драгметаллы попали под двойной удар. При этом порт Мина-эль-Фахал в Омане, несмотря на взрыв у побережья, работает в штатном режиме. По итогам недели, несмотря на падение в пятницу, оба эталонных контракта зафиксировали первое недельное повышение за последние три недели (Brent +1%, WTI +3%). ⛽️ Американский газ (Henry Hub): Летний спрос и отскок Бенчмарк завершил неделю заметным ростом, получив дополнительный импульс после публикации благоприятных данных по запасам (+95 млрд куб. футов, что оказалось ниже ожиданий). Позитивную динамику поддержало восстановление экспортных потоков СПГ после завершения сезонных ремонтов, особенно на терминалах в Техасе и Луизиане. Хедж-фонды сокращают короткие позиции, ожидая роста спроса на газ для электрогенерации в летний период. Эксперты ING, однако, сохраняют осторожность, напоминая, что рост буровой активности в нефтяном секторе увеличит добычу попутного газа и удержит рынок от перегрева. 🥇 Золото: Удар от доллара Металл обвалился до месячных минимумов. Фундаментальное давление оказали не геополитические риски, а внутренние макроэкономические факторы: сильный отчёт по занятости укрепил доллар и поднял доходности, лишив металл поддержки. С начала войны металл потерял почти 16% стоимости. Аналитики предупреждают, что следующим катализатором падения могут стать данные по индексу потребительских цен на текущей неделе. Saxo Bank называет возможной целью мартовский минимум около $4 099, а FOREX.com допускает тест поддержки на $4 000. Goldman Sachs зафиксировал отток средств из биржевых фондов на фоне ожиданий ужесточения ДКП. Мнения экспертов сильно расходятся: часть игроков ожидает продолжения коррекции, другие (аналитики abrdn) уверены, что центральные банки начнут выкупать просадку, как это было весной. 🥈 Серебро: Серебро пострадало сильнее золота. Спот XAG/USD рухнул на -6,43% в пятницу, достигнув отметки $69,48, что стало самым низким значением с апреля. Промышленный металл оказывается под двойным давлением: монетарный фактор (доллар, ставки) и опасения замедления глобальной экономики. Какао: Восстановление котировок, наблюдавшееся ранее, временно приостановилось на фоне фиксации прибыли и слабого спроса. Фундаментальная картина остаётся противоречивой: с одной стороны, в Кот-д'Ивуаре замедлили продажи из-за опасений Эль-Ниньо (вероятность его формирования оценивается NOAA в 82% уже на июнь-июль 2026 года). Ранние обследования нового урожая показывают низкое развитие завязей. C другой стороны, запасы какао на бирже ICE находятся на многолетних максимумах, а переработка бобов в Европе продолжает снижаться из-за слабого конечного спроса на шоколад.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ | 5 ИЮНЯ 2026 Коллеги, вечер в эфире. Неделя завершается информационным хаосом на Ближнем Востоке, но есть и чёткие фундаментальные сигналы. НЕФТЬ: СМЕШАННЫЕ СИГНАЛЫ, НО НЕДЕЛЬНЫЙ РОСТ Цены сегодня демонстрируют разнонаправленную динамику после нескольких дней волатильности. Станом на утро пятницы фьючерсы на Brent подорожали до 95,36 доллара за баррель, отыграв значительную часть вчерашних потерь. WTI выросла более чем на 6% за неделю. По итогам пяти дней оба контракта готовятся зафиксировать первое недельное повышение за три недели. Главный драйвер роста — отказ ливанской «Хезболлы» поддержать новое предложение о прекращении огня. Иран называет перемирие в Ливане обязательным условием для любых мирных соглашений с США. Глава «Роснефти» Игорь Сечин заявил, что никто не может компенсировать выпавшие из-за кризиса 16 млн баррелей нефти в сутки. Оманский терминал Мина-аль-Фахал приостановил загрузку нефти после взрыва у причалов с вероятной атаки дрона. Аналитики IG отмечают, что пока WTI удерживается выше трендовой поддержки 80 долларов, риски смещены в сторону дальнейшего роста. АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ: ЛЕТНИЙ СПРОС И ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКСПОРТА После нескольких недель консолидации рынок газа восстановил уверенное восходящее движение. Фьючерсы на Henry Hub поднялись выше 3,30 доллара за MMBtu, прибавив более 20% за последний месяц. Ключевые факторы — ожидание более жаркой погоды во второй половине июня, рост спроса на электроэнергию в летний период и восстановление экспорта СПГ после технического обслуживания на терминалах. Перебои на Ближнем Востоке и риски для судоходства через Ормузский пролив продолжают поддерживать премию за риск в ценах на газ. МЕТАЛЛЫ: СИЛЬНЫЕ ДАННЫЕ ПО РЫНКУ ТРУДА США ОБВАЛИЛИ ЦЕНЫ Золото и серебро завершают неделю значительным падением после публикации мощных данных по занятости в США. Экономика США добавила 172 тыс. рабочих мест в мае, значительно превысив прогноз в 85 тыс. Уровень безработицы остался на уровне 4,3%. Фронт-месячный фьючерс на золото резко упал на 142,80 доллара (3,17%) до 4 362,20 доллара за унцию. Серебро упало на 4,78 доллара (6,43%) до 69,49 доллара за унцию. Инвесторы интерпретируют сильные данные как сигнал к возможному повышению ставки ФРС. Индекс доллара подскочил до 100,01, что дополнительно давит на металлы. КАКАО: ПАДЕНИЕ НА ФОНЕ СЛАБОГО СПРОСА И ВЫСОКИХ ЗАПАСОВ Какао завершает неделю резким снижением. Июльский фьючерс в Нью-Йорке закрылся с падением на 5,12% до 3 915 долларов за тонну, достигнув двухнедельного минимума. Основная причина — опасения слабого спроса после того, как один из крупнейших производителей шоколада Barry Callebaut ухудшил прогноз восстановления объёмов продаж. Дополнительное давление оказывают растущие запасы: на ICE они достигли 1,75-летнего максимума в 2 929 074 мешка. Европейская переработка какао в первом квартале упала на 7,8% (до минимума за 17 лет). Фундаментально падение ограничивается формированием погодного паттерна Эль-Ниньо. NOAA оценивает вероятность его возникновения в период до июля в 82%, с 67% шансом «супер-Эль-Ниньо». Это может привести к засушливым условиям в Западной Африке. Ранние исследования будущего урожая 2026/27 уже показывают формирование завязей ниже среднего, что указывает на слабые перспективы основного сбора. Погодные модели (GEFS, EPS) показывают, что общий спрос остаётся в пределах сезонных значений. ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски – ваша ответственность.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ | 5 ИЮНЯ 2026 Коллеги, доброе утро. Рынки снова лихорадит на информационных качелях. Геополитическая картина меняется каждый час, а фундаментальные данные по запасам подтверждают физический дефицит. ГЕОПОЛИТИКА: КЛОУНАДА ПРОДОЛЖАЕТСЯ Ситуация остаётся крайне запутанной. Трамп продолжает транслировать оптимизм, заявляя, что согласование сделки с Ираном идёт «очень хорошо», а после возможного подписания Ормузский пролив «будет открыт немедленно». Однако «Хезболла» официально отказалась поддерживать новое соглашение о прекращении огня, а лидер движения заявил, что не брал на себя никаких обязательств, пока продолжается израильская оккупация. Иран ранее дал понять, что перемирие в Ливане является одним из ключевых условий для более широкого мирного соглашения с Вашингтоном. При этом Тегеран продолжает настаивать, что взимает лишь «плату за услуги», а не «транзитный сбор» за проход судов через пролив. НЕФТЬ Нефть пытается отыграть вчерашнее падение. Августовские фьючерсы Brent на ICE к утру пятницы поднялись до 95,42 доллара за баррель (+0,41%). WTI торгуется около 93,1 доллара. Поддержку рынку оказывают сообщения о новых рисках для поставок. Приостановка загрузки судов в оманском терминале Мина-аль-Фахал после атаки беспилотника и отказ «Хезболлы» от перемирия вернули геополитическую премию в цены. Аналитики IG отмечают, что оптимизм рынка проходит серьёзную проверку запутанными новостными заголовками. АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ Июльский фьючерс Henry Hub на ММВБ держится у 3,35. Morgan Stanley подтверждает прогноз по газу на третий квартал 2026 года на уровне 3,50 доллара за MMBtu, ожидая восстановления экспорта СПГ и роста спроса со стороны электроэнергетики. Завершение сезонных ремонтов на заводах Corpus Christi, Cameron и Golden Pass должно увеличить экспортный спрос, что поддержит котировки. ЕВРОПЕЙСКИЙ ГАЗ TTF синхронно корректируется вслед за нефтью. Хранилища остаются пустыми, физический дефицит никуда не делся. При любой новой искре геополитическая премия вернётся в цены. ЗОЛОТО И СЕРЕБРО Металлы в пятницу находятся под давлением. Золото утром торгуется в районе 4442-4470 долларов за унцию. Инвесторы фиксируют прибыль перед выходом данных по занятости в США за май. Серебро в моменте уходило ниже 72,5 доллара, сейчас — около 72,7. Я в лонге от 72,25, цель 74,60. Ключевой триггер — сегодняшний отчёт по занятости в США, который может повлиять на ожидания по ставкам ФРС. КАКАО Фьючерс на ICE в четверг закрылся на отметке 3929 долларов за тонну (-3,51%). На ММВБ цена приближается к 296. Краткосрочный спрос остаётся слабым, запасы высоки, но риски Эль-Ниньо для нового урожая сохраняются.

🍫 КАКАО: РАЗБОР ПАДЕНИЯ ПОСЛЕ КРАТКОСРОЧНОГО РАЛЛИ Коллеги, коротко по какао. Вчера рынок взлетел почти на 8% на новости, что запасы в портах США рухнули более чем на 50% за неделю — до менее 290 тысяч мешков, минимума с середины марта. Это был локальный шок предложения: резкое падение сертифицированных запасов создало краткосрочный дефицит физического какао, доступного для поставки по фьючерсным контрактам, вызвав шорт-сквиз. Основной контракт на ICE подскочил до $4 171/т. Сегодня мы видим коррекцию вниз — в моменте фьючерсы теряют более 3%, сползая к $3 900-4 000. Почему падаем, если дефицит в портах США такой серьёзный? Потому что рынок переключился с локального фактора на глобальный: общий объём сертифицированных запасов какао на всех складах ICE вырос на этой неделе до 1,75-летнего максимума — 2,913 млн мешков. То есть локальный дефицит в портах временный, а глобальное предложение остаётся комфортным. Трейдеры быстро пересчитали риски, и покупательская эйфория сошла на нет. При этом фундаментальная картина остаётся противоречивой. С одной стороны, спрос слаб, и это главное, что давит на цены. Переработка какао в Европе в первом квартале рухнула на 7,8% до минимума за 17 лет, а в Северной Америке — на 3,8%. Крупнейший переработчик Barry Callebaut ухудшил прогноз восстановления продаж. StoneX сохраняет прогноз глобального профицита на 2026/27 на уровне 149 000 тонн. Спрос действительно слаб, и это в ближайшие недели продолжит сдерживать любой устойчивый рост. С другой стороны, риски для нового урожая нарастают. NOAA повысило вероятность Эль-Ниньо в период с мая по июль до 82%, включая 67% для супер-Эль-Ниньо, который может продлиться до конца года. А это прямая угроза засухи для Западной Африки. И ранние исследования деревьев какао уже показывают формирование завязей (cherelle) ниже среднего — тревожный сигнал для основного урожая, сбор которого начнётся в октябре. Рынок закладывает этот риск в дальние контракты, и это будет поддерживать цены от падения ниже 3 000-3 500. Связка с Ормузским проливом. Тоже важный момент. Блокада бьёт по цепочке поставок удобрений в Западную Африку, поднимает ставки фрахта и страховки, а также цены на топливо. Всё это увеличивает себестоимость какао и создаёт дополнительную поддержку ценам. Так что война в Персидском заливе напрямую влияет на этот рынок — через логистику, а не только через спекулятивную премию. Что дальше? На мой взгляд, рынок консолидируется в широком диапазоне. До появления реальных признаков ухудшения урожая (октябрь-ноябрь) доминировать будет давление глобального профицита. Но текущая просадка — это не разворот долгосрочного тренда, а нормальная коррекция после сильного движения. Как только появятся подтверждения, что Эль-Ниньо действительно бьёт по урожаю в Западной Африке, короткие позиции начнут закрываться, и мы увидим новое ралли

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ | 4 ИЮНЯ 2026 Коллеги, вечер в эфире. Рынок сегодня метался между эскалацией и надеждами на перемирие. Израиль продолжает наносить удары по Ливану даже после объявления о прекращении огня, а Иран настаивает, что прогресса в переговорах с США нет. Нефть отреагировала снижением. Актуальный прирост градусо-дней поддерживает летний спрос. Мой лонг по американскому газу закрыл в хороший плюс — отлично отработал. Вход был от уровней, стоп короткий, всё по системе. По металлам пока боковик. Новых позиций не открываю — жду прояснения геополитического фона. ГЕОПОЛИТИКА: ИГРА В КОШКИ-МЫШКИ Ситуация остается запутанной. Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил, что за последние несколько дней в переговорах с США нет «значительного прогресса», и официального переговорного процесса сейчас не ведется, хотя обмен сообщениями продолжается. Трамп, напротив, рисует оптимистичную картину, намекая, что потенциальный прорыв может произойти уже в эти выходные. Иран настаивает на том, что любое соглашение должно включать прекращение израильского наступления в Ливане, а США пытаются разделить эти вопросы. Трамп заявил, что сразу после подписания меморандума между Вашингтоном и Тегераном судоходство в Ормузском проливе будет полностью восстановлено. При этом минные тральщики США уже размещены вблизи пролива. НЕФТЬ: КОРРЕКЦИЯ НА НОВОСТЯХ О ПЕРЕМИРИИ Цены на нефть сегодня снизились на фоне новостей о соглашении о прекращении огня между Израилем и Ливаном, что усилило ожидания возможного расширения дипломатических договоренностей на Ближнем Востоке. Августовские фьючерсы Brent на ICE к вечеру корректируются в район 96-97 долларов за баррель, отыгрывая частичное снятие геополитической премии. Однако динамика остается ограниченной, поскольку трейдеры сохраняют осторожность на фоне неопределенности. Ормузский пролив по-прежнему заблокирован, а запасы нефти в США продолжают стремительно сокращаться — на прошлой неделе они упали на 8 млн баррелей до 433,7 млн баррелей, значительно превысив прогнозы. АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ: КОРРЕКЦИЯ НА ОТЧЁТЕ EIA Сегодня вышел отчёт EIA по запасам природного газа. За неделю до 29 мая запасы выросли на bcf, что немного ниже прогноза аналитиков 99 bcf. Общий объем запасов составил 2 578 млрд куб. футов. Это на 3 млрд куб. футов ниже прошлогоднего уровня, но на 138 млрд куб. футов выше пятилетней средней. Летний сезон набирает ход, градусо-дни растут. ЕВРОПЕЙСКИЙ ГАЗ TTF синхронно корректируется вслед за нефтью, но хранилища по-прежнему заполнены лишь на 30-35%. Физический дефицит никуда не делся, и при любой новой искре геополитическая премия вернется. ЗОЛОТО И СЕРЕБРО Металлы сегодня торгуются в боковике. Золото пытается удержаться выше 4460, серебро — около 74,1. Укрепление доллара и ястребиные ожидания по ставкам ФРС сдерживают рост, но неопределённость по переговорам не даёт металлам уйти в глубокую коррекцию. ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски — ваша ответственность.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ | 4 ИЮНЯ 2026 Коллеги, доброе утро. Рынок замер в стадии накопления. Нефть проторговывается в боковике, немного откатившись от вчерашних хаев. Какао тоже в зоне проторговки. По металлам та же картина. Все ждут новостей. Сегодня выходят важные отчёты — по запасам газа и нефти в США. ПОГОДА Утренние данные по погоде показывают незначительное улучшение по европейскому ансамблю. Согласно прогнозам Национальной метеорологической службы, аномальная жара в Долине Калифорнии и на юго-западе пустыни, которая ожидалась со 2 по 4 июня, пошла на спад. Прогнозы обещают контрастную картину с обильными осадками во Флориде. Юг страны остаётся прохладнее нормы, что пока не даёт мощного импульса газовому рынку. ГЕОПОЛИТИКА: ИНФОРМАЦИОННАЯ ВОЙНА Иран заявляет, что нанёс удары по американскому эсминцу и штабу Пятого флота в Бахрейне. США это полностью опровергают и утверждают, что все атаки были безуспешно перехвачены. Американские военные подтверждают нанесение ударов по иранскому острову Кешм в рамках «самообороны». Израильская армия продолжает углубляться на юг Ливана. Официальный Тегеран не видит «существенного прогресса» в переговорах, хотя Трамп транслирует оптимизм. По данным Reuters, обсуждается временное 45-дневное перемирие, которое может привести к открытию пролива без принципиального урегулирования ядерной проблемы. НЕФТЬ Утром котировки корректируются, откатившись от ночных максимумов после новостей о переговорах по Ливану. Напряжение в Ормузском проливе сохраняется. Пока нет чёткого понимания, перейдёт ли риторика в реальное открытие судоходства. АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ Рынок консолидируется в ожидании сегодняшнего отчёта EIA по запасам природного газа (выйдет в 17:30 мск). Прогноз закачки варьируется от +95 до +105 млрд куб. футов. Ожидания смешанные, возможна повышенная волатильность. Лонг - держу. КАКАО Зависло в районе 303-305, консолидируясь после недавнего всплеска. Фундаментальные факторы — резкое сокращение запасов в портах США и риски для урожая в Западной Африке — остаются в силе. ЗОЛОТО И СЕРЕБРО Торгуются в боковике. Укрепление доллара и ястребиная позиция ФРС сдерживают рост, а неопределённость по переговорам не даёт металлам импульса. ВАЖНЫЕ ОТЧЁТЫ СЕГОДНЯ Отчёт EIA по запасам природного газа в США — в 17:30 мск. Прогноз: +95…+105 Bcf. Отчёт EIA по запасам нефти — также сегодня. Данные API накануне показали серьёзное сокращение запасов сырой нефти на 6,8 млн баррелей. НЕ ИИР!!

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ | 3 ИЮНЯ 2026 (22:00 МСК) ГЕОПОЛИТИКА Иран и США обменялись ударами. КСИР атаковал американские цели в Кувейте и Бахрейне, Пентагон нанёс ответные удары по иранскому острову Кешм. Кувейт сообщил о повреждениях в аэропорту и раненых. Тегеран приостановил переговоры с США, обвинив Вашингтон в нарушении перемирия. Иран требует включить прекращение израильского наступления в Ливане в любое итоговое соглашение. Трамп объявил о бессрочном продлении режима прекращения огня и сохранении блокады. Переговоры зашли в тупик. НЕФТЬ Цены растут третий день подряд. Августовские фьючерсы Brent на ICE держатся выше 98 долларов за баррель, июльские WTI — в районе 94. В моменте котировки обновляли максимумы с конца мая. Физический дефицит нарастает, запасы стремительно тают. Шорт прикрою! АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ Июльский фьючерс Henry Hub заметно прибавил, торгуясь выше 3,25. После провалов к 3,10 рынок отскочил на фоне жары на севере и ожидания завтрашнего отчёта EIA. Профицит запасов всё ещё значителен, но рынок закладывает ужесточение баланса. Градусо-дни прилично прибавляют. ЕВРОПЕЙСКИЙ ГАЗ TTF синхронно прибавляет, удерживаясь выше 49 евро за МВт·ч. ЗОЛОТО И СЕРЕБРО Золото под давлением – около 4430. Серебро просело сильнее, до 73,2. Металлы корректируются на укреплении доллара и ястребиных ожиданиях по ставкам ФРС. КАКАО Базовый актив прибавил, но после вчерашнего всплеска на 7-8% рынок замер. Драйвер – рекордное падение сертифицированных запасов в портах США (более чем на 50% за выходные, до менее 290 тыс. мешков). Следующая цель – зона МКЗ в районе 327. СИГНАЛЫ В ПЛАТНОМ КАНАЛЕ Все ключевые уровни, точки входа, разборы западной аналитики и ежедневные погодные модели по газу – в платном канале «Карта уровней: фьючерсы ММВБ». ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски – ваша ответственность.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ | 3 ИЮНЯ 2026 Коллеги, доброе утро. Новый виток эскалации на Ближнем Востоке приблизил нефть к 100 долларам, но разговоры о мире так и не прекращаются. Американский газ замер в ожидании консолидированного прогноза по запасам. Какао продолжило рост из-за сокращения запасов – ждём развязки. НЕФТЬ Brent торгуется около 98,20 (+2,22%), WTI – около 97,84 (+1,92%). Иран подтвердил, что переговоры приостановлены, а КСИР усиливает контроль над проливом. Израиль продолжает атаки на объекты в Ливане и Сирии. Несмотря на военную риторику, западные СМИ не исключают возобновления дипломатии на следующей неделе. АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ Июльский контракт Henry Hub – 3,213 (+1,16%), августовский – 3,265 (+1,08%). Рынок замер в ожидании консолидированного прогноза по запасам (отчёт EIA завтра). Готовимся к повышению потребления в летний сезон, но риск просадки в район 3,05 пока сохраняется. Погодные модели остаются бычьими, но профицит всё ещё значителен. ЕВРОПЕЙСКИЙ ГАЗ TTF (июль) – 49,775 (+2,80%), отыгрывая общий подъём энергоносителей. Хранилища заполнены примерно на 40%, но риски поставок СПГ через Персидский залив сохраняются. ЗОЛОТО И СЕРЕБРО Золото (август) – 4450,7 (-0,89%), серебро (июль) – 74,226 (-1,12%). Металлы корректируются вниз на фоне укрепления доллара и ястребиных ожиданий по ставкам ФРС. Широкий боковик сохраняется. КАКАО Фьючерс на ICE – 306,6 (+1,49%). Рост продолжается на фоне обвала запасов в портах США (более чем на 50% за неделю, до 290 тыс. мешков). Источник – отчёт ICE от 2 июня. Фундаментально ситуация остаётся напряжённой. РУБЛЬ И ЮАНЬ Официальные курсы ЦБ на 3 июня: доллар – 71,5802 руб., евро – 86,1593 руб., юань – 10,5855 руб. На бирже юань колеблется в районе 10,60-10,70. ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски – ваша ответственность.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ | 2 ИЮНЯ 2026 (09:30 МСК) Коллеги, доброе утро. Геополитический фон снова развернулся на 180 градусов: Иран приостановил переговоры с США, а Израиль согласился прекратить атаки на Ливан. Риторика сменилась, и энергоресурсы утром корректируются. ГЕОПОЛИТИКА: ЦИРК ПРОДОЛЖАЕТСЯ Вчера Иран официально приостановил переговорный процесс с США в знак протеста против атак Израиля на Ливан. Тегеран требовал прекращения ударов по «Хезболле» как одного из ключевых условий перемирия. Иран также принял решение о полной блокаде Ормузского пролива и активизации действий в Баб-эль-Мандебском проливе. При этом уже ночью появилась новость: Израиль и «Хезболла» договорились о взаимном прекращении атак, хотя бои на юге Ливана продолжаются. Трамп заявил, что переговоры с Ираном идут быстрыми темпами, но Тегеран пока не подтвердил возврат за стол. НЕФТЬ Базовый актив Brent после вчерашнего роста к 97 скорректировался вниз и сейчас торгуется около 94-95. Июльские фьючерсы Brent на ICE к 09:30 мск снижаются на 0,79%, до 94,23-94,25 доллара за баррель. Причина – надежды на дипломатию, а не реальное открытие пролива. ГАЗ Вчера июльский контракт на Henry Hub обновил 4-месячный максимум 3,399, но на утренних погодных моделях уехал вниз. Сейчас базовый актив торгуется около 3,180. Утренние прогнозы, данные по-прежнему бычьи, но настрой осторожный. Долгосрочно газ смотрится лонгово, эта просадка – зона набора позиций. СЕРЕБРО И ЗОЛОТО XAG/USD утром торгуется около 75,70-75,75 (+1% внутри дня), в моменте поднимаясь до 77. XAG/USD пришёл в зону малой коррекции, возможен шорт внутри дня. XAU/USD торгуется на уровне 4 481 доллара за унцию, сохраняя медвежий уклон. Драйверы: частичное перемирие в Ливане ослабило доллар, но нерешенные вопросы по Ирану не дают золоту уйти выше. РУБЛЬ И ЮАНЬ Официальные курсы ЦБ на 2 июня: доллар – 71,5532 руб. (+53 коп.), евро – 86,2499 руб. (+3,61 руб.), юань – 10,5762 руб. (+9 коп.). Рубль слабеет на фоне падения нефти и эскалации.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ | 1 ИЮНЯ 2026 Коллеги, вечер в эфире. Начало недели выдалось богатым на события: Иран окончательно прервал переговорный процесс, вернув в цены нефти и газа геополитическую премию. Моя сделка по еврогазу закрылась в плюс — отличный старт месяца. ГЕОПОЛИТИКА: ПЕРЕГОВОРЫ ПРОВАЛЕНЫ Сегодня утром полуофициальное иранское агентство Tasnim сообщило о полной приостановке любых контактов с США. Иранская сторона потребовала от Израиля прекратить атаки на Ливан и вывести войска с оккупированных территорий в качестве условия для возврата к диалогу. Глава МИД Ирана Аббас Арагчи заявил, что «прекращение огня между Ираном и США безоговорочно распространяется на все фронты, включая Ливан. Нарушение на одном фронте — это нарушение перемирия на всех фронтах». Тегеран угрожает полной блокадой Ормузского пролива и активизацией действий в Баб-эль-Мандебском проливе. По оценкам Тегерана, соглашение с США провалилось на 95%. При этом Трамп ужесточил условия по ядерной сделке и Ормузскому проливу. Если сделка не будет заключена, США могут возобновить военные действия против Ирана. НЕФТЬ: КОРРЕКЦИЯ ПОСЛЕ ВЗЛЁТА После утреннего роста на 2-4% нефть скорректировалась. Июльские фьючерсы Brent в моменте достигали $96,9, но к вечеру опустились к $92-93. Падение с пятничных минимумов $92,2 не сломано, а потенциал роста выше $95,98 пока не реализован. США и Иран обменялись ударами: Пентагон сообщил об атаке на иранские радары и пункты управления БПЛА в районе Горук и на острове Кешм. В ответ КСИР атаковал американскую авиабазу в Кувейте. Израиль продолжает наносить авиаудары по позициям «Хезболлы» в Бейруте. Настроения на рынке изменились в выходные после того, как Израиль отдал приказ войскам продвинуться глубже на юг Ливана. Неопределённость заставляет трейдеров с осторожностью относиться к возможным перебоям в поставках. Иранское агентство Tasnim отметило, что «операции Израиля в Ливане являются нарушением режима прекращения огня, поскольку Ливан был одним из условий». Переговоры о долгосрочном перемирии между США и Ираном, по всей видимости, зашли в тупик. Завтра ожидается новый виток переговоров, поэтому переносить позиции на ночь рискованно. ГАЗ: ВЕЧЕРНИЙ ПРОГНОЗ СИЛЬНО ШОРТОВЫЙ Вечерний прогноз ECMWF 12z даёт -3,5 от 00z, а ECMWF AI 00z показывает -10,89 от 12z. Это очень шортовый сигнал по газу. Сегодня была хорошая сделка по сигналу, позиция закрыта в плюс. Однако долгосрочный прогноз остаётся довольно бычьим. Ловить такие шорты, как сегодня, опасно — на следующей неделе возможен резкий разворот при любых геополитических искрах. Экспорт СПГ восстанавливается, запасы США сужаются к прошлому году, а летний спрос на охлаждение вступает в силу. УРАГАНЫ: НОВЫЕ РИСКИ ДЛЯ СПГ Сезон ураганов официально начался. NOAA прогнозирует от 8 до 14 штормов, из которых 3-6 могут стать ураганами и 1-3 — крупными (категория 3+). Эль-Ниньо ослабит общую активность, но даже один сильный ураган может вызвать перебои в поставках СПГ из Мексиканского залива на 1-2 недели, снизив добычу нефти на 600-700 тыс. баррелей в сутки. Риск сохраняется. ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски — ваша ответственность.

ДНЕВНАЯ АНАЛИТИКА | 1 ИЮНЯ 2026 Коллеги, к середине дня картина полностью прояснилась. Переговоры с Ираном сорваны, удары возобновились, а нефть ускорила рост. НЕФТЬ: КОНЦЕНСУСА НЕТ, ЦЕНЫ ПОЛЕТЕЛИ Первая половина дня показала, что провал дипломатии перевешивает любые краткосрочные надежды на открытие пролива. Августовские фьючерсы Brent к 17:00 мск прибавили 6,4%, торгуясь в районе $96,4 за баррель. В моменте цена доходила до $96,9, обновив максимум сессии. Июльские фьючерсы на WTI выросли почти на 7%, до $93,45. Основной драйвер — заявление Ирана о прекращении каких‑либо контактов с США в ответ на действия Израиля в Ливане. Израиль наносит удары, КСИР угрожает полной блокадой Ормузского пролива и рассматривает возможность действий в Баб‑эль‑Мандебском проливе. Рынок отыгрывает системный сбой: продолжение военных действий между США и Ираном заставляет пересматривать любые позитивные сценарии. Трамп, по данным СМИ, покинул совещание в ситуационной комнате без решения, а затем ужесточил требования к будущему соглашению, особенно по ядерной программе и статусу пролива. При этом США нанесли удары по иранским радарам и пунктам управления БПЛА в районе Горук и на острове Кешм, а Иран ответил ударом по авиабазе США в Кувейте. США, скорее всего, будут отрицать эскалацию и пытаться сгладить напряжённость, но в моменте новостной фон остаётся взрывоопасным. УРАГАНЫ: НОВЫЙ РИСК ДЛЯ СПГ И НЕФТИ Сезон ураганов в Атлантике официально начался. TSR прогнозирует активность близкой к 30‑летней норме, однако NOAA ожидает шесть‑восемь ураганов, из них три‑пять крупных. Эксперты предупреждают: даже один сильный ураган может вызвать перебои в отгрузках СПГ из Мексиканского залива на одну‑две недели, снизив добычу на платформах на 600‑700 тысяч баррелей в сутки. В случае повреждения заводов СПГ последствия для газового рынка будут более продолжительными. ПОГОДА И СПРОС: ЛЕТНЯЯ ЖАРА НАКАТЫВАЕТ Прогнозы на июнь становятся всё более бычьими. NOAA прогнозирует жаркую погоду в центральных и северных штатах, что даст мощный спрос на газ для электрогенерации. Консенсус‑модель ожидает 133 GWDD за 1–14 июня — пятилетний максимум. Профицит запасов к прошлому году сокращается, а экспорт СПГ превысил 17,5 Bcf/день, чему способствуют возобновление подачи сырья на Golden Pass и завершение ремонтов на Cameron и Freeport. БЛИЖАЙШИЕ УРОВНИ По нефти сформировался потенциал роста в область $101–102. Если закрепимся выше $95,98, структура дневного графика может развернуться. Пока этот уровень не пробит, сохраняется риск повторного теста $87–88, но текущие новости работают против медведей. Главное — не оставаться с короткими позициями без стопов. Эскалация вернулась, и она вполне реальна. ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски — ваша ответственность.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ | 1 ИЮНЯ 2026 (09:30 МСК) Коллеги, доброе утро. В понедельник энергоресурсы открылись ростом на фоне очередного витка эскалации на Ближнем Востоке. Без серьёзных официальных заявлений, но с реальными ударами. НЕФТЬ На прошлой неделе нефть показала рекордное месячное падение. Но сегодня с утра Brent и WTI отыгрывают вверх более 2%. По состоянию на 09:30 мск июльские фьючерсы Brent на ICE поднялись к отметке 93,28 доллара за баррель (+2,37%). WTI прибавляет 2,71% и торгуется в районе 89,73 доллара за баррель. Что произошло? Израиль расширяет наступление на Ливан, атакуя позиции «Хезболлы». Параллельно в ночь на воскресенье военный корабль США у берегов Кувейта подвергся атаке с применением ракет и беспилотников. Кувейтские силы ПВО отражали удары. Эскалация происходит на фоне переговоров о продлении прекращения огня на 60 дней. Проект меморандума предусматривает открытие пролива и снятие мин, но Иран отрицает прогресс. Ключевые разногласия — контроль над Ормузом и ядерная программа. США требуют вывоза урана, Иран не соглашается, предлагая контроль над проливом совместно с Оманом. Как я и говорил, нефть смотрится лонгово. Набирать позицию можно было ещё с пятницы. Откат ещё возможен — рынок продолжает верить в мир ради мира во всём мире. Но при текущей эскалации и фактически закрытом проливе локальное дно выглядит пройденным. ГАЗ Рост нефти потянул за собой и газ, и еврогаз. Американский Henry Hub утром торгуется на уровне 3,29 доллара за MMBtu. Европейский TTF (июнь) держится в районе 46,00-46,26 евро за МВт·ч. Хранилища Европы заполнены только на 40%, сезон охлаждения только начинается, а геополитика вновь возвращает премию за риск. ЗОЛОТО И СЕРЕБРО Золото и серебро сегодня немного просели. Утро понедельника встретило скептицизмом по перемирию — доллар нашёл новый спрос как безопасный актив, что сдерживает рост драгметаллов. COMEX золото (август) снизилось на 0,99% до 4 547 долларов за унцию. Серебро (июль) потеряло 0,06%, опустившись до 75,83 доллара. Неопределённость со сделкой США-Иран и сохраняющиеся разногласия по ядерной программе не дают металлам импульса вверх. ВАЛЮТЫ Официальные курсы ЦБ РФ на 1 июня: доллар — 71,0224 рубля, евро — 82,6369 рубля, юань — 10,4865 рубля. На бирже юань торгуется чуть выше 10,65 рубля. ИТОГ Энергоресурсы отскочили после шестинедельных минимумов на фоне реальной эскалации. Переговоры буксуют, пролив закрыт, Израиль усиливает натиск, а Иран не сдаёт позиции. Нефть смотрится лонгово. Откат возможен, но локальное дно, похоже, пройдено. Газ подтягивается следом. Следим за новыми ударами и официальными заявлениями. ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски — ваша ответственность.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ | 31 МАЯ 2026 Коллеги, воскресенье, вечер. Завершаем месяц. Вся прошлая неделя прошла под знаком нефтяного обвала, а выходные добавили контрастов: Трамп заявляет о ядерной капитуляции Ирана, а КСИР предупреждает, что пролив остаётся под их контролем. Рынок продолжат лихорадить. ГЕОПОЛИТИКА: ПРОТИВОРЕЧИЯ НАРАСТАЮТ Трамп заявил об отказе Тегерана от ядерного оружия, назвав это «очень интересным» событием. Но затем агентство Axios сообщило, что в самой администрации требуют ужесточить проект и включить в него конкретные механизмы того, как США получат ядерный материал. При этом Иран продолжает отрицать сделку, ссылаясь на невыполненные условия: разблокировка 12 млрд замороженных активов и включение Ливана в переговоры. А Пентагон выступил с прямым заявлением: «Мы вернёмся к ударам, если сделка не состоится». НЕФТЬ: ШЕСТИНЕДЕЛЬНЫЕ МИНИМУМЫ Главный итог недели — обвал. Июльские фьючерсы Brent потеряли почти 10,93% за пять дней, завершив неделю у 94,29 доллара. В пятницу рынок попытался отыгрывать потери, поднимаясь к 94,99, но давление продавцов сохраняется. WTI также закрыл неделю у 88,68 доллара. Ключевое событие выходных — индийский танкер Nissos Keros пересёк пролив, что усилило надежды рынка на разблокировку, хотя официального соглашения об открытии маршрута нет. ГАЗ: МЕДВЕЖЬИ НАСТРОЕНИЯ За неделю Henry Hub подешевел на 0,4%, закрывшись у 2,89 доллара за MMBtu. Фонды UNG и BOIL потеряли 0,3% и 0,6% соответственно. Важно: сегодня истекает июньский контракт, активность переходит на июльский. Европейский TTF упал на 3-4% до 13,93 доллара за MMBtu, отыгрывая надежды на поставки СПГ. Азиатский JKM снизился до 16,48 доллара за MMBtu. ЗОЛОТО И СЕРЕБРО: РАЗНОНАПРАВЛЕННОЕ ДВИЖЕНИЕ Золото завершает неделю в плюсе, котировки COMEX выросли до 4 593 долларов за унцию. Серебро чувствует себя хуже, закрываясь у 75,87 доллара. Корреляция металлов даёт сбой: если золото выигрывает от ослабления доллара и мягких данных по инфляции PCE, то промышленный металл остаётся под давлением. На этой неделе рынок будет ждать отчёта по занятости Non-Farm Payrolls — слабые цифры усилят ожидания снижения ставок ФРС и толкнут золото выше 4 600 долларов. ВАЛЮТЫ: РУБЛЬ УКРЕПЛЯЕТСЯ Официальные курсы ЦБ на 31 мая: доллар — 71,0224 руб., евро — 82,6369 руб., юань — 10,4865 руб. За выходные доллар потерял 35 копеек, евро — более рубля, рубль продолжает отыгрывать пик налогового периода. На бирже юань колеблется в диапазоне 10,50-10,60 руб. ПОЗИЦИОНИРОВАНИЕ ТРЕЙДЕРОВ Данные COT (закрытие вторника) показывают бегство крупных спекулянтов из энергоносителей: Brent (-7 848 контрактов к нетто-шорту), WTI (-11 582). Исключение — бензин. Нетто-лонг по газу рухнул на -10 985 контрактов, а его позиция находится на грани экстремальной медвежьей территории. Это говорит о том, что крупные деньги пока не верят в устойчивый рост. ИТОГ Нефть завершила неделю на шестинедельных минимумах, но газ и золото готовятся к лету. Наступающая неделя экспираций добавит волатильности. Нет ничего подписанного, пролив де-факто контролируется КСИР, а заявления Трампа рынок уже привык игнорировать. Работаем с короткими стопами и не торгуем на слухах.

{$NGK6} {$FFK6} УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ | 26 МАЯ Коллеги, утро началось не со слов, а с действий. Ночью США нанесли удары по югу Ирана. Цены на нефть и газ рванули вверх, но мы пока не знаем, возобновится ли полноценная война или стороны сочтут инцидент «оборонительным». Добавляет остроты неделя экспирации – контракты могут вести себя непредсказуемо. 🔥 ВОЕННЫЕ ДЕЙСТВИЯ В ночь на 26 мая военные США нанесли удары по двум катерам КСИР и позиции ЗРК в порту Бандар-Аббас на юге Ирана. Вашингтон называет действия «оборонительными»: катера якобы устанавливали мины в Ормузском проливе, а ЗРК целился в американские самолёты. КСИР нанёс ответный удар по военному кораблю США вблизи пролива. По данным СМИ, погибли четыре иранских моряка. Иран официально заявил: пока США продолжают военные авантюры, о соглашении не может быть и речи. Готовьтесь к нефти по 200 долларов за баррель. 🛢 НЕФТЬ Brent отреагировала мгновенно. На азиатских торгах июльские фьючерсы выросли более чем на 2%, превысив 98 долларов за баррель. WTI пока отстаёт – её торги не проводились в понедельник из-за выходного в США, и она отыгрывает старые новости о переговорах. Движение может усилиться. Если эскалация подтвердится, фьючерсы способны улететь обратно в район 105-106 долларов минимум. ⛽ ЕВРОГАЗ (TTF) TTF синхронно пошёл вверх. Июньские фьючерсы утром открылись у 551,2 доллара и быстро поднялись выше 555 долларов за тысячу кубометров (+1,7%). Европейские хранилища остаются пустыми (30-35%), а любая военная искра в Персидском заливе мгновенно бьёт по ценам. 🇺🇸 АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ (HENRY HUB) Движение на Henry Hub менее динамично. Вчера рынок был закрыт, сегодня с утра июньский контракт (на NYMEX) прибавляет около 0,5-0,7%, поднимаясь к 2,95. Геополитика доходит до американского газа с запозданием. 📊 ЭКСПИРАЦИЯ На этой неделе экспирация множества контрактов. Разница в ценах между ММВБ и базовыми активами на NYMEX может быть существенной – это расхождение по контрактам, не путайте с глобальным трендом. Будьте внимательны. 📌 ВЫВОД Стороны отказываются от прямых заявлений, продолжая вести посыл о мире, но переговоры уже второй месяц топчутся на месте. Мы следим за развитием событий: в случае подтверждения эскалации и нового витка конфликта нефть и газ получат мощный импульс вверх. В случае заявлений о приостановке операции – цены могут снова уйти вниз. Но не забывайте про экспирацию, она усиливает волатильность. Свежие маржинальные зоны отрисую в канале после того, как рынок определится с направлением. ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски – ваша ответственность.

{$BRM6} {$NGK6} {$FFK6} ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ | 25 МАЯ Коллеги, вечер в эфире. После такого пролива лезть в рынок не хотелось — тем более на неделе экспирации. Моя позиция по еврогазу всё-таки дошла до тейка — неплохо. Разница с базовым контрактом очень высока, поэтому делать какой-то анализ тяжело. Да и нет чёткого понимания по договорённостям с Ираном. Пока смотрю и не даю ложной информации — только проверенные факты. Новости по переговорам — цирк продолжается МИД Ирана заявил, что договорённость по большинству пунктов достигнута, но соглашение «в ближайшее время не предвидится», а ядерная тема вообще не обсуждается. Госсекретарь США Рубио парирует — Штаты либо заключат выгодную сделку, либо решат вопрос «иным способом». Трамп в своём репертуаре: то угрожает, то говорит о «конструктивном диалоге». Ключевой камень преткновения — уран: Иран отдавать его не собирается. Стороны договорились разблокировать пролив и заключить перемирие на 60 дней в обмен на снятие блокады. Но конкретных гарантий нет. Нефть и газ — обвал на надеждах Переговорный оптимизм обвалил энергоносители: Нефть Brent рухнула почти на 6%, пробив 100 впервые с 21апреля. Около15:00 мск. июльские фьючерсы торговались в районе 97.21 доллара за баррель. WTI так-же потеряла в цене. Европейский газ TTF обвалился более чем на 5% до $553-560 за тысячу кубов. Запасы в хранилищах Европы заполнены лишь на 30-35%, но геополитика сейчас важнее фундаментала. Американский газ Henry Hub на NYMEX сполз ниже $2,92. Сегодня там выходной, рынок закрыт. Рубль и юань — доллар дорожает На фоне падения нефти рубль слабеет. ЦБ повысил официальный курс доллара на 26 мая сразу на 33,7 копейки — до 71,546 рубля. Курс евро подскочил на 2,9 рубля — до 85,4493 рубля. Юань установлен на отметке 10,5317 рубля. На бирже китайская валюта колеблется в диапазоне 10,45-10,65 рубля. Золото и серебро — корреляция сломалась Золото растёт: XAU/USD прибавил около 1,1%, поднявшись до 4557-4580 долларов за унцию. Падение доллара и ожидания снижения ставок сыграли на руку. Серебро также в плюсе — XAG/USD поднялось до $77,80. Настроения на рынке драгметаллов остаются бычьими. Новые сделки Небольшой лонг по юаню от 10,54 — посмотрим, что выйдет. Свежие маржинальные зоны отрисую в течение дня. Важно: на этой неделе экспирация множества контрактов! Будьте внимательны, разница в ценах между ММВБ и NYMEX может быть высокой — это расхождение по контрактам, не путайте с глобальным трендом. ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски — ваша ответственность.

{$BRM6} {$NGK6} {$FFK6} УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ | 25 МАЯ 2026 (11:00 МСК) Коллеги, доброе утро. Выходные прошли под эгидой переговорного марафона — рынки отыграли надежды на мир резким падением котировок, нефть пробила сильные поддержки. Но главная интрига недели — экспирация множества контрактов, которая может усилить спреды между ММВБ и NYMEX. 🗳️ ПЕРЕГОВОРЫ: ПРОГРЕСС ЕСТЬ, НО СДЕЛКИ ПОКА НЕТ США и Иран близки к «рамочному соглашению» (сделка готова на 95%), которое включает прекращение боевых действий, снятие блокады иранских портов и открытие Ормузского пролива. Взамен Вашингтон обещает снять часть санкций и разморозить активы. Но ключевые разногласия остаются. Иранское агентство Fars опровергло заявления о полном открытии пролива, подчеркнув, что контроль останется за Ираном. В Тегеране готовы к провалу переговоров, а израильское лобби и «ястребы» в США требуют сорвать сделку. Трамп, в свою очередь, грозит новыми ударами, если соглашение не будет подписано в ближайшие дни. Итог: рынок закладывает мир, но подлинного прорыва нет. 🛢️ НЕФТЬ (BRENT) Надежды на разблокировку пролива обрушили котировки: утром 25 мая июльские фьючерсы Brent на ICE опускались до $98,78 (-4,6%), пробив поддержку в районе $104, которая теперь стала сопротивлением. К середине утра цена скорректировалась до $101-103. Падение спровоцировано не только прогрессом в переговорах, но и реальным движением судов — за последние сутки после получения разрешения от КСИР через пролив прошли 33 судна, включая танкеры с иракской нефтью и сжиженным газом. Однако большинство судов всё ещё заблокированы, а полное открытие пролива остаётся под вопросом. ⛽ ЕВРОПЕЙСКИЙ ГАЗ (TTF) Цена на TTF на лондонской ICE синхронно обвалилась более чем на 5%, до $553-560 за тыс. кубометров, отыгрывая ту же динамику. Хранилища Европы остаются пустыми (заполнены лишь на 30-35%), но геополитический фактор сейчас перебивает фундаментальный дефицит. 🇺🇸 АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ (HENRY HUB) Июньский контракт на NYMEX торгуется в районе $2,90-2,92, откатившись от недавних максимумов выше $3. Дополнительное давление оказывает сегодняшний выходной в США (Memorial Day) — NYMEX закрыт, фьючерсы не торгуются, объёмы минимальны. 🥇 ЗОЛОТО И 🥈 СЕРЕБРО Золото утром торгуется выше $4 550, отыгрывая ослабление доллара и коррекцию по нефти. XAU/USD открылось в районе $4 523, к 11:00 мск поднялось до $4 530-4 540. Серебро — $75,50-76,00. 💱 РУБЛЬ И ЮАНЬ Официальные курсы ЦБ РФ на 24 мая (действуют до 26 мая): доллар — 70,7902 руб., евро — 83,2746 руб., юань — 10,3980 руб. Рубль продолжает укрепляться на фоне высоких нефтяных цен и пика налогового периода. 📌 ЭКСПИРАЦИЯ КОНТРАКТОВ Это ключевой момент этой недели! На NYMEX сегодня экспирация июньских фьючерсов на природный газ (NGM26) и июльских на нефть (LCON6). Разница цен между ММВБ и базовыми активами может быть значительной, но это именно расхождение по контрактам, а не арбитражная аномалия. Будьте внимательны и не путайте локальные движения с глобальным трендом! ⚠️ Не рекомендация. Ваши риски — ваша ответственность.

{$BRM6} ЛОНГРИД: ПОЧЕМУ НЕФТЯНОЙ РЫНОК ЖДЁТ БОЛЬШАЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ Коллеги, давайте немного отойдём от ежедневных дайджестов и посмотрим на картину целиком. Всё, что сейчас происходит на Ближнем Востоке, имеет глубокие экономические корни. 🇺🇸 ГЛАВНЫЙ ДВИГАТЕЛЬ – ГОСДОЛГ США США ежегодно тратят около триллиона долларов на обслуживание своего госдолга. Это больше, чем весь оборонный бюджет (который тоже скоро достигнет триллиона). Такие расходы становятся неподъёмными. Отсюда и поиск новых источников дохода, в том числе через контроль над мировыми энергетическими потоками. 🛢 ВЕНЕСУЭЛА – ПОДСТРАХОВКА ВМЕСТО ИСЧЕРПАННОГО ПЕРМСКОГО БАССЕЙНА Добыча в США, особенно в Пермском бассейне, пошла на спад. При этом у Венесуэлы крупнейшие в мире доказанные запасы нефти. Да, она тяжёлая и трудноизвлекаемая, но американские технологии и инвестиции способны решить эту проблему. Логистика тоже терпимая – прямой морской маршрут через Атлантику. Венесуэла – это «заначка» для замены падающей добычи в США. 🇮🇷 ИРАН И ОРМУЗСКИЙ ПРОЛИВ – ГЛАВНАЯ ЦЕЛЬ С Ираном ситуация сложнее. Его собственные запасы не так велики, а логистика через Атлантику, Гибралтар и Суэц делает «экспроприацию» нефти нецелесообразной. Главная цель – не нефть Ирана, а контроль над Ормузским проливом (и в меньшей степени – над Баб-эль-Мандебским). Речь идёт о монополизации транзита нефти из всего Персидского залива, по сути – о введении «тарифов» за проход. Это старая колониальная схема Британской Ост-Индской компании. Тарифы будут платить и партнёры США (Саудовская Аравия, ОАЭ). Зачем нужны союзники, если проливы можно контролировать единолично? Вся «вечеринка» затевается для того, чтобы прогреть Китай и отсрочить катастрофу с госдолгом. ⚖️ ДВА СЦЕНАРИЯ РАЗВИТИЯ Перемирие – Иран и США договариваются о совместном дележе тарифов с торговли через проливы (не только нефть, но и удобрения, алюминий, СПГ, нефтехимия). США получают временную передышку, но их доля будет небольшой – придётся уступать разбушевавшемуся КСИР. Это перемирие на полгода, нефть в диапазоне 85–90 ∗ ∗ , краткосрочновозможныоткатык ∗ ∗ 80 ∗∗,краткосрочновозможныоткатык∗∗80. Затем – новый виток эскалации. Новая эскалация – быстрое возобновление ударов и исторический перехай по нефти. Интуиция подсказывает, что первый вариант вероятнее – слишком много у США пошло не по плану. Но в любом случае рынок нефти в ближайшие годы будет очень волатильным, что открывает огромные возможности для трейдеров. 📌 ИТОГ США могут взять под косвенный контроль до 57% мировых нефтяных запасов (свои 5% + Венесуэла 18% + тарифы на 34% из Персидского залива). Остальные крупные игроки (Канада, Россия) будут вынуждены искать свои пути. ОПЕК уже разваливается, ОАЭ спешат реализовать свою ренту, пока есть время. КСИР за три месяца стал активнее умеренного блока власти, поэтому конфликт с разной интенсивностью может гореть несколько лет. Мы стоим на пороге большого передела мироустройства. Нефтяной рынок будет бодрым и живым – а значит, несёт много возможностей для нас, рядовых трейдеров.

{$BRM6} {$NGK6} УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ | 22 МАЯ 2026 (11:00 МСК) Коллеги, доброе утро. Вчерашние заявления о «финальной стадии» переговоров с Ираном обвалили нефть до 104,49, но к утру всё опровергли — цена отскочила выше 106, американский газ закрепился выше 3 долларов. Пора переходить в новый контракт и быть аккуратнее: на носу экспирация. 🛢 НЕФТЬ (BRENT) Рынок широко лихорадит. 21 мая июльские фьючерсы Brent опускались с 109 до 102,5 на заявлениях о возможном мире, но к закрытию восстановились до 105,02 (-0,73%). Утром 22 мая торги идут у отметки 104,49 (-0,41% в моменте). Переговоры пока ничем не завершились, поэтому сопротивление вернулось в зону 106–107, а поддержка — 102–104. 🇺🇸 АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ (HENRY HUB) Пока геополитика лихорадит нефть, газ живёт своей погодой. Июньский контракт тестирует 3,00–3,04, исторически высокая добыча снижается, а экспорт СПГ временно просел до 17 Bcf/день. 🍫 КАКАО Базовый актив на ICE в моменте рухнул до 3743,0 (-3,75%) из-за роста прогнозов поставок из Кот-д’Ивуара на 2,2 млн т и 20‑месячного максимума запасов. Однако риски Эль‑Ниньо и падение переработки в Европе на 7,8% не дают падать глубже. Наш инструмент на ММВБ сейчас торгуется в районе 272, и актив находится в стадии накопления — ждём прояснения. 🥈 СЕРЕБРО XAG/USD утром 22 мая торгуется вблизи 76,10–76,62 доллара за унцию. Корреляция с нефтью сломалась, но рост доллара и ястребиные ожидания по ставкам ФРС давят на промышленный металл. Уровень 77,20–78,00 остаётся первым сопротивлением, поддержка расположена у 75,00–75,50. 💱 РУБЛЬ И ЮАНЬ Рубль продолжает укрепляться: официальные курсы ЦБ на 22 мая зафиксировали доллар на отметке 70,7902 руб., евро — 83,2746 руб., юань — 10,3980 руб.. Давление на сырьё снижает доходы бюджета, но пока нефть держится выше 100–104, рубль остаётся крепким. 📌 ЭКСПИРАЦИЯ И ПЛАНЫ - Brent Oil: июльский контракт LCON6 экспирирует 24 мая — повышенная волатильность в понедельник, переходим в август. - Natural Gas: июньский контракт NGM26 также экспирирует 24 мая. - Какао**: следим за реакцией на запасы и погоду, но новых входов пока не открываю. Ожидаем завершения переговорного шума. Свежие маржинальные зоны отрисую в течение дня.

{$NGK6} {$BRM6} {$FFK6} УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ | 21 МАЯ Коллеги, доброе утро. Вчера рынок серьёзно лихорадило. Трамп заявил, что переговоры с Ираном на финишной прямой, ждёт сделки и открытия пролива. Но тут же пригрозил: если договорённости не будет – возобновит военные действия. Brent рухнула на 5% до 105,15, пробив поддержку 106, которая теперь стала сопротивлением. Игнорируем рекордное сокращение запасов в США (-7,9 млн барр.) – геополитика перебила всё. Сейчас нефть пытается отыграться, июльские фьючерсы Brent подорожали на 0,5% до 105,57, WTI – до 98,89. Но закрепиться выше 107 не получается. Уровень поддержки стал уровнем сопротивления. Золото резко выросло после падения до 4450, сейчас – 4532 за унцию (+1,1%). Причина – ослабление доллара и откат доходности трежерис от максимумов. Драйвером стала нефть: её обвал на новостях о переговорах немного охладил инфляционные ожидания, что снизило давление на ФРС. Золото отыгрывает потери. Серебро вчера падало до 73,7, сегодня утром восстановилось до 75,74–76,08. Очень волатильный день, но металлы синхронно отскочили. Американский газ вчера тестировал 3,00, сегодня держится чуть выше. Goldman Sachs подтвердил: при цене выше 3 добыча начинает чутко реагировать, производители сокращают отбор. Ждём сегодняшний отчёт EIA по запасам, он задаст тон на неделю. Юань. Вчера рискованно взял от 10,54 – посмотрим. Курс ЦБ на сегодня – 10,42 руб. Доллар упал ниже 71 рубля (70,95), евро – 81,98. Рубль продолжает крепчать на фоне дорогой нефти. Всё решают новости из-за кулис. Следим за развитием переговоров – любой чих Трампа развернёт рынок.