#оперативка — 14 апреля Хотел написать подробный взгляд на события пятницы и выходных. Но понял, что все бесполезно. Трамп переобувается постоянно, и логики в его твитах нет никакой. Фокус всё тот же: он пытается спасти бюджет и ликвидировать торговый дефицит за счёт других стран. Все остальное — тлен. Фондовый рынок США невероятно хрупок. Огромные мультипликаторы и бесконечные байбеки вымывают из компаний кучу ликвидности. Просто оцените, одна из самых дорогих компаний в мире: Из-за действий Трампа, AAPL оказался на грани сильнейшего кризиса со времен ковида. Пока компании удается балансировать на грани. Наконец-то русские макроэкономисты узнали, что у нас КС выше инфляции в 2 раза. И отправили свои прогнозы в Блумберг: Банк России может снизить ключевую ставку до 18–19% в июне или июле. Агентство заметило тренд на замедление инфляции в РФ. Goldman за день выдает уже по два прогноза по золоту: $3700 и $4200 к концу году. Классика, прогнозы следуют за ценой. При всей нашей любви к золоту, помимо монетарной составляющей в золоте есть и сырьевая — себестоимость добычи. Рынок рано или поздно не позволит зарабатывать маржу в 100%. В валюте происходит что-то невероятное. Из-за того, что крупные импортеры и экспортеры построили свою валютную биржу за российским контуром и из-за нарастания криптовалютных USDT расчётов валюты стало нужно сильно меньше. Поэтому не видим быстрой переоценки, но она случится. В моменте сейчас все зависит от баланса нефти и Ирана. Бомбежка или полное снятие санкций? Про мирные переговоры России, Украины и США все забыли. Уже никто не верит в их успех, хотя дипломаты продолжают выстраивать диалог. Белый лебедь?

#оперативка — 10 апреля Переиграл и уничтожил. Трамп временно отменяет рецессию. Мы с вами опять убедились, что вбросы работают — Глава Минфина США Бессент просто перепутал дату, когда нужно сообщить информацию. Рынки полностью развернулись. Сегодня переговоры России и США. Начинают выдачу американских виз. Под этого дело сообщат, что возобновляют прямое авиасообщение. Вообще это тема резервная. То есть если переговоры пройдут плохо, все равное есть на что перевести акцент и что сообщить журналистам. Дата СД AFLT была 1 апреля, перенос на 10, потом на 9. Либо совпадение и технический момент, либо менеджмент заряжает ракету из двух мегапозитивных новостей. Про договорнячок все забыли. В итоге будет ровно также как и с пошлинами Трампа, объявят на ровном месте пока все будут в не позиции. Трамп уже наменкул, что готов встретится лично с Путиным. Ну и еще раз хочет отметить, что пошлины не ведут к прямой рецессии. Утраты рынков и производства не происходит. Яркий пример — Россия. В США всё повезут через третьи страны и просто изменятся цепочки поставок. Никто не будет платить х2 за айфон, когда можно с небольшими дополнительным налогами привезти это через Вьетнам, Индонезию или Россию. Ну а фактически все понимают, что это просто предмет торга. Плюс США физически хотят перестать кормить своим рынком сбыта своего главного конкурента — Китай. Так что пошлины будут становиться только больше, и навряд ли они вообще договорятся.

#оперативка — 9 апреля США и Китай: NYT сообщает о подготовке к потенциальному конфликту, что усиливает неопределенность. Рынки ждут либо контрмер Китая на пошлины США, либо признаков деэскалации. Доходности UST 30 приближаются к 5%, отражая бегство из «безопасных» активов. В Северной Америке назревает энергетический кризис? США планируют увеличить экспорт СПГ на 15% в 2025 году, что подтверждает их статус крупнейшего поставщика СПГ. Спрос на газ растет, особенно в Европе, что связано с заменой российского газа, однако есть риски дефицита из-за увеличения внутреннего спроса и возможных проблем с импортом из Канады. Планы США по СПГ Рост экспорта: США намерены увеличить экспорт сжиженного природного газа (СПГ) на 15% в 2025 году, что соответствует примерно 200 млрд куб. м/год. Это на 50 млрд куб. м больше, чем в предыдущие годы. Увеличение добычи: Ожидается, что добыча газа вырастет на 20%, что составляет около 200 млрд куб. м. Это связано с запуском новых проектов, таких как Plaquemines LNG и Corpus Christi LNG Stage 3. Спрос на газ ЦОДы: Спрос на газ для центров обработки данных (ЦОДов) увеличится на 100 млрд куб. м, что подчеркивает растущую зависимость от энергетических ресурсов в цифровой экономике. Экспорт в Мексику: Ожидается, что экспорт газа в Мексику вырастет на 20 млрд куб. м, что также будет способствовать общему увеличению спроса. Импорт из Канады: Существует риск разрыва поставок газа из Канады, что может привести к дефициту. Импорт из Канады составляет около 30 млрд куб. м, и любые перебои могут негативно сказаться на внутреннем рынке. Дефицит: Увеличение внутреннего спроса и риски, связанные с импортом, создают угрозу дефицита газа в США, что может повлиять на цены и доступность ресурсов. Газа точно не хватит, придется где-то ужаться. Из плюсов только то, что новая индустриализация будет не такой масштабной. Писали об этом вчера. Что делать? Нужна ядерка. Но и с ней проблемы: Мировые запасы урана могут закончиться уже к 2080г, если спрос на ядерную энергию продолжит расти. Мир должен немедленно сделать существенные инвестиции в добычу урана для удовлетворения растущего спроса на ядерную энергию— отчет Агентства по ядерной энергии и Международного агентства по атомной энергии Трамп действует на упреждение — уголь. В прошлый раз также спасал их и сейчас: указ Трампа предписывает энергетическому совету признать уголь критически важным полезным ископаемым. Российский рынок испытывает давление из-за слабой нефти (потрогали сильный уровень $60) и отсутствия внутренних драйверов роста. Сегодня AFLT TATN TGKN СД по дивидендам за 2024 г. Статистика (19:00): инфляция и ВВП — скорее всего без сюрпризов.