Пропорциональный колл-спрэд: еще пару слов

Гадкий Гусенок превращается в прекрасного Лебедя. Добрый день! Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО). Одной из особенностей дивидендных акций является то, что ни маркетосу, ни другим участникам рынка не удаётся корректно заранее просчитать цены опционов после дивотсечки. А если ещё вспомнить, что у нас есть рабочие кварталы, то этим можно и нужно пользоваться. Например, при построении моего любимого Гуся на Сбере SBER на квартальную сентябрьскую дату. Конструкцию начал строить ещё в июне, в расчёте на быстрое закрытие дивгэпа и дальнейшем движении вверх на геополитическом позитиве. Первоначально картинка выглядела следующим образом (см Сбер_нач). ГО конструкции на старте составило 22 т.рублей. Скрин из опционного калькулятора биржи прилагаю. Геополитический позитив шёл не очень бодро, Трампусик установил ультиматум/дедлайн до очередных зубодробительных/разрушительных/уничтожительных (нужное подчеркнуть) санкций и я решил модернизировать конструкцию до того Гуся, к форме которого уже привык. Результат на картинке Сбер_середина1. Если бы дедуля угрозы воплотил в жизнь, то я бы заработал на конструкции порядка 50к рублей. В этот момент наша конструкция получила наибольший вес по ГО, 134к рублей, скрин также прилагаю. Потом Аляска, дедуля в прыжке переобулся, рынок взбодрился, хомяки дружно ринулись к ракете, подбадривая друг друга лозунгами: «сейчас полетим», «туземун уже скоро» и т. п. Писдилом запахло в воздухе, угроза белого лебедя была вполне реальной, стало понятно что нужно что-то делать. Не то, что бы я особо верил в Сбер по 400 (даже при всем потенциальном позитиве), но на всякий случай решил перестроить Гуся, прежде всего что бы сделать ГО более контролируемым. Результат на картинке Сбер_середина2. ГО конструкции 69к рублей (скрин прилагается). Призрачный белый лебедь так и остался призрачным и стало понятно, что нужно готовиться к экспирации. Я предполагал, что Сбер закроет квартал в диапазоне 300-310 рублей (здесь угадал), перестроил конструкцию соответствующим образом, попутно убрал все риски, сделав конструкцию фактически невесомой по ГО. Так Гусь превратился в прекрасного Лебедя, картинка Сбер_кон. К слову, такая картинка получилась примерно за 10 дней до экспирации, после этого в квартальной дате я уже ничего не делал. Итого, заработал 89к рублей при максимальном ГО за время жизни конструкции 134к рублей. Отдача на ГО составила 66% за квартал. Не ИИР. Если понравилось, ставь лайк/комментируй и подписывайся. Удачи в торговле! #опционы, #опционынаакции, #премиальныеопционы, #опционынамб, #пульс_учит, #обучение, #прояви_себя_в_пульсе, #новичкам, #учу_в_пульсе

Модернизированный Гусь. Добрый день! Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО). Жизнь на бирже не стоит на месте, линейка ПО расширяется не только по наименованию базовых активов, но и в глубину: в ряде бумаг появились достаточно живые и проторгованные опционы на квартальные даты. Если разделить во времени формирование ног/крыльев различных опционных конструкций (кондоров, бабочек, гусей), то в итоге можно получить структуру с улучшенными характеристиками риск/прибыль по сравнению с традиционным (одновременным) формированием всех ног/крыльев. Квартальные опционы для этого как никак подходят, так как имеют достаточный запас времени для формирования нужной конструкции. В июньскую экспирацию я собрал модернизированного гуся (как на картинке) на Сбере. В отличии от традиционного гуся, модернизированный гусь блокирует не отрезок прибыли, а целый луч. Максимально возможная прибыль конструкции 73.7к рублей при ГО 250к, что даёт потенциальную отдачу 29.5% за квартал. Жизнь идёт своим чередом, на 340 Сбер так и не пошёл, ближе к дате экспирации с учётом всех ощипов, модернизированный гусь выглядел следующим образом (как на картинке). Стратегия эксперировалась по 313 рублей с прибылью 20890 рублей. Итоговая доходность стратегии 8.36% за квартал. Не ИИР. Если понравилось, ставь лайк/комментируй и подписывайся. Удачи в торговле! #опционы, #опционынаакции, #премиальныеопционы, #опционынамб #опционы, #опционынаакции, #премиальныеопционы, #опционынамб, #пульс_учит, #обучение, #прояви_себя_в_пульсе, #новичкам, #учу_в_пульсе

Удача капитана Блада или подарок Деда Мороза. Добрый день! Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО). В жизни опционного трейдера удача играет не меньшую роль, чем в прошлом она играла в жизни всем известного пирата… Но обо всем по порядку. Возьмём опционы на акции компании не особо раскрученные среди частников, например, на акции Самолета SMLT. Стакан по таким опционам выглядит следующим образом (см вложение). Не нужно иметь семь пядей во лбу, чтобы понять, что стакане есть только маркетос. Я ничего не имею против маркетоса в Самолете, он хороший, добрый и с ним можно работать. Но разовый вход — всего 25 контрактов, если торговать только с маркетосом, то заработать можно, но чуть-чуть. Как известно из любого правила бывают исключения. Где-то за две недели до экспирации декабрьских опционов (18/12/24) в стакане появился размер. Имхо, для меня это был подарок судьбы (или Деда Мороза — как кому угодно), на страйке 1200 (удаление 30% от текущей цены на тот момент) появляется бид по 25+ рублей за контракт (при теор цене 20!) совокупным объёмом 1500 контрактов. Естественно я его залил (см картинку во вложении) Праздник жизни не этом не закончился, следующие день-два на этом же страйке в стакане появлялись хорошие биды по привлекательным ценам, но я в этом празднике жизни уже не участвовал, упёрся в ГО. А ещё через три дня эти же опционы уже было можно откупить по 10 рублей. Если я хотел бы по-инфоцыганить, то всем бы рассказал по 1,5х за неделю, но это было бы некрасиво по ряду причин. Во-первых, даже по 10 отдавать меня душила жаба, во-вторых, это была не отдельно стоящая продажа-покупка опциона, это была конструкция, в третьих, конструкция требует ГО, а значит и результат логичнее относить на ГО, а не на выручку от покупки-продажи. На декабрь я строил по Самолету шортового Коллара (как на картинке во вложении) После экспирации удалось заработать почти +37к рублей, ГО конструкции 227к рублей, отдача на ГО 16,3% за месяц. Трудно сказать каковы были мотивы частника выставившего такую заявку в стакан. Я надеюсь там было что-то существенное: выкуп позиции, управление ГО, может, календарик какой строил. Надеюсь, это не тот случай, когда трейдер начитался/наслушался истории про шорт-сквиз (экспирация до решения по ставке, на чем там мог быть шорт-сквиз?), про тотальную недооцененность, о которой верещат на всех углах (если компания действительно настолько дешева, то почему акционеры не проведут бай-бэк? Как например периодически делает Аликперов в Лукойле). Имхо, пока на горизонте маячит допка/банкротство, шортуны в Самолете могут спать спокойно. Не ИИР. Если понравилось, ставь лайк/комментируй и подписывайся. Удачи в торговле! #опционы, #опционынаакции, #премиальныеопционы, #опционынамб, #пульс_учит, #обучение, #прояви_себя_в_пульсе, #новичкам, #учу_в_пульсе