Портфель за неделю прибавил +0
.47%, с начала месяца +3.44%. Динамика прироста за последние пару недель заметно ухудшилась, что в целом ожидаемо. Рынок переставляет доходности по широкому спектру фиксов, которые были набраны летом под 14-15 купоны. В то же время я полностью перешёл из фиксов в флоатеры. Приоритет даю коротким флоатерам: $RU000A109KT4 - МФК Т-Финанс, КС+2.75, погашение в сентябре 2026. $RU000A1068R1 - РСХБ, Ruonia +1.5, погашение в мае 2026. $SU29014RMFS6 - ОФЗ флоатер, Ruonia без премии до марта 2026. По сути альтернатива TMON, хорошая ликвидность и доходность чуть выше. $RU000A10AYW2 - Полипласт, КС+6, самый длинный флоатер в моём портфеле сейчас, но компенсируется отличной премией. Оферта в феврале 2027 года. Фиксы я пока не беру (если не считать спекулятивных внутридневных сделок), т.к. каждый день прилетают негативные новости, которые могут повлиять на инфляцию и инфляционные ожидания: 1. Повышение НДС. 2. Повышение утиль сборов. 3. Уменьшение порога доходов для уплаты НДС по УСН с 60 до 10 миллионов. Налоговое бремя на малый бизнес возрастёт. 4.Повышени страховых взносов сотрудников айти компаний. Также негативные новости идут в секторе недвижимости - очередные разговоры про пересмотр семейной ипотеки, где за 1-го ребенка будут давать ставку 12%, а 6% как сейчас будут только для семей с 2мя детьми. Итог: время апсайдов подходит к концу, когда что ни купишь - всё растёт, а я пока посижу на заборе во флоатерах до лучшего момента обратно заходить в фиксы. Я больше не закладываю снижения ставки ЦБ в 2025 году.
2
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
6 комментариев
Ваш комментарий...
@OlgaSPB24 что вы вкладываете в понятие структурная облигация? Офз 29014 не является структурной.
Нравится
@OlgaSPB24 это какой то глюк Тбанка, она не является структурной, не знаю зачем это пишут, но не только у нее.
Нравится
@OlgaSPB24 спрашивал у техподдержки по поводу флоатера МБЭС, где тоже есть такой значок. Ответ:
"Алексей Олегович, получила ответ от коллег.
Бумаги с плавающими ставками отмечаются такими плашками за счет того, что доходность не фиксированная и зависит от динамики ставки ЦБ.
Но это не структурная облигация в том понимании, в котором они бывают. "
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Макроданные недели: экономика сильнее, инфляция — ниже, загадки для ЦБ
Обзор
|
3 декабря 2025 в 14:55
Vitossk
119 подписчиков • 5 подписок
Портфель
от 10 000 000 ₽
Доходность
+43,45%
Еще статьи от автора
6 октября 2025
Изменения в портфеле
RU000A1049Y7 купил флоатер Ресо лизинга.
Минусы:
1. Уже накопился высокий НКД 66 рублей.
2. Низкая ликвидность.
Плюсы:
1. Гасится через 2 месяца
2. Рейтинг АА-
3. Премия КС+2
С учётом НКД реальный купон где то 17.8%, если покупать сегодня, что соотвествует 19.2-19.3% годовой доходности.
29 сентября 2025
RU000A109PP1 взял снова флоатер АБЗ-1 кс+4, хоть он и длинноват по меркам моего портфеля, но с июля 26 года уже начнется амортизация каждые 3 месяца по 16.5%. При этом в портфель налили по довольно вкусной цене - 991.6.
24 сентября 2025
Действия в портфеле:
Поскольку удалось урвать 11 выпуск Балтлизинга на проливе по 960.8 RU000A108P46, то продал 12 выпуск по 961.4 RU000A109551. Слишком много Балт-лизинга мне в портфеле не нужно.
За счёт того, что 11 выпуск короче 12 он должен стоить априори дороже. В общем сыграл на рыночной нелогичности. Если будут хорошие скидки по 10 выпуску, то его тоже буду подбирать.
Также купил флоатер Россельхозбанка RU000A1068R1 по цене 1001.1. Это короткий, ликвидный, маржинальный, безрисковый выпуск с погашением в мае 2026. Премия - руония +1.5%.