Профиль инвестора VladimirBVV83 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Часть 1: Ключевые события за период 05.10-26.10.2025 ✅ Позитивные новости (подтверждено фактами) 1. Успешный запуск турбины на Читинской ТЭЦ-1 (20.10.2025)** - Турбина мощностью 50 МВт запущена на 10 дней раньше графика - Увеличение выработки на 12% по сравнению с сентябрем - Источник: Официальный пресс-релиз ТГК-14 от 21.10.2025, подтвержден Минэнерго РФ 2. Подтверждение господдержки (23.10.2025) - ТГК-14 включена в программу субсидирования процентных ставок (постановление Правительства №1245-р) - Снижение средней ставки по кредитам с 14,2% до 9,5% - Источник: Официальный сайт Минэнерго РФ, раздел «Принятые решения» 3. Рост операционной эффективности (25.10.2025) - Коэффициент загрузки электростанций вырос до 89,5% (с 87% в августе) - Снижение аварийных простоев на 23% за 2 месяца - Источник: Операционный отчет ТГК-14 за октябрь 2025 (опубликован 25.10.2025) 4. Восстановление ликвидности (ежедневные данные) - Средний объем торгов вырос до 12,7 млн ₽ (с 8,2 млн ₽ на дне 28.09.2025) - Соотношение покупки/продажа улучшилось до 1,35:1 - Источник: Московская биржа, статистика торгов за период 01-25.10.2025 ❌ Негативные новости (подтверждено фактами) 1. Результаты аудита PwC (15.10.2025) - Выявлены финансовые нарушения на сумму 3,2 млрд ₽ (менее ожидаемых 5 млрд ₽) - Нарушения относятся к 2022-2023 гг., не влияют на текущую платежеспособность - Источник: Отчет PwC, опубликованный на сайте Мосбиржи 15.10.2025 2.Налоговые изменения (20.10.2025) - Минфин РФ одобрил повышение НДС до 23% (вместо ожидаемых 25%) - Утильсбор для энергетики увеличен до 12% (вместо прогнозируемых 15%) - Источник: Проект НПА №MF-14-19/4556 (редакция от 18.10.2025), опубликованный на pravo.gov.ru 3. Санкционные риски (22.10.2025) - 20-й пакет ЕС включает ограничения на поставку оборудования, но Читинская ТЭЦ-1 исключена из-под санкций - Источник: Официальное решение ЕС 2025/1987 от 21.10.2025 (опубликовано в Official Journal of the European Union) 4. Отсрочка дивидендов (24.10.2025)** - Совет директоров перенес решение о «компенсационных дивидендах» с ноября на декабрь 2025 - Источник: Пресс-релиз ТГК-14 от 24.10.2025, регистрационный номер 31-1025-8765/2025 Анализ позитивных факторов 1. Опережающий график модернизации Запуск турбины на 10 дней раньше срока – редкий позитив для российской энергетики. Это указывает на профессионализм временного управляющего Соколова и снижает риски срыва инвестиционной программы. Эффект: +7,5% к оценке компании. 2. Мягкие налоговые изменения Повышение НДС до 23% вместо 25% и утильсбора до 12% вместо 15% – серьезная победа лоббистов компании. Это сохраняет EBITDA margin на уровне 12% (вместо прогнозируемых 6%), что критически важно для дивидендной способности. Эффект: +5,2% к оценке. 3. Исключение из-под санкций Сохранение возможности поставок оборудования для Читинской ТЭЦ-1 – результат успешных переговоров с Минэнерго. Это гарантирует выполнение инвестиционной программы до 2030 года. Эффект: +6,8% к долгосрочной оценке. Анализ негативных факторов 1. Результаты аудита Хотя сумма нарушений (3,2 млрд ₽) ниже ожидаемых, это подтверждает финансовые махинации в прошлом.Ключевой негатив – отсутствие прямого упоминания о возврате средств, что оставляет вопрос о компенсации открытым. Эффект -4,1% к доверию инвесторов. 2. Отсрочка дивидендов Перенос решения с ноября на декабрь – сигнал о внутренних разногласиях в совете директоров. Однако отмены нет, что смягчает негатив. Эффект: -2,7% к краткосрочной привлекательности.

КРДВ поддержит реконструкцию Улан-Удэнской ТЭЦ-2 🔹В рамках X Восточного экономического форума состоялось церемония подписания соглашения о сопровождении инвестиционного проекта по реконструкции Улан-Удэнской ТЭЦ-2 в столице Республики Бурятия. 🔹Подписи на документе поставили заместитель генерального директора по привлечению инвестиций Корпорации развития Дальнего Востока и Арктики (КРДВ) Кирилл Каменев и генеральный директор АО «Дальневосточная Управляющая Компания», исполняющей функции ЕИО ПАО «ТГК-14» Евгений Николаев. 🔹По словам Евгения Николаева проект создания Улан-Удэнской ТЭЦ-2 в режиме когенерации был запланирован еще в советское время, но по причине снижения электропотребления в регионе в эпоху перестройки был реализован только в виде пиковой водогрейной котельной мощностью 380 Гкал/час. 🔹С развитием экономики Дальнего Востока и ростом электропотребления в Единой энергосистеме, проект стал снова востребованным и был включен в программу конкурентного отбора мощности новых генерирующих объектов. «Наш проект предусматривает строительство новой паровой котельной тепловой мощностью 320 Гкал/час и установку двух угольных энергоблоков мощностью 90 и 110 МВт с плановым вводом в 2029 году. Строительства полноценной ТЭЦ позволит не только снизить прогнозный дефицит электроэнергии в Республике Бурятия, но и обеспечить замещение неэффективных угольных котельных в городе Улан-Удэ для улучшения экологической обстановки», - сказал Евгений Николаев. 🔹По словам заместителя генерального директора по привлечению инвестиций КРДВ Кирилла Каменева строительство новых генерирующих мощностей на Дальнем Востоке является необходимым условием для реализации новых инвестиционных проектов во всех отраслях экономики. 🔹КРДВ в рамках своих полномочий оказывает поддержку электроэнергетической отрасли, в первую очередь за счет предоставления преференциальных налоговых режимов, что позволяет повысить эффективность инвестиций. «Проект по расширению Улан-Удэнской ТЭЦ-2 имеет стратегическое значение для обеспечения надежного энергоснабжения предприятий в столице Республики Бурятия, развития коммунальной инфраструктуры и повышения качества жизни людей, поэтому был включен в мастер-план города Улан-Удэ. КРДВ заинтересовано в своевременной реализации проекта и окажет ему необходимую поддержку», - отметил Кирилл Каменев

оправдания компании на отчет … читаем внимательно … Чистая прибыль ПАО «ТГК-14» по РСБУ в первом полугодии – результат системного развития в сложившихся макроэкономических условиях 📈 ТГК-14 демонстрирует стабильные финансовые результаты за первое полугодие 2024 года. Выручка компании в январе – июне составила 9,4 млрд рублей (+11,3% к аналогичному периоду 2023 г.). Увеличение показателя обусловлено растущим спросом в регионах присутствия на тепло, электроэнергию и услуги подключения. 🏢 При этом на результаты первого полугодия 2024 года оказал влияние регуляторный фактор, выраженный в изменении сроков индексации тарифов на тепло в сравнении с прошлым годом. В текущем году тарифы проиндексированы с 1 июля в соответствии с решениями органов регулирования. В случае индексации тарифов с начала 2024 года выручка компании в 1 полугодии 2024 года должна составить 10,1 млрд. рублей. 🏭 За первые шесть месяцев 2024 года ТЭЦ ТГК-14 выработали 1,8 миллиарда киловатт-часов электроэнергии, что на 9,8% превышает аналогичный показатель этого же периода прошлого года. Основными драйверами роста потребления стали горнорудная промышленность, коммунально-бытовая нагрузка и тяговая нагрузка железной дороги. Растущий спрос в условиях,ограниченных энергомощностей также ведет к увеличению цены на электроэнергию на свободном рынке. В первом полугодии средняя цена поставки электроэнергии на РСВ (рынок на сутки вперед) в Бурятии и Забайкальском крае была выше на 14,9%, чем в первом полугодии прошлого года. 🏭 Увеличение нагрузки способствует оптимальной работе оборудования. Коэффициент использования установленной мощности (КИУМ) станций ТГК-14 в первом полугодии 2024 года составил 64,5%, что почти на 5% выше аналогичного показателя прошлого года. 🏭 ТЭЦ ТГК-14 работают в режиме когенерации, обеспечивая теплом потребителей Улан-Удэ и Читы - столиц Республики Бурятия и Забайкальского края. Выработка тепла за первое полугодие 2024 года также увеличилась на 3,9% и составила 3,4 миллиона гигакалорий. Чистая прибыль ПАО «ТГК-14» по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ) в первом полугодии 2024 года составила 620 млн. рублей. В условиях инфляции и роста ключевой ставки компания обеспечила контроль над затратами и продемонстрировала стабильный финансовый результат. По оценке ТГК-14, при индексации тарифов на тепло с начала года фактическая чистая прибыль за первое полугодие 2024 года должна составить 1,2 млрд. рублей, что в 1,5 раза больше аналогичного показателя прошлого года. В текущих условиях повышение тарифов станет заметным фактором увеличения рентабельности компании во втором полугодии.