AKRN 🌿 отчитался по МСФО за 2024 год Выручка: +10,4%; EBITDA: -12%; Чистые процентные доходы: -33,4% 😱; Чистый долг: рост в 4 раза 😱; Чистая прибыль: -15% 😱. Объём производства основной продукции остался на уровне прошлого года и составил 8,4 млн тонн. Объём продаж увеличился год к году на 2%, до 8,5 млн тонн. Ситуация на рынке удобрений, действительно, непростая. Снижение EBITDA - это результат кратного роста экспортных пошлин. А вот на рост долга повлияло сразу два фактора. Во-первых, Акрон выкупил у банков долю в своей "дочке" - Верхнекамской Калийной компании - за 34 млрд. деревянных. Во-вторых, инвестиции в строительство Талицкого ГОКа всё ещё текут рекой. Запуск, кстати, планируется уже в следующем году, а выход на проектную мощность планируется к 2029 году. Это несколько амбициозные заявления компании, на мой взгляд. Что дальше ❓ А дальше Акрон будет продолжать вкладывать средства в развитие бизнеса и долг компании ещё вырастет. И это повысит процентные расходы. 🌳 или 🪾❓ В целом налоговая нагрузка на удобренцев растёт, а высокой дивдоходности ожидать точно не стоит. До 2029 года. 😅 Но не дивидендами едины. Я лично держу акции, не скажу, что меня всё устраивает. 😅 Но стараюсь концентрироваться на перспективах. Будет просадка и воспользуюсь моментом для увеличения позиции. Пока это вялотекущая шизофрения. В ожиданиях договорнячка, как любят шутить. Не приемлю таких кровавых шуток, кстати.

X5, продуктовый ретейлер представил отчёт по МСФО за IV квартал 2024 года и весь 2024 год Результаты за IV квартал: - выручка +22,3%; - скорректированная EBITDA -1,9%; - чистая прибыль -20,2%. Несколько странный финал для закрывающего квартала года. Результаты за весь 2024 год: - выручка +24,2%; - скорректированная EBITDA +17,2%; - чистая прибыль +21,9%. А вот тут рекорд. Уже 10 лет выручка Х5 растёт в среднем на 20% в год. Для понимания: среднегодовая инфляция за тот же период составила 8%. Ну, это по официальным и сильно далёким от правды данным, конечно. Но тем не менее. Для размышления: акции ретейлера сейчас торгуются на 15% выше максимумов 2020 года, но при этом прибыль его за это время увеличилась в 3 раза. А тут ещё и дивиденды! 🥳 Совет директоров рекомендовал выплатить в марте спецдивиденд за прошлый год в размере 648 деревянных на акцию. Но это не всё. Х5 представил обновлённую дивполитику, которая предполагает выплату дивидендов при уровне чистый долг/EBITDA в 1,2-1,4х. По моим подсчётам, эта выплата составит 305 ₽ на акцию. Таким образом общая сумма спецдивидендов составит 953 ₽ на акцию, что даст инвестору 26% доходности. Думаю, что инвестирование в акции Х5 сейчас не просто ставка на растущий защитный бизнес по низкой оценке, но и возможность получить хорошие дивидендные выплаты. Планирую купить в ближайшее время.

Жёсткая денежно-кредитная политика не щадит MTSS Оператор связи представил отчёт по МСФО за IV квартал да и его финансовая "дочка" отчиталась за весь прошлый год. Результаты MTSS за IV квартал: выручка +13,8% год к году; чистая прибыль -91,3% 😵‍💫; чистый долг +8,2%. За весь 2024 год чистая прибыль МТС составила 51,3 млрд. ₽ (-7%), выручка - 703,7 млрд. деревянных (+16%). Количество клиентов экосистемы превысило 17,5 млн человек. Что тут сказать❓ Хочешь-не хочешь, но следует признать: нынешние денежно-кредитные условия - бич МТС. Да и не только. Но не об этом. Финансовые расходы оператора за год выросли довольно сильно, на 75%, до 105 млрд. ₽, что очень заметно по падению чистой прибыли. И это без глобальных обновлений оборудования ❗ МТС де-факто кормилица АФК Системы AFKS и "сестринских" компаний, а значит, обещанные несколько раз дивиденды в 35 ₽ на акцию никто не отменял и не отменит.) Их, кстати, оператор платит в долг: FCF за год составил 35 млрд. ₽, а на выплату потребуется порядка 50 млрд. ₽. Бизнес растет медленно, предпосылок апсайда нет, а все возможные средства МТС направляет на дивиденды. Доходность по этим акциям-квазиоблигациям около 14% и это меньше чем по длинным ОФЗ. А что у MBNK? Результаты за 2024 год: чистые процентные доходы +15,8% год к год; чистые комиссионные доходы +11,1%; чистая прибыль -0,7%. Н-да, как и в случае с материнской компанией (да и почти со всеми предприятиями в России, где бизнес был временной мерой), в этом году на MBNK продолжит давить высокая ключевая ставка. Есть в отчёте светлые пятна. Например, процентный доход МСТ Банка в прошлом году увеличился за счёт роста кредитного портфеля, а вот процентная маржа снизилась из-за повышения стоимости фондирования. Рост комиссионного дохода обусловлен доходами от эквайринга и мобильной коммерции, а также сегментом повседневного банковского обслуживания, который МТС Банк активно развивает. Правда, здесь же нельзя не упомянуть о росте операционных расходов.