5 недооцененных акций: подборка от аналитиков
Новатэк
Прогноз аналитиков Т-Инвестиций по росту акций — 56%.
Есть рыночная недооценка, но не самая большая в секторе. Акции НОВАТЭКа торгуются с форвардным мультипликатором EV/норм. EBITDA (учитывает прогноз на 2025 год) на уровне 2,6х. Это соответствует уровню остальных компаний сектора. Однако относительно исторических уровней недооценка ниже, чем у некоторых нефтяных компаний.
У компании устойчивый основной бизнес. Ямал СПГ является источником стабильности и надежности, а Арктик СПГ–2 — драйвером роста объемов добычи.
Основные риски
- Дальнейшие санкции против новых СПГ-проектов компании, а также вторичные санкции против покупателей.
- Возможный отказ еврозоны от российского СПГ.
- Снижение спроса на нефть и газ.
- Существенное расширение инвестиций в крупные проекты.
Подробнее о компании — в обзоре.
Novabev
Прогноз аналитиков Т-Инвестиций по росту акций — 38%.
За последние несколько месяцев акции сильно отстали от индекса Мосбиржи и котировок некоторых ритейл-игроков. Так, после декабрьского заседания ЦБ прошлого года, когда регулятор сохранил ставку на уровне 21%, индекс Мосбиржи показал рост на 8%, X5 Group и Лента прибавили по 16% и 27% соответственно, тогда как акции Novabev снизились на 22%. Таким образом, акции торгуются по EV/EBITDA 2025 года (4,1х) с дисконтом в размере 25% к своему историческому показателю (5,1х).
Основные риски
- Реализация госпрограмм по снижению потребления алкоголя.
- Повышение налогов и акцизов на алкоголь и более длительная, чем ожидается, жесткая денежно-кредитная политика ЦБ.
- Усиление конкуренции в секторе розничной торговли алкоголем.
- Существенное повышение зарплат.
При этом Novabev делает успешную ставку на развитие сети ВинЛаб, что помогает увеличить финансовые показатели и дает гибкость в ценообразовании. А еще компания сосредоточена на повышении эффективности существующих магазинов, вместо открытия новых, что также является сильным конкурентным преимуществом.
Подробнее о компании — в обзоре.
Ozon
Прогноз аналитиков Т-Инвестиций по росту акций — 37%.
Акции Ozon остаются недооцененными: мультипликатор EV/GMV — 0,2x, что выглядит привлекательно на фоне стабильного роста и улучшения бизнеса.
Ozon продолжает показывать уверенный рост, смещая акцент на повышение эффективности бизнеса. Кроме того, компания активно инвестирует в инфраструктуру и удерживает стабильность в условиях экономической неопределенности.
Основные риски
- Замедление рынка на фоне зрелости.
- Дефицит качественных специалистов, влияющий на рентабельность.
- Высокий уровень конкуренции.
Подробнее — в обзоре.
Лукойл
Прогноз аналитиков Т-Инвестиций по росту акций — 37%.
Среди бумаг нефтяных компаний акции Лукойла выглядят самыми недооцененными по форвардному мультипликатору EV/EBITDA (2,0х) — сейчас они торгуются с дисконтом более 40% к историческим уровням.
Лукойл — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире. Благодаря стабильным доходам и значительному объему накопленных средств компания может предложить одну из самых высоких дивидендных доходностей на российском рынке. Совокупный дивиденд за 2024 год составил рекордные для Лукойла 1 055 рублей на акцию (доходность 15,6%).
Основные риски
- На результаты компании может повлиять снижение мировых цен на нефть и одновременное расширение дисконта на российские сорта.
- Падение маржинальности сегмента нефтепереработки.
Подробнее — в обзоре.
Яндекс
Прогноз аналитиков Т-Инвестиций по росту акций — 40%.
Бумаги компании торгуются с форвардным мультипликатором EV/EBITDA (учитывает прогноз на весь 2025 год) на уровне около 6,7x. Мы считаем такой уровень низким, учитывая сильные позиции компании на рынке, развитую экосистему и высокую рентабельность ключевых направлений с перспективой ее улучшения в среднесрочной перспективе.
Компания продолжает показывать хорошие темпы роста выручки и фокусируется на улучшении эффективности бизнеса. Рекламный бизнес и райдтех продолжают вносить основной вклад в прибыльность холдинга.
Основные риски
- Потенциальное улучшение геополитической ситуации, после которого иностранные рекламные компании могут вернуться на российский рынок.
- Высокая конкуренция во всех направления деятельности. Есть риск, что не получится достичь ожидаемых темпов роста из-за неудач хотя бы в одном из крупных направлений.
- Яндекс периодически становится объектом ужесточения законодательных норм.
Подробнее о компании — в обзоре.
