XVESTOR

42

подписчика

7

подписок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

XVESTOR
XVESTOR

3 октября 2025

Что покупать в октябре? 📈 Российский рынок сейчас слабый: индекс Мосбиржи пробил поддержку 2720 и идет к 2600 пунктам. Денег на рынке мало, геополитика давит, инфляционные риски растут. Но отдельные идеи есть. Внешний фон 🌍 Переговоры по Украине зашли в тупик, санкционное давление усиливается. Индекс уже отыграл негатив, поэтому новые заявления будут влиять точечно. Денежно-кредитная политика 💸 Минфин предложил повысить НДС до 22% с 2026 года. Это разгонит инфляцию и ограничит ЦБ в снижении ставки. 👉 На заседании 24 октября регулятор, скорее всего, оставит ключевую без изменений. Ожидания снижения могут привести к просадке рынка. Облигации 📊 До 70–80% портфеля всё ещё разумно держать в бондах. Но сейчас они дорогие, поэтому интереснее: корпоративные облигации с фиксированным купоном, валютные бонды (с учетом девальвационных ожиданий). Банковский сектор 🏦 Здесь остаются главные идеи: $T («Т Технологии») — лидер по динамике прибыли, платит квартальные дивиденды, долгосрочно интересна. $BSPB — просел на 20%, но фундаментально ситуация не критична. Отличный момент для покупки. $SBER — держать, инвестидеи нет, можно докупать только спекулятивно на провалах. $VTBR — цена допэмиссии около исторических минимумов, сигнал от крупных инвесторов скорее негативный. Нефтянка 🛢️ $ROSN — долгосрочно на просадках, поддержка от государства и рост поставок в Китай. Остальные нефтяные компании — без сильных драйверов. IT-сектор 💻 Главный удар пришелся на налоги, но сектор по-прежнему перспективный. $POSI просел на 9%. $ASTR и $DIAS обновили минимумы. На таких уровнях можно формировать позиции, брать понемногу и равными долями. Металлургия ⚒️ $PLZL — держать, на коррекциях докупать. $GMKN — интересен на фоне дефицита платины и палладия. $VSMO — долгосрочно сильная идея, но бумага малоликвидна. Ритейл 🛒 $MGNT и $FIXR — время усредняться. Рост инфляции, снижение депозитных ставок и сезон распродаж поддержат сектор. Итог 📝 Облигации — до 80% портфеля. Акции: фавориты $T и $BSPB. В нефтянке держим $ROSN. В металлургии интересны $PLZL и $GMKN. В ритейле — $MGNT и $FIXR. IT-сектор ($POSI, $ASTR, $DIAS ) можно подбирать среднесрочно. 📌 Рынок слабый, но отдельные бумаги на просадках дают хорошие точки входа.
4
5
XVESTOR
XVESTOR

30 сентября 2025

Осенние дивиденды: кто и сколько заплатит в 2025 году Лето традиционно считается пиком дивидендного сезона на российском рынке. Большинство крупных эмитентов распределяют прибыль именно в июне–июле. Но это не значит, что осенью инвесторы остаются без выплат. Часть компаний предпочитает поквартальные дивиденды, поэтому одна из отсечек выпадает на сентябрь–ноябрь. Другие эмитенты сознательно переносят выплату на более поздний срок. В итоге и в октябре, и в ноябре на рынке остаются идеи с доходностью от символических значений до двузначных. Разберём по порядку. Октябрь 2025 📌 Здесь сосредоточено наибольшее количество дивидендных отсечек. ФосАгро $PHOR Последний день покупки: 30.09.2025 (реестр 01.10). 💰 273 ₽ на акцию, доходность 3,81%. Выплата промежуточная — за первое полугодие. Впереди ещё дивиденды по итогам всего 2025 года. Новатэк $NVTK Отсечка: 03.10.2025, реестр 06.10. 💰 35,5 ₽ на акцию, доходность 3,18%. Выплата за первое полугодие. Традиционно у компании практика двух дивидендов в год. Банк Санкт-Петербург $BSPB По обычным акциям: 16,61 ₽ (4,9%). По префам: 0,22 ₽ (0,38%). Отсечка: 03.10.2025, реестр 06.10. Один из самых стабильных региональных банков, последние годы демонстрирует высокую прибыль. Т-Технологии $T 💰 35 ₽ → доходность 1,12%. Отсечка: 03.10.2025. Выплата скромная, но компания активно развивает Т-Банк, расширяя долю рынка. Потенциал скорее в росте бизнеса, чем в дивидендах. Озон Фармацевтика $OZPH 💰 Всего 0,25 ₽ на акцию (0,49%). Отсечка: 03.10.2025. Символические выплаты, для инвестора — скорее "бонус", чем значимая доходность. Ещё один банк, который радует акционеров стабильными дивидендами. НКХП $NKHP 💰 6,54 ₽, доходность 1,31%. Отсечка: 09.10.2025, реестр 10.10. Несмотря на непростую сельхозситуацию, компания продолжает делиться прибылью. Полюс $PLZL 💰 70,85 ₽ → 3,05%. Отсечка: 10.10.2025, реестр 11.10. Крупнейший золотодобытчик России. Высокая прибыль поддерживает щедрую дивидендную политику. Газпром нефть $SIBN 💰 17,3 ₽ → 3,44%. Отсечка: 10.10.2025, реестр 11.10. Несмотря на снижение экспорта, компания продолжает придерживаться стабильных выплат. Татнефть $TATN / $TATNP 💰 14,35 ₽ и по обычке, и по префам. Доходность: 2,24% и 2,39% соответственно. Отсечка: 13.10.2025. Светофор $SVET Обычка: 0,1 ₽ → 0,59%. Префы: 4,22 ₽ → 10,11%! Отсечка: 13.10.2025, реестр 14.10. Одна из самых доходных идей осени, но только по привилегированным акциям. Самараэнерго $SAGO / $SAGOP Специальные дивиденды из нераспределённой прибыли прошлых лет. 💰 0,234 ₽ на акцию. Доходность: 7,3–7,4%. Отсечка: 14.10.2025. Итоги Доходность выше 10% можно получить у ОГК-2 $OGKB и префов Светофора $SVET. На уровне 5–7% интересны Novabev Group $BELU, ЕвроТранс $EUTR, Самараэнерго $SAGO. У крупных компаний — таких как ФосАгро $PHOR, Новатэк $NVTK, Полюс $PLZL, Газпром нефть $SIBN — доходность скромнее (2–4%), но за счёт стабильности их можно рассматривать как консервативные дивидендные истории. 📈 Для инвесторов это значит, что даже после пика сезона летом рынок всё ещё предлагает возможности. А ближе к отсечкам котировки таких бумаг часто растут — это тоже стоит учитывать при принятии решений.
12
13
XVESTOR
XVESTOR

26 сентября 2025

Стоит ли доверять свои инвестиции ИИ? ИИ уже давно вышел за пределы хайпа — он реально влияет на финансы и инвестиции. По данным Reuters, каждый десятый инвестор в мире использует чат-боты для выбора акций, а половина инвесторов применяет ИИ в управлении активами. Даже ChatGPT и Gemini используют каждый седьмой инвестор. Но стоит ли полностью доверять свои деньги нейросетям? Давайте разберёмся. 📈 Плюсы ИИ в инвестициях Экономия времени. ИИ быстро анализирует сотни компаний, подбирает акции и считает доходность. Это то, что у частного инвестора заняло бы дни. Статистика не в пользу управляющих. По данным S&P Global, за 20 лет лишь 1% фондов смогли обогнать S&P 500. На этом фоне робо-советники и алгоритмы выглядят достойной альтернативой. Рост возможностей. Нейросети учатся на огромных массивах данных, совершенствуют модели и иногда показывают впечатляющий результат. Например, эксперимент ChatGPT с портфелем из 38 акций показал доходность +55% за два года, что выше топ-10 популярных фондов. ⚠️ Минусы и риски Нет доступа к инсайдам. Нейросеть не видит свежую отчётность, а работает с лагом в несколько месяцев. Для инвестора это может быть критично. Ошибки. Бесплатные версии могут выдавать некорректные показатели или даже «выдумывать» данные. Логика хромает. Иногда ИИ даёт выводы, которые противоречат здравому смыслу. Опытный инвестор заметит это, новичок — может попасть в ловушку. 💡 Вывод ИИ уже стал инструментом для инвесторов, и в ряде случаев он способен обгонять управляющих и экономить деньги на комиссиях. Но слепо доверять ему не стоит. 👉 Оптимальная стратегия — использовать нейросети как подсказку: для проверки идей, анализа показателей и генерации идей для портфеля. А финальные решения лучше принимать самому. Инвестиции — это всё ещё зона, где человеческий опыт и здравый смысл остаются главным фильтром.
5
6
XVESTOR
XVESTOR

23 сентября 2025

Совфед: идея оставить дивиденды госкомпаниям Сенаторы предложили оставить дивиденды от госдолей на счетах самих госкомпаний, а не направлять их в бюджет. Миноритариям выплаты сохраняются. 📌 Логика инициативы: — ускорение развития госкомпаний, которые сегодня вынуждены платить дивы при дефиците собственных средств; — снижение нагрузки на эмитентов с высокой капзатратной программой (пример — «Газпром»). 📉 Проблема — бюджет: — дефицит 2025 г. за январь–август: −4 трлн руб. (~1,5% ВВП); — Минфин уже обсуждает повышение НДС до 22%; — сокращение поступлений в бюджет через дивиденды в текущих условиях выглядит маловероятным. 🏭 Газпром $GAZP : дивиденды на 2025–2026 гг. в бюджет не заложены, инициатива на него почти не влияет. Для миноритариев — возможный плюс, если компания все-таки вернется к выплатам. 🏦 Сбер $SBER : рекордная прибыль (~1,5 трлн руб.), традиционно высокая дивдоходность. Если банку дадут возможность часть дивов оставлять у себя, это станет драйвером роста капитализации. 🎯 Итог: — В краткосрочной перспективе вероятность принятия инициативы ≈ 0 (дефицит, военные расходы). — В среднесрочной перспективе возможны точечные исключения (ВТБ, отдельные сектора). Как думаете, рынок уже заложил в цены вероятность такой «льготы», или пока рано обсуждать?
5
6
XVESTOR
XVESTOR

23 сентября 2025

Рынок акций упёрся в поддержку. Но покупать страшно 📉 В конце третьей недели сентября падение российского рынка ускорилось. Повод — слухи о повышении НДС с 20% до 22% с 2026 года. Инвесторы начали активно сбрасывать бумаги. Хорошо, что у нас нет торгов в выходные: в субботу-воскресенье рынок бы легко просел ещё на 1–2%, а в понедельник спроса на эти уровни могло и не найтись. 📊 Уже 22 сентября Индекс Мосбиржи $IMOEXF коснулся 2702 пунктов — это как раз важная зона поддержки 2700–2720. Отскок пошёл, но пока выглядит скорее как технический, а не как разворот тренда. Что держит рынок под давлением? Факторов сразу несколько: 🔺 НДС +2%. Проинфляционный эффект — рост цен ещё на 1,5–2 п.п. 🏢 Сокращение лимита УСН — с 60 млн до 10 млн руб. Многие малые бизнесы уйдут на НДС → рост издержек → рост цен. 🚗 Утильсбор на авто вырастет с ноября. Очередной скачок цен и минус к налоговым поступлениям. ⛽ Цены на бензин лезут вверх: удары по НПЗ + зависимость от западного оборудования. 📈 Инфляция уже 4,08% с начала года — уровень таргета ЦБ. И вместо снижения ставок мы получаем новые риски. Все эти факторы вместе подталкивают экономику в сторону стагфляции: рост цен + замедление роста. Официальный оптимизм — и реальность Министр финансов говорит о сбалансированном бюджете при ключевой ставке 12–13% в 2026 году. Но снижение «ключа» в этом случае будет вынужденным: экономику придётся стимулировать, чтобы она не уходила в рецессию. Добавим сюда и политический фактор: осенью 2026 года выборы в Госдуму. Значит, с весны власти начнут денежные вливания в основной электорат (пенсионеры, бюджетники, военные). Это поддержит спрос, но добавит ещё один виток инфляции. Что делать инвестору? 💡 Сейчас картина выглядит так: Для долгосрочников: рынок акций остаётся рискованным. Компании вне ВПК показывают стагнацию, драйверов роста нет. Облигации: логично держать до 70–80% портфеля в долге. Но спешить с новыми покупками пока рано — негатив давит и на этот сегмент. Для спекулянтов: от уровня 2700 можно пробовать аккуратные лонги с целью выше 2900. Но обязателен запас кэша на случай падения к 2600 пунктам и ниже. Плечи — крайне нежелательны. Итог Сейчас у рынка два лица: фундаментально — тучи сгущаются; технически — мы у сильной поддержки, где можно ловить короткие движения. 🔥 Для долгосрочных покупок пока рано. Для спекуляций — можно работать, но только при строгом контроле риска.
2
3
XVESTOR
XVESTOR

22 сентября 2025

Иностранные инвестиции к 2030 и цель 66%: реальный план или витрина? Мишустин обозначил ориентир: к 2030 году привлечь на российский фондовый рынок не менее 1 трлн ₽ иностранного капитала и двигаться к соотношению капитализации рынка к ВВП 66%. Стартовые условия жёсткие: экономика замедляется, ключевая ставка высокая, а на первичном рынке — пауза. Сегодня рыночная капа — около 50 трлн ₽ при ВВП ~200 трлн ₽, то есть порядка 25%. Чтобы подойти к 66%, при прочих равных нужно вырасти до ~132 трлн ₽ — фактически увеличить масштаб рынка в 2,5–2,7 раза. Сухо звучит амбициозно, но у этой задачи есть понятная механика. Главная проблема — не отсутствие эмитентов, а ликвидность и доверие. Даже если возобновить IPO госкомпаний и частных лидеров, эти объёмы кто-то должен выкупить. Внутри страны у населения на вкладах сконцентрировано около 60 трлн ₽: небольшая доля перетока уже способна сдвинуть рынок. На внешнем контуре открыт специальный канал для нерезидентов — инструмент есть, массового потока пока нет, но «дверь» приоткрыта для дружественных юрисдикций. Поэтому траектория выглядит так: снижение ставки → удешевление капитала и рост мультипликаторов → оживление первички и расширение free float → приток «внешних» денег, который поддерживает ОФЗ и акции. Без первого шага (ставки) два последующих просто не масштабируются. Возможные драйверы — тоже не из области фантастики. Часть роста придёт через переоценку действующих «голубых фишек» по мере нормализации денежной политики и стабилизации прибыли. Вторая часть — через точечные размещения: не валом, а партиями, с учётом пропускной способности рынка. Здесь важно, чтобы выходили компании с понятным денежным потоком, прозрачной дивполитикой и внятной ролью для бюджета/экспорта — иначе спрос будет эпизодическим. По секторам картина предсказуемая. Нефтегаз остаётся «якорем» спроса: — Газпром $GAZP — дешёвый по оценке, переориентация на Азию и проектная база дают опционалитет на восстановление дивов; при возвращении иностранцев это первый кандидат «в корзину». — НОВАТЭК $NVTK — ставка на СПГ и более устойчивые финансы; история экспортной гибкости, которая понятна внешним инвесторам. — Роснефть $ROSN — экспортные контракты, масштабные проекты («Восток Ойл») и практика выкупа/сокращения free float, что структурно поддерживает акционерную стоимость. Второй полюс — Тех/финтех, где импортозамещение превращается в устойчивую выручку. Яндекс — локальные ИИ и продукты, растущие экосистемные сервисы; Сбер — диверсифицированный финтех с сильной ИТ-компетенцией и потенциалом нормализации дивидендной доходности при снижении ставок. Это те истории, где иностранцы традиционно предпочитают «надёжный рост»: понятный TAM, заметная доля рынка и операционная прозрачность. Риски тоже прямолинейны: затяжная высокая ставка ЦБ тормозит мультипликаторы и первичку; геополитика ограничивает каналы притока; а дефицит ликвидности может отсрочить крупные сделки на год-два. Поэтому реалистичная дорожная карта — не «рывок», а последовательность: сначала ставка и вторичный рынок (переоценка лидеров), затем возобновление размещений, и уже после — масштабирование внешних потоков через дружественные хабы и специальные счета. Итог простой: цель 66% к ВВП — не про красивую цифру, а про реконструкцию доверия. Если денежная политика смягчится, а переток депозитов совпадёт с приходом «дружественных» денег, рынок может пройти значительную часть пути за счёт уже имеющихся эмитентов, а IPO/СПО станут надстройкой, а не единственной надеждой. Для частного инвестора это означает фокус на качественных бенефициарах сценария «ставка вниз + ликвидность вверх»: нефтегазовые якоря, лидеры ИТ/финтеха и те, кто уже сейчас поддерживает стоимость через дивиденды и buyback.
2
3
XVESTOR
XVESTOR

19 сентября 2025

Бум рекламы в РФ: кто заберёт кэш? 📌 Тезисно По свежей оценке Okkam, рынок рекламы в 2025 может вырасти до ~35%, заметно быстрее инфляции. Локомотивы — e-commerce и retail media (оценка прироста ~73% по итогам года); ТВ +12%, радио −5%, пресса стагнирует. В 2026 рост замедлится до ~28% на фоне жёсткой ДКП и концентрации бюджетов у топ-рекламодателей. Почему так разогналось? Концентрация бюджетов: топ-20 рекламодателей уже ~35% рынка (выше, чем год назад). Крупные корпорации не режут рекламу: кэш есть, доли укрепляют. Малый/средний бизнес давит высокая ставка и долговая нагрузка — отсюда разрыв. Бенефициары 🏆 «Яндекс» — лидер сектора $YDEX Выручка 1п2025: +34% г/г до ~639 млрд ₽. Райдтех, e-com и доставка: +41% г/г до ~360,7 млрд ₽ — почти половина бизнеса. Скорр. чистая прибыль 1п2025: ~43,2 млрд ₽ (−2% г/г) — давление от процентных расходов ~32,4 млрд ₽. Картина: бизнес диверсифицирован, но чувствителен к динамике рекламного рынка. Что настораживает: рост финрасходов; следим за долговой нагрузкой и возможной политикой дивидендов. Инвест-тезис: core long, бенефит от e-com/retail media; риски — ставка/капзатраты/долг. 2️⃣ «ВК» — отстающий бенефициар $VKCO Допэмиссия в 2025 снизила финансовое давление, но размыла долю акционеров. Долг ~77 млрд ₽ после снижения примерно на 50% — всё ещё тяжело, но управляемо. Выручка 1п2025: +13% г/г до ~76,2 млрд ₽ — едва выше инфляции. Скорр. EBITDA 1п2025: ~10,4 млрд ₽ (из минуса — в плюс); гайд на год ~20 млрд ₽. Рекламная выручка +8% — существенно хуже рынка → доля утекает конкурентам. Высокие затраты на медийных персон пока не отбиваются. Инвест-тезис: спекулятивно/с осторожностью; триггеры — доказанный трекшен «MAX», улучшение монетизации рекламы, дисциплина в расходах. 2026: что дальше? Темпы ниже (~28%), но тренд жив. Усилится поляризация: крупные рекламодатели растут, SMB отстаёт. Для рынка в целом это нейтрально-положительно, для отдельных площадок — вопрос стратегии монетизации. Идеи и триггеры для портфеля В пользу «Яндекса»: Продолжение бума e-com/retail media. Рост доли digital в маркетинговых миксах крупнейших рекламодателей. Потенциальные оптимизации процрасходов и CAPEX. В пользу «ВК»: Материальный аплифт по «MAX» (MAU/DAU → выручка). Реструктуризация затрат и фокус на ROI рекламных инструментов. Дешёвые мультипликаторы vs риск-профиль (для любителей value-кейсов с катализаторами). Риски (для обоих) Высокая ключевая ставка дольше ожидаемого. Регуляторика и конкуренция внутри e-com/финтеха/медиа. Замедление потребспроса и бюджеты SMB. Концентрация рекламных бюджетов у топ-клиентов (зависимость от нескольких отраслей/игроков). 💬 Как смотрите на сектор сейчас? Усиливаете «Яндекс» на фоне рекламного аплифта или ждёте подтверждений по «ВК»?
1
2
XVESTOR
XVESTOR

18 сентября 2025

- Золото, серебро или платина: что интереснее сейчас? С начала 2025 г. драгоценные металлы показывают разную динамику: Платина +53% $PLTRUB_TOM Серебро +44% $SLVRUB_TOM Золото +40% $GLDRUB_TOM 📊 При этом золото держится в долгосрочном ап-тренде (с ноября 2022), серебро пошло вверх только с марта 2024, а по платине четкого тренда пока нет. На длинной дистанции корреляция между металлами слабая. Золото — «вечный актив» Золото с марта 2024 г. регулярно обновляет исторические максимумы. Его поддерживают: - покупки центробанков (правда, уже снижаются), - розничные инвесторы через ETF, - сезонный фактор (январь–март). ⚠️ Но есть риск перекупленности: центробанки сокращают закупки, а частники, как обычно, заходят на пике. Поэтому новые покупки золота в среднесроке выглядят рискованно. Держать — да, докупать — аккуратно. Серебро — ставка на «зеленку» Серебро всё больше двигается промышленным спросом: - солнечные панели, - «зеленая энергетика». Сейчас на рынке дефицит до 50% относительно добычи. При этом резко нарастить производство невозможно (большая часть — побочный продукт при добыче меди, цинка, золота). ⚡ Фактор Китая важен: он — крупнейший производитель солнечных панелей, а Европа — ключевой покупатель. Пока торговля работает, спрос на серебро стабилен. Платина — промышленный и «авто» металл Исторический пик был в 2008 г., когда автопром массово внедрял катализаторы и свечи зажигания с платиной. Сейчас снова дефицит: добыча в ЮАР (основной производитель) не поспевает за спросом. Недостаток оценивается в 30–40% от добычи. Резюме для инвестора Золото — держать, но новые покупки несут риски. Серебро и платина — интересны для средне- и долгосрочного портфеля. Можно рассмотреть их покупку в равных долях к золоту. Драйверы — промышленный спрос и дефицит предложения. 👉 Вопрос к вам: если выбирать прямо сейчас — что бы взяли в портфель: золото, серебро или платину?
7
8
XVESTOR
XVESTOR

16 сентября 2025

💰 Золото бьёт все рекорды: 3720 $ за унцию! Пока инвесторы обсуждают доллар и евро, центральные банки по всему миру активно перекладываются в золото. Итог очевиден — металл уверенно растёт, а вместе с ним и капитализация золотодобытчиков. Но рост распределяется неравномерно: у каждого игрока рынка есть свои плюсы и минусы. Почему золото дорожает? - Индекс доллара с начала года просел на 6%. - Усиление политических рисков — от тарифной политики Трампа до проблем в ЕС. - Понижение кредитного рейтинга Франции усилило страхи вокруг евро. 📌 В итоге золото остаётся одним из немногих активов, которые инвесторы воспринимают как рефугий — убежище от нестабильности. 🥇 Полюс $PLZL — главный бенефициар “Полюс” не просто повторяет рост золота — компания сама обновляет исторические максимумы. По капитализации это уже пятый эмитент в РФ, и впереди маячит “НОВАТЭК”. Финансовые итоги 1П 2025: - Выручка: +35% (3.6 млрд $) - Чистая прибыль: +27% (2 млрд $) - Долг/EBITDA: 1х — минимальная нагрузка. 🚀 Главный драйвер — проект “Сухой Лог”, который в 2027-м может удвоить добычу. При текущих ценах золота “Полюс” превращается в кандидата на мировой лидерский статус. Для инвесторов это фактически “тихая гавань” с колоссальным апсайдом. 🤝 Южуралзолото $UGLD — спящий гигант История вокруг “Южуралзолота” больше похожа на сериал. Владельца лишили бизнеса, компания перешла под временный контроль государства. На рынке ходят слухи о продаже структуры через “Газпромбанк”. Финансовые итоги 1П 2025: - Выручка: +29.6% (44.2 млрд ₽) - Чистая прибыль: +35.2% (7.3 млрд ₽) Но! Бумаги сейчас стоят как на IPO, никак не реагируя на исторические рекорды золота. Когда появится новый владелец — цена может “выстрелить”. Это вариант для терпеливых инвесторов, готовых ждать перезапуска бизнеса. 🏦 Селигдар $SELG — рост с грузом долгов “Селигдар” показывает рост выручки (+36%, 28.4 млрд ₽), но остаётся в тисках долгов (долг/EBITDA — 3.26х). Компания также получила убыток в –2 млрд ₽ по итогам полугодия. Сдерживающий фактор — золотые облигации, которые привязывают выплаты к цене драгметалла. Это помогает хеджироваться, но мешает масштабному росту. В итоге бумаги интересны как часть диверсификации, но не как основной выбор. 📊 Что выбрать инвестору? 🥇 “Полюс” — безусловный фаворит и лидер сектора. 🤝 “Южуралзолото” — история с интригой: новые владельцы могут запустить рост. 🏦 “Селигдар” — идея для рискованных, но закредитованность давит на потенциал. 💡 Если золото удержится выше 3700 $ за унцию ещё 1–2 года, мы можем увидеть исторический перезапуск всей отрасли — от новых проектов до передела рынка.
6
7
XVESTOR
XVESTOR

16 сентября 2025

🔥 ФосАгро снова удивляет рынок 🔥 $PHOR На собрании акционеров компания утвердила щедрые дивиденды — 273 ₽ на акцию, что даёт около 3,8% доходности. Для долгосрочных инвесторов это сигнал: эмитент продолжает уверенно делиться прибылью. Но в «ФосАгро» интереснее другое — она одна из немногих компаний, кто после 2022 года сохранил экспорт в ЕС и даже укрепил позиции, вытесняя конкурентов. То, что для других стало проблемой, для неё обернулось шансом. 📊 Финансовые результаты за полугодие впечатляют: Долговая нагрузка снизилась с 1,84х → 1,25х. EBITDA +50% (115,2 млрд ₽). Выручка +23,6% (298,5 млрд ₽). Чистая прибыль +41,3% (75,5 млрд ₽). И это на фоне сильного рубля, который «подрезал крылья» большинству экспортеров. У «ФосАгро» — наоборот: цифры только растут. 🚀 Что может подтолкнуть акции дальше: Ослабление рубля после снижения ключевой ставки. Сильные позиции в ЕС и поставки в Латинскую Америку. Конкурентное преимущество в виде дешёвого российского газа. ⚠️ Риски: возможный рост долга и теоретические санкции от Европы. Но последний вариант маловероятен — удобрения нужны всем, и Европа вряд ли захочет платить дороже. 💡 Прогноз: бумаги «ФосАгро» выглядят устойчиво, а при сохранении текущей стратегии потенциал роста сохраняется. Инвесторы явно ждут не только стабильные дивиденды, но и движение котировок вверх. 👉 А вы верите, что «ФосАгро» и дальше будет оставаться одной из самых сильных дивидендных историй российского рынка?
2
3
XVESTOR
XVESTOR

15 сентября 2025

💰 ОФЗ сейчас: где можно взять надежный доход от 14% до 21% Многие ищут сейчас варианты, куда вложить деньги так, чтобы и доход был приличный, и рисков минимум. В такой ситуации один из самых рабочих инструментов — облигации федерального займа (ОФЗ). Почему они интересны? - За выплатами стоит государство → риск дефолта минимален. - Купон фиксирован или привязан к ключевой ставке → доходность предсказуемая. - Сейчас из-за высокой ключевой многие выпуски дают доходность выше банковских вкладов. Разберем интересные варианты 👇 📌 ДОЛГОСРОЧНЫЕ (фиксированная ставка) Подойдут тем, кто хочет «застолбить» высокую доходность на годы вперед. 🔹 ОФЗ 26248 $SU26248RMFS3 Доходность сейчас 14,21% годовых. Цена просела на ~10%, что усиливает реальную доходность. Срок — 15 лет. ✅ Вариант для тех, кто готов сидеть до погашения и не дергаться. 🔹 ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 Купон 14,25% в год. Погашение — 2039 год (14 лет впереди). Цена сейчас 906₽ (тоже просадка ~10%). ✅ Для тех, кто хочет долгий и стабильный поток купонов. 🔹 ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 Изначально доходность была около 10%, но цена сильно упала — до 765₽ за штуку. Итоговая доходность выросла до 14,23%. Срок — 13 лет. ✅ Интересен как более «дешевый вход» в долгосрок. 🔹 ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9 Доходность 14,2%, срок до сентября 2035 года. Цена 906₽. Фишка: если ключевая ставка упадет, облигации могут подорожать. Можно заработать не только на купоне, но и на росте цены. ✅ Подходит тем, кто думает и про пассивный доход, и про спекулятивный потенциал. 📌 КРАТКОСРОЧНЫЕ (плавающая ставка) Это облигации, где купон «привязан» к ключевой ставке ЦБ. Они интересны тем, кто хочет заработать здесь и сейчас, а не замораживать деньги на десятилетия. 🔹 ОФЗ 29008 $SU29008RMFS8 Срок — 4 года. Последний купон дал 20,77% годовых. Цена сейчас — 1061₽ (учтите, переплата к номиналу). ⚠️ Если ключевая ставка будет падать, купон станет меньше, а цена может просесть. 🔹 ОФЗ 29007 $SU29007RMFS0 Срок до погашения всего 1 год. Последний купон — 21,36% годовых. Цена — 1050₽. ✅ Минимальные риски, быстрый возврат тела, почти «депозит на стероидах». 🔹 ОФЗ 29014 $SU29014RMFS6 Срок — 6 месяцев. Последний купон — 20,87% годовых. Цена — 997₽ → покупаете дешевле номинала, получаете бонус при погашении. ✅ Один из самых коротких и надежных вариантов. 📊 Что выбрать? Думаете о стабильном доходе на годы → смотрите 26243 и 26245. Нужен короткий горизонт и быстрый кэшфлоу → 29007 и 29014 выглядят топово. Хотите «играть» от ключевой ставки → вариант с 29008. В целом, ОФЗ сейчас — это способ получать от 14% до 21% годовых с минимальными рисками. Для консервативного инвестора такой уровень доходности реально подарок. 🔥 Мой личный взгляд: Если ключевая ставка в ближайшие месяцы начнет снижаться, то фиксированные выпуски (26245, 26248) будут интереснее — купон высокий, а еще можно выиграть на росте цены. Если же ставка будет держаться высокой дольше, то плавающие ОФЗ (29007, 29014) продолжат давать двузначную доходность.
25
26
XVESTOR
XVESTOR

12 сентября 2025

Инвесторы слишком сильно разочаровались в ставке ЦБ снизил ключевую ставку лишь на 1 п.п., хотя часть участников рынка ждала сразу -2. Риторика регулятора мягкая: будущие решения будут зависеть от инфляции и ожиданий, а текущие показатели роста цен почти не изменились. Почему не больше? Главные факторы: - инфляционные ожидания населения выросли до 13,5% в августе, - сохраняется рост кредитования бизнеса и физлиц, - резкое ослабление рубля. 📉 Рынок отреагировал падением. К закрытию пятницы, 12 сентября, Индекс Мосбиржи потерял около 2%. Хуже рынка выглядели закредитованные компании — Сегежа $SGZH , М.Видео $MVID, Мечел $MTLR, ряд девелоперов. Эти бумаги стоит продолжать обходить. 📈 В плюсе были акции Банка Санкт-Петербург $BSPB. Его низкая стоимость фондирования делает банк бенефициаром высоких ставок — можно добирать на просадках. Также позитивный взгляд сохраняем на Сбер $SBER и «Т Технологии» $T — кандидаты на покупки после окончания коррекции. 🔎 Индекс Мосбиржи удерживал уровень 2850 пунктов. Если поддержка устоит, можно частично фиксировать прибыль. В случае пробоя вниз — следующая цель 2720. На горизонте до конца года ждем рынок выше текущих уровней: растет денежная масса (М2), ралли на долговом рынке выдохлось, часть капитала может перейти в акции. 💡 Стратегии: Среднесрочным инвесторам: наращивать портфель уже с понедельника, но оставлять резерв для усреднения при возможном снижении. Спекулянтам: ждать разворота вверх, без попыток ловить «падающие ножи». 📊 На облигационном рынке фиксация прибыли идет без паники. Индекс гособлигаций падает 4-й день, но при отскоке от уровня 119 пунктов бонды снова интересны для покупок. 💱 Рубль укрепился к юаню на 1,5%. Формально это позитив от решения ЦБ, но драйверы — локальная перекупленность и продажи валюты экспортерами. Рост рубля — временный, в перспективе девальвация почти неизбежна. Покупки рубля против юаня и доллара рискованны: разумнее ждать разворота вверх в валютных парах и играть против «россиянина», но только со стопами. 📌 Итог: решение ЦБ разочаровало инвесторов, но критически негативного сценария нет. Годовой тренд для рынка акций по-прежнему выглядит позитивным.
6
7
XVESTOR
XVESTOR

12 сентября 2025

Высокодоходные облигации в сентябре 2025 года Ключевая ставка ЦБ снижается с лета 2025 года, и многие инвесторы переключаются на акции. Но торопиться не стоит — на рынке всё ещё есть интересные облигации с доходностью выше депозитов и низкорисковых инструментов. Мы собрали подборку из 10 облигаций с высокой доходностью в сентябре 2025 года — от коротких до долгосрочных выпусков. Positive Technologies (выпуск 2) $RU000A105JG1 Лидер кибербезопасности в РФ, доля рынка — 14,1%. Бумага торгуется по 985 ₽ при номинале 1000 ₽. Погашение — 3 декабря 2025. За 3 месяца можно получить более 4% дохода. Норникель (БО-001Р-2) $RU000A105A61 Один из крупнейших мировых производителей никеля и палладия. Облигация стоит 990 ₽ при номинале 1000 ₽. Есть оферта 14 октября 2025 года. Потенциал — около 2% дохода за месяц. Novabev Group (БО-П04) $RU000A102GU5 Производитель и дистрибьютор Beluga и других брендов. Цена — 488,7 ₽ при номинале 500 ₽. Погашение — 5 декабря 2025. Ожидаемая доходность за 3 месяца — более 4%. Черкизово (БО-001Р-05) $RU000A105C28 Агрохолдинг, лидер в мясопереработке и птицеводстве. Цена — 989 ₽ при номинале 1000 ₽. Погашение — 23 октября 2025. Доходность за полтора месяца — свыше 2%. Selectel (001Р-04R) $RU000A1089J4 Технологическая компания, облачные сервисы и дата-центры. Цена — 995 ₽. Погашение — апрель 2026. Доходность — 17,2% годовых, что даёт около 9% за 7 месяцев. Россельхозбанк (БО-12-002Р) $RU000A106FV6 Системно значимый банк, топ-10 по капитализации. Бумага торгуется по 959,5 ₽ при номинале 1000 ₽. Доходность к погашению (июнь 2026) — 16% годовых. Магнит (БО-004Р-05) $RU000A10A9Z1 Один из лидеров ритейла. Цена — 1062 ₽. Купон — 18,9 ₽ ежемесячно. Фактически можно получать ~1,5% в месяц. ГТЛК (2P-04) $RU000A10A3Z4 Госкомпания, минимальные риски. Бумага стоит 1177 ₽, но купон 25% годовых. Доходность — около 1,4–1,5% в месяц. Совкомбанк (Б04) $RU000A103760 Системно значимый банк. Цена — 951 ₽ при номинале 1000 ₽. Доходность — 16,1% годовых, погашение — июнь 2026. Аэрофлот (БО-1) $RU000A103943 Крупнейший авиаперевозчик РФ. Цена — 951 ₽ при номинале 1000 ₽. Доходность — 16,2% годовых, погашение — июнь 2026. 📌 Итог: сентябрь 2025 года остаётся благоприятным месяцем для облигационных инвестиций. Доходности выше 15% годовых доступны даже у системно значимых компаний и госструктур. Такие бумаги могут стать хорошей альтернативой акциям для тех, кто ищет баланс между риском и доходностью.
11
12
XVESTOR
XVESTOR

11 сентября 2025

Почему рубль снова падает? Кажется, все уже привыкли к волнам девальвации, но сентябрь показал: давление на российскую валюту только усиливается. Что происходит и чего ждать дальше? 📉 Фундаментальные причины Во-первых, экспортеры начали значительно меньше продавать валютную выручку. Если в начале года объемы достигали $10–12 млрд в месяц, то в августе на рынок вышло всего $6,2 млрд — минимум за весь 2024 год. Во-вторых, мировые цены на нефть пошли вниз, а дисконт на российскую нефть Urals к Brent расширился почти до $15 за баррель. Это означает, что страна получает меньше валюты за тот же объем экспорта. Наконец, спрос на валюту внутри страны резко вырос. Только в августе — почти на 30%! Импортеры готовятся к осеннему сезону и новогодним закупкам. При этом всё больше расчетов с внешними партнерами ведется уже в рублях. Валюты в систему поступает меньше, а значит, баланс спроса и предложения смещается не в пользу рубля. 📊 Рынок и техника Почему обвал пришёлся именно на сентябрь? Здесь сыграли и технические факторы. 8 сентября пара юань–рубль пробила важные уровни поддержки, и у многих трейдеров сработали стоп-заявки. Это запустило лавину покупок юаня и ускорило падение рубля. На следующей неделе сопротивление в районе 11,4 юаня за рубль также было пробито. А дальше на рынок пришли новые покупатели «китайца». Экспортеры в этот момент предпочитают не торопиться: валюту они продают лишь для текущих расходов, остальное откладывают в резервы. 🏦 Что дальше? Может ли рубль остановиться сам по себе? Пока это маловероятно. — Девальвация может продолжиться: курс доллара — в районе 90–95 рублей. — При негативном геополитическом сценарии доллар вполне способен протестировать и отметку 100. — Дополнительное давление создаст снижение ключевой ставки ЦБ: кредиты станут доступнее, бизнес и население будут больше тратить, а импорт увеличит спрос на валюту. — Население, как всегда, в период девальвации устремляется в обменники, подогревая ажиотаж. ЦБ в этой ситуации напрямую не вмешается — у него нет нормативных возможностей для валютных интервенций. ⚖️ Вывод Кто же сможет остановить падение рубля? Всё снова упирается в экспортеров. Когда они закончат формировать резервы и начнут активнее продавать валюту, рынок получит шанс на стабилизацию. Но пока их интерес — держать валюту, а не рубли. Так что главный вопрос осени звучит просто: сколько ещё продлится накопление резервов и на каком курсе экспортеры снова выйдут на рынок? #рубль #доллар
1
XVESTOR
XVESTOR

11 сентября 2025

Уже через пару дней Банк России объявит новое решение по ключевой ставке. Большинство аналитиков ждут снижения на 2 п.п., так как: - инфляция близка к целевым 4%, - экономика демонстрирует замедление, - высокие ставки рискуют затормозить рост и вогнать бизнес в стагнацию. Но у этого сценария есть серьезные контраргументы: 🏦 Рост кредитования в августе оказался неожиданно высоким: розница +1,3% за месяц, корпораты +2,1%. Это тревожный сигнал для ЦБ, ведь его цель — наоборот, охлаждать долговую нагрузку. 💸 Рубль ослаб на 4,6% всего за три дня, что усиливает инфляционные риски. ⛽ Бензин дорожает, что уже начало отражаться в недельной инфляции (+0,1% после снижения ранее). 🎙 При этом Владимир Путин на Восточном экономическом форуме отметил: резкое снижение ставки может разогнать цены, но заверил, что у ЦБ «полная свобода действий». 🔮 Что это значит? Вероятнее всего, ставка будет снижена лишь на 1 п.п. до 16% годовых. Однако тон пресс-релиза, скорее всего, останется жестким. 📌 Для инвесторов: Покупки акций «под ставку» сейчас выглядят слишком рискованными. Более логичный вариант для агрессивных игроков — рассмотреть шорты по фьючерсу на Индекс Мосбиржи. Особенно под давлением могут оказаться бумаги с высокой долговой нагрузкой (например, «Мечел») и девелоперы. А вот банки и экспортеры лучше не трогать: их поддержит слабеющий рубль. ⚡ Итог: решение ЦБ в пятницу может оказаться не таким мягким, как ждёт рынок. Поэтому стратегия «играть на рост» в день объявления выглядит крайне рискованной. #ключеваяставка #цб
1
2