Эмитент допустил дефолт

Продолжаем отслеживать ситуацию эмитента "Чистая планета", допустившего дефолт Несмотря на рост котировок до 51.88%, фундаментальная ситуация с эмитентом продолжает ухудшаться. Рост цены часто не отражает улучшения дел компании, а является спекулятивной реакцией рынка на новости. 📈 Парадокс роста: почему цена растёт при дефолте? Несмотря на два последовательных дефолта (по 26-му и 27-му купонным периодам), цена могла вырасти по следующим причинам: Ожидание плана реструктуризации: Рынок может ожидать, что обещанный на начало 2026 года план будет представлен, и реагирует на эту новость заранее. Ожидание судебных исков: Компания активно судится с бывшими руководителями, и любые положительные слухи по этим делам могут подстёгивать спрос. Низкая ликвидность: При малых объёмах торгов даже небольшой спрос может сильно двигать цену. Спекулятивные покупки: Некоторые инвесторы целенаправленно скупают бумаги после резких падений в надежде на отскок. 📋 Текущий статус: дефолт сохраняется, план не представлен Реструктуризация: Несмотря на обещание компании провести общее собрание владельцев облигаций (ОСВО) в начале 2026 года, конкретный план выхода из кризиса до сих пор не опубликован. Таким образом, инвесторы всё ещё ждут ясности. Право на досрочное погашение: Как подтверждает сообщение от 26 января, у владельцев облигаций официально возникло право требовать досрочного погашения всего выпуска по номиналу, так как просрочка по купону превысила 10 рабочих дней. Однако реальная возможность получить деньги этим путём сомнительна, так как у компании нет оборотных средств. Финансовое состояние эмитента: Данные из открытых источников показывают, что у компании существенные проблемы: выручка за полгода упала на 25%, свободный денежный поток отрицательный (-24.5 млн руб.), а долговая нагрузка высока. Рейтинг от «Эксперт РА» был отозван ещё в ноябре 2024 года. 💎 Итог для инвестора Ситуация остаётся высокорискованной. Рост цены — это не признак выздоровления компании, а спекулятивная реакция. Ключевое событие, которого стоит ждать — публикация плана реструктуризации. До этого момента ваши облигации остаются активом с высоким кредитным риском. Будете ли вы использовать своё право требовать досрочного погашения или предпочтёте дождаться плана реструктуризации для голосования на ОСВО - решать вам.

Венесуэла и нефть: почему рынки падают и чего ждать инвесторам Начало 2026 года ознаменовалось резким геополитическим событием — военной операцией США в Венесуэле, в результате которой был захвачен президент Николас Мадуро. Несмотря на масштаб потрясения, нефтяной рынок отреагировал не ростом, а снижением. В понедельник, 5 января, мартовские фьючерсы на нефть Brent торговались около $60,6 за баррель, демонстрируя спад. Вслед за нефтью на первых торгах года снизились и котировки российских нефтяных компаний. Почему падают цены? Обычно кризис в стране-экспортёре ведёт к скачку цен,но сейчас сыграли два ключевых фактора: 1. Нивелирование рисков: Операция прошла быстро и не затронула нефтяную инфраструктуру. Опасения по поводу перебоев с поставками сменились уверенностью, что любые потенциальные сбои могут быть быстро компенсированы другими производителями. 2. Фундаментальный избыток: Рынок уже давно находится под давлением из-за превышения предложения над спросом. По прогнозам Международного энергетического агентства (МЭА), профицит в 2026 году может достичь 3.84 млн баррелей в сутки, что создаёт устойчивый фон для снижения. Краткосрочный и среднесрочный прогноз В краткосрочной перспективе фактор Венесуэлы продолжит оказывать понижательное давление.Как отметила главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец, при отсутствии резких движений на нефтяном рынке российский рынок также может демонстрировать «легкий негатив» в ближайшие торговые дни. Эксперты указывают, что в первом квартале нефть Brent может опуститься к $55 за баррель. В среднесрочной перспективе(1-3 года) ситуация в Венесуэле может стать новым источником роста предложения. США планируют вложить средства в восстановление нефтяной отрасли страны. Снятие санкций и приход иностранных компаний потенциально могут вернуть Венесуэлу на рынок как серьёзного игрока, что усилит конкуренцию и будет сдерживать цены. Риски для России: не только цены Снижение нефтяных цен напрямую ударит по экспортным доходам и бюджету РФ.Однако есть и специфический риск: судьба многомиллиардных российских инвестиций в Венесуэлу, которые, по оценкам, составляют $17 млрд, теперь под большим вопросом. Новое проамериканское правительство может пересмотреть или аннулировать эти соглашения. Кроме того, восстановленная венесуэльская нефтяная отрасль в будущем может стать конкурентом для российских сортов на мировом рынке. Что в итоге? Текущая реакция рынка— пример того, как геополитический шок может не повысить, а, наоборот, снизить цены, когда он устраняет неопределённость в условиях структурного переизбытка. Для инвесторов это сигнал о том, что в ближайшие месяцы главным драйвером рынка будут фундаментальные показатели — профицит предложения и динамика спроса — которые пока не дают оснований для уверенного роста котировок.

Эмитент допустил дефолт. Разбираем ошибки инвестора (на примере ООО "Чистая планета"): ключевые уроки на будущее. Этот случай наглядно иллюстрирует фундаментальный принцип: Доходность всегда прямо пропорциональна риску. Вот как можно минимизировать подобные риски в будущем: 1. Относитесь к сверхвысокой доходности как к угрозе. Если ставка значительно (в 1.5-2 раза и более) превышает доходность гособлигаций (ОФЗ) или надежных корпоративных выпусков, задайте себе вопрос: «Почему компания готова платить так дорого?» Ответ почти всегда: «Потому что она в отчаянном положении». 2. Проводите базовую проверку эмитента (юридический анализ). Перед покупкой обязательно: · Определите масштаб бизнеса (выручка, чистая прибыль). Достаточно ли он велик, чтобы обслуживать долг? · Проверьте историю котировок и новости. Были ли задержки выплат, технические дефолты, суды? · Оцените рыночную позицию и отрасль. Находится ли компания под давлением (как розничные сети в эпоху маркетплейсов)? 3. Диверсифицируйте. Не вкладывайте значительную часть портфеля в бумаги одного, особенно небольшого и рискованного, эмитента. Правило «не класть все яйца в одну корзину» — основа риск-менеджмента. 4. Имейте четкий инвестиционный мандат. Решите для себя, чем для вас является портфель облигаций. Если это консервативная часть для сохранения капитала, то в ней не должно быть бумаг с доходностью 28%. Такие активы относятся к спекулятивной или венчурной части портфеля, доля которой строго ограничена (например, 5-10%). 🛠️ Что можно сделать сейчас с позицией? В свете объявленного дефолта, у вас есть два принципиальных пути: 1. Участвовать в процессе реструктуризации (стратегия "держать"). Ожидайте созыва собрания владельцев облигаций. Внимательно изучите предлагаемый план (списание долга, обмен на акции, отсрочка). Оцените, есть ли у компании реальный шанс восстановить бизнес. Эта стратегия требует времени, экспертизы и готовности к дальнейшим потерям. 2. Попытаться выйти (стратегия "продать"). Если на внебиржевом рынке или напрямую найдется покупатель (часто это фонды, скупающие проблемные долги), можно продать пакет с огромным дисконтом (возможно, за 20-30% от номинала), зафиксировать убыток и высвободить средства. Это позволит начать все заново, применяя полученные уроки. Главный вывод: ваша ошибка не уникальна, она классическая для рынка. Её анализ — это большой шаг к становлению более осознанным и защищенным инвестором. Важно не зацикливаться на потере, а систематизировать этот опыт в правила, которые уберегут ваш капитал в будущем.