$NSVZ

Всем привет! Смотрел на неделе, что происходило с Самолетом SMLT Нагнетание СМИ и эмоциональное нагнетание на инвесторов по всем каналам. Такого в истории фондового рынка не помню с 2016 года. Да и просадки происходили ровно в ту же минуту после новостей - это манипуляции (надо проверить ЦБ РФ) Считаю, что Самолёт будет стоить x3 от текущих на периоде 3-5 лет. А облигации выйдут на новые максимумы, текущие доходности - ненадолго, уже в след месяц все восстановится. Почему? 1. Он стоит 50 млрд руб при выручке 350 млрд и ежегодной EBITDA 110 млрд. Где вы найдете ещё компанию с такими показателями Цена и Ебитды? Это рекордная недооценка компании. Обычно компании стоят 5 своих ебитды, но не 0.5. 2. Процентные платежи легко управляемы. Из ежегодных процентов 80 млрд руб, погасить полностью долг под рыночную ставку хватит 3 лет. Далее проценты ПФ будут около 40 млрд руб при ебитде 110 млрд = выход на чистую годовую прибыль в 50-70 млрд руб, которая на 100% покрывает капитализацию. А отсюда рекордные в истории дивиденды или байбеки или возобновление роста операций по 20%+ год. 3. Самолет не просит помощи, а заранее сообщал, что ищет все способы снизить долговую нагрузку, чтобы акционерный капитал рос быстрее. Воспользоваться ситуацией сейчас - это лучшее время. По отчётности у них облигаций немного (менее 100 млрд), покрывать проценты по ним и погашать в этом году на копеечные 8 млрд - это мелочь. 4. Компания 2 года назад стоила 200 млрд руб, сейчас стоит 50 млрд. И именно в этот момент некий крупняк стал нагнетать о продаже акций. Это манипуляция на дне. Когда у компании никакого ухудшения показателей за эти несколько лет не произошло при текущей макроэкономике! Капитал даже вырос. 5. Менеджмент Самолёта один из самых открытых и предерживается мировых практик. Он прозрачнее Яндекса, Т банка и других. Big day, любые показатели открыты, даже будущий конференц звонок. Все из KPI привязаны к капитализации. 6. Котировки находятся на многолетней поддержке с 2021 года. Так было всего 4 раза в истории с 2021. А с тех пор компания выросла в 3 раза и заплатила дивиденды. 7. Запрос менеджмента не в помощи, а в том, что акционеры хотят заложить вот пакеты, чтобы залутать 5-10 млрд руб дополнительного капитала из-за экономии расходов на долг. Это позитив для рынка. Ни о какой допэмисии речи не идёт. Учитывая высокую недооценку, стабильную EBITDA, которая будет расти при понижении ставки и дефиците предложения, открытость менеджмента и стратегии, эмоциональный негативный внешний фон, который будет сходить на нет - это лучшая возможность войти в облигации и акции. Пока крупный капиталист манипулирует рынком капитала (и его проверят в ближ год). И на рынке акций немного - всего на 18 млрд руб, большая часть из которых сосредоточена в фондах. Ожидаю выход того же крупняка в покупку, которому редко предоставляется возможность купить на рынке бумаг на 5-10 млрд руб, пока есть эмоциональные продавцы и шортисты.

Всем привет! И тут мой редкий ежегодный пост) Как помните, я — выпускник бизнес‑школы МФТИ, руководитель одной из групп в Яндексе. Недавно мне исполнилось 25 лет, и традиционно раз в год я пишу апдейт — рассказ о том, где сейчас стою и куда иду дальше 😄 Моя цель жизни — делать по-настоящему значимые вещи и вносить вклад в решение мировых проблем. За год произошло несколько важных событий: 1. Продажа доли в «Светофор групп». В августе полностью вышел из позиции. Как писал в апреле, держал её под дивиденды — стратегия сработала, итоговая доходность около +100%. Сейчас к компании интерес пропал: стало слишком много признаков непрозрачности. 2. Покупка квартиры в Москве. Доход от сделки направил на покупку трёшки. К 25‑летию закрыл фундамент жизни. При таких рыночных ставках, приводящих к стагнации вторички, - решение оптимальное. 3. Инвестиция в Мечел преф. На капитал около 12 млн рублей сформировал позицию с горизонтом 5 лет. Потенциал роста оцениваю до 200–300 руб. за акцию, что сулит примерно +300% доходности. MTLRP Аргументы: •Рыночная капитализация — около 35 млрд, что крайне низко. •Бумага торгуется по ценам 2014 года, хотя финансовое положение компании сейчас гораздо сильнее. •За это время выручка удвоилась, долг почти наполовину сократился. •Два года назад «Мечел» стоил 200 млрд — в шесть раз больше. •В инфополе доминирует негатив, но убытки во многом бухгалтерские — классический случай, когда стоит покупать против толпы. 4. Результаты в Яндексе. Команда под моим руководством принесла компании около 5 млрд рублей инкрементальной выручки за год. Уже несколько лет возглавляю одно из направлений и рад видеть, что наш вклад ощутим YDEX 5. Стартап в VR. Довёл проект до стадии MVP и провёл тестирование с рынком. Рынок пока не дозрел, поэтому масштабирование поставил на паузу. Параллельно работаю над другими продуктами. Всё это формирует прочную базу для создания великих дел - Квартира закрывает личный фундамент и даёт стабильность для дальнейшего роста. - Позиция в Мечеле при удачном сценарии может принести 40+ млн руб. за 5 лет — те средства планирую вложить в собственные проекты. - но с семьёй пока все стоит (не нашел ещё своей искренней и внимательной второй половинки). В поисках. Оставляю заметки на будущее - мой путь становления в жизни 🙂 Всем добра!

Всем привет! Целый год тут не писал 🙄. Надеюсь, все живы, а я дам пару новостей из моих изменений в жизни. Upd по позициям. Как помните, целый год я держал позицию в Фарме. В дек 2024 я ее закрыл в убыток и переложился в капитал компании Светофор Групп - мб слышали об такой автошколе. Убыток в Фарме был хорошим, но решение было принято и ошибку в 7 млн руб я признал. Что произошло за последний год? 1. Я возглавил один из отделов Яндекса. Теперь то, что связано с доставкой Еды до вашего дома - это моя история. Упорный труд, международные победы, бизнес школа - все способствовало переходу на управленческие позиции. Теперь молодой студент, менее 25 лет ведет одну из важных частей популярного российского сервиса. 2. Я довел до пилота два сторонних от основной работы проекта. Один из проектов касается VR технологий, которые постепенно расширяются до московских турагентств. 3. За последний год я получил несколько офферов на управленческие позиции в аналитике (но все отклонил, ибо они не предполагали амбициозных проектов уровня CEO, CEO-1). Зато познакомился с умнейшими и влиятельными людьми соседних бизнесов! Очень круто. Капитал у меня относительно небольшой, но большая доля - в компаниях малых капитализаций. В части - своих. Писать тут особо не планирую. Планирую выйти в публичную зону - на конференции и питчи. Хотя обо мне и так можно почитал по достижениям международного уровня в инете, но я не известен в бизнес кругах (пока без весомых достижений). Хочу выйти на уровень Forbes 30, имея несколько сильных бизнесов, сильные команды, проверенных людей. Внутри горят амбиции, истории смерти близких людей, обещания, которые я им дал - все это тянет делать великие вещи. Найм - выглядит как продажа своего времени, которое умный человек может потратить на решение глобальных проблем, созданию собственных бизнесов. Менеджеры не горят так, как горят основатели. Чем они отличаются? Смыслом, смыслом жизни и мотивацией к делу. Я не менеджер, я основатель! 5,5 лет и мне 30. Как думаете, хватит ли мне воли и времени сделать большое дело? 🤔