Снижение перед паузой? Комментарий по итогам заседания Банка России На заседании 19 декабря Банк России, в соответствии с нашим прогнозом от 11.12.2025, снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 16,00% годовых и сопроводил это решение нейтральным сигналом: Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. Мы считаем, что на февральском заседании ЦБ может взять паузу, учитывая малоактивную половину января, поскольку будет недостаточно данных о влиянии повышения НДС на инфляцию и инфляционные ожидания, и продолжит снижение ключевой ставки только на мартовском заседании. Читайте подробный комментарий: https://drive.aigenis.ru/s/BtmwcsR5Fbi2c8d?dir=/&editing=false&openfile=true #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

Ключевая ставка — куда дальше? 🔥Актуальный прогноз от аналитиков aigenis перед заседанием ЦБ 19 декабря. Подробности и аргументы — в обзоре «Сокращая шаг. В преддверии заседания ЦБ»: https://drive.aigenis.ru/s/HzRRo3cXK9GrLnS?dir=/&editing=false&openfile=true #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

БЕЗ РИСКА С ПРЕМИЕЙ В ЮАНЯХ Минфин впервые выходит на локальный долговой рынок с выпусками ОФЗ, номинированными в юанях. Читайте наш обзор к предстоящему размещению: https://drive.aigenis.ru/s/JTXBaxQwR6sqmmN?dir=/&editing=false&openfile=true #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

Пряник и кнут от ЦБ Комментарий по итогам заседания Банка России На заседании 24 октября Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 16,50% годовых и сопроводил это решение нейтральным сигналом. В новом среднесрочным прогнозе пересмотрены вверх прогнозы по инфляции и ключевой ставке на 2026 год: инфляция г/г, в среднем за год, ожидается на уровне 5,3–6,3% (в июльском прогнозе - 4,6–5,1%), ключевая ставка, в среднем за год, ожидается на уровне 13,0–15,0% (в июльском прогнозе - 12,0–13,0%). В оставшийся период до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 16,4–16,5%, что означает два варианта на декабрьском заседании – сохранение ставки либо снижение на 50 б.п. Мы меняем прогноз по ключевой ставке на конец года с 15,0 до 16,0% в базовом сценарии и до 15,5% в оптимистичном сценарии. Читайте подробный комментарий: https://drive.aigenis.ru/s/ejWbdrwJdaYk9cr?dir=/&editing=false&openfile=true #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

Ключевая ставка — куда дальше? 🔥Актуальный прогноз от аналитиков aigenis перед заседанием ЦБ 24 октября. Подробности и аргументы — в обзоре «Вся ставка на ЦБ! В преддверии заседания ЦБ»: https://drive.aigenis.ru/s/8GbqqQPCR6Ajti8?dir=/&editing=false&openfile=true #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

СЦЕНАРНЫЙ АНАЛИЗ РЫНКА ОФЗ - читайте свежий выпуск https://drive.aigenis.ru/s/H3xRsb4dXFEFeRK?dir=/&editing=false&openfile=true #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

📈 Хорошие новости по Новатэку $NVTK 🚨 СМИ сообщают, что, по словам министра энергетики Италии Жилберто Пичетто Фратина, Евросоюз не смог достичь соглашения о запрете российского сжиженного природного газа (СПГ) до 2028 г., так как у некоторых стран нет альтернативного поставщика. 🇪🇺 На Европу приходится более половины экспорта российского СПГ, который практически полностью экспортирует Новатэк. Сохранение ключевого для компании рынка безусловно является позитивной новостью. Акции отреагировали в моменте ростом на 4%. 📌 Продолжаем держать Новатэк в первую очередь как ставку на реанимацию СПГ-завода Арктик СПГ 2, отгрузки с которого возобновились в Китай в августе.

На заседании 12 сентября Банк России, в соответствии с нашими ожиданиями, снизил ключевую ставку на 100 б.п. до 17,00% годовых и сопроводил это решение нейтральным сигналом. В соответствии с риторикой и выходящими данными мы ожидаем на конец года ставку 15% в нашем базовом сценарии. Мы считаем данное решение взвешенным и соответствующим текущим реалиям. Комментарий по итогам заседания Банка России: https://drive.aigenis.ru/s/S7mCR6qdRYySsLe?dir=/&openfile=true #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

❓Ключевая ставка — куда дальше? 🔥Актуальный прогноз от аналитиков aigenis перед заседанием ЦБ 12 сентября. Подробности и аргументы — в обзоре «Внимание на геополитику! В преддверии заседания ЦБ»: https://drive.aigenis.ru/s/4tSEkNDSd88TwAQ?dir=/&openfile=true #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

📈 Позитив для Новатэка $NVTK На прошлой неделе акции Новатэка показали сильную динамику: рост на 4,5% против диапазона [-2%; +2%] по другим «геополитическим» бумагам. Сегодня бумага прибавляет ещё 2%. Поддержку котировкам дали сообщения западных СМИ: 🔹 Bloomberg пишет о росте добычи на Арктик СПГ-2 и танкерах с газом, которые нашли покупателей. 🔹 Reuters сообщил о прибытии первого танкера с санкционным СПГ из проекта в Китай. ⬆️ Мы считаем, что успешный перезапуск СПГ-проектов может стать драйвером роста акций Новатэка до 2000 руб. с текущих уровней (~1240 руб.) #новости #пульс_оцени #аналитика_aigenis #рынок_акций

СЦЕНАРНЫЙ АНАЛИЗ РЫНКА ОФЗ - читайте свежий выпуск https://aigenis.ru/analytics# #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

Чистая прибыль Сбера по МСФО за 1П25 выросла на 5% г/г до 859 млрд руб. при рентабельности капитала 23.7%. По итогам 2К25 чистая прибыль выросла на 1% г/г до 423 млрд руб. при рентабельности капитала 23.0%. Мы оцениваем результаты как нейтральные относительно прогнозов менеджмента на год (рост чистой прибыли в пределах 10% при рентабельности не менее 22%). Продолжаем считать акции Сбера одной из лучших идей в финансовом секторе.

На заседании 25 июля Банк России, в соответствии с нашими ожиданиями, снизил ключевую ставку на 200 б.п. до 18,00% годовых и сопроводил это решение нейтральным сигналом. Среднесрочный прогноз по ключевой ставке был понижен: на период до конца 2025 года — до 16,3–18,0%, что не исключает как понижение до 13%, так и неизменность ставки до конца года. Также понижен прогноз на 2026 год — до 12,0–13,0%. Мы ожидаем на конец года ставку 16% в базовом сценарии и 14% в оптимистичном сценарии. Читайте подробный комментарий: https://drive.aigenis.ru/s/fFSzRbfQXtaCsWr?dir=/&openfile=true #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

❓Ключевая ставка — куда дальше? Актуальный прогноз от аналитиков aigenis перед заседанием ЦБ 25 июля. Подробности и аргументы — в обзоре «Широко шагая? В преддверии заседания ЦБ»: https://drive.aigenis.ru/s/NpRdorMrsFqC5fM?dir=/&openfile=true

➕Хорошая новость для Аэрофлота и для наших стратегий Газета «Известия» со ссылкой на свой источник, близкий к министерству транспорта РФ, сообщила: аэропорт Геленджика откроется уже сегодня, 9 июля. Полеты начнут выполнять с 18 июля. 💡 Мы считаем, что новость умеренно позитивна для Аэрофлота. Ранее компания оценивала пассажиропоток в год в случае открытия аэропортов на юге России в 60 млн пассажиров, при этом план на текущий год – 55 млн пассажиров. 📈Таким образом, открытие всех аэропортов на юге страны привело бы к росту показателя на 9%. #новости #пульс_оцени #аналитика_aigenis #рынок_акций

👀 Следим за Сбером: бумаги в наших стратегиях. 📈 Чистая прибыль Сбербанка за первое полугодие выросла на 7,5% г/г — до 826,6 млрд ₽, что соответствует рентабельности капитала в 22,2%. В июне рост скромнее: +2%   📌Наша оценка: мы считаем результаты нейтральными. Показатели за полугодие идут в рамках прогноза менеджмента на 2025 г.: рост чистой прибыли в пределах 10% при рентабельности капитала 22%. #пульс_оцени #аналитика_aigenis #акции #рынок_акций

➕ Положительная новость для наших стратегий. Норникель: цены на платину достигли максимума с 2014 года: +53% с начала года ($1 386/унция). Палладий тоже растет: +24% ($1 142/унция). 📌По нашим расчетам, доля в выручке Норникеля в текущем году составит: ▪ Платина – 5% ▪ Палладий – 30%. 📌Основные факторы роста цен: - Высокий спрос на гибридные авто (металлы используются в производстве) - Возможное снижение запасов и добычи - Дисконт к золоту после его роста (x2 с 2022 года – до $3 356/унция) - Обеспокоенность инвесторов по поводу пошлин в США - Для платины – рост спроса в Китае (ювелирка, инвестиции как альтернатива золоту) и переток инвесторов из золота 📌Прогноз: Сохраняем позитивный взгляд на акции Норникеля. Помимо восстановления цен на металлы платиновой группы, ослабление рубля во II полугодии 2025 года может поддержать финансовые показатели компании. #пульс_оцени #аналитикаaigenis #акции

🔥На заседании 6 июня Банк России, вероятно, сохранит ключевую ставку неизменной, но смягчит риторику. 🤔По нашему мнению, снижение ключевой ставки возможно на следующем заседании 25 июля при сохранении текущей динамики спроса, инфляции и при отсутствии внешних шоков. Читайте полную версию обзора и держите руку на пульсе! https://aigenis.ru/analytics ➡ Ссылка на обзор: https://drive.aigenis.ru/s/ZAzkT9aJ3Nzxm5m?dir=/&openfile=true #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

СЦЕНАРНЫЙ АНАЛИЗ РЫНКА ОФЗ - читайте свежий выпуск https://aigenis.ru/analytics#!/tfeeds/107115782421/c/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7%D1%8B%20%D0%BD%D0%B0%202024%20-%202025 #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

⏰Аналитики ИК "Айгенис" подготовили стратегии по рынкам: акций, облигаций и по валютному рынку https://aigenis.ru/analytics Рубль - в огне не горит и в воде не тонет https://drive.aigenis.ru/s/FqEyks6HCrNFT6P Стратегия на рынке акций https://drive.aigenis.ru/s/mWWgwiKk69JCrRC Стратегия на долговом рынке https://drive.aigenis.ru/s/HHSecj5sgnKTE7S #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

СЦЕНАРНЫЙ АНАЛИЗ РЫНКА ОФЗ - читайте свежий выпуск https://drive.aigenis.ru/s/9MW8wS7ByEPDyeG #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

📊 Итоги недели на финансовых рынках РФ ▫️На прошедшей неделе российский рынок акций восстанавливался после распродажи благодаря 90-дневной отсрочке тарифов от Трампа. ▫️ЦБ допускает снижение ставки, так как инфляция замедляется, но пока сохраняет осторожность. Корпоративные новости: Татнефть: рекомендация 98,7 ₽/акция за 2024 г. (доходность 14,5%), включая ранее выплаченные 55,59 ₽. МТС: в 2025 г. — не менее 35 ₽/акция (доходность от 16,4%). АЛРОСА: большая часть дивидендов за 2024 г. уже выплачена, окончательное решение зависит от продаж алмазов и потребности бюджетов РФ и Якутии. Группа Позитив: выручка в 2024 г. — 24,5 млрд руб. (+10% к 2023 г.). Дивиденды за 2024 г. не выплатят, возможны выплаты по итогам 2025 г. ➡️ В полной версии обзора ещё больше полезной информации->https://aigenis.ru/analytics#!/tfeeds/107115782421/c/%D0%95%D0%B6%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B5%20%D0%BE%D0%B1%D0%B7%D0%BE%D1%80%D1%8B #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации#акции

Банк России перед заседанием по ключевой ставке оказался в крайне сложной ситуации. С одной стороны, он признает некоторое замедление инфляции, а с другой стороны – готовит рынок к возможному рисковому сценарию Читайте полную версию обзора и держите руку на пульсе! ➡ Ссылка на обзор: https://drive.aigenis.ru/s/tNoYqf6AFYm2xmb #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

🌎 Трамп, санкции и рынки — как последние события изменили правила игры? Наши аналитики подготовили долгожданный обзор, где разобрали: ✔ Ключевые события, перевернувшие рынки ✔ Как изменились экономические показатели ✔ Динамику глобальных активов ✔ Влияние на российский рынок через падающую нефть ✔ Что будет с рублем и какие действия ЦБ в условиях глобального стресса И много другое! Читайте полную версию обзора и держите руку на пульсе! ➡ Ссылка на обзор: https://aigenis.ru/analytics #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

➕Хорошая новость для наших стратегий 📈 Сбер хорошо отчитался по РСБУ за март 2024 г.: чистая прибыль выросла на 7% г/г до 137 млрд руб. (по итогам 1К25 +11% до 405 млрд руб.) Акции выглядят лучше рынка. Мы подтверждаем позитивный взгляд на акции компании. ℹ️ Напомним, что Сбер прогнозирует рост чистой прибыли в текущем году в пределах 10% , что соответствует дивидендам по итогам 2025 г. на уровне 37 руб. с дивидендной доходностью 13% при текущих котировках. #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

СЦЕНАРНЫЙ АНАЛИЗ РЫНКА ОФЗ - читайте свежий выпуск https://drive.aigenis.ru/s/to4pdKi6Q3HWNBp #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

🚨 Недельная инфляция - двойное ускорение! По данным Росстата за период с 18 по 24 марта 2025 г. индекс потребительских цен вырос на 0,12%, против 0,06% и 0,11% двумя неделями ранее, годовая инфляция в РФ на 24 марта сохранилась на уровне 10,2%. 📈 Где дорожает? Ускорился рост цен на плодоовощную продукцию (самая волатильная компонента). 📉 Где дешевеет? Снижаются цены на отдельные категории непродовольственных товаров, в особенности на электронику, вероятно здесь в большей степени сказывается укрепление рубля. ⚠️ Беспокоит отсутствие какого-либо выраженного снижения темпов роста цен в услугах. Однако не стоит торопится с выводами, все же недельные данные достаточно волатильны, будем следить за трендами в кредитовании, которое продолжает замедляться и другой выходящей статистикой. 📉 ОФЗ: после выхода данных по инфляции доходности длинных выпусков выросли до 15,4%, очевидно рынок все больше сомневается в скором смягчении ДКП, также повлияли слабые результаты вчерашних аукционов Минфина и отсутствие подвижек в геополитике. #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигаци #акции

📈Банк России по итогам заседания 21 марта сохранил ставку на уровне 21%, сигнал умеренно-жесткий. ЦБ не дал никаких намеков на возможное снижение ставки на ближайших заседаниях, несмотря на хорошие данные по динамике инфляции, сжатие кредитования, снижение инфляционных ожиданий и позитивные изменения в геополитике. Чем объясняется такая риторика регулятора? Читайте СЦЕНАРИИ И ПРОГНОЗ ДИНАМИКИ ДОХОДНОСТИ ДЛИННЫХ ОФЗ: https://drive.aigenis.ru/s/4cW9JjQJFC62CQi #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

❓Почему российский рынок акций заслуживает внимание инвестора Наши аналитики подготовили обзор, который ответит на главные вопросы: 🔵Почему российский рынок остается самым дешевым в мире после бурного роста? 🔵Какие акции и сектора отстают больше всего и могут показать наилучший рост? 🔵Потенциал роста на основе прогнозов аналитиков и технических параметров. 📈В обзоре вы найдете не только анализ, но и прогнозы по нашим акциям-фаворитам. Читайте полный обзор здесь: https://aigenis.ru/analytics#!/tfeeds/107115782421/c/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7%D1%8B%20%D0%BD%D0%B0%202024%20-%202025 #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции

📊 Итоги недели на финансовых рынках РФ 🔵Индекс Мосбиржи практически без изменений.ЦБ оставил ставку на уровне 21%. Риторика умеренно жесткая. Прогноз инфляции: 7-8% в 2025-м, 4% — к 2026-му. Возможность повышения ставки сохраняется, но, по словам Эльвиры Набиуллиной, вероятность снизилась. Инфляционные ожидания бизнеса и населения продолжают падать. 🪧Корпоративные новости: 🔵Банк "Санкт-Петербург": чистая прибыль ↑ 9,9% до 10,2 млрд за январь-февраль 2025 руб. Рекомендация по выплате дивидендов за 2024: 29,72 руб. на одну обыкновенную акцию, доходность - 7,5% и 0,22 руб. на одну привилегированную, доходность - 0,2%. 🔵X5: снизил EBITDA 4К24 до 52,93 млрд руб. Рекомендация по выплате дивидендов: 648 руб./акция, доходность - 18%. 🔵VK: внеочередное собрание 30 апреля — обсуждение допэмиссия по закрытой подписке. В планах привлечь до 115 млрд руб. для снижения долговой нагрузки. 🔵ММК: снизил EBITDA в 4К24 до 23,3 млрд руб. из-за падения цен и продаж. 🔵Т-Технологии: чистая прибыль ↑51% до 122,2 млрд руб., прогноз +40% на 2025 г., дивиденды могут быть 32 руб./акция, доходность - 0,9%. ➡️ В полной версии обзора вы найдёте ещё больше полезной информации: https://aigenis.ru/analytics#!/tfeeds/107115782421/c/%D0%95%D0%B6%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B5%20%D0%BE%D0%B1%D0%B7%D0%BE%D1%80%D1%8B #пульс_оцени #пульсу_учу #дайджет_пульса #аналитикаaigenis #офз #облигации #акции