Freshpet - растущий производитель кормов для домашних животных

Войти

локального минимума и почти подобрался к уровню, который был перед отчетом, после которого акции хорошо укатали. Каких-то значимых корпоративных событий не было. Посмотрел их презентацию с Barclays Global Consumer Staples Conference. Ниже выделил основные интересные моменты: 🔸Кол-во владельцев собак в 2020 выросло на 5,4m по сравнению с 2018, что увеличивает их потенциальную целевую аудиторию 🔸Продукция компании конкурирует с ведущими марками по объему продаж в продуктовом канале. За последние 13 недель объем продаж составил $72,4m. Выше только у Pedigree $72,8m и Blue Buffalo $74m. У Freshpet есть все шанцы потеснить конкурентов 🔸Темпы роста продаж вновь ускоряются по мере улучшения запасов и увеличения инвестиций в рекламу. С начала 3 кв. производство выросло на 40%. Ожидается, что чистый рост продаж во 2-м полугодии составит около 44% 🔸На международном рынке у компании хорошо растут продажи в Канаде и Великобритании 🔸Компания объявила о повышении цен на свою продукцию в среднем на 4,8% с конца ноября. Это связано с возросшими издержками: инфляция на основную продукцию, упаковку, удорожание логистики, сложности на рынке труда (в сентябре была повышена з/п сотрудникам). Это сведет на нет увеличение чистых продаж, и возможно, это станет не последним повышением цен в этом году 🔸Продолжает расти кол-во магазинов, в которых представлена продукция, сейчас их 23 320 (в 2020 было 22 716) 🔸Компания запустила в продажу корм для домашних животных на растительной основе. Конечно, это бред, но думаю, что желающие будут, все-таки менеджмент заявляет, что они провели исследования, и на рынке есть свободная ниша В целом Freshpet выглядит неплохо, планомерно наращивает продажи, увеличивая долю рынка. Также у компании амбициозные планы по расширению производства, т.к. сейчас ограниченные производственные мощности не позволяют удовлетворить весь спрос. Основная проблема, что растут издержки на ингредиенты и рабочую силу. Компания, как положено, перекладывает все на покупателей, но этому есть придел с учетом того, что их продукция не самая дешевая, и покупатели могут переключиться на более дешевый корм

OXY 🔸 Выручка за 2 кв. составила $6,7b (-37%г/г, -7% к/к). За 1 полугодие – $13,9b (-27%г/г). 🔸 Чистая прибыль составила $605m (-83%г/г, -38% к/к). За 1 полугодие – $1,6b (-81%г/г). 🔸 Объем добычи составил 1,218k баррелей нефтяного эквивалента в сутки, что чуть ниже, чем кварталом ранее. При этом это лучше прогноза на 42 Mboed. 🔸 Выручка химического сегмента составила $436m (-46% г/г, -8% к/к), что примерно на уровне прогноза. Снижение выручки было обусловлено снижением цен на выпускаемую продукцию. 🔸 Долг на конец периода – $19,65b, который остался на прежнем уровне. 🔸 Квартальные дивиденды остались на прежнем уровне – $0,18 на акцию. В следующем квартале обещают такие же. 🔸 Было выкуплен акций на $425m, что составляет 40% от программы байбека в $3b. Также компания выкупила привилегированные акции на $522m (привет Баффету). 🔸 Рейтинговое агентство Fitch повысило рейтинг компании до инвестиционного уровня. 🗣️ Компания отчиталась без особых сюрпризов. Выручка и прибыль продолжают падать из-за снижения цен на ресурсы и потребления. Так если средняя цена реализации нефти осталась примерно на том же уровне – $73,59 за баррель (-1%), то на природный газ она упала до $1,5 (-46%) за тысячу кубических футов, а на СПГ до $19,08 (-22%) за баррель.

LGIH 🔸Выручка за 2 кв. составила $645m (-1% г/г, +32% к/к), за 1 полугодие – $ 1,13b (-11% г/г). 🔸Чистая прибыль за 2 кв. составила $53m (-57% г/г, +97% к/к), за 1 полугодие – $80m (-60% г/г). 🔸Кол-во сданных домов составило 1 854 (-9% г/г, +16% к/к) при средней цене продажи $348k (-2% г/г, +2% к/к). за 1 полугодие – 3 220 домов (-11% г/г). 🔸Кол-во новых заказов за 1 полугодие составило 4 156 домов, годом ранее было 2 837. Коэффициент отмены остался на прежнем уровне 20,8%. 🔸Бэклог за 1 полугодие составляет 1 638 домов, что эквивалентно $601m. Годом ранее было 1 266 домов и $445m. 🔸Чистый долг к капитализации составил 36,8%, на конец прошлого квартала соотношение было 37,5%. 🔸 Компания немного улучшила прогноз на 2023г. Так они планируют сдать от 6,5 до 7,2к домов (прошлый прогноз был 6,3–7,1к домов) при средней цене продажи $345-360k. Также скорректировали ожидаемый диапазон по валовой прибыли с 21–23% до 21,5–23,5%. 🗣️Во 2 кв. компания показала лучшие результаты, чем в прошлом, но вряд ли в ближайшем будущем они вернуться к рекордным значениям 2021. Сейчас LGIH начал концентрироваться на строительстве домов меньшей площади, чтобы повысить доступность и привлекательность своей продуктовой линейки, что логично в нынешних реалиях. Менеджмент отмечает, что издержки в целом остаются на тех же уровнях, и они не отмечают сильного роста на пиломатериалы, рабочую силу, что будет позитивно влиять на маржиналость бизнеса. Пока я продолжаю наблюдать за ситуацией в экономике США и ждать подходящего момента, чтобы купить акции, т.к. в долгосрочной перспективе компании интересна.

$FRPT Freshpet​ довольно неплохо вырос за месяц от

Freshpet довольно неплохо вырос за месяц от