💰 Пост о том, как получить дополнительную доходность квалу 📌 В инвестициях все, казалось бы, просто - открывай лонг на растущем рынке 📈, открывай шорт на падающем 📉 и будет тебе счастье. В таком случае, при достаточной диверсификации портфеля, можно ожидать доходность сравнимую с индексом 🏦. ⬆️ Этот подход хорошо работает при сформированном тренде, но что делать, если рынок лежит в боковике или бумаги в длинных позициях продавать не хочется 🤔? 💡 В таком случае инвестору придет на помощь стратегия покрытых колл-опционов. При этой стратегии инвестор, ожидающий, что бумага уйдет в боковик или скорректируется, может открыть короткую позицию на колл опцион на эту же бумагу, причем страйк опциона плюс премия должен превышать ожидания по цене на дату экспирации. В случае, если цена акции уйдет вниз, то в дату экспирация опцион не реализуется, инвестор останется с бумагой, а в качестве приятного бонуса получит премию. ❗️Риск этой стратегии заключается в ограничении доходности, ведь в случае, если бумага в дату экспирации будет выше страйка, то максимальная прибыль будет ограничена премией опицона плюс разница между страйком и текущей ценой 🔔. ❓Как это работает на практике? 💸 У вас есть 100 акций сбербанка $SBER по текущей цене 300 рублей. Вы продаете колл опционы на страйк 310 рублей на эти же 100 акций с премией 1 рубль за штуку с экспирацией через неделю. Через неделю возможны три варианта развития событий: 1) Цена акции остается между 300 и 310 рублями, например 305 рублей (идеальный вариант 🔥). В таком случае опцион не реализуется, вы получаете доходность по позиции (300р*100 акций -> 305р*100 акций = 500р), а также у вас остается премия 100 опционов * 1 рубль. Суммарная доходность 600 рублей вместо 500 🚀. 2) Цена акции падает ниже 300 рублей (например 290). Колл-опцион не реализуется, однако премия у вас остается. В результате у вас снижается стоимость позиции (300р*100 акций -> 290р*100 акций = -1000р), однако 100 рублей премии никуда не делись, -1000р + 100р = 900р. Потери снижены на 10% 💪 3) Цена акции растет выше 310 рублей, например 350 рублей. В таком случае опцион реализуется и с вашего счета списывается разница между текущей ценой актива и страйком опциона (100 опционов * 350р - 100 опционов * 310р = -4000р). У вас остается все та же премия 100р, а также ваша позиция увеличилась (100 акций * 300р -> 100 акций * 350р = +5000р). В таком случае суммарный результат деятельности 5000 - 4000 + 100 = 1100 рублей. В таком случае есть упущенная выгода в размере 5000р - 1100р = 3900 р (которую вы бы получили, если бы просто держали акции) 🥲 💡 таким образом покрытые колл-опционы являются средством получения дополнительного дохода или хеджирования на случай снижения цены базового актива. 💼 В настоящее время я активно пользуюсь опционами для хеджирования $SBER $VTBR $YDEX $ROSN $T $LKOH, несмотря на то, что опционы не очень популярны у нас на рынке и ликвидности не хватает, иногда приходится продавать за сколько возьмут. 📌 Не является ИИР.