Здравствуйте

. Barclays начал покрытие $VIPS •Рейтинг 🟢"выше рынка". •Целевая цена ⬆️$19,00. •Оценка Vipshop банком основана на подходе, учитывающем соотношение стоимости предприятия (EV) к номинальной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), что соответствует методам оценки, используемым для других компаний в их покрытии. •Рейтинг "выше рынка" отражает мнение Barclays о том, что Vipshop сможет сохранить свою прибыльность и достичь умеренного роста выручки, несмотря на конкурентный розничный ландшафт. •Целевая номинальная маржа EBITDA в 10%, которая, как ожидается, поддержит финансовые результаты компании. •Целевая цена Barclays получена путем применения мультипликатора 5x EV/номинальная EBITDA к прогнозируемой выручке Vipshop на 2026 финансовый год, включая чистые денежные средства. Этот мультипликатор ниже, чем у таких конкурентов, как JD.com, Alibaba и Pinduoduo, учитывая, что бизнес-модель Vipshop в основном сосредоточена на прямых продажах (1P) и не получает значительной выгоды от высокомаржинального рекламного бизнеса. Целевая цена в 19,00 долларов предполагает позитивный прогноз для динамики акций Vipshop. Анализ Barclays указывает на уверенность в способности компании преодолевать трудности в секторе электронной коммерции, продолжая защищать и потенциально улучшать свои финансовые результаты. https://ru.investing.com/news/analyst-ratings/article-93CH-2560128