Профиль инвестора divannij_Investor | Тинькофф Инвестиции Пульс

{$BLUE} Ситуация Bluebird значительно отличается от ситуации CRISPR, потому что у нее уже есть пара методов лечения на рынке, и вскоре, возможно, появится еще один. Он продает Skysona, который одобрен для лечения церебральной адренолейкодистрофии у мальчиков младшего возраста, и Zynteglo, который одобрен для лечения бета-талассемии. Оба препарата были одобрены примерно год назад, но компания по-прежнему не приносит прибыли. Кандидат на терапию серповидноклеточной анемии, lovo-cel, может быть одобрен регулирующими органами к концу этого года, всего через несколько недель после выхода CRISPR. Это означает, что, хотя Bluebird обладает преимуществом первопроходца в проникновении на рынок бета-талассемии, она будет на равных со своими коллегами, когда дело дойдет до серповидноклеточной анемии. До сих пор два одобренных метода лечения обеспечивали значительный рост. Выручка компании за последние 12 месяцев выросла на 83% по сравнению с прошлым годом и составила 9,4 миллиона долларов. Уолл-стрит ожидает, что в следующем финансовом году она зарегистрирует 137 миллионов долларов, что было бы довольно резким увеличением. Однако у Bluebird Bio есть проблема. Руководству ясно, что у него на балансе достаточно денег, чтобы продержаться до 2 квартала 2024 года, если что-то не изменится. Несмотря на то, что у компании есть денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные инвестиции на сумму более 245 миллионов долларов, она ожидает потратить от 270 до 300 миллионов долларов в 2023 году. Около 45 миллионов долларов из его наличных средств ограничены и не могут быть использованы. Если бы это было так, то с помощью ожидаемых доходов от продажи лекарств у него все равно было бы достаточно наличных только до четвертого квартала 2024 года. Таким образом, возможно, потребуется привлечь новые долги, чтобы расширить инфраструктуру коммерциализации lovo-cel, а у компании уже есть огромная долговая нагрузка в размере 239 миллионов долларов. ВЕРДИКТ В течение следующего года Bluebird Bio, вероятно, будет расти быстрее, чем CRISPR Therapeutics. Но после этого в долгосрочной перспективе конкуренции не будет. У Bluebird нет в разработке никаких программ клинической стадии, кроме, вероятно, скоро одобренной терапии серповидно-клеточной анемии и программы более ранней стадии по тем же показаниям, использующей ту же терапевтическую платформу. Кроме того, у него нет денежных средств для начала новых клинических испытаний. У него едва хватает денег, чтобы запустить препарат, который находится на утверждении. Через несколько лет CRISPR попытается коммерциализировать свою следующую партию кандидатов, и у нее уже есть деньги, чтобы завершить их продвижение через клинические испытания. Между тем, к этому моменту Bluebird Bio, вероятно, только поступит в клинику со следующим набором кандидатов. И это сделает CRISPR Therapeutics на порядок более перспективной компанией. Надеюсь будет вам интересно 🫡