$USD000UTSTOM Доллар резко укрепился до максимального уровня за последние 10 дней на фоне роста напряжённости между США и Ираном в Ближневосточном регионе. Рост доллара стал заметным уже с утра, когда рынки вернулись к рисковой активности после выходных — инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно геополитической стабильности и снова перешли в защитные активы. ### Почему доллар резко вырос? Основной причиной роста доллара стал всплеск геополитической напряжённости в районе Персидского залива. Ожидания устойчивого прекращения огня или более долгосрочного соглашения между США и Ираном ослабли, что вернуло на рынки премию за геополитический риск. В таких условиях доллар традиционно выступает в роли «тихой гавани»: инвесторы переносят капитал из рисковых активов в более безопасные валютные инструменты. При этом рост напряжённости поддержал и цены на нефть. Баррель Brent кратковременно пробивал отметку 107 долларов, что усиливало опасения относительно инфляционного давления и замедления глобального роста. Для инвесторов это значит повышенную неопределённость — и в таких условиях спрос на доллар как на наиболее ликвидную мировую валюту возрастает. ### Как это отразилось на остальных валютах? Все валюты группы G‑10 ослабли относительно доллара, что подчёркивает масштаб перехода к «риск‑офф» режиму. В числе наиболее пострадавших валют — новый зелёный доллар (Новозеландия), который исторически чувствителен к внешним шокам и геополитическим помехам. Падение таких валют и одновременное укрепление доллара формируют картину широкого перераспределения капитала. Интересно и то, что доллар уже на пути к небольшой недельной прибыли после двух предыдущих недель предшествующего ослабления. Это показывает, насколько быстро рынки меняют настроение: пара недель назад инвесторы ставили на «мирный дивиденд», а теперь снова ориентируются на защиту капитала. ### Что это значит для рынков дальше? Многие аналитики отмечают, что рынки временно ориентировались на идею «разрядки» в отношениях между США и Ираном, но свежие события возвращают на передний план риск локальных военных эскалаций и возможных перебоев в транспортировке энергоносителей. В таких условиях доллара выгодно сочетание ликвидности, прочности финансовой системы США и статуса глобальной резервной валюты. С точки зрения инвестора это означает, что даже при относительно слабых макроэкономических сигналах из США сам доллар может оставаться в роли актива‑убежища, пока геополитика остаётся нестабильной. Важно следить за тем, как развивающиеся рынки реагируют на этот рост доллара, и как ЦБ США будут балансировать между инфляционным давлением и необходимостью поддерживать рост. #доллар #USD #FOREX #FX #геополитика #США #Иран #инфляция #нефть #инвестиции #рынки

Вчера Минфин России объявил о возвращении валютных операций по бюджетному правилу, начиная с мая. Так как нефть сейчас дорогая, речь идет об огромных покупках валюты. Потенциально это 400–500 млрд руб. ($5–7 млрд) за следующий месяц. Одного сообщения Минфина хватило, чтобы рубль ослаб на 1%. Рубль ослабнет еще сильнее? Нет. Операции лишь компенсируют приток валюты при высоких ценах на нефть, и то не полностью. Помимо нефти рубль получает поддержку от роста неэнергетического экспорта и потенциального снижения спроса на импортные инвестиционные товары. Поэтому рубль может даже немного укрепиться в диапазоне 70–75 руб. за доллар. Впрочем, волатильность будет высокой, то есть можем увидеть резкие колебания в обе стороны. А раз ослабления рубля не предвидится, то сообщение Минфина никак не повлияет на решение ЦБ по ключевой ставке, которое состоится сегодня. Банк России, вероятно, будет рассматривать снижение ставки на 0,5 п.п. до 14,5%. И это станет компромиссом. С одной стороны, высокие инфляционные ожидания, риски расширения дефицита бюджета и нарушение мировых торгово-производственных цепочек. С другой — нарастают опасения переохлаждения экономики из-за чрезмерно слабого совокупного спроса. Консенсус аналитиков ожидает снижение на 0,5 п.п., но ставки денежного рынка частично заложили и более сильное смягчение политики. Поэтому в ответ на умеренный шаг в 0,5 п.п. можем увидеть небольшую коррекцию на рынке. И напротив, снижение на 0,75 п.п. или на 1 п.п. приведет к значительному росту облигаций и акций. Что касается нас, то мы не оставляем надежду, что ЦБ решит удивить рынок и снизить ставку на 100 б.п. Однако шанс на это не очень значительный. На наш взгляд, аргументы за более осторожное решение все же перевешивают. Самые последние данные по деловой активности (промышленное производство и опрос ЦБ) за март-апрель позитивны. Чрезмерный пессимизм в начале года, скорее, был адаптацией под повышение налогов. К тому же рост экспорта явно поддержит экономику в будущем. А вот с проинфляционными рисками ясности больше не стало Коган Investing $USD000UTSTOM

Беларусь стала криптодержавой. Лукашенко узаконил криптобанки в республике и разрешил им открывать клиентам вклады в крипте, давать криптозаймы, брать крипту в залог, переводить токены юридическим лицам от физлиц, продавать, покупать и выпускать свои монеты. В список разрешённой крипты на старте вошли 22 монеты, включая биткоин, эфир, TON и Solana А у нас что 🤷🏻‍♂️🤦🏻‍♂️ #однако 🤔😒 #BTC, #SOL, как и $USDRUBF, $USD000UTSTOM будут расти! ☝️ 🤨