ИИ‑сервис «Интеллект» от ВТБ: доходность 12% с ноября

Экспортная пошлина 8% на часть алмазов с сентября может заметно ударить по прибыли АЛРОСА: EBITDA, по оценкам опрошенных «Ъ» аналитиков, снизится на 15–16% в 2026 году и на 29% в 2027-м. Под пошлину подпадут необработанные и частично обработанные алмазы массой 0,45–10,8 карата, а также камни «спецразмеров» свыше 10,8 карата. [ Коммерсантъ: https://www.kommersant.ru/doc/8762300 ] #новости #finai_news #регуляции ALRS

Разбор: Трубная Металлургическая Компания Кто такая ТМК (TRMK) ТМК — крупный производитель стальных труб и трубных решений, в первую очередь для нефтегаза (особенно резьбовые OCTG-трубы). Есть проекты и для атомки, химии, машиностроения. Производственные площадки — в нескольких регионах РФ, плюс сервисный блок «ТМК Нефтегазсервис» и сильная инженерная база (НТЦ в Сколково, РусНИТИ). Что видно по бизнесу и отчетности По данным за 2025 год картина непростая: выручка снизилась до ~404 млрд руб. (с ~532 млрд годом ранее), чистая прибыль — снова в минус (около -24,5 млрд руб. после -27,7 млрд в 2024). При этом EBITDA около 67 млрд руб., а маржинальность по EBITDA — ~18,5% (ниже пиков 2022–2023). В ленте инвестсообщества часто связывают слабость продаж с высокой ставкой и осторожностью нефтегаза (часть спроса «переждали» на складах), плюс упоминаются остановки/перенастройка мощностей на фоне невостребованности. Долг и “цена денег” — ключевая тема Долговая нагрузка заметная: чистый долг ~300 млрд руб., Net debt / EBITDA около 3,9x. На фоне высоких ставок особенно бросаются в глаза процентные расходы — они сильно давят на итоговый результат. Ликвидность по текущим обязательствам тоже не идеальная (current ratio ~0,93). Дивиденды Выплаты в прошлом были, но сейчас пауза: за 2025 год дивиденды не платили (на фоне убытка и долга). Последние выплаты в истории — за 2023 год. Что обсуждают в новостях и в “пульсе” — Совет директоров собирается и рассматривает сделку (деталей мало, поэтому рынок пока гадает). — Идет “корпоративная уборка”: присоединение дочерних обществ и переход к более простой структуре. — На заводе ПНТЗ запустили участок неразрушающего контроля “Восток‑1” (инвестиции ~100 млн руб.) — небольшой по масштабу, но приятный сигнал про качество и технологичность. — В обсуждениях всплывает потенциальный мегатриггер спроса — крупные инфраструктурные газовые проекты (вроде «Силы Сибири‑2»): не факт, но тема будоражит ожидания. Рынок и настроение по бумаге Динамика слабая: за год около -31%, за 6 месяцев -29%, но за последние дни была попытка отскока. Техкартина описывается как “плоско-нисходящая”, при этом индикаторы местами показывают “перепроданность/отскок возможен”, а общий фон по настроениям — скорее на стороне продавцов, хотя медвежий настрой, по данным сентимента, местами “выдыхается”. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика #finai_analytics TRMK

ИИ-стратегия «Искусственный интеллект» в сервисе