Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
homo_economo
8 июля
#Plzl В стане дивидендных козлов пополнение в виде Полюса — у нас в секторе не осталось ни одной дивидендной компании 😂
Дивидендный апокалипсис объявляю открытым! Компании, собственно, отражают напряжённую ситуацию в экономике, и покупать сильно упавших дивкозлов = надеяться на мир, вероятность которого даже букмекеры оценивают ниже 30%.
Дивидендные компании с хорошим денежным потоком и корпоративным управлением сильно не упали, но следующий год будет сложным уже и для банков — с введением базельских надбавок тот же сбер не дополучит сотни миллиардов. Бензиновый кризис минимум съест 10–20% прибыли у нефтяников.
Удвоение капитализации фондового рынка — отрицательное. Перетоки из акций в облигации — разумный выбор в текущих условиях, пока рубль сильный.
homo_economo
19 мая
$X5 Наблюдательный совет X5 рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год из расчета 245 руб. на акцию.Итого за 2025 год: 368 + 245 = 613 руб. на акцию,Это при чистой прибыли 349 руб. на акцию — то есть X5 платит больше годовой прибыли, я, конечно, люблю дивы, но не когда их платят в долг🙈То есть X5 платит 613 руб., имея FCF ~414 руб. на акцию — выплачивает больше FCF, наращивая долговую нагрузку.( Новая див прлитика базируется на объеме свободного денежного потока при целевом значении консолидированного коэффициента чистый долг / EBITDA не менее 1,2х и не более 1,4х на конец года. )дозагружаемся долгом😄
X5
X5
2 473 ₽
-28,37%
homo_economo
18 мая
$UGLD на что здесь сидящие в бумаге надеялись? Что кто- то купит ЮГК дороже Полюса?😃 по 94копейки за акцию имхо это оверпрайс за наши риски отнять и поделить. Чистая прибыль 16млрд оценили в 209млрд всю контору это 13 прибылей!! ясно же дураков нет😆 лучше Полюс купить по 8-9 прибылей если так хочется золота, не иир.
UG
UGLD
0,67 ₽
+6,99%
homo_economo
17 апреля
$SIBN6P3
Начались словесные интервенции, видимо, курс рубля совсем не устраивает минфин:заявления Антона Силуанова от 16 апреля о бюджетном правиле повлияли и могут повлиять на курс рубля.Силуанов подтвердил, что в 2026 году цена отсечения остаётся $59 за баррель (изменений не будет).
При этом он допустил возобновление операций по бюджетному правилу раньше июля (в зависимости от ситуации с нефтью и укреплением рубля).
Рынок воспринял это как сигнал возможного скорого возвращения Минфина на валютный рынок в роли покупателя валюты (чтобы пополнять ФНБ при высоких нефтяных доходах).
Думаю ещё есть время добавить в портфель 💼 валютной составляющей, я беру гапромнефть с доходностью к погашению около 7.5-8%, около год-полтора до погашения, на этом интервале уже точно будет понятна ситуация и с доходами бюджета и Ираном, не ИИР. В акциях доля портфеля самая низкая за все время наблюдения с 2018года. (менее 40%) и нет интереса пока наращивать видя аппетиты бюджета к отъему денег у компаний и снижения прибыли по большинству секторов.
SI
SIBN6P3
100,11 $
-3,51%
homo_economo
8 апреля
Рыжий лебедь для нефти возвращается.
Все успели пофиксить нефтегаз? $NVTK, спасибо Трампу хоть на выносе успела продать🧐
Пока до нас будут доходить хорошие потоки нефтегазовых доходов марта -апреля и минфин не выполз с обновлённым бюджетным правилом, есть время немного подкупить валютных облигаций тех же нефтегазовых компаний до комфортных по вашей стратегии уровней, не ИИР.
"Большой день для мира во всем мире! Иран хочет, чтобы это произошло, с них хватит! Как и со всех остальных! Соединенные Штаты Америки помогут с затором в Ормузском проливе. Будет много позитивных действий! <...> Это может стать золотым веком для Ближнего Востока!» — написал президент США
NV
NVTK
1 262 ₽
-22,77%
homo_economo
28 февраля
$SVCB 🔥 Сегодня на конференции Cbonds & Smart-Lab Облигаци 2.0.
Тезисы выступления Хотимский (Совкомбанк) + Тремасов (ЦБ) — жёстко обсудили изменения бюджетного правила и их последствия для рубля, ОФЗ и банковского сектора.
Минфин ужесточит правило → снижение цены отсечения по нефти (консенсус рынка: до ~45–55 $ за баррель вместо текущих 59–60). Параметры ждём в ближайшие 2 недели — объявят оперативно!
Главные тезисы из горячего диалога:
✅ Бюджетное правило сохраняется — это ключевая хорошая новость!
Не отмена, а корректировка параметров. Минфин обещает быстро внести изменения.
📉 Рубль ослабнет, но без обвала
Давление на укрепление снизится → постепенное ослабление. Фундаментальный профицит счёта держит курс. Резких падений никто не ждёт — консенсус аналитиков адекватный по рублю.
💰 Больше ОФЗ на рынке
Если расходы не порежут пропорционально → структурный дефицит вырастет → доп. заимствования до ~2 трлн руб.
→ Возможности для инвесторов в облигациях (особенно коротких/средних).
→ Но негатив для длинных ОФЗ (давление на цены).
Продолжение в профиле
SV
SVCB
13,68 ₽
-25,08%
homo_economo
20 февраля
$RU000A10EA40
Сегодня день размещения ГК Азот 001P-02 ( RU000A10EA40)
Объём размещения: изначально не менее 5 млрд ₽, но в итоге размещено 17 млрд ₽ (переподписка, книга закрыта 17 февраля 2026, размещение прошло 20 февраля 2026).
Срок обращения: 5 лет (до ~февраля/марта 2031).
Оферта (put-опцион): через 2 года (инвесторы могут предъявить к досрочному погашению примерно в феврале 2028). Это делает эффективную дюрацию короче — около 1,7–2 лет.
Купон: фиксированный 16,50% годовых (финальная ставка после букбилдинга; изначальный ориентир был до 17,25%).
Выплаты купона: ежемесячно (12 раз в год).
Доходность:
При размещении к погашению (YTM) ~17,81%.
К оферте — выше (порядка 18–18,7% в зависимости от цены размещения).
Амортизация: отсутствует (погашение номинала в конце или по оферте).
Рейтинги (на момент размещения): ruA+ / А+ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»), A+(RU) (АКРА, но позже прогноз изменён на «Негативный» в январе 2026), AA-.ru (НКР).
Доступность: для неквалифицированных инвесторов (обычных физлиц).
Предыдущий выпуск той же компании ГК Азот 001P-01 (RU000A10E291, купон 17,4%) торгуется с доходностью ~17,1% к оферте, цена ~101–102%.,
есть небольшая дельта 0.7% заработать на разнице в выпусках🤑не иир
Ключевые показатели Долг и покрытие процентов:
По итогам 1 полугодия 2025 (LTM или расчёты аналитиков):
Чистый долг / EBITDA: 1,3x (очень низкий уровень, комфортно <2–3x).
EBITDA / Проценты: 4,8x (высокое покрытие, норма >2–3x — хороший запас прочности).
FFO / Проценты: 2,6x (тоже приемлемо).
По методологии «Эксперт РА» (на 30.06.2025, LTM):
Чистый долг / EBITDA: 2,0x (низкая нагрузка, годом ранее 1,8x).
EBITDA / Процентные расходы: 4,3x (комфортно, годом ранее 5,3x).
Агентство подчёркивает именно низкую долговую нагрузку и комфортное обслуживание долга, несмотря на небольшой рост метрик. С т.з финансовой устойчивости эмитент меня устраивает, если его не будут раскулачивать, а это никогда нельзя исключать🙄, то можно спокойно отвести небольшую до лю. Тем более пока и торгуется ниже номинала🤑. Не ИИР.
Другие интересные выпуски буду разбирать в профиле. #облигации, не скупись на лайк
RU
RU000A10EA40
999,5 ₽
+1,21%
homo_economo
13 февраля
Ключевая ставка только что снизилась до 15,5%, а доходность 10-летних ОФЗ — около 14,6% 15-летних — 14,8%.
Если к декабрю 26-го ставка упадёт до 13,5% (как в прогнозе ЦБ ), то YTM длинных ОФЗ тоже опустится — примерно до 13–13,3% (они обычно следуют за ключевой с лагом).
Падение на 1,3–1,6 пункта за 10 месяцев.
итоговая доходность за период, если купить сегодня и продать в декабре рост тела +купон:
10-летние: 21–25% годовых.
15-летние: 25–30% годовых.
Но это если всё пойдёт по плану😄 — инфляция спадёт. Как это было в 2015 , например ставка в январе 2015 была 17% в декабре 2015 уже 11%, на длине можно было 30% заработать, процентные риски, надо о них помнить, много инвесторов с декабря 2024 в 38-х ОФЗ ждут роста😁
ОФЗ-26244 $SU26244RMFS2 (10 лет, погашение 2034, сейчас YTM ~15%, цена ~85%): рост цены ~10–12% → итого доходность за период 22–25% (купон 11,25% + рост тела).
ОФЗ-26247 (15 лет, до 2039, YTM ~15,1–15,2%, цена ~86–87%): рост ~14–17% → 26–30% годовых (купон 12,25%).
ОФЗ-26250 (7–8 лет, до 2037, YTM ~15,2%, цена ~86%): рост ~8–10% → 20–23% (купон ~11–12%).
ОФЗ-26238 $SU26238RMFS4 (20+ лет, до 2041, YTM ~14,3–14,5%, цена ~58% ): рост ~18–22% →Итого с купонами 30–35%. Не ИИР
SU
SU26244RMFS2
861,96 ₽
-5,17%
SU
SU26238RMFS4
593,77 ₽
-10,29%
homo_economo
10 февраля
$YDEX
«Яндекс» собирается купить Flowwow – крупнейший маркетплейс цветов и подарков в России. Сделку оценивают в 8 млрд рублей😵💫 , оценка составляет более 10 EBITDA!!
Сам яндекс дешевле оценивается😄
В кризис самое время покупать цветы по оверпрасу. Flowwow маркетплейс цветы в рассрочку продает🤣
Яндекс превратился в госкомпанию, не в интересах миниритариев работает, акционеры крепитесь🌷🌷
YD
YDEX
4 574 ₽
-21,88%
homo_economo
4 февраля
тезисы из интервью Алексея Заботкина (зампреда Банка России) для РБК от 4 февраля 2026 года:
1. Ключевая ставка и заседание 13 февраля
- Решение по ставке будет приниматься 13 февраля на основе полного набора данных, включая январскую инфляцию.
- Нет предпосылок для повышения ставки в феврале из-за эффекта НДС.
- Изменение ставки на 50 б.п. на ближайших заседаниях «погоды не делает» — важнее траектория ставки на год вперёд.
- Средняя ключевая ставка в 2026 году ожидается в диапазоне 12–13 % (по октябрьскому прогнозу).
- Сохранение ставки вносит определённость в ожидания рынка.
2. Инфляция и НДС
- Эффект повышения НДС (с 20 % до 22 % с 1 января 2026) проявился частично в январе (из-за распродаж складов в конце 2025-го).
- Текущая динамика (ноябрь 2025 – январь 2026) близка к октябрьскому прогнозу ЦБ: годовая инфляция около 6,4–6,7 %.
- НДС — разовый фактор роста цен, не ускоряет устойчивую инфляцию, но может давать вторичные эффекты.
- Инфляционные ожидания населения — 13,7 % (вероятно, пик, как в 2019 году); бизнеса — 10,4 %.
- Ожидаемая инфляция на 2026 год — 4–5 % затем возврат к цели 4 %.
- Риски смещены в проинфляционную сторону (тарифы, другие факторы), но жёсткая политика ЦБ достаточна.
3. Огурцы, помидоры и волатильные компоненты
- Рост цен на огурцы (+21,3 %) и помидоры — из-за погоды и затрат на отопление теплиц, а не общей инфляции.
- Плодоовощная продукция — сверхволатильный компонент, сильно влияет на месячную динамику, но слабо — на годовой тренд.
- За 10 лет огурцы подорожали вдвое медленнее, чем общий ИПЦ.
4. Курс рубля
- Рубль не укрепляется устойчиво: с мая 2025 года колеблется в привычном диапазоне.
- Январское укрепление (+3 %) — в пределах обычных колебаний.
- Стабильность рубля обеспечивают два главных фактора:
1. Жёсткая денежно-кредитная политика (снижает спрос на импорт, делает рубль привлекательным для сбережений).
2. Бюджетное правило (продажи валюты Минфином).
- Импорт остаётся низким (17 % ВВП против 20–21 % до 2022 года) — одна из причин крепкого рубля.
- Нет причин для сильного ослабления рубля в ближайшее время.
- Прогноз ЦБ: средний курс в 2026 году — около 85 руб./$ (ранее 90,3 руб.).
$USDRUBF
5. Бюджетное правило и валютные продажи
- Продажи валюты в январе почти удвоились;
с 6 февраля немного снизятся, но это не повлияет на курс.
- Правило нейтрализует эффект падения цен на нефть (продажи растут при низких ценах).
- Отмена или сильная корректировка бюджетного правила в 2026 году была бы ошибкой.
- Во время китайских праздников продажи не остановятся, распределят равномерно.
6. Макроэкономический прогноз и риски
- В 2026 году ожидается положительный рост ВВП (0,5–1 % в базовом сценарии).
- Нет ожиданий волны дефолтов в 2026 году — нет системных рисков по кредитному качеству.
- Внешние шоки (нефть $35/барр., ужесточение санкций) могут дать спад до -2,5 %, но это иллюстративный сценарий.
- Без новых шоков — снижение инфляции до 4 % обеспечит рост.
Другие моменты
- Цены на золото и серебро — вне зоны комментариев ЦБ (спекуляции или долгосрочные тренды).
- Снижение ставки не вызовет массового оттока с депозитов (67 трлн руб.): оно будет синхронизировано с замедлением инфляции.
- Дополнительных макропруденциальных мер для «обеления» экономики пока не требуется.
- Личная инфляция Заботкина — близка к официальной (7–8 % за последние годы по семейному бюджету).
#ЦБ #инфляция #ключеваяставка #рубль
US
USDRUBF
76,75 пт
+13,43%
homo_economo
3 февраля
Акционеров, облигационеров и бетоньеров, приветствую!
Рейтинговое агентство при поддержке ЦБ начало присваивать рейтинги акциям😄
📈 НКР поставил акциям Мосбиржи $MOEX 4 звезды из 5! 🌟🌟🌟🌟
19 января 2026 года в рамках пилотного проекта ЦБ РФ агентство НКР присвоило некредитный рейтинг акциям Московской биржи — четыре звезды.
Это значит: умеренный потенциал роста стоимости акций.
Основной подход: сравнивают текущую рыночную цену с расчётной справедливой ценой, которую считают через дисконтирование свободного денежного потока на акционерный капитал (модель DCF/FCFE).
Ключевые блоки оценки:
Количественная часть — основной драйвер: потенциальная доходность (TSR — total shareholder return, включая рост цены + дивиденды).
подход к оценке мне очень понравился, весь отчет если надо- можно в пдф загрузить в профиле😁
Методология официально утверждена НКР в сентябре 2025 года, одобрена ЦБ.
Расчётная справедливая цена — ≈ 226 ₽
То есть апсайд≈ 28,7% (было актуально на 19.01😃) по цене , плюс дивиденды
Дивиденды за 2025 — ожидают в нкр 19 руб. (доходность ~10,8%), итого потенциал до 39-40%.
НКР отметило:
✅ лидирующее положение на рынке
✅ устойчивую и диверсифицированную бизнес-модель
✅ развитие новых продуктов
✅ проверенную дивидендную историю
✅ сильную защиту прав инвесторов
Сам Мосбиржа подтвердила: это позитивный сигнал и хороший ориентир для рынка.
Стоимость активов российского фондового рынка вырастет при снижении ставки и росте денежной массы.
Но пока денежная масса прекрасно растёт без роста активов как видно на графике😃
MO
MOEX
186,72 ₽
-18,2%
homo_economo
28 января
Акционеров, облигационеров, бетоньеров и Золотохолдеров, категорически приветствую!😁 Золото $TGLD@ переживает мощное ралли и обновляет исторические максимумы! 🚀
На фоне ослабления доллара США и нарастающей геополитической неопределённости жёлтый металл уверенно штурмует новые высоты — выше $5300 за унцию уже реальность!
Золото превратилось в одного из главных бенефициаров текущей турбулентности: центробанки скупают, ETF фиксируют притоки, инвесторы бегут в «надёжное убежище».
Когда вся толпа бежит в одном направлении-верный знак скоро коррекция😁 образовалась неприличная маржа у золотодобытчиков, 5.3к $ это лютый оверпайс, 3500-4000$ нормальная цена, и не забывайте, что как ЦБ покупают, так могут и продавать😄
Это золото бодро растёт или доллар благодаря Трампу уверенно падает? К евро уже 1.2, франк тоже уверенно укрепился к доллару, Трамп обесценивает долг всеми силами, а нам то что делать? Я в ралли только опосредованно участвую через Полюс, купленный год назад, остальных брать исходя из истории стремно. Сырьевой цикл в цветных металлах хорошо идет, ещё бы другое наше сырье подтянулось🤔 как думаете? Не ИИР.
TG
TGLD@
15,87 ₽
-6,55%
homo_economo
23 января
Сравнение инвестиций на 10 лет: ОФЗ, Фонд недвижимости и Валютные облигации — что выгоднее по денежным потокам и возврату тела капитала на текущий момент?
Акционеров, облигационеров, бетоньеров, категорически приветствую!😊 решила поделиться результатами моего небольшого исследования по инвестициям. проанализировала три популярных класса активов с довольно предсказуемыми выплатами на примере конкретных инструментов:
1. ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7 (государственные облигации РФ),
2. фонд недвижимости (с доходностью 12% + рост выплат 5% в год)
3. валютные замещающие облигации Газпром ЗО37-1-Д (в долларах). $RU000A105RH2 Начальная сумма — 100 000 руб., горизонт — 10 лет, без реинвестирования выплат, буду все снимать и жить на это, но с учётом роста цен и девальвации рубля (7% в год, так в среднем за 20 лет и выходит). Это не финансовый совет — просто расчёты для понимания! (Подробный расчёт в профиле)
Итог:
1. низкий риск, доход ~141% за 10 лет.=ОФЗ, но получите уже обеценившееся к 2036 году тело облигации🧐
2. Рост и инфляция= Фонд недвижимости — лучший итог (~214%), если рынок недвижимости стабильный.
3. Валюта и девальвация. Газпром — топ при слабом рубле (~200–205%), девальвация даже по 7% в год хороше ест наш с вами рублёвый капитал🧐так за 10 лет получите не 100тыс номинал как в ОФЗ а 200тыс, а если за эти году придёться похуже затянуть пояса, то и того больше. Но выплаты будут рентные меньше, следовательно капитал надо иметь больше🤪И курс доллара так и шепчет, что продается недорого, не ИИР
SU
SU26246RMFS7
873,45 ₽
-5,09%
RU
RU000A105RH2
1 000 $
-14,75%
homo_economo
16 декабря 2025
$BSPB БСПБ прибыль скукожилась, расходы выросли, ROE за ноябрь 6.7%🤣страшно увидеть, что будет в декабре.
Чистый процентный доход составил 68.5 млрд рублей (+8.3% по сравнению с результатом за 11M 2024 года); в том числе 5.5 млрд рублей за Ноябрь 2025 (-15.1% по сравнению с результатом за Ноябрь 2024).
Чистый процентный доход ожидаемо снизился на фоне динамики ключевой ставки ввиду специфики бизнес-модели Банка, основанной на существенной доле «дешевого» фондирования и значительной доле корпоративных кредитов с плавающей ставкой.
Чистый комиссионный доход составил 10.7 млрд рублей (+3.0% по сравнению с результатом за 11M 2024 года); в том числе 1.0 млрд рублей за Ноябрь 2025 (+14.3% по сравнению с результатом за Ноябрь 2024).
Выручка составила 88.2 млрд рублей (+4.8% по сравнению с результатом за 11M 2024 года); в том числе 7.1 млрд рублей за Ноябрь 2025 (-13.7% по сравнению с результатом за Ноябрь 2024).
Операционные расходы за 11M 2025 составили 24.7 млрд рублей (+16.3% по сравнению с результатом за 11M 2024 года). Показатель Отношение издержек к доходам (CIR) за 11M 2025 составил 28.0%.
Расходы на резервы по кредитам1 за 11M 2025 составили 13.8 млрд рублей. Показатель Стоимость риска (CoR) за 11M 2025 составил 1.8% и находится в пределах прогнозных значений, озвученных Банком в августе 2025 года (около 2% по итогам 2025 года).
Принимая во внимание особенности учета налога на прибыль, при анализе финансовых результатов по РСБУ следует ориентироваться на динамику показателя «Чистая прибыль до уплаты налога на прибыль».
Чистая прибыль до уплаты налога на прибыль за 11M 2025 составила 48.8 млрд рублей (-16.8% по сравнению с результатом за 11M 2024 года); в том числе 1.9 млрд рублей за Ноябрь 2025 (-71.7% по сравнению с результатом за Ноябрь 2024).
Чистая прибыль за 11M 2025 составила 37.0 млрд рублей (-22.2% по сравнению с результатом за 11M 2024 года); в том числе 1.2 млрд рублей за Ноябрь 2025 (-79.0% по сравнению с результатом за Ноябрь 2024).
Рентабельность капитала (ROE) за 11M 2025 составила 19.6%.
BS
BSPB
303,5 ₽
-20,67%
homo_economo
10 декабря 2025
$SBER
Москва. 10 декабря. INTERFAX.RU - Сбербанк прогнозирует рентабельность капитала в 2026 году на уровне 22%, достаточность капитала Н20.0 в 13,3%, заявил на Дне инвестора Сбера президент - председатель правления банка Герман Греф.
"В 2026 году мы планируем выплатить дивиденды в размере 50% от прибыли за 2025"-Греф
Сбербанк в 2025 году планирует нарастить чистую прибыль к 2024 году примерно на 6%, заявил Греф в начале ноября. Сбер в 2025 году может заработать около 1,648-1,675 трлн рублей чистой прибыли.
Что нам сулит ориентировочный дивиденд на акцию получится около 36–37 руб (11.7%).
Сбербанк считает качество корпоративного кредитного портфеля хорошим, ждет снижения стоимости риска по нему в 2026 году к 2025 году, заявил на Дне инвесторов Сбера первый зампред правления банка Александр Ведяхин.
Ну что- то не верится, когда у других банков риск растет(МКБ недавний кейс), а у сбера будет снижаеться🤔
SB
SBER
306,64 ₽
-10,66%