{$CCZ5} Какао. Прогноз. В 2025 году рынок какао прошел фазу структурного дефицита, который привел к историческим пикам цен (до $12 000 за тонну). Однако, начиная сначала 2025 года, цены демонстрируют снижение. Эксперты сходятся во мнении, что, несмотря на снижение, цены, вероятно, останутся структурно высокими по сравнению с докризисным уровнем, но будут находиться под давлением по мере восстановления предложения. Ожидается, что в конце 2025 года и начале 2026 года рынок продолжит находиться в фазе перехода от острого дефицита к постепенной нормализации, годовой тренд остается нисходящим и для того, чтобы 200-дневная линейная регрессия изменила наклон, требуется переходная фаза. Цены будут стабилизироваться после резкой коррекции, возможны краткосрочные скачки из-за данных о сборе урожая в Западной Африке. Цены, вероятно, будут стремиться к уровню долгосрочной поддержки ($6 000). Например, аналитики Trading Economics прогнозируют цену около $5 570,90/тонна к концу текущего квартала (Q4 2025), а J.P. Morgan ожидает, что цены останутся на уровне около $6 000/тонна в 2026 году. Прогнозы погоды для Западной Африки (Кот-д'Ивуар и Гана) улучшаются, что позитивно сказывается на основном урожае 2025/2026. Эквадор продолжает наращивать производство, предлагая более высокую урожайность, что помогает компенсировать проблемы в Западной Африке. Правительства Кот-д'Ивуара и Ганы повысили закупочные цены для фермеров на сезон 2025/2026, стимулируя поставки на рынок. Из-за исторически высоких цен промышленные потребители (производители шоколада) сократили объемы переработки какао. Некоторые производители могут использовать заменители какао-масла или уменьшать содержание какао в продукции, что снижает спрос на бобы. Долгосрочные проблемы в Кот-д'Ивуаре и Гане сохраняются. Потенциальные задержки в поставках из-за логистики или неопределенность вокруг европейских регуляций по борьбе с вырубкой лесов (EUDR) могут спровоцировать краткосрочные скачки. Хотя рынок движется к профициту, эксперты не прогнозируют быстрого возвращения к исторически низким ценам из-за сохраняющихся структурных проблем на главных рынках производства. Волатильность будет зависеть от фактических объемов поставок из Западной Африки.

{$CCZ5} если пробьёт этот уровень и закрепимся за ним, то это сигнал вверх, как мне кажется. Дополнительно из мира новостей Фьючерсы на какао торговались около $5,400 за тонну, недалеко от двухнедельного максимума в $5,456, установленного 1 декабря, на фоне ослабления перспектив поставок. 28 ноября Международная организация какао (ICCO) снизила свою оценку избытка какао в мировом масштабе на 2024/25 год до 49 000 тонн от предыдущей оценки в 142 000 тонн и снизила свою оценку производства какао в мировом масштабе на 2024/25 год до 4,69 млн тонн от предыдущей оценки в 4,84 млн тонн. В то же время последние данные правительства показали, что фермеры в крупнейшем производителе какао - Кот-д'Ивуаре - отправили на порты 718 451 тонн какао в этом новом маркетинговом году, который длится с 1 октября по 30 ноября, что на 2,1% меньше, чем 734 026 тонн за тот же период год назад. Тем не менее, рынок поддерживается положительными перспективами для урожая 2025/26 года в ключевом производящем регионе Западной Африки и низким потреблением производных продуктов какао