ЦБ снизил ключевую ставку на 0,5 п.п. до 16,5%. Удивительно, но рынок был в основном разделен на тех, кто ждал сохранения ставки на уровне 17% и кто ждал снижения до 16%. ЦБ частично удовлетворил и первых, и вторых, что называется «на полш..ки» :) Но самое важное даже не это, а повышение прогноза по средней ключевой ставке на 2026 год с 12-13% до 13-15%. В соответствии с ранними прогнозами, это почти реализация проинфляционного сценария ЦБ (14-16%), который рынок уже заложил после 12 сентября, и вследствие чего мы видели падение рынка акций и длинных ОФЗ. Получается, что ухудшение прогноза уже в цене. Так что мы ждем нейтрально-позитивной реакции рынков. Почему не снизили сразу на 1 п.п. и решили пересмотреть прогноз? Основная причина — это кратковременный всплеск инфляции и инфляционных ожиданий из-за повышения НДС, риски по внешней торговле (нефтью) и разовые факторы в виде скачка цен на топливо.

Три столпа российского рынка подкосились одновременно, но опоры уже в пути Старая формула больше не работает. Раньше российский рынок жил по простому правилу: если ухудшается геополитика — растут цены на сырье; если падает сырьё — слабеет рубль; а если геополитика улучшается — рубль укрепляется. Эта система позволяла нивелировать любые негативные тенденции. Но в последние годы мы всё чаще видим синхронный негатив по всем трём направлениям. Вчера это привело к снижению индекса МосБиржи до 2530 пунктов (–1,5%). 📌Геополитический фон во вторник не радовал. Сначала появилась информация о готовящихся громких заявлениях по поставкам оружия Украине, но оказалось, что речь — о выделении средств на закупку систем ПВО. Дональд Трамп не подтвердил и не опроверг эти слухи, и продолжает рассуждать о своих отношениях с Владимиром Путиным. Подобная риторика в целом может быть расценена как позитивная и способна сыграть роль в развороте тренда. 📌Эксперты считают, что на рынке нефти начал формироваться долгожданный профицит, а премия за риск в виде тлеющего конфликта на Ближнем Востоке из цены уходит. На днях Международное энергетическое агентство в Париже повысило свой прогноз по профициту нефти до 4 миллионов баррелей в сутки в 2026 году, что на 18% больше, чем прогнозировалось месяц назад. В связи с этим эксперты ожидают снижения цен на нефть ещё некоторое время и рост с 2026 года. Одной из причин может стать ужесточение санкций против Ирана и Венесуэлы и удаление их нефти с международных рынков. 📌Рубль продолжает укрепляться буквально «всем на зло». Доллар упал на 1,74%, до 79,735 рублей — это минимальное значение с начала августа, хотя аналитики ожидали 90-95 рублей к концу года. Все три фактора создают негативный фон практически для всех компаний на российском рынке. Даже те бумаги, что не подвержены прямому влиянию, падают вместе со всем рынком. ⛏ Акции Полюс Золото за неделю потеряли 12%. Частично снижение вызвано дивидендным гэпом, но основная заслуга снижения — общий негативный фон. При этом фундаментально компания остаётся крепкой, а рекордные цены на золото подтверждают её устойчивость. 🍏 Еще один прежний фаворит рынка — Лента — снижается с начала месяца на 14%. Вчера в ФАС согласовала покупку Лентой гипермаркетов «Окей». По рыночной традиции акции покупателя часто снижаются, особенно если полные условия сделки неизвестны. Есть вероятность, что «Окей» будет продан с долгом, что может снизить дивидендную базу Ленты. Но для точных расчётов нужны цифры. 🩺 В Госдуме вспомнили про частные клиники и их налог на прибыль в 0%. Поступило предложение поднять ее до 5%. Документ только на рассмотрении. Даже в случае принятия, налоговая нагрузка не критичная, поэтому распродажа в медицинских компаниях выглядит чрезмерной (Мать и Дитя потеряли 7%, GEMC 3,5%). 📊Сейчас идёт волна дивидендных отсечек, которая также негативно сказывается на динамике акций, но скоро часть этих дивидендов вернётся в рынок, что придаст дополнительных сил.

$TPAY Добрый день. какой % налогов с выплат забирается? На странице для покупки есть расчет выплат-это до вычета налогов?