💰Выплата дивидендов при отрицательной чистой прибыли - такое возможно? В прошлом году достаточно много компаний сильно порезали или вообще отказались от выплаты дивидендов на фоне кризиса и отсутствия прибыли. Среди них были даже дивидендные короли и аристократы. Яркий пример - Shell. Компания ежегодно увеличивала дивиденды, начиная с окончания Второй мировой. А в 2020-м срезала их почти на 60%. Но есть компании, которые даже в условиях отрицательной рентабельности продолжают регулярно платить своим акционерам. Как они это делают и чем это опасно для бизнеса? 1️⃣Прежде всего нужно внести ясность: чистая прибыль - это бумажный показатель. Реальный приход денег на счет показывает CashFlow. И если компания в прошлом году выполнила большой объем заказов по постоплате, а в этом году работы сильно меньше, то может сложиться следующая ситуация: в текущем году прибыль отрицательная (новых заказов мало), а CashFlow (то есть реальный приход денег на счет) - положительный, так как приходят оплаты за заказы прошлого года. На этом фоне компания вполне может продолжать выплачивать дивиденды. Но возникает вопрос, что она будет делать в следующем году, когда CashFlow упадет? Это уже вопрос к финансовому менеджменту, они должны придумать как закрыть этот кассовый разрыв. 2️⃣Второй вариант - и прибыль, и CashFLow могут быть отрицательными, но у компании есть большое количество денег на счетах. По сути, в этом случае компания платит дивиденды из заначки. Это не лучшая ситуация, но не смертельная: если некий бизнес долго растил свою репутацию регулярного плательщика дивидендов, то лучше немного залезть в кубышку в сложный период, чем отменить выплаты, подорвать доверие инвесторов и обвалить капитализацию. За ее рост ведь топ-менеджмент часто бонусы годовые получает - терять их никому не хочется. 3️⃣Третий вариант - наращивать долги, чтобы выплатить дивиденды. Это уже плохой вариант. Деньги могут быть как кредитные, так и от выпуска облигаций. Возвращать придется, естественно, с процентами. Можно делать, только если есть уверенность в стабилизации финансовых потоков в самом ближайшем будущем. 4️⃣Четвертый вариант - совсем беда. Это когда компания реализует часть своего имущества, чтобы не обидеть акционеров с выплатами. Так можно и всю компанию по кирпичикам распродать. Не факт, что акционеры будут этому рады.

📈В ближайшее время мы можем увидеть серьезный рост в туристической отрасли Позитивные новости по новым вакцинам плюс хорошие темпы вакцинации в ряде стран вселяют оптимизм в инвесторов. Вот ряд компаний из отрасли, которые уже начали расти и могут продемонстрировать позитивную динамику в дальнейшем. ✅Marriott (MAR) $MAR - прибавил 23% за месяц ✅Carnival (CCL) $CCL - прибавил 43% за месяц ✅Royal Caribbean (RCL) $RCL - прибавил 40% за месяц ✅Hilton (HGV) $HGV - прибавил 22% за месяц ✅United Airlines (UAL) $UAL - прибавил 28% за месяц Стоит понимать, что финансовое положение данных компаний по прежнему остается тяжелым. Рост цены - это ожидания инвесторов, которые пока еще не отражают реальные движения денежных потоков. Поэтому стоит быть очень осторожным при покупке данных активов и соблюдать правила риск-менеджмента.

📈Санкт-Петербургская биржа впервые обогнала Московскую по объему торгов В нашей стране несколько фондовых бирж, самая известная из них – Московская. В последнее время Санкт-Петербургская биржа, которая дает рядовым инвесторам доступ к акциям, торгующимся на американских площадках, начала активно догонять Московскую. 👉В середине 2019 года объем торгов на СПб составлял всего около 4% от общего объема торгов ценными бумагами в России, в конце 2020 года доля выросла до 50%. На днях вышла новость о том, что в январе 2021 года объем торгов на Санкт-Петербургской бирже превысил объем торгов на Московской. По словам начальника аналитического отдела питерской биржи, причиной стала известная история частных инвесторов с Reddit. Недавно они «объявили войну» американским хедж-фондам, которые активными продажами сильно снизили котировки компании GameStop. Решив отомстить, инвесторы с Reddit скооперировались и начали активную скупку акций этой компании и некоторых других (Virgin Galactic, Nokia и др.). В результате в GameStop произошел так называемый шорт-сквиз. Продавцы, которые взяли акции в долг для продажи в надежде на снижение курса, обязаны были выкупать бумаги, чтобы сократить свои убытки. Котировки акций в короткое время взлетели с $17 до $347, многие инвесторы с Reddit заработали на этом состояния, увеличив капитал в сотни и тысячи раз. Российские инвесторы также заинтересовались этими акциями. Кроме того, повышенный интерес вызывает и сильный рост отдельных популярных компаний – Tesla, Netflix, Facebook, NVidia и многих других. На Московской бирже пока торгуются акции всего 55 американских компаний, а среди российских крупных компаний-эмитентов рост в сотни процентов в год – явление крайне редкое. Поэтому очевидно увеличение интереса к Санкт-Петербургской бирже, которая на сегодняшний момент дает возможность торговать акциями более 1000 американских эмитентов. Учитывая низкую активность Мосбиржи в развитии торгов американскими акциями, можно прогнозировать дальнейший рост доли рынка Санкт-Петербургской биржи.

🔥3 недооцененные дивидендные компании В этом посте рассмотрим 3 недооцененные компании, которые выплачивают неплохую дивидендную доходность. Метод определения недооцененности акций основывается на сопоставлении текущей дивдоходности со средней за последние 5 лет. Чем больше текущая доходность относительно своих средних значений, тем сильнее недооценены акции компании. 1️⃣Progressive Corporation (PGR) $PGR Progressive Corporation – американская страховая компания, один из крупнейших поставщиков автострахования в США. 📍Мультипликаторы: ▪️P/E – 8.9; ▪️P/S – 1.1; ▪️EV/EBITDA – 7. В настоящее время Progressive предлагает очень привлекательную дивидендную доходность в размере 5,55%, для сравнения средняя доходность за 5 лет – 2,64%. Компания выплачивает годовые дивиденды. Так, в январе ее инвесторы получили $4,50 на акцию. В дополнение к годовым дивидендам Progressive выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере $0,10 на акцию, что является символичной суммой по сравнению с годовыми выплатами. 2️⃣Northern Trust Bank (NTRS) $NTRS Northern Trust Bank – американская финансовая холдинговая компания, оказывающая инвестиционные и депозитарные услуги. 📍Мультипликаторы: ▪️P/E – 17.8; ▪️P/S – 3.8; ▪️P/B – 1.8. Компания предлагает дивидендную доходность в 2,89%, что значительно выше ее средней доходности в 2,14%. Если использовать наш метод для определения справедливой оценки по соотношению доходностей, то мы увидим, что акции Northern Trust недооценены на 43%. Исходя из этого, потенциальный возврат к справедливой стоимости предполагает неплохой апсайд для акций. 3️⃣General Dynamics (GD) {$GD} General Dynamics – один из крупнейших мировых производителей военной и аэрокосмической техники. 📍Мультипликаторы: ▪️P/E – 14.5; ▪️P/S – 1.2; ▪️EV/EBITDA – 11. Оборонный сектор будет переживать не лучшее время в период президентства Байдена, но в качестве стабильной дивидендной компании General Dynamics подойдет как нельзя лучше. Она повышает дивиденды на протяжении 7 лет, а текущая доходность составляет 2,76%. Сопоставив этот показатель со средним за 5 лет, мы получим недооценку акций примерно на 35%.

⚠Ожидаемые увеличения дивидендов в феврале Сначала подсветим те компании, которые уже анонсировали рост выплат. ✅Unilever (UL) - компания уже объявила рост выплат, причем сразу на 6%. Текущий уровень составляет почти 3,5%. Компания стабильная и перспективная, работает в востребованной отрасли потребительских товаров по всему миру. Денежные потоки достаточные и для дальнейшего роста выплат. ✅eBay (EBAY) $EBAY - один из гигантов электронной торговли объявил об увеличении выплат в феврале сразу на 12%. Несмотря на это, общая доходность пока остается невысокой - чуть больше 1%. Тем не менее, EBAY радует своих акционеров хорошим ростом цены на акцию - с начала этого года котировки уже выросли на 24%. ✅3M Company (MMM) $MMM - очередное увеличение скорее символическое, чем реально влияющее на денежные потоки. Дивиденды были увеличены с $1,47 до $1,48 на акцию. Похвастаться тут особо нечем. Компания заложник своей 62-летней истории увеличения дивидендов - и просто не может себе позволить не нарастить их даже в такой тяжелый год. А вот мой прогноз по возможным будущим анонсам увеличения дивидендов в феврале: ✅The Coca-Cola Company (KO) $KO - производитель напитка Coca-Cola и сотен других пищевых брендов. Это дивидендный король, который повышает выплаты 58 лет подряд. Не станет исключением и этот год - ожидаем роста выплат на 4-5%, анонс должен быть в конце месяца. Текущая дивидендная доходность превышает 3%. ✅Pepsi (PEP) $PEP - основной конкурент Coca-Cola увеличивает дивиденды уже 49 лет подряд. Уверен, что он не изменит своей традиции и анонсирует очередное увеличение выплат в середине февраля. Рост ожидаем на уровне 7%, текущая доходность превышает 3%. ✅T. Rowe Price Group (TROW) $TROW - инвестиционная компания, которая радует своих акционеров ростом дивидендов уже 34 года подряд. Последние 5 лет рост достаточно существенный - в среднем на 11% в год. При этом компания неплохо показывает себя и с точки зрения рост цен на акции - плюс 17% за последние 12 месяцев, учитывая тяжелый год для финансового сектора - весьма неплохо. Ожидаем очередного анонса в конце месяца.

🔎Безос уходит из «Амазон»: как это отразится на компании? $AMZN 2 февраля Amazon объявила о своем лучшем квартале за всю историю. Компания сообщила, что квартальные продажи выросли на 44% год к году и впервые превысили $100 млрд. Годовой отчет тоже оказался впечатляющим: чистая прибыль выросла до $21,3 млрд по сравнению с $11,6 млрд в предыдущем году, операционная прибыль – до $22,9 млрд (годом ранее составила $14,5 млрд). Но это были не главные новости. В тот же день Amazon объявила, что Джефф Безос уйдет с поста CEO этим летом после почти трех десятилетий работы. Безос руководил Amazon с момента основания ретейлера в 1994 году. Безос не покинет компанию, а перейдет на должность исполнительного председателя совета директоров компании. Эта роль, по его словам, позволит ему оставаться «вовлеченным в важные инициативы Amazon» и даст больше времени, чтобы сосредоточиться на других интересах, в частности, на космических путешествиях (компания Blue Origin), борьбе с изменением климата (Bezos Earth Fund) и Washington Post – газете, которую он купил в 2013 году. 👉Заменой Безоса на посту CEO станет Энди Ясси. Он с отличием окончил Гарвард, а затем получил степень магистра в Гарвардской школе бизнеса. Ясси присоединился к AMZN в 1997 году в качестве менеджера по маркетингу, а затем в 2003 году основал AWS (Amazon Web Services) с командой из 57 человек. Ясси занимал должность старшего вице-президента по веб-сервисам, а затем – генерального директора веб-сервисов в AMZN. Ясси всегда был критически важным компонентом руководящей команды и стоял у истоков AMZN. Все больше компаний начинают пользоваться облачными ресурсами, поэтому я чрезвычайно рад, что основатель и генеральный директор AWS станет генеральным директором Amazon. Я считаю, что этот переход не сильно повлияет на деятельность компании, но, скорее всего, AMZN теперь будет больше сосредоточен на бизнесе AWS. Ожидается, что совокупные доходы Amazon от AWS и онлайн-рекламы превысят доходы от его розничного подразделения в 2023 году. Я думаю, что сейчас подходящее время для перемен, и Ясси – правильный человек. Если мы посмотрим на Apple ( $AAPL) и Microsoft ( $MSFT) – две крупнейшие компании, которые претерпели изменения в руководстве, то увидим, что это положительно отразилось на деятельности компаний. Тим Кук присоединился к AAPL в 1998 году в качестве старшего операционного вице-президента, в 2007 году был повышен до главного операционного директора. В 2009 году Тим помогал Стиву в течение нескольких месяцев, когда Джобс взял отпуск по состоянию здоровья. В январе 2011 года совет директоров Apple утвердил медицинский отпуск, который просил Стив Джобс, и Тим Кук был назначен исполняющим обязанности гендиректора. С тех пор как Тим Кук взял бразды правления в качестве CEO, AAPL никогда не допускала промахов в своей деятельности. Рост котировок акций Apple тому подтверждение. Последний генеральный директор Microsoft Сатья Наделла также занимал различные должности, прежде чем получил пост генерального директора. В Microsoft Наделла начинал с позиции старшего вице-президента R&D-подразделения онлайн-сервисов в 2007 году, в 2011 стал руководителем бизнес-подразделения и «облачных» сервисов. 4 февраля 2014 года Сатья Наделла был назначен главой корпорации Microsoft. За время своей деятельности Наделла изменил корпоративную культуру, совершил несколько знаковых приобретений, что позволяет Microsoft уверенно расти и развиваться. Новости о том, что основатель компании покидает пост CEO, всегда вызывают большую шумиху. Но выдающиеся компании как раз и отличаются от заурядных тем, что их руководители умеют создать культуру, которая позволяет бизнесу процветать, после того как основатель или прежний глава покидает пост. Мне кажется, что Amazon – одна из таких компаний. Учитывая, что Ясси возглавляет сейчас самое перспективное направление Amazon, его назначение на пост CEO выглядит последовательным и взвешенным решением.

📈7 главных прогнозов для дивидендных инвесторов Пандемия значительно повлияла на финансовую устойчивость многих компаний, вследствие чего некоторые корпорации, в том числе и дивидендные аристократы, снизили или полностью приостановили выплату дивидендов. Рассмотрим 7 главных прогнозов от аналитиков по дивидендным выплатам на 2021 год. 1️⃣Дивиденды в США немного снизятся Эксперты прогнозируют небольшое снижение дивидендов американских компаний – примерно на 0,7%, что приведет к совокупному снижению выплат на $4,4 млрд. Падение в основном связано со снижением банковского и нефтегазового секторов на $3,0 млрд и $4,1 млрд соответственно. Снижение дивидендов в банковском секторе связано в основном с сокращением выплат Wells Fargo, которое произошло в третьем квартале 2020 года. По прогнозам, в полную силу снижение проявится в этом году. Без учета этого сокращения ожидается, что банковский сектор останется стабильным в плане выплат акционерам в 2021 году. В нефтегазовом секторе несколько компаний сократили свои дивиденды более чем на 75% из-за волатильности цен на нефть. В 2021 году наращивания выплат не ожидается. Тем не менее, 2 крупнейших в плане выплат эмитента, Chevron $CVX и ExxonMobil $XOM , будут стабильно выплачивать дивиденды в 2021 году. 2️⃣Дивиденды в Еврозоне восстановятся, но не до уровней 2019 года Эксперты ожидают, что дивиденды в Еврозоне и Великобритании вырастут на 22 и 30% соответственно. Хотя это значительно лучше, чем в 2020 году, выплаты по-прежнему остаются ниже уровней 2019. В большинстве секторов Еврозоны компании будут наращивать дивиденды, исключением станет туризм. 3️⃣Дивиденды в Азиатско-Тихоокеанском регионе превысят уровни 2019 года По прогнозам, в 2021 году выплаты в этом регионе вырастут на 6,7%, поскольку большинство секторов будет расти в течение года, за исключением туризма и энергетической отрасли. Основную роль будет играть Китай, экономика которого меньше всех пострадала от пандемии. Как считают аналитики, дивиденды в одном только Китае вырастут суммарно на 9,2%. 4️⃣Дивиденды развивающихся рынков останутся устойчивыми Дивиденды оставались устойчивыми в 2020 году. Ожидается, что эта тенденция сохранится и в 2021 году, вследствие чего выплаты увеличатся на 6%, достигнув в общей сложности $437 млрд. Здесь по-прежнему главную роль играет Китай, обгоняя в два раза по размеру выплат Саудовскую Аравию, которая находится на втором месте по этому показателю. Эксперты прогнозируют, что все секторы экономики развивающихся рынков будут восстанавливаться, исключением станут автомобильная отрасль, туризм и энергетика. Компании нефтегазового сектора, кроме Saudi Aramco, будут показывать слабые результаты. В российском нефтегазовом секторе ожидается совокупное падение дивидендных выплат на $8 млрд (-50% г/г) в 2021 году. 5️⃣Банковский сектор по-прежнему останется на первом месте по размеру выплат Ожидается, что дивиденды банковского сектора вырастут на 10,9% – до $214,2 млрд в 2021 году, что вернет отрасль на лидирующие позиции. Увеличение дивидендов будет в наибольшей степени обусловлено прогнозируемым ростом выплат на 80% на развивающихся рынках и в Еврозоне, а также более скромным ростом на 5% в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В Северной и Южной Америке аналитики ожидают небольшое падение в банковском секторе, в основном в результате сокращения дивидендов Wells Fargo. 6️⃣Дивиденды страховых компаний будут расти самыми быстрыми темпами Аналитики считают, что ведущим сектором роста дивидендов в 2021 году будет страхование. Ожидается, что компании 10 крупнейших по выплатам стран увеличат дивиденды и превысят уровни 2019 года. Единственное исключение – Великобритания, где в годовом исчислении выплаты покажут рост, но будут ниже уровней 7️⃣Выплаты в нефтегазовом секторе по-прежнему остаются уязвимыми Сектор энергетики остается в нестабильном положении из-за новых локдаунов. $GAZP $LKOH $TATN $ROSN

Сплит акций, что это такое? Сплит, это когда у вас была одна акция Теслы за 2500$, она пользуется спросом, но большинство людей не может ее купить в виду огромной цены. Тогда делают такой хитрый маркетинговый ход и дробят стоимость акции в определенной пропорции, например, как было у Теслы 1:5. Тогда после сплита цена акции уменьшается в 5 раз, а количество акций у вас увеличивается пропорционально в портфеле. То есть в мире станет в 5 раз больше акций Теслы и большее количество людей сможет себе позволить их купить, но капитализация останется та же самая. Apple также проводил сплит акций в прошлом году и это хороший драйвер роста котировок, так как растёт доступность инструмента. И как мы знаем вчера произошёл сплит трехплечевого ETF фонда на индекс Nasdaq (TQQQ) в пропорции 2:1. Многих из вас чутли не ринулись докупать на просадке. Но на самом деле делать этого не стоит. Так как это не компания, а лишь индексный фонд с тройным плечом и данного эффекта при сплите как у Теслы и Эпла не будет.

💡Что делать инвестору во время коррекции на рынках? В конце недели коррекция на рынках усилилась. В пятницу SPX и IMOEX скорректировались примерно на 1,9%. VIX в моменте рос до 37,5 пунктов. Паника на рынках нарастает - что в этой ситуации делать инвестору? Вот мои правила, которых я всегда стараюсь придерживаться в подобных ситуациях. 1️⃣Не принимать необдуманных решений. В периоды высокой волатильности я никогда не позволяю себе принимать решения о покупке или продаже тех или иных активов. Если у меня уже давно был план купить какую-то компанию и ее цена просела - это пожалуйста. Но я всячески удерживаю себя от позывов приобрести какой-то актив спонтанно, только потому, что цена на него просела. Само по себе движение цены на сколько угодно процентов вниз не является достаточным сигналом для покупки. Решающее значение всегда имеет оценка компании с фундаментальной точки зрения. Если компания имеет убыточный бизнес и отсутствие перспектив - я не буду покупать ее акции ни по какой цене. 2️⃣ Не паниковать. Движения цен на биржевые активы вверх и вниз - это нормальное состояние рынка. Коррекции всегда были, есть и будут - независимо от того, нравятся они тебе или нет. Переживать из-за коррекции - то же самое, что переживать из-за плохой погоды. Лучше потратить это время на что-то более продуктивное. 3️⃣Не заходить каждый день в приложение брокера. Это поможет в выполнении пункта 2. Нет абсолютно никакого смысла каждый день изучать котировки акций в твоем портфеле. Если есть необходимость подобрать какую-то акцию по определенной цене - можно просто поставить напоминание на достижение этого уровня в приложении. Известный ученый Дэниэл Каннеман (лауреат Нобелевской премии по поведенческой психологии) доказал: человеческая психика так устроена, что потери расстраивают нас гораздо сильнее, чем приобретения. То есть если сначала потерять $100, а потом получить их назад - негативные эмоции пересилят позитивные. То есть постоянное наблюдение за падающим портфелем, даже если он потом отрастает - делает нас несчастными. Кому-то хочется быть несчастным? 4️⃣Не бояться покупать интересные активы. Часто замечаю такой паттерн поведения, особенно у новичков: есть некая акция, которая недавно стоила 2000 руб., а сейчас выросла до 2300 руб. Инвестор смотрит на график котировок и кусает локти - он жалеет об упущенной возможности, не успел купить по 2000, а по 2300 брать кажется уже невыгодным. И конечно он мечтает о том, чтобы цена опустилась хотя бы до 2100 - тогда бы он сразу же купил. И вот на рынке начинается коррекция, индексы валятся и наша акция стоит уже 1900. Казалось бы - вот он, шанс! Надо брать! Но нет, инвестор начинает сомневаться: "А почему акция так сильно упала? А может она еще сильнее упадет? А может там вообще все плохо с компанией и сейчас бумагу укатают на 1500? Не, лучше не буду брать." В итоге коррекция резко заканчивается, цена улетает снова на 2300 (а то и выше), инвестор опять кусает локти. Узнал себя? Тогда проанализируй этот кейс и больше так не делай.

⚡ТОП 10 акций от аналитиков JPM на 2021 год. 1️⃣Avantor (AVTR) $AVTR Avantor, Inc. производит и поставляет химикаты, реагенты и лабораторные расходные материалы для компаний из сферы здравоохранения по всему миру. Компания является бенефициаром производства вакцин, а также последовательно снижает долговую нагрузку. 2️⃣Brookfield Asset Management (BAM) Brookfield Asset Management, Inc. занимается владением и управлением активами своих акционеров и клиентов, уделяя особое внимание недвижимости, возобновляемым источникам энергии, инфраструктуре и частному акционерному капиталу. Ожидается, что компания привлечет $50 млрд. новых активов в течение двух лет, что позволит увеличивать выручку на $700 млн ежегодно. 3️⃣Farfetch (FTCH) {$FTCH} Британо-португальская онлайн-платформа luxury fashion retail, которая продает товары из более чем 700 бутиков и брендов со всего мира. Компания становится снова привлекательной на фоне спроса/предложения на онлайн-шопинг люксовых товаров. 4️⃣Huntington Bancshares (HBAN) $HBAN Huntington Bancshares - американская банковская холдинговая компания со штаб-квартирой в Колумбусе, штат Огайо. Привлекательность компании выросла за счет приобретения TCF Financial Corp. 5️⃣L Brands (LB) {$LB} L Brands - американская компания, специализирующаяся на розничной торговле женским бельём, средствами личной гигиены, косметической продукцией. LB показала высокий рост во второй половине 2020 г. 6️⃣Micron (MU) $MU Micron Technology Incorporation производит микросхемы и устройства для памяти — жесткие диски и флеш-накопители. Перспективность объясняется стабильной цикличностью по части обновления компьютерных процессоров и игровых консолей, а также восстановлением цен на разрабатываемые устройства памяти DRAM. 7️⃣Mosaic (MOS) $MOS Американская компания, один из крупнейших производителей фосфоросодержащих удобрений в мире. Имеет перспективы увеличения доли рынка в США на фоне введения пошлин на ввозимые в США фосфоросодержащие удобрения. 8️⃣PayPal (PYPL) $PYPL Крупнейшая дебетовая электронная платёжная система. Показывала впечатляющую динамику роста бизнеса за последние полгода. 9️⃣Silicon Valley Bank (SIVB) {$SIVB} Американский высокотехнологичный коммерческий банк. Имеет преимущества перед традиционными банками поскольку почти половина кредитного портфеля банка сформирована займами на капитальные расходы с нулевыми убытками, чем и объясняются низкие риски. 🔟T Mobile (TMUS) $TMUS Телекоммуникационная компания, которая находится в собственности немецкого холдинга Deutsche Telekom. Наиболее перспективный телеком, который уже составляет конкуренцию таким гигантам как AT&T и Verizon.

📝Перспективы восстановления нефтяного сектора Что происходит на нефтяном рынке? ✅В США Запасы сырой нефти находятся на уровне 485,5 млн баррелей. Это выше средних показателей за пять лет на 40,4 млн баррелей, а также выше уровня прошлого года на 54,4 млн баррелей. Запасы постепенно сокращаются. По данным EIA, за последнюю неделю прошлого года произошло уменьшении запасов сырой нефти на 8 млн баррелей, при прогнозе Reuters всего на 1,5 млн. По сравнению с 52-недельными минимумами спрос вырос на 17%, а предложение – на 12%. Количество действующих нефтяных вышек постепенно увеличивается, но на 60% меньше по сравнению с прошлым годом. В последнем отчете STEO EIA оставило прогноз добычи нефти практически неизменным. EIA ожидает, что добыча сырой нефти в США в 2021 году составит в среднем 11,10 млн баррелей в сутки. В течение последней недели 2020 этот показатель был 11 млн. Хотя профицит постепенно сокращается, текущая цена WTI кажется завышенной по сравнению с текущим уровнем запасов и темпами роста добычи нефти. ✅Китай. В ноябре 2020 года Китай произвел 246 млн баррелей нефтепродуктов (-2,86 млн баррелей м/м, -13,85 млн баррелей г/г, -4,86 млн баррелей по сравнению со средним показателем за 5 лет). Производство нефтепродуктов в Китае снижается три месяца подряд, несмотря на общий рост экономики. ✅Индия. Является одним из важнейших потребителей нефти среди развивающихся стран. Внутренние продажи сырой нефти в Индии выросли на 0,07 млн тонн м/м в ноябре до 17,83 млн т, но снизились примерно на 0,65 млн т г/г. Тем не менее, с апрельского минимума потребление выросло примерно на 80% и продолжает восстанавливаться. ✅Япония. По состоянию на конец ноября общие запасы сырой нефти в Японии составляли: 11512 килолитров. Это на 961 килолитр меньше в сравнении с прошлым годом и на 2 110 килолитров меньше по сравнению со средним показателем за 5 лет, но на 84 килолитра больше, чем в прошлом году. 14 января банк Японии улучшил оценку экономики трех из девяти регионов страны. Вместе с восстановлением экономики можно ожидать сокращения запасов в будущем. 👉Вывод Потребление нефти постепенно восстанавливается, но далеко от доковидных показателей. Текущая цена на нефть выглядит немного переоцененной и связана с временным превышением спроса над предложением и завышенными ожиданиями восстановления экономики в результате появления вакцины. В ближайшее время можно ожидать небольшой коррекции. В долгосрочной перспективе вместе с восстановлением мировой экономики и ростом спроса возможно увеличение стоимости нефти и котировок компаний нефтегазового сектора.

💰3 дивидендные компании с потенциалом роста. 1️⃣Exxon Mobil (XOM) $XOM Пандемия сильно ударила по всей нефтегазовой отрасли, и Exxon не осталась в стороне. Сейчас котировки находятся на 32% ниже, чем год назад. Из-за значительного уменьшения спроса на нефть компании пришлось провести реорганизацию бизнеса: ▪️капитальные затраты были сокращены на 30%; ▪️операционные расходы уменьшены на 15%; ▪️сокращено количество активов по добыче сухого газа. 👉При этом дивиденды компания резать не стала, и сейчас дивидендная доходность находится на уровнях около 8%. 🔎Риски: ✅Спрос на нефть будет восстанавливаться медленнее, чем ожидалось. Это приведет к тому, что компания продолжит набирать долг, сокращать издержки и распродавать активы. ✅Сокращение дивидендов. Если спрос будет восстанавливаться медленнее, чем ожидается, то компания, возможно, не сможет удерживать дивидендные выплаты на прежних уровнях и ей придется их сократить. От этого цена акций может упасть еще сильнее. ✅Частые пожары на производстве, которые обходятся компании очень дорого и надолго приостанавливают работу. 2️⃣Simon Property Group (SPG) $SPG Из-за карантинных ограничений торговые центры были закрыты по всему миру на протяжении большей части 2020 года. Неудивительно, что владельцы этих ТЦ пострадали в первую очередь. Акции SPG находятся на 42% ниже доковидных уровней. Дивидендная доходность при такой оценке составляет 6% годовых. Когда пандемия закончится, очевидно, что все торговые центры снова будут открываться и заполняться, и Simon Property Group будет выигрывать от этого. 📌Плюсы: ✅В последние несколько лет компания сконцентрировалась на приобретении только крупных ТЦ. Все небольшие объекты они выделили в свою дочернюю компанию Washington Prime Group. ✅У SPG очень диверсифицированная клиентская база. Компания работает преимущественно с крупными ритейлерами (Gap, Zara, H&M), кроме того, каждый арендатор дает не больше 5% от общей выручки. Если смотреть на цифры, то тут тоже прослеживается тенденция к восстановлению. Компания собрала 85% от арендной платы за третий квартал по сравнению с 72% за второй квартал. Сборы возросли на 64% – с $763 млн во втором квартале до $1,25 млрд в третьем квартале. 📌Риски: ✅Демографическая обстановка. Одним из последствий Covid-19 стало то, что многие люди переезжают в менее населенные районы страны. Это снизит спрос на товары в густонаселенных регионах, что приведет к снижению спроса арендаторов на помещения в этих районах. ✅Потребительские привычки начали меняться, и тренд на покупку товаров в онлайне будет только набирать обороты. Это снизит доходы офлайн-магазинов, которые будут вынуждены закрываться. 3️⃣AT&T (T) $T-US Еще одна компания, которую инвесторы уже чуть ли не похоронили с приходом пандемии. AT&T хорошо начала 2020 год, но из-за кризиса инвесторы испугались высокой долговой нагрузки в размере $151 млрд. 👉Тем не менее, за 2020 год AT&T смогла снизить долг до $149 млрд. В дополнение к этому компания рефинансировала почти половину задолженности под более низкие проценты. Помимо снижения долговой нагрузки, компания выставила на продажу два своих актива, один из которых (Direct TV) до сих пор является убыточным для ее бизнеса. Вырученные средства пойдут на погашение долга, а также на байбэк и дивиденды. Дивидендная доходность AT&T на данный момент составляет около 7% при выплате 57% от свободного денежного потока. ​​📌Риски при инвестициях в данную компанию следующие: ✅Новый способ показа фильмов одновременно в кинотеатрах и HBO Max может существенно снизить выручку подразделения Warner Media из-за более низких кассовых сборов. ✅Высокая плата за 5G. По предварительным итогам аукционов на частоты 5G в США общий объем заявок составил $69,8 млрд, что стало абсолютным рекордом для аукционов на частоты для мобильной связи. Считается, что только на приобретение лицензии на частоту для 5G компания потратит около $15 млрд, не считая плату спутниковым операторам и замену оборудования.

​​Справедливая цена для AbbVie – не менее $147 за акцию $ABBV За последний год акции AbbVie выросли на 18%. Это очень неплохой рост для такого гиганта, выплачивающего к тому же 5% стабильной дивидендной доходности. Но некоторые аналитики уверены, что акции биотеха будут расти еще больше, а их справедливая цена – не менее $147 за бумагу. Рассмотрим, какие аргументы приводят эксперты. На данный момент самым успешным препаратом AbbVie является иммунодепрессивное средство Humira. Сфера применения «Хумиры» просто огромна, поскольку медикамент используется по 16 различным показаниям в ревматологии, дерматологии и гастроэнтерологии. Мировые продажи препарата только в 2020 году превысили $20 млрд. Основная проблема AbbVie – истечение в США патентного срока Humira в 2023 году. Это значит, что другие компании смогут выпускать похожие по эффективности препараты – дженерики, из-за чего упадут продажи оригинального лекарства. 👉У компании есть еще 2 года, чтобы разработать нового лидера продаж и, похоже, ей это удастся. AbbVie специализируется на иммунологии, а этот рынок оценивается примерно в $80 млрд по всему миру. Следующими лидерами продаж могут стать два препарата: Rinvoq и Skyrizi. Сейчас они находятся на последних стадиях исследований, а, по некоторым данным, уже получили одобрение регуляторов. Компания считает, что эти препараты не только смогут заменить Humira в плане продаж, но и улучшат качество лечения пациентов. Повышение качества приведет к повышению спроса. AbbVie планирует, что оба лекарства будут приносить $15 млрд выручки к 2025 году, сейчас эта сумма составляет около $2,2 млрд в год. Даже с учетом ошеломительного успеха «Хумиры» компания показывает, что может расти и без этого препарата: с 2015 по 2020 год выручка AbbVie удвоилась. Большую роль в этом сыграло поглощение компании Allergan, которая дает возможность AbbVie диверсифицировать источники доходов. Учитывая, что «Хумира» будет приносить примерно по $20 млрд выручки следующие два года, финансовые показатели компании вырастут еще сильнее в ближайшее время. Рассмотрим цену акций по мультипликаторам. Если отталкиваться от исторических данных, то можно увидеть недооценку акций в плане дивидендной доходности. Историческая дивдоходность бумаг AbbVie – 3,37%, сейчас этот показатель составляет 4,47%. Если подвести цену акции к среднему показателю, то получится $140, что подразумевает 33% апсайда. Форвардный P/E также ниже своих средних значений, сейчас он находится на уровне 9, средний показатель для AbbVie на уровне 12, возврат к нему предполагает апсайд акций на 40% – до уровня $147 за штуку. Если предположить, что разрабатываемые препараты заменят Humira, то все показатели смогут с легкостью вернуться к своим историческим значениям. 👉На данный момент это только предположения: все зависит от того, насколько успешными станут новые препараты эмитента. Но даже если не брать в расчет оптимистичные прогнозы по новинкам, AbbVie уже сейчас является одним из лидеров на крупном и постоянно растущем рынке. К тому же она выплачивает стабильные и довольно щедрые дивиденды. Поэтому, даже несмотря на снижение доходов от одного препарата, акции AbbVie имеют все шансы на дальнейший рост котировок.

📝Что сейчас происходит с Boeing $BA Неделю назад стало известно, что в Индонезии потерпел катастрофу самолет авиакомпании Sriwijaya Air. Это был лайнер модели Boeing 737-500. Не Max, из-за двух катастроф которого Боингу пришлось на 20 месяцев приземлить огромный флот самолетов, но все равно - 737. Скажу честно - я ожидал достаточно сильного падения котировок компании после этого события. Но рынок решил иначе. Акции просели в моменте примерно на 3% и уже отыграли это снижение. Вероятно, инвесторы хотят дождаться расследования авиакатастрофы и четкого понимания причин. Из других новостей о компании: ✅Boeing выплатит $2,5 млрд. штрафов и компенсаций по двум катастрофам 737-Max. Основная часть средств пойдет на выплаты компенсаций семьям погибших. Оцениваю эту новость скорее позитивно, так как она позволит поставить точку в этих событиях для авиакомпании. ✅Boeing отчитался о крупнейшем падении поставок самолетов в 2020-м году. Всего за год было поставлено 157 самолетов (против 380 в 2019-м и 806 в 2018-м). Основной конкурент - Airbus - в 2020-м отгрузил 566 самолетов, на 34% меньше, чем год назад. Это худший результат для Boeing за последние 43 года. ✅Boeing получил контракт на $1,69 млрд. от армии США на производство и модификацию самолетов серии KC-46 При этом я вижу, что сентимент вокруг компании в последнее время ухудшается. Поэтому продолжаю внимательно следить за ситуацией. Целевая точка выхода - примерно на уровне $250.

💡Intel идет в гору! Вчера стало известно, что текущий CEO компании Intel Bob Swan уходит в отставку 15 февраля. Инвесторов новость определенно обрадовала, на премаркете котировки компании росли на 13%. Биржевой день акции INTC закончили на отметке в $57 за акцию, показав рост на 7%. Новым CEO компании станет текущий руководитель VMware Pat Gelsinger. 📉Акции главного конкурента Intel - компании AMD - проседают на 4%. $AMD Аналитики позитивно оценивают изменения в топ-менеджменте компании. Wells Fargo поднимает целевую цену на акции Intel до уровня в $60. 🚩В моем портфеле есть эта компания. Прибыль по данной бумаге составляет 17%, планирую держать ее и дальше. С моей точки зрения Intel сможет преодолеть текущую кризисную ситуацию и вернуть себе долю на рынке, что повлечет рост котировок не менее чем до $80 в среднесрочной перспективе. $INTC

⚠Apple разработает свой автомобиль $AAPL По данным Reuters, Apple готовит выпуск электромобиля в 2024 году, однако начало промышленного производства может быть отложено минимум до 2025-го года. По данным собеседников издания, с 2014 года проект под кодовым названием «титан», буксовал. Однако потом Apple отказалась от фокуса только на программном обеспечении и сменила команду — руководить разработкой машины назначили ветерана компании Дага Филда, который в первый же год уволил 190 человек. После этого компания всё же достигла прогресса и теперь дошла до стадии работы над потребительской версией своего автомобиля. В отличие от других игроков рынка, Apple не ставит своей целью добиться самого автономного управления, стратегия компании заключается в новой системе батарей. По задумке инженеров, это «радикально» снизит стоимость зарядки аккумулятора и увеличит дальность хода машины. Компания хочет применить «одноэлементную» конструкцию, которая позволит увеличить отдельные ячейки батареи и освободить место за счёт избавления от лишних элементов. Технология самоуправления Apple будет полагаться на LiDAR-сенсоры, которые позволяют строить объемную карту окружения около машины. Компания уже обращалась к различным производителям в поисках готового решения, но в итоге решила создать свою технологию. Пока неясно, как Apple собралась производить свой автомобиль — вероятно, отдельные детали для него будут делать разные производители по контракту. Собеседники издания также не отрицают, что компания может встроить датчики и ПО в уже готовую машину от известного автопроизводителя. 📈На этой новости акции Tesla упали на 5%, а акции Apple выросли на 1,2%

📝Дивидендные короли и дивидендные аристократы 👉В США компания считается дивидендным аристократом при соблюдении таких условий: ✅дивиденды стабильно выплачиваются акционерам не менее 25 лет подряд; ✅ежегодное увеличение дивидендов; ✅рыночная капитализация составляет >$3 млрд и средний объем торгов >$5 млн в день; ✅присутствует в индексе S&P 500. Если компания соответствует всем условиям, она попадает в список S&P 500 Dividend Aristocrats. 📌Топ-3 самых доходных компаний из числа «аристократов»: ▪️AT&T (телекоммуникации) – 7,07%. $T-US ▪️AbbVie (здравоохранение) – 4,98%. $ABBV ▪️People’s United Financial (финансы) – 5,64%. {$PBCT} 👉Кроме дивидендных аристократов, в США есть еще так называемые дивидендные короли. Это компании, которые не смогли по определенным условиям войти в индекс «аристократов», но ежегодно повышают дивиденды на протяжении последних 50 лет. При этом для дивидендных королей нет требований по капитализации, ликвидности и присутствию в S&P 500. Эти ценные бумаги характеризуются высокой степенью надежности и подходят для пассивного дивидендного дохода. Топ-3 самых доходных компаний из числа «королей»: ▪️Altria Group, Inc. – 7,86%. $MO ▪️Universal Corp. – 6,11%. ▪️Federal Realty Investment Trust – 4,8%. Если выбирать между «аристократами» и «королями», первые выглядят надежнее из-за дополнительных требований к капитализации и ликвидности. Чем крупнее компания, тем она устойчивее, имеет более высокий кредитный рейтинг и входит в индексы и портфели крупных фондов.

​​📝Разбор компании Johnson & Johnson $JNJ Johnson & Johnson (JNJ) – американский холдинг, возглавляющий группу из ≈250 дочерних компаний по всему миру. Производит лекарственные препараты, санитарно-гигиенические товары и медицинское оборудование (в этой сфере занимает позицию лидера). Входит в состав индекса Dow Jones Global Titans 50. Компания была зарегистрирована в 1887 году. 👉Johnson & Johnson является дивидендным аристократом, увеличивая дивиденды почти 60 лет подряд. Во время пандемии компания смогла сохранить общую выручку почти на прежнем уровне и показала положительную доходность за год, несмотря на то, что производство медоборудования (второе по величине подразделение) сократилось более чем на 15% за год. С успешной разработкой вакцины от COVID-19 отдел медицинского оборудования должен показать отскок. Успешный запуск вакцины от COVID-19 в начале 2021 года должен стать драйвером роста. В отличие от препаратов Pfizer и Moderna, вакцина Johnson & Johnson требует только одной дозы в схеме вакцинирования. Одобрение препарата ожидается в феврале 2021 года. Эти изменения должны улучшить прибыль компании и значительно приблизить ее оценку к среднему показателю по сектору. В итоге это должно привести к росту цены акций до $190 за штуку (ценовой диапазон на данный момент – $150–160). Johnson & Johnson оценена достаточно дешево, поскольку в настоящее время торгуется на уровне P/E = 24. Это довольно резкий дисконт к среднему P/E в секторе здравоохранения, равному 37. 📌Показатели за 3 квартал (год к году): ✅Выручка – $21,08 млрд ($20,72 млрд, +1,7%). ✅Чистая прибыль – $3,55 млрд ($1,75 млрд, +102,7%). ✅EPS на акцию – $1,33 ($0,66, +101,5%). 📍Баланс: ▪️Активы – $64,5 млрд. ▪️Обязательства – $36,8 млрд. Дивдоходность – 2,57%. 👉Риски: 1️⃣Самый большой риск, который мы наблюдали в недавнем прошлом, связан с судебными разбирательствами. 2️⃣Потенциальные неудачи новых продуктов. J & J инвестирует значительные средства в научные исследования и разработки, чтобы каждый год выводить на рынок новые передовые решения. Хотя этот процесс всегда был успешным, существует вероятность того, что компания недостаточно инновационная, чтобы сохранить свою долю рынка, или новый продукт потерпит неудачу на заключительной стадии разработки. Если добавлять этого дивидендного аристократа в свой портфель, то сейчас самое подходящее время.

📝За какими дивидендными акциями следить в 2021 году Вот и наступил 2021 год. Рынки находятся на своих исторических максимумах, Федрезерв принимает новый пакет стимулов, активно проходит вакцинация и вроде бы в экономике все налаживается. Так это или нет – время покажет. Наша задача – продолжать регулярно инвестировать в дивидендные акции, которые приносят и будут приносить стабильный доход независимо от ситуации на фондовом рынке. В этом посте рассмотрим три таких акции из различных секторов. 📌Компании отобраны по трем критериям: ✅P/E ниже рынка; ✅Payout Ratio ниже 60%; ✅хорошая дивидендная история. 1️⃣Verizon Communications $VZ Самая крупная американская телекоммуникационная компания. Является поставщиком проводной и беспроводной связи. Считается прямым конкурентом AT&T и по некоторым оценкам обгоняет ее в распространении сетей 5G, что является главным драйвером роста всех телекомов в следующие несколько лет. 📌Оценка по критериям: ✅P/E – 13, при средней по рынку 21; ✅Payout Ratio – 51%; ✅рост дивидендов 16 лет подряд, в среднем на 2% в год; ✅дивидендная доходность – 4,2%. 2️⃣General Dynamics {$GD} Американская компания, один из крупнейших мировых производителей военной и аэрокосмической техники. Более двух третей доходов от продаж продукции и предоставляемых услуг составляет федеральный клиентский сектор обслуживания военных заказов. Стабильно входит в десятку крупнейших подрядчиков военно-промышленного комплекса США по объему заказов. 📌Оценка по критериям: ✅P/E – 13, при средней по отрасли 22; ✅Payout Ratio – 39%; ✅рост дивидендов более 7 лет подряд, в среднем на 10% в год; ✅дивидендная доходность – 3%. 3️⃣J.M. Smucker Co. $SJM Американский производитель варенья, арахисового масла, желе, фруктовых сиропов, напитков, начинок для мороженого и других продуктов питания. Компания выиграла от пандемии, поскольку в условиях изоляции продукция Smucker активно пользовалась спросом среди потребителей. 📌Оценка по критериям: ✅P/E – 15, при средней по отрасли 22; ✅Payout Ratio – 41%; ✅рост дивидендов более 18 лет подряд, в среднем на 6% в год; ✅дивидендная доходность – 3%. 👉В этом посте акции рассматриваются только с точки зрения стабильности дивидендной доходности. Чтобы оценить остальные преимущества и риски приведенных здесь компаний, стоит провести более глубокий фундаментальный анализ, прежде чем добавлять их бумаги в свой портфель.

​​📝Инвестиции в электротранспорт: альтернативные варианты Рынок электромобилей стремительно растет. По оценкам экспертов, количество электромобилей в этом году увеличится почти до 3 млн, к 2025 году – до 12 млн, к 2030 – до 24 млн. Тенденция явная и долгосрочная, поэтому частным инвесторам стоит присмотреться к этому сектору. Безусловный лидер рынка электромобилей – Tesla. В прошлом году выпущено 300 тысяч электромобилей Tesla Model 3, на втором месте BAIC EU-Series – 111 тысяч, на третьем Nissan Leaf – 70 тысяч. «Тесла» доминирует на мировом рынке с долей в 18%. Трудно советовать инвестировать в Tesla, так как по мультипликаторам она очень дорогая и только за последние 12 месяцев выросла на 715%. Предлагаю посмотреть, какие есть альтернативы для инвестирования на наших и зарубежных биржах. Nio (тикер на NYSE: NIO) – китайский производитель электромобилей, который быстро наращивает производство. В 3 квартале Nio выпущено 12 тысяч электромобилей, в 4 квартале планируют выпустить 16–17 тысяч, это более 100% роста к 4 кварталу 2019. Другая возможность инвестировать в этот рынок – литий, который используется в производстве батарей для электромобилей. 📌Возможные варианты: ✅Global X Lithium & Battery Tech ETF (тикер LIT) – ETF на производителей батарей из лития. ✅Albemarle (тикер NYSE: ALB) – крупнейший производитель лития в США. ✅LG Chem (доступен на рынках OTC квалифицированным инвесторам под тикером LGCLF) – корейское подразделение корпорации LG, занимающееся производством химических продуктов, в т. ч. аккумуляторов для электрокаров. ✅Livent (тикер NYSE: LTHM) – американский производитель аккумуляторных батарей. 📌Мультипликаторы Albemarle: ▪️P/E – 38. ▪️EV/EBITDA – 22. ▪️P/B – 3.9. ▪️P/S – 4.9. ▪️P/CF – 19. ▪️Дивидендная доходность – 1%. $ALB 📌Мультипликаторы Livent: ▪️P/E – отрицательный, нет чистой прибыли. ▪️EV/EBITDA – 118. ▪️P/B – 4.9. ▪️P/S – 9.7. ▪️P/CF – отрицательный. ▪️Дивиденды пока не платит. {$LTHM} 📌Мультипликаторы Nio: ▪️P/E – отрицательный, пока нет чистой прибыли. ▪️EV/EBITDA – отрицательный, пока нет чистой прибыли. ▪️P/B – 5. ▪️P/S – 27. ▪️P/CF – отрицательный. ▪️Дивиденды пока не платит. Мультипликаторы LG Chem в открытых источниках найти не удалось. Все компании достаточно дорого оценены, так как электромобили уже завоевали популярность на рынке. К сожалению, неквалифицированные инвесторы на Санкт-Петербургской бирже из перечисленных бумаг могут купить только «Теслу».

💡Ожидаемые повышения дивидендов в январе 1️⃣Abbott Laboratories (ABT) - в декабре компания анонсировала рост дивидендов сразу на 25%. Эффективная компания из сферы Healthcare, которая к тому же еще платит неплохие дивиденды. Еще можно купить акцию под выплаты до 14 января. $ABT 2️⃣Pfizer (PFE) - компания из нашего портфеля, также сектор Healthcare. Увеличение выплат ожидается совсем незначительным: с $0,38 до $0,39. Дивотсечка - 28 января. $PFE 3️⃣Darden Restaurants (DRI) - компания, котировки которой катастрофически обвалились в марте и также фантастически восстановились за год. Акции выросли с $34 до $124! Но дивидендами все-таки пришлось пожертвовать - в августе они были снижены с $0.88 до $0.30. Но в январе мы ожидаем увеличение до уровня $0,37 за акцию, что составляет почти 25%. $DRI 4️⃣Consolidated Edison (ED) - эта компания еще не анонсировала рост выплат, но по нашему мнению вероятность очень высокая. Котировки сильно просели за 2020-й и сейчас дивдоходность составляет более 4%. Эту компанию мы планируем купить в портфель в ближайшее время. А ожидаемый рост выплат на 3% будет дополнительным бонусом. $ED 5️⃣Kimberly-Clark Corporation (KMB) - компания-кандидат на включение в список дивидендных королей, ежегодно увеличивает выплаты уже в течение 48 лет подряд. Ростом котировок, правда, она акционером не радует - сейчас цена примерно на том же уровне, что и 5 лет назад. Тем не менее, текущие выплаты на уровне примерно 3,2% и ожидаемое в январе увеличение еще на 4% от текущего уровня может заинтересовать долгосрочных инвесторов. $KMB

⚠В Новый год - с новыми налогами Увы, но это так. И больше всего они ударят по тем людям, которые пытаются сформировать какие-то накопления и их приумножить. То есть по нам с вами. Рекомендую изучить внимательно - это коснется практически каждого. 1️⃣Налог на депозиты. Доход, полученный на вкладах, с нового года будет облагаться по ставке 13%. Это плохая новость. Хорошая - будет необлагаемая часть в размере 1 млн. руб. Как это работает. Государство теперь разрешает нам не платить налог с дохода по вкладу, который не превышает доходность от вклада в размере 1 млн. руб. по ставке ЦБ РФ. Чтобы было понятней - поясняю на цифрах. ✅Ставка ЦБ РФ в данный момент - 4,25% ✅Годовой доход от вклада в размере 1 млн. руб. при такой ставке - 42 500 руб. ✅Если за год по вашему вкладу вы получили прибыль меньше этой суммы - налога не будет. Вся прибыль от вклада сверх 42 500 руб. будет облагаться налогом по ставке 13%. Разбить вклады на несколько банков не поможет - налоговая все посчитает и все равно пришлет вам уведомление на общую сумму. Налог нужно будет платить самостоятельно. 2️⃣Налог на купоны по облигациям. Сейчас по долговым бумагам нужно платить налог на купоны в двух случаях: ✅Бумага эмитирована до 1 января 2017-го года ✅Ставка купона превышает ставку ЦБ РФ более чем на 5% В первом случае нужно платить 13% налога на весь купонный доход Во втором случае платим по ставке 35%, но только с дохода, который превышает ставку ЦБ РФ на 5% Сейчас резиденты РФ будут платить налог по ставке 13% со всех купонов по любым облигациям. Нерезиденты вообще будут платить 30%. Данный налог удержит брокер, самостоятельно его платить не нужно.

​​📝2 перспективных REIT в 2021 году Одним из главных трендов последнего десятилетия был постоянный рост объемов передачи данных. С появлением технологии 5G, позволяющей увеличить скорость передачи информации, фонды недвижимости, сдающие сотовые вышки в аренду, могут столкнуться с увеличением спроса со стороны операторов беспроводной связи. Кроме того, рост таких REITов обусловлен их особой бизнес-моделью, которая отмечается низким оттоком клиентов и ограниченным предложением новых вышек. Арендаторы сотовых вышек, как правило, являются крупными операторами сотовой связи. Из-за дороговизны удаления оборудования они заключают долгосрочные контракты с фондами, предоставляющими вышки. Низкий отток арендаторов обусловлен небольшим предложением сотовых вышек в США из-за ограничительных законов зонирования, которые контролируют количество вышек во всех штатах. 👉С распространением технологии 5G сотовым операторам предстоит замена оборудования, а также аренда новой инфраструктуры. На этом и смогут заработать так называемые Tower REITs. Рассмотрим две перспективные компании из этого сектора. 1️⃣American Tower Corporation (AMT) $AMT В настоящее время American Tower владеет более чем 180 тыс. сотовых вышек по всему миру, причем 40 тыс. из них расположены в менее густонаселенных регионах США. Компания генерирует около 55% своего дохода в Штатах, остальная часть распределена по всей Азии, Европе, Латинской Америке и Африке. В последние годы выручка American Tower в США и Европе стагнировала, а в Азии, Латинской Америке и Африке росла. За 2020 год акции AMT успели упасть, вырасти и снова упасть. Сейчас котировки находятся на 3% ниже уровней начала года. 📌Мультипликаторы: ▪️P/AFFO – 26; ▪️P/S – 12; ▪️EV/EBITDA – 20. Дивидендная доходность составляет 2,2% при последовательном увеличении размера выплат в течение 8 лет подряд в среднем на 22% в год. 2️⃣Crown Castle (CCI) $CCI В отличие от AMT, Crown Castle придерживается немного другой стратегии. От аренды сотовых вышек она получает 70% выручки, остальные 30% идут от распространения оптоволокна. Фонду принадлежит 40 тыс. вышек и свыше 80 тыс. миль оптоволоконных кабелей. Кроме того, компания получает 10% выручки от распространения так называемых малых сот – базовых станций с малым энергопотреблением, которые охватывают небольшую зону или применяются внутри помещений. Они гораздо удобней стандартных вышек и, как считают специалисты, получат большее распространение по мере развертывания инфраструктуры 5G. 📌Мультипликаторы: ▪️P/AFFO – 25; ▪️P/S –11; ▪️EV/EBITDA – 30. AFFO не учитывает капитальных вложений, которые у Crown Castle выше, чем у American Tower, из-за ставки на оптоволокно. Это создает дополнительные риски. Компания платит дивиденды в размере 3,4% на акцию и постепенно увеличивает их уже 6 лет подряд. Инвестируя в эти фонды, важно помнить о двух главных рисках. Первый заключается в том, что в долгосрочном плане неизвестно, как будут развиваться технологии. Возможно, уже в ближайшем будущем сотовые вышки могут устареть. На это намекает проект Илона Маска Starlink. Новое предприятие планирует запустить тысячи низкоорбитальных спутников для обеспечения доступа к интернету в регионах, которые обычно игнорируются традиционными телекоммуникационными компаниями, например, районы с низкой плотностью населения. Сам Илон Маск заявляет, что не рассматривает Starlink как основную угрозу для телекоммуникационных компаний сегодня, учитывая, что его спутники будут обслуживать клиентов, которые сейчас находятся вне зоны покрытия традиционными вышками. Тем не менее такая инициатива ставит под угрозу будущее башенных рейтов. Вторым фактором риска является переоцененность акций. Несмотря на недавнее снижение, они по-прежнему остаются довольно дорогими по мультипликаторам, что может спровоцировать коррекцию в акциях даже при растущих денежных потоках.

📈2 дивидендные акции, которые нужно купить до начала массовой вакцинации Во всем мире начинается массовая вакцинация. На фоне этих новостей начали восстанавливаться котировки компаний, которые сильнее всех пострадали в результате пандемии. Несмотря на это, на рынке есть несколько бумаг, которые до сих пор далеки от своей докризисной стоимости. Разберем две компании, которые еще не отреагировали на появление вакцины. 1️⃣Kinder Morgan, Inc. (KMI) $KMI Одна из крупнейших компаний энергетической инфраструктуры в Северной Америке. Владеет и контролирует нефтегазопроводы и терминалы, транспортирует природный газ, нефтепродукты, сырую нефть, углекислый газ и многое другое. Компания была основана в 1997 году. Входит в индекс S&P 500. 👉После вспышки коронавируса в США акции Kinder Morgan упали более чем вдвое и даже близко не подошли к восстановлению своих доковидных уровней. При этом акции Southwest Airlines (LUV) упали лишь на 14,8% по сравнению с пиками до COVID, а акции оператора тематических парков Disney (DIS) и производителя автомобилей General Motors (GM) выросли в этом году вслед за индексом S&P 500 (SPY). Kinder Morgan – это инфраструктура, которая обеспечивает энергией все вышеперечисленные компании. Поэтому логично увидеть рост стоимости KMI вслед за ростом котировок акций ее клиентов. 👉Компания платит отличные дивиденды. Текущая дивидендная доходность – 7,59%. Балансовый отчет получил рейтинг Baa2 от Moody's, дивиденды остаются хорошо покрытыми. Хотя по прогнозам выручка и EBITDA в этом году снизятся на 11,6% и 9,2%, но в следующем году ожидается рост. Я считаю, что кризис COVID – серьезный, но временный. Учитывая большой дисконт по сравнению с его историческими оценочными показателями, после вакцинации KMI может принести большую доходность, чем компании, которые уже отреагировали на появление вакцины. 2️⃣Telefónica, S.A. (TEF) Испанская телекоммуникационная компания. Штаб-квартира находится в Мадриде. Telefónica занимает восьмое место в мире среди телекоммуникационных компаний, обслуживая 325 млн абонентов. Услуги мобильной связи предоставляет под брендами Movistar (Испания и Латинская Америка), O2 (Великобритания и Германия) и VIVO (Бразилия). Кроме услуг мобильной связи, TEF развивает инфраструктурный и технологический секторы, которые предоставляют дополнительные возможности для роста. 👉Долговая нагрузка компании в этом году увеличилась, а инвестиционный рейтинг может снизиться, но по ряду факторов акции TEF выглядят привлекательно: ✅географически диверсифицированный бизнес; ✅лидер мобильной связи в Испании; ✅потенциал роста в Бразилии и Германии; ✅развитие новых направлений бизнеса; ✅генерирует огромный свободный денежный поток; ✅торгуется на экстремально низких исторических уровнях. ✅текущая дивидендная доходность – 11,98%. Доходность свободного денежного потока – более 25% к текущим ценам, что в два раза перекрывает выплачиваемые дивиденды. Акции Telefónica сильно обесценены по сравнению с историческими максимумами. Рост акций возможен при сокращении долговой нагрузки, которая выросла из-за карантина в Европе и общего спада в экономике. По мере снятия ограничений дела компании начнут улучшаться. 📌Риски: ▪️сектор телекоммуникаций очень конкурентный; ▪️низкие показатели в бизнеса в Латинской Америке. Но высокая конкуренция в телекоммуникационном секторе была всегда, а проблемы в Латинской Америке, вероятно, уменьшатся, поскольку компания планирует расширить свое присутствие в Бразилии. Ни один из этих факторов не дает оснований для столь значительного снижения стоимости акций, которое мы видим сейчас, поэтому, кроме хороших дивидендов, есть возможность заработать на курсовой прибыли.

​​🚩Exxon Mobil должен срезать дивиденды В моем портфеле уже нет акций XOM, но я продолжаю следить за компанией, как за одним из крупнейших мировых мэйджоров. На текущий момент моя точка зрения такова: менеджмент Exxon Mobil должен перестать цепляться за дивиденды и начать тратить деньги на развитие компании. 💰Для понимания цифр: сейчас Exxon тратит на дивиденды $14,86 млрд. в год. При этом чистый убыток с начала года составил $2,37 млрд., свободный денежный поток за последние 9 месяцев также отрицательный - минус $1,741 млрд. С начала года компания увеличила свой долг на $24 млрд. Это позволило нарастить количество кэша на счетах до $8,8 млрд. - но что будет дальше? Выплата дивидендов сожрет эти деньги за 2 квартала. А чистая прибыль компании до сих пор находится в отрицательной зоне. На мой взгляд, компания должна последовать примеру Royal Dutch Shell. Конкурент срезал дивиденды во 2-м квартале, что позволило высвободить несколько миллиардов долларов ежеквартально. И инвесторы оценили этот шаг менеджмента, несмотря на то, что они потеряли в дивидендной доходности. Акции Shell за последние 6 месяцев выросли на 10%, в то время как акции Exxon Mobil до сих пор торгуются в минусе на 4%. $XOM {$RDS.A}

​​Что нужно знать о налоге на вклады, который скоро вступает в силу С 1-го января 2021-го начинает действовать налог на доход по банковским вкладам. Новость о появлении новых «поборов» вызвала неоднозначную реакцию. И неудивительно — власти покусились на банковские вклады, доходность которых и так довольно низкая. Как будет работать этот налог С процентного дохода по вкладу налоговая будет брать 13%. Многие решили, что это будет выглядеть так: заработали ₽1000 → заплатили ₽130. На деле всё иначе. Государство установило необлагаемую сумму дохода: это деньги, с которых не нужно ничего отчислять. Налог платится только в том случае, если вы заработали больше. Необлагаемая сумма рассчитывается так: ставку ЦБ умножить на ₽1 млн. Меняется ставка — меняется необлагаемая сумма. Например, сейчас ключевая ставка ЦБ 4,25%. Умножим её на ₽1 млн и получим ₽42,5 тыс. Если заработали, например, ₽52,5 тыс, то платите 13% не со всей суммы дохода, а только с ₽10 тыс разницы (₽52,5 тыс - ₽42,5 тыс = ₽10 тыс). Прикрепил к посту формулу расчёта налога и пример. Вы можете подставлять свои значения. Отвечая на вопросы 1. Как нужно платить налог? Банк направит данные о ваших вкладах и доходах в Федеральную налоговую службу. Если ваши доходы превысят необлагаемую базу, ФНС пришлёт вам уведомление, и эту сумму нужно будет внести своими ручками. 2. Сколько можно иметь открытых вкладов? Сколько угодно и на любую сумму. Важно только, превышает ли общий доход со всех вкладов необлагаемый минимум. Если «да», то налог придётся заплатить. 3. А если я не живу в России, могу не платить налог по вкладам? Увы, но и с вас государство будет брать по ставке в 13%. 4. Есть ли случаи, когда налог не надо платить? Да, их два: 1. Если процентная ставка по вкладу не более 1% годовых; 2. Все доходы по счетам эскроу — это счёт в банке, который используют в сделках, чтобы снизить риски. Отдельная тема для поста, в общем. Вместо итога Средний размер депозита, например, в Брянской области — ₽100 тысяч, а в Москве ₽830 тыс. В целом по России ₽200 тыс. Выходит, что государство аккуратно вводит налоги именно для людей, у которых есть деньги. Жалко только, что по сути, это мы с вами — частные инвесторы… Как говорил Бенджамин Франклин: «В этом мире неизбежны только 2 вещи: смерть и налоги».

📝3 новых фонда от «Тинькофф» Биржевые паевые инвестиционные фонды – это удобный инструмент для частного инвестора, позволяющий инвестировать в набор активов. Сейчас на Мосбирже 53 фонда (БПИФ и ETF), доступных для частных инвесторов. В декабре 2020 года Московская биржа начала торговать паями еще трех биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) под управлением УК «Тинькофф Капитал». Рассмотрим привлекательность новых фондов для частного инвестора. 1️⃣БПИФ «Тинькофф S&P 500» (тикер TSPX) {$TSPX} вкладывает в акции американского индекса S&P 500 Total Return Index. В этот фонд входят бумаги 500 крупнейших компаний США из > 60 отраслей. Топ-10 акций – Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Google, Berkshire Hathaway, Johnson&Johnson, JP Morgan. Комиссия – 0,79% от стоимости активов в год. Фонд позволяет инвестировать в акции США широким фронтом. В целом для частного инвестора нового ничего нет, подобные фонды есть у «Сбера» и «Альфы». 2️⃣Более интересен БПИФ «Тинькофф NASDAQ Biotech» (тикер TBIO) {$TBIO}, который инвестирует в одну из самых популярных отраслей последних лет – биотехнологии. Базовый индекс – NASDAQ Biotechnology Total Return Index. В портфеле фонда около 200 фармацевтических и биотехнологических компаний из США, Великобритании, Швейцарии, Китая, Израиля и других стран, в том числе Gilead, Amgen, Moderna, Vertex. Комиссия фонда – 0,79% от стоимости активов в год. 3️⃣Еще один интересный фонд – БПИФ «Тинькофф Индекс первичных публичных размещений» (тикер TIPO) . Он инвестирует в акции новых компаний после их первичного размещения (IPO) на биржах США. Фонд владеет бумагами до их включения в любой из фондовых индексов США (S&P 500, Russell 1000 или NASDAQ-100) или через два года со дня проведения IPO, если включения в один из индексов не произошло. В состав активов входят недавно разместившиеся на бирже компании: Uber, Moderna, Zoom, Pinterest, Crowdstrike, Peloton, Tencent. Комиссия фонда – 0,99% от стоимости активов в год. {$TIPO} 👉Привлекательность новых фондов для пенсионного портфеля: ✅TSPX, возможно, будет интересен инвесторам, которые уже вкладываются в аналогичные ETF с более высокой комиссией. ✅TBIO более привлекателен для частного инвестора на любой срок инвестирования, так как позволяет с широкой диверсификацией вложиться в одну из самых перспективных отраслей. Нужно быть осторожным с размером выделяемых для инвестирования средств и моментом покупки, так как индекс NASDAQ Biotechnology Total Return Index очень волатильный. Сам «Тинькофф» отмечает, что это инвестиция с высоким риском. ✅TIPO – самый неоднозначный фонд, поскольку его доходность оценена на основе индекса Tinkoff IPO Total Return Index USD, рассчитанного самим «Тинькофф». Есть еще один проблемный момент: недавно размещенные на бирже компании сами по себе считаются рискованными активами. Рекомендую понаблюдать за котировками этого фонда, прежде чем принимать решение о покупке. Не стоит выделять на инвестиции в этот актив очень большую часть пенсионного портфеля.

🔥Интересная История 🔥 💵​​Джесси Ливермор: как с $5 можно заработать миллионы и потом всё потерять Это история о том, что в инвестировании нужно придерживаться своей стратегии и не позволять эмоциям взять верх над нею. Как фермер стал трейдером Джесси родился в семье фермеров в 1877 году. Отец заставил его бросить школу ради работы в поле. Но перспектива всю жизнь «крутить коровам хвосты» парня не прельщала. Поэтому он сбежал в Бостон с $5 в кармане и устроился в брокерскую контору на подработку. В это время Ливермор заинтересовался фондовым рынком и научился предугадывать закономерности. Он хотел сам покупать акции через брокера, но денег было мало. Поэтому неудавшийся фермер пошёл в букмекерскую компанию, которая принимала ставки по акциям, и уже через год был с $1 тыс. Ливермор стал зарабатывать тогда, когда остальные теряли Потом Джесси переехал в Нью-Йорк. Теперь у парня были деньги, чтобы вложить в акции. Торговля на настоящей бирже отличалась от ставок у букмекеров. Ливермор это не учёл, слил деньги и влез в долги. Кое-как расплатившись, он стал тщательней просчитывать риски и зарабатывать. Своё состояние Ливермор сколотил, играя на понижение (шорт) — это когда вы берёте акции в долг у брокера с расчётом на их падение. Такой подход позволил парню заработать тогда, когда все теряли. А теряли вот почему: • 24-го октября 1907-го года, Мировой финансовый кризис. Джесси открыл шорт до обвалила и смог за 2 дня поднял $3 млн. • 1929-й год — начало Великой депрессии в США. Он повторил свою тактику и заработал $100 млн. Но после кризиса появилась Комиссия по ценным бумагам и биржам, которая следила за тем, чтобы обвалы на рынке не повторялись. Это положило конец сверхдоходам Ливермору. Грустный финал истории Состояния Джесси всё равно хватило бы и ему, и детям до самой смерти. Но хотелось большего. В итоге Ливермор поставил почти всё нажитое и проиграл. Это привело к депрессии, а потом — к самоубийству. Из этой истории я сделал 2 вывода: А. кризис может быть лучшим временем для того, чтобы сколотить капитал; Б. голова инвестора должна быть всегда холодной. А жадности и азарту не место там, где зарабатываются деньги. Именно поэтому я — долгосрочный, консервативный инвестор. Мне нравится смотреть, как постепенно растёт моё состояние.

Как ЦБ обвалил акции QIWI на 21% Центробанк РФ нашёл нарушения в работе «Киви банка». Это, в свою очередь, отпугнуло инвесторов и привело к обвалу акций компании на 21% (₽1048 → ₽821). Рассказываю, что делать тем, у кого есть в портфеле QIWI или кто думает об их покупке на этом падении. Где накосячил QIWI ЦБ провёл плановую проверку «Киви банка», нашёл ошибки в ведении документации и наказал QIWI: • Ввёл ограничения на платежи иностранным продавцам на полгода. К примеру, интернет-магазинам; • Заблокировал некоторые денежные переводы на этот же срок; • Наложил штраф в размере ₽11 млн. В QIWI на всё это заявили, что Центробанк РФ просто закручивает гайки, а все его претензии беспочвенны. Возможно. Поговаривают, что ЦБ давно точит зубы на сервисы, через которые клиенты проводят сомнительные операции, например, для нелегальных букмекеров. Этим страдает и QIWI. Какие последствия у этой истории QIWI успокаивает всех и говорит, что клиенты по-прежнему смогут переводить деньги друг другу и оплачивать большинство услуг в интернете. Так это или нет, но всё равно по лояльности пользователей санкции ЦБ могут ударить. Ещё есть вероятность, что запреты скажутся на доходах QIWI — часть денег сервис получает за счёт комиссий. Можно предположить, что в отчёте за 1-е полугодие 2021-го мы увидим просадки в выручке и прибыли компании. Для акций же это крайне негативная история — в кризис банковский сектор и так страдает чуть ли не первым, а тут ещё эти ограничения… Сейчас юристы из США будут собирать пострадавших от падения акций QIWI, чтобы подготовить иск к ЦБ. Посмотрим, чем это всё кончится. Что делать с акциями QIWI Не рекомендую их покупать сейчас. Скорее всего, они будут падать в ближайшие месяцы на фоне негативных новостей. Тем, кто уже держит QIWI: если вы готовы ждать долго, от года и более, то попробуйте пересидеть это падение. Если же нет, — задумайтесь о продаже. {$QIWI}

$SPCE открылась с -13 % Неплохо 😄