Профиль инвестора ponomarev_36 | Тинькофф Инвестиции Пульс

«Сургутнефтегаз» поменял финансовую стратегию на фоне рекордной прибыли «Сургутнефтегаз» после суперудачного для себя 2023-го года начал менять финансовую стратегию. Компания получила максимальную прибыль за всю историю существования — 1,3 триллиона рублей, а затем Совет директоров СНГ объявил о выплате рекордных дивидендов акционерам. Чем можно объяснить такие шаги руководства нефтяной корпорации и стоит ли вкладываться в ее акции рассказал URA RU профессор Высшей школы экономики, президент инвестиционной группы «Московские партнеры» Евгений Коган. Новая финансовая стратегия «Сургутнефтегаз» известен в российском нефтяном секторе как одна из наиболее консервативных компаний в плане финансовой политики. На протяжении десятилетий она экономно выплачивала дивиденды и накапливала «подушку безопасности», чтобы быть менее уязвимой в периоды экономической нестабильности. Однако в этом году аналитики отметили перемены в финансовой стратегии СНГ. «В последнее время компания стала более щедрой на дивиденды, особенно по привилегированным акциям, что может указывать на изменение в её финансовой стратегии. Дивидендная доходность по префам составила порядка 20% годовых, что совсем неплохо», — отметил Коган. Рекордные дивиденды В мае 2024 года совет директоров «Сургутнефтегаза» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,85 рубля на обыкновенную акцию, 12,29 рубля — на привилегированную. В предыдущие годы максимальные выплаты на обыкновенные акции составляли 0,8 руб., на префы — 8, 21 руб. Размер дивидендов, который рекомендовал Совет директоров, рассчитан на основании дивидендной политики компании, которая принята в 2018 году. В соответствии с документом, на дивиденды по префам «Сургутнефтегаза» направил 10% чистой прибыли по отчету РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учёта), разделенной на количество акций, равных 25% уставного капитала. Чистая прибыль составила 1,334 трлн руб., 10% от этой суммы — 133,4 млрд рублей. Недооцененные акции Высокая дивидендная доходность привилегированных акций «Сургутнефтегаза» сделала их привлекательным активом для инвесторов. Растущие цены на нефть, на которых базируется прибыль нефтяной компании, стали еще одним плюсом в пользу ценных бумаг компании. В настоящее время, по мнению аналитика, акции «Сургутнефтегаза» недооценены. Рыночная цена высокодоходных акций компании ниже, чем могла бы быть. «Недооцененность компании мы считаем по ее мультипликаторам, которые учитывают дивидендную доходность акций и их цену. У «Сургутнефтегаза» и доходность неплохая, и цена ценных бумаг вполне адекватная и имеет значительный потенциал роста», — резюмировал профессор. Кубышка Важным аргументом для инвесторов и показателем финансовой стабильности компании выступает знаменитая «кубышка» «Сургутнефтегаза». В первом квартале 2024 года, по данным отчета компании, ее размер вырос еще на 150 млрд рублей и достиг 5,83 трлн рублей. «Кубышка — это огромные запасы денег как в валюте, так и в рублях. Компания, которая имеет такие резервы, занимает сильную денежную позицию, поскольку может получать высокий доход от процентных ставок при размещении средств», — сообщил финансовый аналитик. В настоящее время, по словам Когана, хороший доход может приносить размещение денежных резервов как в рублях, так и в долларах — процентные ставки достаточно высоки. Однако из-за закрытости компании неизвестно, в каких именно денежных единицах «Сургутнефтегаз» хранит свои сбережения, поэтому финансовые аналитики могут лишь предполагать, как повлияет на доходы компании изменение курса рубля. «Длительное время "подушка безопасности" СНГ была валютной. В этом случае укрепление рубля станет для компании неприятностью», — отметил Коган. Он объяснил, что при ослаблении рубля компания получает доход от разницы курсов денежных единиц, увеличивая чистую прибыль. И наоборот, при размещении резервов в валюте укрепление рубля может привести к уменьшению финансового результата.