$X5 от бкс
Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой — интересный актив. Энергичная политика эмитента по увеличению доли рынка, относительно высокая рентабельность бизнеса и крупные дивидендные выплаты поддерживают привлекательность бумаг среди инвесторов.
• Финансовые результаты за III квартал 2025 г. в целом носили нейтральный характер. Квартальная выручка выросла на 18,5% г/г при росте сопоставимых продаж на 10,6% и расширении торговых площадей на 9,2%. Однако чистая прибыль снизилась на 19,9% г/г, до 28,3 млрд руб.
• Акции очистились от годовых дивидендов в июле 2025 г., дивдоходность составила 18,8%. Скоро будут выплачены промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 368 руб., или около 12,2% на момент отсечки. Прогнозируемая дивдоходность акций ИКС 5 по итогам 2026 г. составляет 12%. Это достаточно привлекательный уровень с учетом тенденции к понижению уровня ключевой ставки.
• Компания может и дальше расширять долю рынка за счет менее эффективных конкурентов. Наличие магазинов в разных ценовых сегментах и низкий долг обеспечат ИКС 5 хорошие финансовые результаты в ближайшем будущем.
ИКС 5: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 3800 руб. / +48%