Про облигацию ТрансФин-М выпуск 7

🔻Эксперт отозвал кредитный рейтинг ТрансФин-М в связи с расторжением договора по инициативе компании и отсутствием достаточной информации для применения действующей методологии Напомним, в октябре 2025 АКРА отозвало рейтинг также в связи с окончанием действия договора. Теперь у ТрансФин-М 2 действующих рейтинга: 🔹А от НКР 🔹А+ от НРА ❤️мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс | #рейтинг #лизинг $RU000A103M36 $RU000A0ZYEB1

Анализ отчета ПАО «ТрансФин-М» за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A103M36 $RU000A0ZYEB1 1. Общая характеристика компании 🏛️ Один из лидеров лизингового рынка РФ. Высокая зависимость от заёмного капитала. В 2025 году отрасль столкнулась с падением погрузки и профицитом вагонов, но компания нарастила выручку за счёт роста процентных доходов. 2. Выручка 💰 · 2025 г.: 20 478 млн руб. · 2024 г.: 15 617 млн руб. · Темп роста: 🟢 +31,1% · Вывод: Рост выручки вопреки отраслевым трудностям. 3. EBITDA 📈 · 2025 г.: 25 953 млн руб. · 2024 г.: 31 677 млн руб. · Темп роста: 🔻 –18,1% · Маржа EBITDA/Выручка: 126,7% (норма 40–60% – превышена, что типично для лизинга). · Вывод: Операционная прибыль снижается из‑за роста процентных расходов, но рентабельность остаётся высокой. 4. Capex (код 4221) 🏗️ · 2025 г.: 1 545 млн руб. · 2024 г.: 33 830 млн руб. · Темп роста: сокращение в 21,9 раза · Capex / EBITDA: 6% (норма ≤50–70% – инвестиции заморожены). · Вывод: 🟨 Компания резко свернула инвестпрограмму. 5. FCF (Free Cash Flow) 💸 · 2025 г.: –4 307 млн руб. · 2024 г.: –24 086 млн руб. · Темп роста: улучшение на 82% · Вывод: 🟨 FCF остаётся отрицательным, дефицит сократился за счёт остановки инвестиций. 6. Чистая прибыль 💔 · 2025 г.: 1 059 млн руб. · 2024 г.: 17 371 млн руб. · Динамика: падение в 16,4 раза · Вывод: 🟥 Катастрофическое снижение из‑за роста процентов. 7. Общая задолженность 🏋️‍♂️ · Краткосрочная: 3 836 млн руб. · Долгосрочная: 191 690 млн руб. · Итого: 195 526 млн руб. · Долг / EBITDA: 7,5x (норма ≤10–15x) · Вывод: 🟢 В пределах нормы. 8. Закредитованность (Debt / Equity) ⚖️: 6,22 (норма ≤8–10) · Вывод: 🟢 Норма: на 1 руб. капитала – 6,2 руб. долга. 9. Equity / Debt 🔄: 0,16 (норма ≥0,1–0,3) · Вывод: 🟢 На нижней границе нормы. 10. Debt / Assets 🏛️💰: 0,85 (норма ≤0,85–0,95) · Вывод: 🟢 В пределах нормы. 11. Net Debt / EBITDA 📉 · Net Debt: 188 163 млн руб. · EBITDA: 25 953 млн руб. · Соотношение: 7,25x (норма ≤6–8x) · Вывод: 🟨 На верхней границе нормы. 12. Покрытие процентов (ICR) 🔥 · EBIT/Проценты: 1,045x · EBITDA/Проценты: 1,092x (норма >2–3) · Вывод: 🟥 Критически низкое – прибыль едва покрывает проценты. 13. Коэффициенты ликвидности 💧 · Текущая: 5,03 (>1) – 🟢 отлично · Быстрая: 5,03 (>0,7) – 🟢 отлично · Абсолютная: 1,38 (>0,5) – 🟢 избыток ликвидности · Вывод: Высокая краткосрочная ликвидность снижает риск дефолта. 14. Коэффициенты финансовой устойчивости 🏛️ · Автономия: 0,137 (>0,1) – 🟢 приемлемо · Обеспеченность СОС: отрицательная – типично для лизинга. · Вывод: 🟨 Структура капитала рискованная, но отраслевая. 15. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) 🌍 · Оценка: B– / B3 (спекулятивный) · Обоснование: Высокий леверидж, слабое покрытие процентов, но хорошая ликвидность. 16. Оценка финансового состояния (ОФС) 🚦 · ОФС: 🟨 48/100 (среднее, с ухудшением) · Уровень ФС: 🛡️ Удовлетворительный · Инвестиционный риск: 🚥 Выше среднего (±5) 17. Каким инвесторам подходит? 🎯 🟨 Подходит для агрессивных инвесторов, готовых к высокой волатильности. Консервативным инвесторам стоит избегать бумаг компании из‑за слабого покрытия процентов и падения прибыли. 18. Финансовое состояние 📉 Значительно ухудшилось по сравнению с 2024 годом: чистая прибыль рухнула в 16 раз, EBITDA снизилась на 18%. #финанализ_трансфин_м

💸 Новый облигационный выпуск "ТрансФин-М". 🔶 ПАО "ТрансФин-М" ▫️ Облигации: ТрансФин-М-003P-03 ▫️ ISIN: $RU000A10ECG3 ▫️ Объем эмиссии: 1 млрд. ₽ ▫️ Номинал: 1000 ₽ ▫️ Срок: на 10 лет ▫️ Количество выплат в год: 4 ▫️ Тип купона: переменный, плавающий ▫️ Размер 1-4 купона: КС ЦБ + 3,5% ▫️ Амортизация: нет ▫️ Дата размещения: 20.02.2026 ▫️ Дата погашения: 08.02.2036 ▫️ ⏳Ближайшая оферта: 19.02.2027 Другие выпуски в обращении (доступные в Т): $RU000A103M36 $RU000A0ZYEB1 ➖ ➖ ☑️ Подписывайтесь на канал с обзорами эмитентов корпоративных облигаций!