Про облигацию ФЭС-Агро 001Р-01

#nrd Тикеры: $RU000A106P63 Время новости: 07.05.2026 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "ФЭС-Агро", 2634807221, RU000A106P63, 4B02-01-00435-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1392591 Резюме: ООО 'ФЭС-Агро' проводит частичное досрочное погашение облигаций серии 001Р-01, выплачивая 500 рублей на бумагу до планового срока погашения. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент досрочно исполняет часть обязательств по облигациям, что свидетельствует о финансовой устойчивости и возврате средств инвесторам.

#nrd Тикеры: $RU000A106P63 Время новости: 07.05.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "ФЭС-Агро", 2634807221, RU000A106P63, 4B02-01-00435-R-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1392588 Резюме: ФЭС-Агро выплачивает купонный доход по облигациям в размере 34.9 рубля на бумагу. Выплата намечена на 7 мая 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода указывает на выполнение эмитентом финансовых обязательств, что позитивно для инвесторов.

Краткий анализ бухгалтерской отчетности ООО «ФЭС-Агро» за 2025 год и оценка финансового состояния по 100-балльной шкале (на основе РСБУ, тыс. руб.). 1. Общие выводы · Аудиторское заключение – немодифицированное (хорошее), но отчетность исправленная (заменяет первоначальную от 31.03.2026 в связи с ошибками). · Основной вид деятельности – оптовая торговля удобрениями, семенами, агрохимией. · Активы стабильны: 11,36 млрд ₽ (2025) против 11,89 млрд ₽ (2024) → -4,4 %. · Капитал вырос: 1,85 млрд ₽ (2025) против 1,57 млрд ₽ (2024) → +18 %. · Чистая прибыль снизилась: 318,5 млн ₽ (2025) против 396,6 млн ₽ (2024) → -19,7 %. · Основной актив – запасы (3,78 млрд ₽) и дебиторская задолженность (6,70 млрд ₽). · Ключевой риск – огромная дебиторка (59 % активов), высокая зависимость от одного бенефициара, падение прибыли, отрицательный денежный поток от текущей деятельности. 3. Сильные стороны (что хорошо) ✅ Аудитор – крупная компания (Юникон), мнение без оговорок, но с исправлением ошибок. ✅ Рост капитала за счет нераспределенной прибыли. ✅ Выручка стабильна (13,6 млрд ₽), бизнес масштабный. ✅ Долгосрочный долг погашен – на 31.12.2025 нет долгосрочных займов. ✅ Доля капитала улучшилась: 16,3 % (2025) против 13,2 % (2024). ✅ Облигационный заём (1 млрд ₽) – публичный, до 2026 года. 4. Слабые стороны и риски (⚠️) ⚠️ Дебиторская задолженность – 6,7 млрд ₽ (59 % активов), из них просрочка 204 млн ₽, резерв 73 млн ₽. Высокий кредитный риск. ⚠️ Краткосрочные займы выросли в 55 раз – с 21 млн до 1 174 млн ₽. При этом долгосрочные займы обнулились – компания перешла на краткосрочное финансирование, что увеличивает риск рефинансирования. ⚠️ Чистая прибыль падает второй год подряд. ⚠️ Отрицательный денежный поток от текущей деятельности (-1 390 млн ₽) – компания генерирует убыток от операций до учёта финансирования. ⚠️ Процентные расходы выросли (890 млн ₽ против 420 млн ₽) → +112 %. ⚠️ Запасы сокращаются – возможно, снижение деловой активности или распродажа. ⚠️ Зависимость от одного бенефициара (100 % долей у Михайлова А.В.). ⚠️ Ошибки в первоначальной отчетности (исправляли) – снижает доверие. ⚠️ Снижение ликвидности – денежные средства упали на 38,6 %. 5. Оценка финансового состояния (100 баллов) ИТОГОВЫЙ БАЛЛ: 50 из 100 Что это значит на практике: · Хорошо: Рост капитала, стабильная выручка, погашен долгосрочный долг, есть публичный облигационный заём. · Плохо: – Дебиторка «съедает» бизнес. – Компания не генерирует деньги от основной деятельности (минус 1,4 млрд ₽ в 2025 году). – Краткосрочные займы выросли лавинообразно – это типичный признак «кассового разрыва» перед заменой долгосрочного долга на краткосрочный. – Процентные расходы превышают прибыль до налогообложения. Риск дефолта по текущим обязательствам – средний, но если кредиторы не продлят линии, могут быть проблемы. Резюме ООО «ФЭС-Агро» – крупный оптовый трейдер агрохимии с устойчивой выручкой, но плохим качеством активов (гигантская дебиторка) и критически слабым денежным потоком. Компания перешла на краткосрочное финансирование после погашения длинных денег, что увеличило риск рефинансирования. Прибыль падает, проценты растут. Ожидание: Если в 2026 году компания не улучшит сбор дебиторской задолженности и не восстановит положительный операционный поток, рефинансирование 1,17 млрд ₽ краткосрочных займов может стать проблемой. $RU000A106P63 #фэсагро