Про облигацию ГазТрансСнаб 001Р-01

📊 Инфляция замедлилась. ОФЗ выросли. А дефолты никуда не делись Недельная инфляция с 21 по 27 июля составила всего 0,04% против 0,17% неделей ранее. Для облигаций это хороший сигнал: чем спокойнее растут цены, тем больше пространства для дальнейшего снижения ставки. Но картина не совсем однозначная. Годовая инфляция, по оценке Минэкономразвития, выросла с 5,84% до 5,94%, а ЦБ повысил прогноз инфляции на 2026 год до 6–7%. 📌 Оптимизм есть, но явно расслабляться не стоит. 📈 Восстановление ОФЗ После снижения ключевой ставки до 14% ОФЗ заметно восстановились. Индекс RGBI за неделю поднялся примерно с 113,10 до 115,48. Сильнее всего отреагировали длинные бумаги: их доходности снизились почти на 1 процентный пункт. Рынок явно начал закладывать продолжение цикла снижения ставки. Но часть этого движения уже прошла, а длинные ОФЗ по-прежнему сильнее зависят от инфляции, бюджета и дальнейших решений ЦБ. ☝️ Важно! Интерес к флоатерам никуда не исчез. «Газпром Капитал» разместил выпуск с плавающим купоном на 50 млрд рублей, а спрос превысил 52 млрд. Минфин зарегистрировал новые ОФЗ-ПК 29030 и ОФЗ-ПК 29031 общим объёмом 1,5 трлн рублей. Получается любопытная картина: в дальнейшее снижение ставки рынок, может, и поверил, а может, и нет 😄 Инвесторы продолжают страховаться на случай, если снижать её будут медленно и через паузы. ВДО и корпораты А в слабом корпоративном сегменте неделя снова напомнила, что снижение ставки не отменяет кредитный риск. 🔹 ГУП «ЖКХ РС (Я)», БО-01, ISIN RU000A100PB0 , не исполнило обязательства по финальному погашению номинала на 2,395 млрд рублей и выплате последнего купона на 137,35 млн рублей. Формально это пока технический дефолт. По информации «Эксперт РА», НРД отклонил платежи и вернул деньги, а у эмитента есть 10 рабочих дней, чтобы исправить нарушение. То есть это ещё не подтверждённая потеря денег. Но и считать ситуацию безобидной технической ошибкой рано: рейтинг компании находится на уровне ruC, ранее уже были задержки платежей, проблемы со счетами и претензии кредиторов. 🔸 «Весёлая» история у «ГазТрансСнаба», выпуск 001Р-01, ISIN $RU000A1075D6 Компания не выплатила 11-й купон и амортизацию примерно на 14,8 млн рублей. Новый эпизод формально тоже называется техническим дефолтом, но по сути это продолжение уже сложившейся дефолтной истории. По предыдущим платежам были обычные дефолты, в отношении компании введена процедура наблюдения, а торги облигациями должны прекратиться с 28 августа. Здесь вопрос уже не в задержке очередного купона, а в том, какую часть требований инвесторам удастся вернуть. ➡️ Итог Для качественных облигаций фон улучшился: ставка снизилась, инфляция замедлилась, ОФЗ выросли. Но рынок пока не готов полностью отказаться от флоатеров, а в слабом сегменте высокая доходность всё чаще оказывается платой не за волатильность, а за реальный риск не получить деньги вовремя.

#disclosure Компания: ООО «ГТС» Тикеры: $RU000A1075D6 Время новости: 29.07.2026 08:20 Тема новости: Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=pMUKV6KF8kO4f5Hu3NbFdg-B-B&q= Резюме: ООО «ГазТрансСнаб» допустило дефолт по облигациям серии 001P-01: не выплачен купон и часть номинала на 14,8 млн руб. Причина — введение процедуры наблюдения в рамках дела о банкротстве. Сентимент: Отрицательный Объяснение сентимента: Эмитент официально сообщил о неисполнении обязательств (дефолт) по выплате купона и амортизации из-за начавшейся процедуры банкротства.

$RU000A1075D6 Последние события, которые произошли с ГТС. В конце мая в отношении ГТС введена (неожиданно для меня) процедура банкротства - наблюдение из-за долга перед УЗГПиО в сумме порядка 12 млн, назначен временный управляющий. 6 июля истек срок для подачи заявления о включении в реестр кредиторов. Было тревожно из-за того, что НРД не подавал соответствующее заявление от имени всех держателей облигаций (ПВО тут нет). Пришлось на них немного надавить и они на флажке подали заявление и оплатили пошлину. На текущий момент в реестр заявлены требования на сумму около 600 млн руб (если исключить задвоения частных держателей облигации). Из них: ± 300 млн - облигации (НРД) ±120 млн банки (61 ВТБ, 46 Сбер (из них 31 млн обеспечено залогом), 11 Альфа и 1 СКБ), при этом по ВТБ еще идет судебный процесс, т.к. требования предъявлены солидарно к Мыльникову, Газторгсевер и Газтрансснаб. Ответчики ходатайствуют об отказе в удовлетворении требований. ±30 млн от держателей ЦФА (как и предполагал, большая часть держателей отсеялась на этом этапе, т.к. нет централизованного органа, который должен защищать держателей ЦФА) ±130 млн от Мыльникова (владелец и директор ГТС) за аренду. Вот тут конечно интересный момент - действительно ли такой долг перед собственником или были манипуляции. Надеюсь временный управляющий разберется. ± всего 20 млн перед прочими кредиторами, в т.ч. УЗГПиО (инициатор банкротства), Металлотрейд и т.п. Следующее заседание по банкротному делу 21.10.2026. По результатам разговора с временным управляющим на данный момент компания планирует выйти из наблюдения во внешнее управление, а не в конкурсное производство. Посмотрим что решат кредиторы. События помимо банкротных процедур: 1) 01.06.26 ГТС получил исполнительный лист на взыскание с ГСП-2 39 млн. На ФССП пока он не зарегистрирован. 2) По второму делу с ГСП-2 следующее судебное заседание будет 25.08 3) Появился и третий иск к ГСП-2 (т.е. они продолжили с ними работать несмотря на то, что им не платят). Пока иск завернули из-за несоблюдения процедуры досудебного урегулирования. Но иск уже подан повторно на ±30 млн 4) Помимо этого ГТС подает иски к другим контрагентам. Суммы не велики, но все же это значит, что они ведут свою деятельность и у них находятся деньги на уплату пошлин