Про облигацию СЕЛЛ-Сервис БО-01

Финансовые показатели ООО «СЕЛЛ-Сервис» за 12 месяцев 2025 г. В 2025 г. деятельность «СЕЛЛ-Сервиса» проходила в условиях влияния внешних факторов. В период повышенных мировых цен на какао-порошок (ключевой актив компании), который пришёлся на 2024 г. и начало 2025 и был вызван дефицитом сырья, эмитент формировал запасы по низкой стоимости. На этом фоне по итогам 2024 г. эмитент смог кратно нарастить объём продаж и получить сверхприбыль: выручка +57%, чистая прибыль +510%. Однако, начиная со 2 кв. и до конца 2025 г., цены на какао-порошок существенно снижались, при этом стоимость запасов была зафиксирована на уровне периода высоких цен. Разница между стоимостью запасов и ценой реализации была минимальной, что оказывало давление на рентабельность и операционную прибыль. «СЕЛЛ-Сервис» сохранил выручку за 12 мес. 2025 г. на уровне прошлого года (-1% к АППГ), несмотря на снижение спроса со стороны производителей кондитерских изделий на фоне роста стоимости какао-порошка и смещения потребительского спроса ввиду удорожания продукции и роста популярности ЗОЖ. Высокие розничные цены на готовый шоколад, сложившиеся после рекордного роста стоимости какао в 2024 г., привели к падению потребительского спроса. Производители были вынуждены сократить выпуск и закуп сырья, несмотря на снижение цен на какао в 2025 г. Более того, стоимость ещё не вернулась к уровню, который был до 2024 г. Дополнительное давление на рентабельность в 2025 г. оказала валютная волатильность: цена доллара на момент формирования запасов была выше, чем в период продажи товаров. Всё это обуславливало снижение валовой прибыли и рост курсовых разниц. Сложившая в 2025 году конъюнктура нивелируется: • усилением позиций эмитента на профильном рынке, что подтверждается положительной динамикой продаж; • реализацией практически всего объёма запасов, сформированных по повышенному курсу — новые партии приобретаются по рыночной стоимости; • наличием собственной ликвидности и доступом к открытым банковским лимитам. В 2026 г. «СЕЛЛ-Сервис» ожидает восстановления показателей. В планах — увеличение продаж до 10-15% относительно 2025 г. и рост прибыли. Это станет возможным за счёт как работы по расширению клиентской базы и проведенной оптимизации бизнес-процессов, так и стабилизации отрасли: снижение цен на какао-порошок, по ожиданиям участников рынка, позитивно отразится на восстановлении спроса. Основная отраслью-потребитель продукции «СЕЛЛ-Сервис» — кондитерская промышленность, на которую приходится до 58% продаж. Ещё 16% — оптовые торговые компаниями: за год выручка направления выросла более чем в 1,5 раза. Ассортиментный портфель насчитывает до 800 наименований. Ключевая позиция — какао-порошок, занимающий 59% в структуре выручки. «СЕЛЛ-Сервис» осуществляет деятельность как в 63 регионах России и в странах ближнего зарубежья. Динамика финансового результата в 2025 г. отразилась на структуре активов и пассивов: собственный капитал сократился на 22%. Снизился объём запасов с 644,5 до 444,8 млн руб. за счёт перехода на краткосрочную модель закупок, что повлияло на сокращение дебиторской задолженности на 44% — компания уменьшила объём выданных в валюте авансов. «СЕЛЛ-Сервис» продолжает гасить обязательства: за год величина финансового долга сократилась на 26% или 219 млн руб. Эмитент погасил выпуски БО-П01 и БО-П02, провел оферту по БО-01. Кредитная нагрузка остаётся контролируемой: текущий уровень операционной прибыли способен покрыть долговые обязательства на горизонте трёх лет (без учёта влияния курсовых разниц). На фоне сокращения EBITDA Adj процентное покрытие достигло минимальных значений, однако в 2026 г. ожидается улучшение финансовой устойчивости. В марте 2026 г. компания заключила договор с АО «Альфа-Банк» о возобновляемой кредитной линии на 300 млн руб. Средства позволят заместить более дорогие кредиты. Это позитивно отразится на долговой и процентной нагрузке. $RU000A107GT6

#disclosure Компания: ООО "СЕЛЛ-Сервис" Тикеры: $RU000A107GT6 Время новости: 28.05.2026 08:17 Тема новости: Сведения, оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=EoJPOY2YZUaOSW-AIrHsYFw-B-B&q= Резюме: Компания СЕЛЛ-Сервис сообщает о кратно росте прибыли в 2024 году благодаря удачным закупкам какао-порошка, но в 2025 году рентабельность снизилась из-за падения цен при высоких запасах. В 2026 году руководство ожидает восстановления с ростом продаж на 10-15% и увеличением прибыли за счет оптимизации бизнеса и стабилизации рынка. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость фокусируется на оптимистичных планах компании по восстановлению и росту в 2026 году, несмотря на временные сложности в 2025 году.

«СЕЛЛ-Сервис» полностью погасил выпуск БО-П02 Эмитент выплатил 75 млн рублей в счёт полного погашения бумаг серии СЕЛЛ-Сервис-БО-П02 в установленную дату — 21 мая 2026 года. Соответствующую информацию, компания раскрыла на своей странице на сайте АЗИПИ. 21 мая 2026 года «СЕЛЛ-Сервис» направил в пользу владельцев облигаций оставшуюся в обращении номинальную стоимость бумаг. Выплата составила 75 млн руб.: по 500 руб. на облигацию. Также компания выплатила доход за 36 купонный период — 862 500 руб.: по 5,75 руб. на одну бумагу. «Считаю, что с момента дебюта «СЕЛЛ-Сервиса» на облигационном рынке компании удалось выстроить доверительные отношения с инвесторами. С одной стороны, мы в установленные сроки и без нарушений исполняем наши обязательства: как по выплатам, так и по раскрытию документов и информации. Погашение выпуска БО-П02 стало подтверждением этого принципа. С другой стороны, мы видим открытость инвесторов к диалогу. В частности, в апреле по бумагам серии БО-01 «СЕЛЛ-Сервис» провёл безотзывную оферту. Снизив ставку купонного дохода с 27% до 24% годовых, компания получила минимальный объём заявок, немногим превышающий 3% от общей суммы эмиссии. В планах «СЕЛЛ-Сервис» — продолжить развитие на фондовом рынке, своевременное исполнение обязательств и укрепление репутации», — прокомментировал генеральный директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Пётр Новак. Напомним, что выпуск серии СЕЛЛ-Сервис-БО-П02 был размещён в 2023 году. С его помощью компания пополнила оборотный капитал и запасы продукции. $RU000A107GT6