Про облигацию Россети Московский регион 001P-06

🔍 Сетевые компании и с чем их едят Часть №2.3 Россети Московский регион (МОЭСК) 📌 Россети Московский регион — дочерняя компания холдинга Россети, занимающаяся передачей электроэнергии и технологическим присоединением потребителей к сетям на территории Москвы и Московской области. Тикер: $MSRS Уровень листинга: 2 МСФО-2024: • чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности 83,72 млрд р (+31,75%); • операционная прибыль 26,04 млрд р (-25,87%); • выручка 248,99 млрд р (+8,29%); • чистая прибыль 13,57 млрд р (-48,39%); • CAPEX 79,49 млрд р (+30,70%). МСФО-1п2025: • чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности 44,97 млрд р (+13,35%); • операционная прибыль 27,37 млрд р (+42,18%); • выручка 130,07 млрд р (+9,29%); • чистая прибыль 16,35 млрд р (+18,05%); • CAPEX 52,91 млрд р (+54,77%). Если брать МСФО-9м2025, то выручка 199,80 млрд р (+11,80%), операционная прибыль 42,78 млрд р (+39,78%), ЧП 27,42 млрд р (+23,16%). К аудитору ООО "Центр аудиторских технологий и решений - аудиторские услуги" вопросов пока нет. По РСБУ-9м2025 чистая прибыль составила 28,68 млрд р. По мультипликаторам выглядит получше материнской компании, но всё с такой же слабой рентабельностью: ROA до 5% не дотягивает, а ROE меньше официальной инфляции. Долговая нагрузка на комфортном уровне. За рубль дохода компании инвестор платит 29 копеек. Положительной динамике финансовых показателей поспособствовал рост цен на электричество в Москве с 1 июля 2025 (от 12% до 23%), а также увеличение объёмов передачи электроэнергии. В отличие от материнской компании тут чистая прибыль даже есть. Отмечу, что ЧП за 9м2025 показала более сильную динамику, чем выручка, ибо пошло снижение прочих расходов и оптимизация затрат. В перспективе всё это даст сильный 4Q2025, но как добьют до запланированных более 40 млрд р по РСБУ-2025 вопрос открытый. Возможно или переоценку активов проведут, или какие прочие доходы будут. Ожидаемо свободный денежный поток отрицательный (на 2024 имеем -49,1 млрд р, а по LTM -52,3 млрд р), ибо такова уж программа модернизации до 2027 года. Долгосрочно она несомненно повысит надёжность сетей и поддержит выручку, но сейчас имеем угрозу дивидендам. Структура акционерного капитала (2025): • 50,90% — ФСК Россети; • 17,62% — ЗАО "Лидер" Д.У. НПФ "ГАЗФОНД"; • 9,63% — Банк ГПБ; • 6,19% — ООО "УК "АГАНА"; • 5,05% — АО "ОЭК-Финанс". Дивиденды: Дивидендная политика предусматривает выплаты 50% чистой прибыли, определённой как максимум из отчётностей РСБУ и МСФО. Последняя выплата по АО: 2025 год, 0,15р — 11,13%. Другие бумаги: • РОССЕТИ МОСКОВСКИЙ РЕГИОН-001Р-05 — $RU000A107DP1 • РОССЕТИ МОСКОВСКИЙ РЕГИОН-001Р-06 — $RU000A108P61 • РОССЕТИ МОСКОВСКИЙ РЕГИОН-001Р-07 — $RU000A109S91 • РОССЕТИ МОСКОВСКИЙ РЕГИОН-001Р-08 — $RU000A10AFW1 🦉 Мнение. Смотрится лучше ФСК Россети. Одной из явных идей являются дивиденды, которые нужны маме, однако планы по капитальным затратам никто не отменял, да и CAPEX наращивать стали активнее. Есть сёстры поинтереснее... * * * * * * * Завтра рассмотрим Россети ЦиП #ATs_отчётность #обзор #новичкам

#nrd Тикеры: $RU000A108P61 Время новости: 13.01.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "Россети Московский регион", ПАО "Россети МР", 5036065113, RU000A108P61, 4B02-06-65116-D-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1345108 Резюме: Объявлена выплата купонного дохода по облигациям ПАО 'Россети Московский регион' серии 001P-06. Размер выплаты составляет 14,51 рубля на одну облигацию. Выплата запланирована на 12 января 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Инвесторы получат купонный доход в установленные сроки; точные даты выплат и размер дохода определены, что повышает предсказуемость инвестиций.

#disclosure Компания: ПАО "Россети Московский регион" Тикеры: $RU000A108P61 Время новости: 09.12.2025 17:09 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=8NIpsN4BzEiNmA9TXQCE-CA-B-B&q= Резюме: ПАО «Россети Московский регион» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001P-06 в полном объеме. Выплата составила 14,51 рубля на одну облигацию при общем размере 290,2 млн рублей за 18-й купонный период. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выполнил обязательства по выплате купонного дохода (100%), что подтверждает его финансовую стабильность и надежность для инвесторов.