Про облигацию ЕвроТранс БО-001Р-05

$MGKL1P2 Давайте сразу начнём с важного пояснения: я просто излагаю свои мысли и ни к чему не призываю. И тем более не хороню эмитента. Оснований нет. Решения и отношение к эмитенту — дело ваше. Мне нравится записывать мысли на "бумаге". Это позволяет лучше анализировать и получать отклик (надеюсь, адекватный). К сути. Сократил позицию в МГКЛ (полностью не вышел, хочу подождать отскок). Для меня это с самого начала была сомнительная сделка, а теперь моя хомячья чуйка щекочет нервы. И вот почему: В моём понимании, любой адекватный эмитент будет стремиться к снижению процента обслуживания долга. Особенно, когда ключ второй год активно снижается. Зачем уменьшать прибыль, когда можно максимизировать? Однако эмитент делает наоборот, и такой подход кажется нецелесообразным. Да, компания активно развивается, ей нужны деньги. Допустим, кредитные линии в банке ещё не столь велики для таких амбиций и рейтинга, и поэтому проще занять через облигации. Столь высокий процент всё ещё нецелесообразен. Стратегически нецелесообразен. Некоторые в Пульсе сравнивают МГКЛ с $EUTR — тот тоже занимал под больший процент с каждым новым выпуском. Ситуации и правда похожие, хотя бизнес разный. Но, на мой взгляд, есть стратегическое отличие. Сейчас самая высокая доходность бумаг ЕТ в выпусках $RU000A10A141 и $RU000A10ATS0 Оба выпуска вышли почти на пике ключевой ставки. При таком раскладе логично, что процент доходности у бумаги высокий. Седьмой выпуск $RU000A10BB75 уже чуть ниже. Дальнейшие ещё ниже. Наблюдается тенденция на снижение процента обслуживания долга в свежих выпусках вместе со снижением ключевой ставки. Купон у 8 и 9 выпусков фиксированный, но снижается после n выплаты. Исключение — ЦФА и "народные", но там и объём займа ниже. И даже так это привело к проблемам с деньгами. Перегнули с бананами. Хорошо ещё, что отменили дивы. МГКЛ пока делает наоборот, и меня именно это тревожит. У них по отчёту хорошая прибыль и нормально со свободным денежным потоком. При том, что ключ уже 14.5%, и шансы на дальнейшее снижение до конца года достаточно высокие. Я опасаюсь, что менеджмент переоценил свои возможности из-за хорошей прибыли и решил более агрессивно наращивать мощь. В долг, разумеется. Но зачем в при ключе 14.5% и хорошем денежном потоке занимать под такой процент (26%), ещё и при наличии выпуска с 30%? Потому что заявок не будет? Да, нет, будут. Соберут. Что не соберут, то в стакан сольют постепенно. Снова под высокую ставку, чтоб привлечь инвесторов при таких долгах (высокая доходность — большие ириски, да?)? Такая стратегия даже хуже, чем у Транса, а его известно куда это привело — к тяжелым трудностям и череде чёрных полос. Ещё и дивы в долг объявили, как Транс (такое ощущения возникает из-за хронологии — объявили дивы и про новый займ с небольшим интервалом). И не факт, что мажоритарии их обратно в компанию вернут. Да и зачем вообще так поступать сейчас? С дивов платятся налоги. Если мажоритарии вложат дивы (не всю сумму) обратно в МГКЛ, они и комания просто отдадут дополнительные 13% налоговой. Странно всё это, очень. Страннее, чем в Трансе. На бумаге всё довольно хорошо, что позволяет оставаться в позиции в целом, но некоторые решения кажутся странными, что побуждает меня сократить позу для личного спокойствия.

@Katenovik спрашивает чего тишина по данным тикерам. Окей, тезисно: - да, была просадка, но не прям распродажа. Я уже настолько обнаглевшая рожа, мне дорого! У меня и так +30-40% по нескольким выпускам! Неохота прям уж сильно вверх усредняться. - чуть добрал на ней, на этой просадке, в основном пятый выпуск, $RU000A10A141 , сейчас 155 бумаг. Все в соответствии со своей стратегией, про это есть пост, подписывайтесь,кому интересно, читайте. - по $RU000A1082G5 чисто по приколу угораю спекулирую, кайфую с наблюдения за частично исполняющимися заявками. Сейчас буду полностью закрывать позу и добирать $SBER !! Он нехило так просел! Всем мир, не иир! И хороших выходных!

Перед поездкой у меня была одна загвоздка с валютой 💶 💰💸 Делюсь: Собиралась в Марокко и знала, что у меня есть 500 долларов старого образца. В интернете смотрела, везде пишут, что их не берут. Я даже у организатора нашего сёрф-кэмпа спросила, мне сказали: «100% не обменяют, ну 99% точно». Но я взяла на всякий случай. И каково было моё удивление, когда у меня их спокойно приняли и обменяли. Прямо в аэропорту в обменнике. Прикладываю фото чека из обменника. Там и евро меняла и доллары. 1 дирхам ≈ 10 рублей Если честно я обменяла много, что не знала куда это все вообще тратить 😂 времени почти не было, да и перевес в багаже тоже был весомый. Но я справилась. Деньги – пыль🛍️😘 А на обратном пути, когда уже возвращалась в Россию, я просто подошла и попросила доллары старого образца поменять на доллары нового образца. И всё. Короче, у меня теперь есть ликвидная валюта наличная. Так что просите — и просящему дается. Ну и английский знать — тоже топ навык А ещё, пока я была в Марокко, мне нападали купоны и дивы 💸💃 Что пришло: · $RU000A10DBV6 · $RU000A10A141 · $YDEX · $RU000A10BY45 · $RU000A10DB16 · $RU000A10DBM5