Про облигацию МСП Банк 003P-02

Анализ отчета АО «МСП Банк» за 2025, МСФО $RU000A109KV0 $RU000A10CG79 1. Общая характеристика компании. 🏦 Государственный банк, дочерняя структура Корпорации МСП. Ключевая задача – кредитование малого и среднего бизнеса в рамках госпрограмм. 2. Совокупный доход · 2025: 4 917 945 тыс. руб. 📈 · Темп роста: +70,0% · Вывод: 🟢 Резкий рост за счёт увеличения чистой прибыли и положительной динамики прочего совокупного дохода. 3. Операционная прибыль до создания резервов (PPOP) · 2025: 7 514 123 тыс. руб. 📈 · Темп роста: +28,6% · Вывод: 🟢 Операционная эффективность существенно выросла, бизнес генерирует больше прибыли до создания резервов. 4. Capex · Данные в отчёте отсутствуют. ⚠️ · Вывод: Оценить капитальные затраты невозможно из-за формата обобщённой отчётности. 5. FCF · Данные в отчёте отсутствуют. ⚠️ · Вывод: Оценка свободного денежного потока невозможна. 6. Резервы · 2025: 1 965 703 тыс. руб. ➡️ · 2024: 1 933 874 тыс. руб. · Темп роста: +1,6% · Вывод: 🟡 Отчисления в резервы почти не изменились, несмотря на рост портфеля, что может указывать на улучшение качества выдач. 7. Качество активов : 1,96% (расход на резервы / кредиты) · Вывод: 🟢 Доля резервирования снизилась, качество активов улучшилось, риск дефолта оценивается как низкий. 8. Достаточность капитала (Н1.0) · Фактическое значение в отчёте отсутствует. Норматив ЦБ РФ: ≥ 8%. ⚠️ · Вывод: Прямая оценка невозможна, но рост капитала (+32%) опережает рост активов (+10%), что говорит о комфортном запасе прочности. 9. Нормативы ликвидности (Н2, Н3, Н4) · Фактические значения в отчёте отсутствуют. Нормативы: Н2 ≥15%, Н3 ≥50%, Н4 ≤120%. ⚠️ · Вывод: Косвенно о хорошей ликвидности говорит рост денежных средств и эквивалентов на 51%. 10. Совокупный долг / EBITDA : 13,7x 📉 · Вывод: 🟢 Долговая нагрузка относительно операционной прибыли заметно снизилась, что улучшает способность обслуживать долг. 11. Equity / Debt : 0,39 · Норма для банков: >0,05–0,1. · Вывод: 🟢 Показатель вырос и значительно превышает норму. Банк обладает высокой финансовой устойчивостью. 12. Debt / Assets: 71,8% 📉 · Вывод: 🟢 Доля заёмных средств снизилась, структура баланса становится более здоровой (типичный диапазон для банков 80–90%). 13. Чистый долг / EBITDA : 10,6x 📉 · Вывод: 🟢 Чистый долг относительно EBITDA значительно сократился, что говорит о росте способности погашать обязательства за счёт операционных доходов. 14. Покрытие процентов (ICR) · Классический ICR (EBIT / Проценты): 1,37x; · Cash Coverage (PPOP / Проценты): 0,50x; · Вывод: 🟡 Классическое покрытие стабильно низкое (типично для банков). Операционной прибыли (PPOP) не хватает на покрытие всех процентов, но это компенсируется ростом капитала и низкими резервами. 15. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) · Оценка: BB+ / BBB– (S&P/Fitch) или Ba1 / Baa3 (Moody’s). 16. Оценка финансового состояния (ОФС) · 🟩 ОФС = 82 из 100 (высокий уровень надёжности, погрешность ±5). · 🛡️ Уровень ФС: Низкий риск / Стабильный. · 🚥 Инвестиционный риск: Низкий. · Вывод: Сильный рост прибыли и капитала, улучшение баланса при зависимости от госпрограмм. 17. Каким инвесторам подходит? 📈 Подойдёт консервативным инвесторам, ищущим квазисуверенную надёжность, а также стратегическим игрокам в сфере финансирования МСП. 18. Финансовое состояние 📈 Выросло. Ключевые метрики (капитал, прибыль, долговая нагрузка) существенно улучшились #финанализ_мсп_банк

#nrd Тикеры: $RU000A10CG79 Время новости: 10.03.2026 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента АО "МСП Банк" ИНН 7703213534 (облигация 4B02-02-03340-B-003P / ISIN RU000A10CG79) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1366528 Резюме: АО 'МСП Банк' объявляет о выплате купонного дохода по облигациям 4B02-02-03340-B-003P в размере 15.51 RUB на одну бумагу. Выплата запланирована на 17 марта 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость содержит стандартную информацию о рутинной выплате купонного дохода без каких-либо положительных или отрицательных изменений в условиях.

#disclosure Компания: АО "МСП Банк" Тикеры: $RU000A10CG79 Время новости: 16.02.2026 15:33 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=70SNSkyvX0-Ca6fu6ak5LtA-B-B&q= Резюме: МСП Банк выплатил купонный доход по облигациям серии 003Р-02 за шестой период в размере 79,1 млн рублей или 15,82 рубля на одну бумагу. Обязательства исполнены в полном объеме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Банк выполнил обязательства по выплате купонного дохода (100%), что свидетельствует о финансовой стабильности и дисциплине. Сумма выплаты значительна (79,1 млн рублей).