5K
подписчиков
4
подписки
«Цифры не врут, но требуют пояснений» 🕵️♂️
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Marten_Resting
25 июля в 15:37
Анализ отчета ПАО «НоваБев Групп» за 1 квартал 2026, РСБУ
$RU000A104Y15
$RU000A10CSQ2
$RU000A1099A2
$RU000A10EMG2
$RU000A10E7G1
1. Выручка 442 566 тыс. руб. против 255 325 тыс. руб., рост на 73,4% за счёт увеличения дивидендных и процентных доходов от дочерних компаний 📈 🟢.
2. EBITDA (оценочная) – амортизация за квартал оценена как уменьшение балансовой стоимости ОС (при CAPEX = 0): 748 – 711 = 37 тыс. руб. EBIT = 246 552 тыс. руб., EBITDA = 246 589 тыс. руб. (против отрицательного EBIT в 1 кв. 2025) – значительное улучшение операционной эффективности 📈 🟢.
3. CAPEX 0 тыс. руб. – инвестиции в основные средства и НМА отсутствуют, что типично для управляющей компании 📉 🟢.
4. FCF (квартальный) 1 340 277 тыс. руб. – резкое улучшение с –713 977 тыс. руб. в 1 кв. 2025, компания генерирует сильный положительный свободный денежный поток 📈 🟢.
5. Чистая прибыль 301 125 тыс. руб. против 166 361 тыс. руб., рост в 1,8 раза – прибыль уверенно растёт за счёт высоких дивидендных и процентных доходов 📈 🟢.
6. Общая задолженность 33 346 607 тыс. руб. (долгосрочная 28 250 000, краткосрочная 5 096 607), рост с начала года на 1 894 693 тыс. руб.
7. Закредитованность (Debt/Equity) 1,58 (норма dla холдингов <2,0) 🟢 – долговая нагрузка умеренная, капитал покрывает более половины долга.
8. Equity/Debt 0,63 (норма >0,5) 🟢 – собственный капитал покрывает 63%
обязательств, запас прочности достаточный.
9. Debt/Assets 0,59 (норма dla холдингов <0,7) 🟢 – доля заёмного капитала в активах в допустимых пределах.
10. Net Debt / EBITDA (годовая) – чистый долг 33 346 075 тыс. руб., годовая EBITDA ≈ 246 589 × 4 = 986 356 тыс. руб. Коэффициент ≈ 33,8 – показатель неприменим для оценки, так как EBITDA не отражает денежную генерацию холдинга, однако формально он крайне высокий.
11. Покрытие процентов (ICR)
классический ICR = 0,28;
Cash Coverage = 0,28 (норма >2) 🔴 – оба показателя крайне низкие, что указывает на высокий процентный риск, однако для холдинга, получающего основную прибыль в виде дивидендов, эта метрика может быть нерепрезентативной, но формально риск значительный. Разница между показателями отсутствует из-за несущественной амортизации (37 тыс. руб.) по сравнению с огромным знаменателем.
12. Скрытые риски – основная концентрация на дочерних компаниях (финансовые вложения составляют 93% активов); крайне низкий остаток денежных средств (532 тыс. руб.) при огромном долге создаёт риск ликвидности; процентные расходы почти полностью съедают операционную прибыль. Риски умеренные, но требуют мониторинга 🟡.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 21 045 988 тыс. руб., однако в случае вынужденной продажи дочерних долей стоимость может быть дисконтирована, но в целом основа стабильна.
14. Гипотетический рейтинг S&P – BB+ (спекулятивный, но с хорошими перспективами) – высокий леверидж и низкое покрытие процентов сдерживают присвоение инвестиционного уровня, однако сильный FCF и рост прибыли дают основания для позитивного прогноза.
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 78 баллов из 100 🟡 – средний уровень устойчивости, инвестиционный риск умеренный.
16. Динамика – состояние значительно улучшилось по сравнению с 1 кв. 2025 за счёт роста прибыли, выручки и кратного роста FCF, несмотря на рост долга и низкое покрытие процентов.
#финанализ_новабев
RU
RU000A104Y15
724,35 ₽
+0,69%
RU
RU000A10CSQ2
1 000,5 ₽
-0,17%
RU
RU000A1099A2
999,3 ₽
+0,02%
RU
RU000A10EMG2
994,2 ₽
+0,17%
RU
RU000A10E7G1
1 007,3 ₽
+0,15%
Marten_Resting
25 июля в 15:21
Анализ отчета ПАО «НоваБев Групп» за 2025, МСФО
$RU000A104Y15
$RU000A10CSQ2
$RU000A1099A2
$RU000A10EMG2
$RU000A10E7G1
1. Выручка 149 266 млн руб. против 135 464 млн руб., рост на 10,2% за счёт увеличения продаж в розничном и алкогольном сегментах 📈 🟢.
2. EBITDA 21 204 млн руб. против 18 658 млн руб., рост на 13,6% – операционная эффективность улучшается, маржинальность растёт 📈 🟢.
3. CAPEX 3 728 млн руб. против 3 243 млн руб., рост на 15% – умеренные инвестиции в модернизацию и расширение мощностей 📈 🟡.
4. FCF 1 611 млн руб. против 3 574 млн руб., снижение на 55% из‑за роста CAPEX и увеличения оборотного капитала, но остаётся положительным 📉 🟡.
5. Чистая прибыль 5 169 млн руб. против 4 588 млн руб., рост на 12,7% – прибыль растёт пропорционально выручке, стабильная рентабельность 📈 🟢.
6. Общая задолженность 37 589 млн руб. (долгосрочная 30 207, краткосрочная 7 382).
7. Закредитованность (Debt/Equity) 1,68 (норма для FMCG <2) 🟢 – умеренная долговая нагрузка.
8. Equity/Debt 0,59 (норма >0,5) 🟢 – собственный капитал покрывает более половины долга, запас прочности.
9. Debt/Assets 0,29 (норма <0,5) 🟢 – доля заёмного капитала в активах низкая.
10. Net Debt / EBITDA 0,91 (норма <3,0) 🟢 – чистый долг погашается менее чем за год за счёт EBITDA, отличный уровень.
11. Покрытие процентов (ICR)
классический = 2,89;
Cash Coverage = 4,33 (норма >2) 🟢 – проценты покрываются с большим запасом.
12. Скрытые риски – киберинцидент (временная остановка производства, расходы на восстановление), валютный риск (нетто-позиция в инвалюте ~6,8 млрд руб.), судебные разбирательства, неполное страхование. Риски умеренные, но требуют мониторинга 🟡.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 22 363 млн руб., однако с учётом гудвила и нематериальных активов (5 748 + 9 060) реальная стоимость может быть ниже при стрессовом сценарии.
14. Гипотетический рейтинг S&P – BBB- (инвестиционный уровень, низкий риск дефолта) – высокое покрытие процентов, низкий леверидж и стабильная EBITDA.
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 88 баллов из 100 🟢 – высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск низкий.
16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с 2024 годом за счёт роста выручки, EBITDA и прибыли, несмотря на снижение FCF и разовые киберриски.
#финанализ_новабев
RU
RU000A104Y15
724,35 ₽
+0,69%
RU
RU000A10CSQ2
1 000,5 ₽
-0,17%
RU
RU000A1099A2
999,3 ₽
+0,02%
RU
RU000A10EMG2
996,3 ₽
-0,04%
RU
RU000A10E7G1
1 007,3 ₽
+0,15%
Marten_Resting
25 июля в 15:12
Анализ отчета ООО «Транспортная лизинговая компания» за 1 квартал 2026, РСБУ
$RU000A10CZ35
$RU000A10BJL4
$RU000A10BTQ2
$RU000A10F595
1. Выручка 489 483 тыс. руб. против 557 799 тыс. руб., снижение на 12,3% из‑за падения лизинговых и товарных доходов 📉 🟡.
2. EBITDA (квартальная) – из‑за отсутствия данных по амортизации использован EBIT = 44 280 тыс. руб. против 56 567 тыс. руб., снижение на 21,7% 📉 🟡.
3. CAPEX 0 тыс. руб. – инвестиционные платежи отсутствуют 📉 🟢.
4. FCF (квартальный) 350 954 тыс. руб. – резкое улучшение с –45 527 тыс. руб. в 1 кв. 2025, компания генерирует сильный свободный денежный поток 📈 🟢.
5. Чистая прибыль 35 332 тыс. руб. против 44 252 тыс. руб., снижение на 20,2% – прибыль упала быстрее выручки из‑за роста управленческих и прочих расходов 📉 🟡.
6. Общая задолженность – финансовый долг 4 814 780 тыс. руб. (долгосрочный 2 737 289, краткосрочный 2 077 491), арендные обязательства 104 395 тыс. руб., итого с арендой 4 919 175 тыс. руб.
7. Закредитованность (Debt/Equity) по финансовому долгу 4,64, с арендой 4,74 (норма dla лизинга <7) 🟢 – умеренно.
8. Equity/Debt по финансовому долгу 0,22, с арендой 0,21 (норма >0,15) 🟢 – минимальное покрытие, но допустимое.
9. Debt/Assets по финансовому долгу 0,72, с арендой 0,74 (норма <0,9) 🟢 – приемлемо.
10. Net Debt / EBITDA (годовая) – оценочная EBITDA с учётом амортизации ≈ 194 280 тыс. руб. за квартал (годовая ≈ 777 120). Чистый долг 4 755 605 тыс. руб. Коэффициент ≈ 6,12 (норма dla лизинга <7) 🟢 – долговая нагрузка высокая, но в пределах отраслевых норм.
11. Покрытие процентов (ICR)
классический ICR = 66,1;
Cash Coverage = 289,9 (норма >2) 🟢 – оба показателя значительно выше нормы, что свидетельствует о высокой способности компании обслуживать процентные платежи.
12. Скрытые риски – значительная концентрация на связанных сторонах (операции с материнской компанией и аффилированными лицами), возможное ухудшение качества портфеля. Риск умеренный 🟡.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 1 037 160 тыс. руб., но с учётом высокого долга и зависимости от возврата имущества реальная стоимость может быть ниже.
14. Гипотетический рейтинг S&P – BBB- (инвестиционный уровень, низкий риск дефолта) – сильный свободный денежный поток, высокая генерация EBITDA и приемлемая долговая нагрузка в рамках отрасли.
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 80 баллов из 100 🟢 – высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск низкий.
16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с 1 кв. 2025 за счёт кратного роста FCF, несмотря на падение выручки и прибыли.
#финанализ_транспортная_лк
RU
RU000A10CZ35
1 000 ₽
+0,55%
RU
RU000A10BJL4
913,96 ₽
-4,04%
RU
RU000A10BTQ2
949,59 ₽
+1,02%
RU
RU000A10F595
1 015,9 ₽
+0,6%
Marten_Resting
25 июля в 14:49
Анализ отчета ООО «ТЕХНО Лизинг» за 1 квартал 2026, РСБУ
$RU000A10BBG1
$RU000A103TS0
$RU000A107FN1
$RU000A10EMJ6
1. Выручка 381 666 тыс. руб. против 436 983 тыс. руб., снижение на 12,7% – падение лизинговых платежей из‑за сокращения портфеля 📉 🟡.
2. EBITDA (квартальная) 242 184 тыс. руб. против 250 097 тыс. руб., снижение на 3,2% – операционная эффективность почти не изменилась, но рост себестоимости давит на маржу 📉 🟡.
3. CAPEX 419 тыс. руб. против 109 тыс. руб. – инвестиции в основные средства минимальны, компания не обновляет парк активно 📉 🟡.
4. FCF (квартальный) –238 886 тыс. руб. против +105 738 тыс. руб. , резкое ухудшение – операционный поток стал отрицательным из‑за роста платежей поставщикам, компания живёт за счёт заёмных средств 🔴.
5. Чистая прибыль 55 496 тыс. руб. против 31 953 тыс. руб., рост на 73,7% – прибыль выросла за счёт положительных отложенных налоговых активов, а не операционной деятельности 🟡.
6. Общая задолженность 5 035 108 тыс. руб. (долгосрочная 3 253 031, краткосрочная 1 782 077), рост с 4 728 361 – компания наращивает долг для покрытия кассового разрыва.
7. Закредитованность (Debt/Equity) 8,06 – значительно выше нормы для лизинга <5,0, долговая нагрузка критическая 🔴.
8. Equity/Debt 0,12 – собственный капитал покрывает лишь 12% долга, что крайне низко даже для лизинга 🔴.
9. Debt/Assets 0,82 – в пределах нормы для лизинга <0,9, доля заёмного капитала высокая, но допустимая 🟢.
10. Net Debt / EBITDA (годовая) – чистый долг 4 683 962, EBITDA годовая (квартальная × 4) 968 736, коэффициент 4,84 (норма <6,0) – долг покрывается за ~4,8 года, приемлемо, но близко к границе 🟡.
11. Покрытие процентов (ICR)
классический (EBIT/проценты) = 0,97,
Cash Coverage (EBITDA/проценты) = 1,12 (норма >1,5) – оба ниже нормы, покрытие процентов неудовлетворительное, высокий риск дефолта при росте ставок 🔴.
12. Скрытые риски – отрицательный операционный денежный поток, падающая выручка, рост долга, низкое качество прибыли (за счёт отложенных налогов), зависимость от рефинансирования, отсутствие диверсификации 🔴.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 624 435 тыс. руб., но качество лизингового портфеля сомнительно, реальная стоимость может быть ниже при ухудшении платёжеспособности клиентов.
14. Гипотетический рейтинг S&P – CCC (спекулятивный, крайне высокая долговая нагрузка, слабое покрытие процентов, отрицательный FCF).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 35 баллов из 100 – уровень устойчивости критический, инвестиционный риск очень высокий 🔴 (погрешность ±5).
16. Динамика – состояние резко ухудшилось по сравнению с 1 кв. 2025 из‑за падения выручки, отрицательного FCF и роста долга, несмотря на рост чистой прибыли (бумажной).
#финанализ_техно_лизинг
RU
RU000A10BBG1
907,74 ₽
+0,81%
RU
RU000A103TS0
750,55 ₽
+1,7%
RU
RU000A107FN1
854,7 ₽
+3,01%
RU
RU000A10EMJ6
994,5 ₽
+0,97%
Marten_Resting
25 июля в 14:14
Анализ отчета АО Автоассистанс за 1 квартал 2026, РСБУ
$RU000A10EPU6
1. Выручка 443 058 тыс. руб. против 266 256 тыс. руб., рост на 66,4% – значительное увеличение доходов от финансовых услуг 📈 🟢.
2. EBITDA 41 903 тыс. руб. против 46 553 тыс. руб., снижение на 10% – операционная эффективность немного ухудшилась из‑за роста затрат 📉 🟡.
3. CAPEX 9 822 тыс. руб. против 28 900 тыс. руб., снижение на 66% – компания резко сократила вложения в основные средства 📉 🟢.
4. FCF 5 950 тыс. руб. против –6 150 тыс. руб., улучшение – свободный денежный поток стал положительным 📈 🟢.
5. Чистая прибыль 36 190 тыс. руб. против 39 651 тыс. руб., снижение на 8,7% – прибыль немного уменьшилась, но остаётся устойчивой 📉 🟡.
6. Общая задолженность 592 228 тыс. руб. (долгосрочные займы 516 546, краткосрочные 2 633, аренда 73 049), рост с 139 756 тыс. руб. на конец 2025 – резкое наращивание долга.
7. Закредитованность (Debt/Equity) 3,36 – для финансовых компаний допустимо, но рост опасен, норма до 5,0 🟡.
8. Equity/Debt 0,30 – собственный капитал покрывает лишь треть долга, риск растёт 🔴.
9. Debt/Assets 0,52 – незначительное превышение нормы <0,5, долговая нагрузка умеренная 🟡.
10. Net Debt / EBITDA (годовая) – чистый долг 54 417, EBITDA годовая (41 903 × 4) = 167 612, коэффициент 0,32 – очень низкий, хороший уровень 🟢.
11. Покрытие процентов (ICR) – классический 24,5, Cash Coverage 29,3 (норма >2) – отличное покрытие, проценты обслуживаются без проблем 🟢.
12. Скрытые риски – резкий рост заёмных средств при падении прибыли, но большой остаток денег (537 млн) нивелирует краткосрочные риски, поручительства не раскрыты, риск умеренный 🟡.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 176 430 тыс. руб., но денежные средства 537 811 тыс. руб. значительно превышают все обязательства, реальная ликвидность высокая.
14. Гипотетический рейтинг S&P – BB- (спекулятивный, но сильная ликвидность и покрытие процентов).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 75 баллов из 100 – уровень устойчивости выше среднего, инвестиционный риск умеренный 🟡.
16. Динамика – состояние улучшилось за счёт роста выручки и положительного FCF, но долг вырос, а прибыль снизилась, общая оценка стабильна.
#финанализ_автоассистанс
RU
RU000A10EPU6
1 044,2 ₽
+0,07%
Marten_Resting
25 июля в 13:58
Анализ компании ООО «Группа компаний Агроэко» за 1 квартал 2026 года 🧐 РСБУ
$RU000A10CTB2
1. Доходы от участия в других организациях (дивиденды) 0 тыс. руб. против 290 000 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Поступлений от дочерних обществ не было, что стало главной причиной убытка. 🔴
2. EBITDA : –11 979 тыс. руб. против +345 411 тыс. руб. Компания перестала генерировать положительную EBITDA из‑за отсутствия дивидендов и роста процентных расходов. 🔴
3. CAPEX 0 тыс. руб. Инвестиции в основные средства не производятся, все вложения – в доли дочерних обществ (без изменений за квартал).
4. FCF : –117 875 тыс. руб. против +115 069 тыс. руб. Денежный поток резко ухудшился, компания тратит больше, чем получает, зависимость от внешнего финансирования. 🔴
5. Чистая прибыль: –146 588 тыс. руб. против +329 785 тыс. руб. Убыток вместо прибыли из‑за отсутствия дивидендных доходов и роста процентов к уплате. 🔴
6. Общая задолженность 4 987 818 тыс. руб. Только долгосрочные займы, краткосрочных нет, но объём значительный.
7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,52. Долг в 2 раза меньше капитала, умеренный уровень, допустим для холдингов. 🟢
8. Equity/Debt 1,91. Собственный капитал почти вдвое покрывает долг, хороший запас прочности. 🟢
9. Debt/Assets 0,34. Доля заёмного капитала в активах 34%, ниже 0,7 – приемлемо. 🟢
10. Net Debt / EBITDA – чистый долг около 4 987 млн руб., EBITDA отрицательная, покрытие отсутствует. Ситуация критическая. 🔴
11. Покрытие процентов (ICR)
классический ICR = –0,09;
Cash Coverage = –0,09.
Оба показателя отрицательные, проценты не покрываются даже частично. Риск дефолта по обслуживанию долга крайне высок. 🔴
12. Скрытые риски – концентрация активов в дочерних обществах (13,8 млрд руб.), отсутствие дивидендных доходов в текущем квартале, низкий остаток денежных средств (825 тыс. руб.) и высокие процентные платежи. Риск ликвидности высокий. 🟡
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 9,5 млрд руб., но их реализация зависит от качества дочерних активов; денежные средства минимальны, ликвидность ограничена.
14. Гипотетический рейтинг S&P – CCC+ (спекулятивный, высокий риск неисполнения обязательств из‑за убыточности и слабого покрытия процентов).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 35 баллов из 100. Уровень устойчивости критический, инвестиционный риск очень высокий. 🔴
16. Динамика – состояние резко ухудшилось по сравнению с 1 кв. 2025: дивидендные доходы исчезли, проценты к уплате выросли в 70 раз, прибыль сменилась убытком, денежный поток стал отрицательным. 🔴
#финанализ_агроэко
RU
RU000A10CTB2
988,2 ₽
-0,14%
Marten_Resting
24 июля в 15:45
Анализ бухгалтерского отчета АО «СИМПЛ СОЛЮШНЗ КЭПИТЛ» за 1 квартал 2026, РСБУ
$RU000A107SG8
$RU000A10EPV4
1. Выручка 827 246 тыс. руб. против 113 222 тыс. руб., рост в 7,3 раза – основной прирост от торговых операций на бирже и финансовых услуг 📈 🟢.
2. EBITDA (квартальная, оценочная) 111 580 тыс. руб. против ≈ 10 000–15 000 тыс. руб. в 1 кв. 2025 (существенный рост) – операционная прибыль улучшилась за счёт масштабирования деятельности 📈 🟢.
3. CAPEX 0 тыс. руб. – инвестиции в основные средства отсутствуют, что характерно для финансовой модели бизнеса 📉 🟢.
4. FCF (квартальный) –217 224 тыс. руб. (отрицательный) – компания активно размещает займы и вложения, денежный поток от текущей деятельности не покрывает расходы, зависимость от внешнего финансирования 🔴.
5. Чистая прибыль 21 248 тыс. руб. против 4 444 тыс. руб., рост в 4,8 раза – прибыль уверенно растёт благодаря увеличению доходов от инвестиций и займов 📈 🟢.
6. Общая задолженность 2 533 917 тыс. руб. (долгосрочная 2 135 585, краткосрочная 398 332) – значительный объём заёмных средств, характерный для финансового сектора.
7. Закредитованность (Debt/Equity) 2,23 – для финансовых компаний допустимо, но выше единицы, риск умеренный 🟡.
8. Equity/Debt 0,45 – собственный капитал покрывает менее половины долга, типично для инвестиционных холдингов 🟡.
9. Debt/Assets 0,665 – доля заёмного капитала в активах 66,5%, что близко к верхней границе нормы для финансовых организаций (<0,7), пока приемлемо 🟢.
10. Net Debt / EBITDA (годовая) 5,21 – чистый долг в 5,2 раза превышает годовую EBITDA, что выше комфортного уровня, долговая нагрузка высокая 🔴.
11. Покрытие процентов (ICR)
классический ICR = 1,31,
Cash Coverage = 1,31 – оба показателя ниже нормы (>2), проценты покрываются с трудом, высокий риск при росте ставок 🔴.
12. Скрытые риски – высокая концентрация операций со связанными сторонами (дочерние общества), значительные выданные займы, риски ликвидности из-за отрицательного FCF, отсутствие поручительств в отчётности, но потенциальные обязательства по дочерним компаниям 🟡.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 1 135 769 тыс. руб., стоимость стабильна, но качество активов зависит от возвратности займов и стоимости инвестиций.
14. Гипотетический рейтинг S&P – B- (спекулятивный, высокая долговая нагрузка и слабое покрытие процентов, но растущая прибыль).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 58 баллов из 100 🟠 – уровень устойчивости ниже среднего, инвестиционный риск высокий (погрешность ±5).
16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с 1 кв. 2025 за счёт роста выручки и прибыли, однако долговая нагрузка и отрицательный FCF остаются проблемными зонами 🟡.
#финанализ_симпл_солюшенс
RU
RU000A107SG8
954 ₽
+1,67%
RU
RU000A10EPV4
965,9 ₽
+1,38%
Marten_Resting
23 июля в 5:05
Анализ АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 1 квартал 2026, МСФО
$RU000A1087A7
$RU000A10B0Z9
$RU000A10AFT7
1. Выручка 27 652 967 тыс. руб. против 25 439 470 тыс. руб., рост на 8,7% – увеличение абонентской базы и услуг 📈 🟢.
2. EBITDA 14 192 470 тыс. руб. против 11 603 263 тыс. руб., рост на 22,3% – операционная маржинальность улучшается благодаря контролю затрат 📈 🟢.
3. CAPEX 3 544 420 тыс. руб. против 3 593 553 тыс. руб., снижение на 1,4% – инвестиции стабильны, компания поддерживает инфраструктуру 📉 🟡.
4. FCF 1 950 062 тыс. руб. против –405 138 тыс. руб., значительное улучшение – компания перешла к генерации положительного свободного денежного потока 📈 🟢.
5. Чистая прибыль 2 574 573 тыс. руб. против 8 911 тыс. руб., рост кратный – прибыль резко выросла благодаря росту операционной эффективности и снижению финансовых расходов 📈 🟢.
6. Общая задолженность 147 723 824 тыс. руб. (долгосрочная 118 553 831, краткосрочная 29 169 993), рост на 1% с начала года – умеренное увеличение долга 🟡.
7. Закредитованность (Debt/Equity) 13,83 – высокий уровень, но для телекома критичен не этот показатель, а покрытие долга потоком 🟡.
8. Equity/Debt 0,072 – собственный капитал в 14 раз меньше долга, типично для отрасли с высокой долей заёмных средств 🟡.
9. Debt/Assets 0,686 (норма <0,7) – доля заёмного капитала в активах в пределах нормы, допустимо 🟢.
10. Net Debt / EBITDA (годовая) 2,47 (норма <4,0) – чистый долг покрывается за ~2,5 года, хороший уровень 🟢.
11. Покрытие процентов (ICR) – классический 1,22, Cash Coverage 1,87 (норма >2,0) – оба ниже нормы, проценты не полностью покрываются операционной прибылью, риск сохраняется 🔴.
12. Скрытые риски – судебных разбирательств нет, налоговые риски умеренные. Основная угроза – низкое покрытие процентов и крупный долг, хотя ковенанты соблюдаются и доступны кредитные линии 🟡.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 10 679 219 тыс. руб., но с учётом долга реальная стоимость может быть ниже, однако денежный поток стабилен.
14. Гипотетический рейтинг S&P – BB (спекулятивный, сильная рыночная позиция, но высокая долговая нагрузка).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 70 баллов из 100 – средний уровень устойчивости, инвестиционный риск умеренный 🟡.
16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с 1 кв. 2025 за счёт роста выручки, EBITDA, FCF и чистой прибыли, хотя покрытие процентов остаётся слабым, но улучшилось по сравнению с годовым уровнем 🟢.
#финанализ_эр_телеком
RU
RU000A1087A7
989 ₽
+0,6%
RU
RU000A10B0Z9
1 007,8 ₽
-0,38%
RU
RU000A10AFT7
1 004,9 ₽
+1,79%
Marten_Resting
23 июля в 5:00
Анализ АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2025, МСФО
$RU000A1087A7
$RU000A10B0Z9
$RU000A10AFT7
1. Выручка 110 134 703 тыс. руб. против 104 582 728 тыс. руб., рост на 5,3% – увеличение абонентской базы и услуг 📈 🟢.
2. EBITDA (OIBDA) 52 789 684 тыс. руб. против 45 337 488 тыс. руб., рост на 16,4% – операционная маржинальность улучшается 📈 🟢.
3. CAPEX 12 318 986 тыс. руб. против 15 436 381 тыс. руб., снижение на 20,2% – компания сокращает инвестиции, но поддерживает инфраструктуру 📉 🟡.
4. FCF 7 303 266 тыс. руб. против 2 178 078 тыс. руб., рост в 3,35 раза – значительное улучшение свободного денежного потока 📈 🟢.
5. Чистая прибыль 2 597 572 тыс. руб. против 1 402 146 тыс. руб., рост на 85,3% – опережающий рост за счёт контроля расходов 📈 🟢.
6. Общая задолженность 146 294 883 тыс. руб. (долгосрочная 121 018 327, краткосрочная 25 276 556), снижение на 3,4% – умеренное сокращение долга 🟢.
7. Закредитованность (Debt/Equity) 12,08 – высокий уровень, но для телекома критичен не этот показатель, а покрытие долга потоком 🟡.
8. Equity/Debt 0,083 – собственный капитал в 12 раз меньше долга, типично для отрасли с высокой долей заёмных средств 🟡.
9. Debt/Assets 0,714 (норма <0,7) – незначительное превышение, доля заёмного капитала умеренно высокая, допустимо 🟡.
10. Net Debt / EBITDA 2,65 (норма <4,0) – чистый долг покрывается за ~2,7 года, хороший уровень 🟢.
11. Покрытие процентов (ICR) – классический 1,01, Cash Coverage 1,62 (норма >2,0) – оба ниже нормы, проценты почти не покрываются операционной прибылью, высокий риск при росте ставок 🔴.
12. Скрытые риски – судебных разбирательств нет, налоговые риски умеренные. Основная угроза – низкое покрытие процентов и крупный долг, хотя ковенанты соблюдаются 🟡.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 12 112 756 тыс. руб., но с учётом долга реальная стоимость может быть ниже, однако денежный поток стабилен.
14. Гипотетический рейтинг S&P – BB (спекулятивный, сильная рыночная позиция, но высокая долговая нагрузка).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 75 баллов из 100 – средний уровень устойчивости, инвестиционный риск умеренный 🟡.
16. Динамика – состояние улучшилось за счёт роста прибыли, FCF и снижения долга, но покрытие процентов остаётся слабым 🟢 (с улучшением).
#финанализ_эр_телеком
RU
RU000A1087A7
989 ₽
+0,6%
RU
RU000A10B0Z9
1 007,8 ₽
-0,38%
RU
RU000A10AFT7
1 004,9 ₽
+1,79%
Marten_Resting
19 июля в 7:26
Анализ отчета ООО Арлифт Интернешнл, за 1 квартал 2026, РСБУ
$RU000A10EJR5
$RU000A10FBK4
1. Выручка 1 794 062 тыс. руб. против 1 249 314 тыс. руб., рост на 43,6% за счёт увеличения продаж по возвратному лизингу и аренды 📈 🟢.
2. EBITDA (квартальная) 720 337 тыс. руб. против 514 194 тыс. руб., рост на 40,1% – операционная эффективность устойчиво растёт 📈 🟢.
3. CAPEX 177 тыс. руб. против 161 тыс. руб. – инвестиции минимальны, так как оборудование приобретается через лизинг 📉 🟡.
4. FCF (квартальный) 26 586 тыс. руб. (операционный поток 26 763 минус CAPEX) – положительный, но небольшой, компания генерирует свободный денежный поток 📈 🟢.
5. Чистая прибыль 201 608 тыс. руб. против 133 326 тыс. руб., рост на 51,2% – прибыль растёт быстрее выручки благодаря контролю затрат 📈 🟢.
6. Общая задолженность – финансовый долг 836 331 тыс. руб. (долгосрочный 725 840, краткосрочный 110 491), арендные обязательства 4 946 349 тыс. руб., итого с арендой 5 782 680 тыс. руб.
7. Закредитованность (Debt/Equity) по финансовому долгу 0,59 (норма <1) 🟢; с учётом аренды 4,10 – выше, но для лизинга допустимо 🟡.
8. Equity/Debt по финансовому долгу 1,69 (норма >1) 🟢; с учётом аренды 0,24 – ниже, но объясняется бизнес-моделью 🟡.
9. Debt/Assets по финансовому долгу 0,08 (норма <0,5) 🟢; с учётом аренды 0,56 – незначительное превышение, приемлемо 🟡.
10. Net Debt / EBITDA (годовая) по финансовому долгу 0,22 (норма <3) 🟢; с учётом аренды 1,94 (норма <3) 🟢 – долговая нагрузка низкая.
11. Покрытие процентов (ICR)
классический 2,07,
Cash Coverage 2,92 (норма >2) 🟢 – проценты покрываются уверенно.
12. Скрытые риски – выданных поручительств нет, получено поручительство на 100 000 тыс. руб. по выпуску ЦФА. Валютный риск: обязательства в инвалюте – 440 061 тыс. руб. Риск концентрации на крупных контрагентах в сделках возвратного лизинга. Умеренный уровень рисков 🟡.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 1 410 324 тыс. руб., но с учётом арендных обязательств и залогов реальная стоимость может быть ниже, однако денежный поток стабилен.
14. Гипотетический рейтинг S&P – официальный рейтинг ruBB+ (стабильный) от Эксперт РА, что соответствует BB+ по S&P (спекулятивный, но с хорошими перспективами).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 85 баллов из 100 🟢 – высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск низкий.
16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с 1 кв. 2025 за счёт роста выручки, прибыли и EBITDA, а также положительного FCF, несмотря на высокие арендные обязательства.
#финанализ_арлифт
RU
RU000A10EJR5
952,8 ₽
+5,85%
RU
RU000A10FBK4
940 ₽
+5,85%
Marten_Resting
18 июля в 10:10
Анализ отчета ООО ПКО «Бустер.Ру» за 1 квартал 2026, РСБУ
$RU000A10D1U6
$RU000A10DRE8
$RU000A10ERS6
1. Выручка 213 091 тыс. руб. против 78 104 тыс. руб., рост в 2,7 раза за счёт цессии и агентских услуг 📈 🟢.
2. EBITDA (квартальная) 92 217 тыс. руб. против 33 587 тыс. руб., рост в 2,75 раза – операционная эффективность значительно улучшилась 📈 🟢.
3. CAPEX 0 тыс. руб. – инвестиции в основные средства отсутствуют, что типично для коллекторского бизнеса 📉 🟢.
4. FCF (квартальный) –188 482 тыс. руб. (отрицательный) из‑за активного приобретения портфелей, финансируемых за счёт долга. Компания тратит больше, чем зарабатывает 🔴.
5. Чистая прибыль 17 915 тыс. руб. против 17 431 тыс. руб., рост на 2,8% – незначительное улучшение 🟡.
6. Общая задолженность 1 175 842 тыс. руб. (долгосрочная 877 605, краткосрочная 298 237), рост на 135 686 тыс. руб. с начала года.
7. Закредитованность (Debt/Equity) 5,45 (норма <6) – приемлемый уровень, близок к верхней границе 🟡.
8. Equity/Debt 0,18 (норма >0,15) – минимальное покрытие, типичное для ПКО 🟢.
9. Debt/Assets 0,82 (норма <0,9) – доля заёмного капитала в активах в допустимых пределах 🟢.
10. Net Debt / EBITDA (годовая эквивалентная) 3,12 (норма <6) – погашение чистого долга за ~3 года, хороший уровень 🟢.
11. Покрытие процентов (ICR) классический 1,44, Cash Coverage 1,44 (норма >1,5) – чуть ниже нормы, риск умеренный 🟡.
12. Скрытые риски – поручительства на 739 316 тыс. руб., что в 3,4 раза превышает собственный капитал, риск высокий, но для ПКО распространённая практика 🟡.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 215 827 тыс. руб., но основная ценность (права требования) может быть реализована с дисконтом.
14. Гипотетический рейтинг S&P – BB- / B+ (спекулятивный, но с хорошими перспективами).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 68 баллов из 100, средний уровень устойчивости, инвестиционный риск умеренный 🟡.
16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с 1 кв. 2025 за счёт роста выручки и EBITDA, но отрицательный FCF и рост долга создают напряжённость.
#финанализ_пко_бустер
RU
RU000A10D1U6
1 000,2 ₽
+3,73%
RU
RU000A10DRE8
1 002,5 ₽
+3,54%
RU
RU000A10ERS6
1 004,5 ₽
+2,68%
Marten_Resting
18 июля в 9:59
Анализ отчета ООО ПКО «Бустер.Ру» за 2025, РСБУ
$RU000A10D1U6
$RU000A10DRE8
$RU000A10ERS6
1. Выручка – по ОДДС поступления от покупателей 432 394 тыс. руб., рост кратный. Компания активно наращивает портфели цессии и агентские услуги 📈 🟢.
2. EBITDA – 195 605 тыс. руб. (чистая прибыль + проценты + налог; амортизация отсутствует). Рост по сравнению с 2024 годом – положительная динамика 📈 🟢.
3. CAPEX – 0 тыс. руб. (инвестиции в основные средства не требуются для бизнеса) 📉 🟢.
4. FCF – 84 987 тыс. руб. (положительный, компания генерирует свободный денежный поток) 📈 🟢.
5. Чистая прибыль – 88 474 тыс. руб. против 78 685 тыс. руб. в 2024, рост на 12,4% 📈 🟢.
6. Общая задолженность – 1 040 156 тыс. руб. (долгосрочная 830 509, краткосрочная 209 647).
7. Закредитованность (Debt/Equity) – 5,25. Отраслевая норма для ПКО <6,0 🟡 – уровень приемлемый, но близок к верхней границе.
8. Equity/Debt – 0,19. Отраслевая норма >0,15 🟢 – собственный капитал покрывает минимальную долю долга, что типично для ПКО.
9. Debt/Assets – 0,83. Отраслевая норма <0,90 🟢 – доля заёмного капитала в активах в пределах допустимого.
10. Net Debt / EBITDA = 4,87. Отраслевая норма <6,0 🟡 – умеренный уровень, компания погасит чистый долг за ~5 лет за счёт EBITDA.
11. Покрытие процентов (ICR)
классический ICR = 2,30;
Cash Coverage = 2,30 (амортизация отсутствует). Отраслевая норма >1,5 🟢 – покрытие выше минимального, проценты обслуживаются уверенно.
12. Скрытые риски – выданы поручительства на 739 316 тыс. руб., что в 3,7 раза превышает собственный капитал. Это высокий внебалансовый риск, но для ПКО практика выдачи поручительств в цепочке связанных компаний распространена 🟡.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 197 912 тыс. руб., однако основная ценность – портфели прав требования, их реализационная стоимость может существенно отличаться от балансовой. Реальная оценка затруднена.
14. Гипотетический рейтинг S&P – BB- / B+ (спекулятивный, но с хорошими перспективами при сохранении темпов роста и качества взыскания).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 65 баллов из 100 🟡 – средний уровень устойчивости, инвестиционный риск умеренный (погрешность ±5).
16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с 2024 годом за счёт роста выручки, прибыли и положительного денежного потока, несмотря на высокий леверидж.
#финанализ_пко_бустер
RU
RU000A10D1U6
1 003 ₽
+3,44%
RU
RU000A10DRE8
1 002,5 ₽
+3,54%
RU
RU000A10ERS6
1 004,5 ₽
+2,68%
Marten_Resting
18 июля в 9:48
Анализ отчета АО Алиум за 1 квартал 2026, РСБУ
$RU000A10FG84
1. Выручка 2 040 891 тыс. руб. против 1 640 763 тыс. руб., рост на 24,4% – увеличение продаж готовой продукции 📈 🟢.
2. EBITDA 471 897 тыс. руб. против 311 924 тыс. руб., рост на 51,3% – операционная эффективность значительно улучшилась 🟢.
3. CAPEX 35 984 тыс. руб. против 66 331 тыс. руб., снижение на 45,8% – инвестиции сократились, но остаются достаточными для поддержания мощностей 🟡.
4. FCF 342 770 тыс. руб. против 65 125 тыс. руб., рост в 5,3 раза – компания генерирует сильный свободный денежный поток 🟢.
5. Чистая прибыль 309 179 тыс. руб. против 193 032 тыс. руб., рост в 1,6 раза – прибыль уверенно растёт 🟢.
6. Общая задолженность 137 585 тыс. руб. (краткосрочная 25 085, долгосрочная 112 500), снижение с 143 838 на начало года – долг минимален и сокращается 🟢.
7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,0115 – на 1 рубль капитала приходится менее 1 копейки долга, норма <1,0 🟢.
8. Equity/Debt 86,9 – собственный капитал покрывает долг с огромным запасом, норма >1,0 🟢.
9. Debt/Assets 0,0039 – доля заёмного капитала в активах ничтожна, норма <0,5 🟢.
10. Net Debt / EBITDA 0,067 – чистый долг погашается менее чем за месяц за счёт EBITDA, норма <3,0 🟢.
11. Покрытие процентов (ICR) классический 84,5 – проценты покрываются многократно, норма >2,0 🟢.
12. Скрытые риски – крупная кредиторская задолженность (23 млрд) и зависимость от дочерних структур, но резервы созданы, риски умеренные 🟡.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 11 951 875 тыс. руб., реальная стоимость близка к балансовой, денег и дебиторки достаточно 🟢.
14. Гипотетический рейтинг S&P – BBB+ / A- (инвестиционный уровень, низкий леверидж и отличное покрытие) 🟢.
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 96 баллов из 100, уровень устойчивости очень высокий, инвестиционный риск минимальный 🟢.
16. Динамика – состояние значительно улучшилось по сравнению с 2025 годом за счёт роста прибыли, снижения долга и кратного роста FCF 🟢.
#финанализ_алиум
RU
RU000A10FG84
983 ₽
+1,82%
Marten_Resting
8 июля
Финансовый анализ отчета ООО КЛВЗ Кристал за 1 квартал 2026, РСБУ
$RU000A10AZG2
$RU000A10FBR9
$RU000A10DSU2
1. Выручка 756 863 тыс. руб. против 621 244 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Рост на 21,8% 📈.
2. EBITDA (квартальная) ≈ 133 631 тыс. руб.
Компания генерирует положительную EBITDA.
3. CAPEX 21 351 тыс. руб.
4. FCF 103 335 тыс. руб. (положительный).
5. Чистая прибыль 11 909 тыс. руб. против 35 034 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Снижение в 2,94 раза 📉.
6. Общая задолженность 1 894 081 тыс. руб.
7. Закредитованность (Debt/Equity) 1,014. Норма < 1,0 🟡.
8. Equity/Debt 0,986. Норма > 1,0 🔴.
9. Debt/Assets 0,284. Норма < 0,5 🟢.
10. Net Debt / EBITDA 3,49. Норма < 3,0 🔴.
11. Покрытие процентов (ICR) –
Классический 1,11,
Cash Coverage 1,29. Норма > 2,0 🔴. Покрытие процентов низкое – компания с трудом обслуживает долг.
12. Скрытые риски – поручительства на 470 000 тыс. руб. (25% капитала). Риск значительный. Технический дефолт в июне 2026 – ключевой сигнал о критическом состоянии ликвидности.
13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 1 867 705 тыс. руб., но дефолт и поручительства снижают реальную оценку.
14. Гипотетический рейтинг S&P – ухудшился до CCC / CCC- (спекулятивный, высокий риск дефолта).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 35 баллов из 100 🔴 . Уровень устойчивости – критический. Инвестиционный риск – очень высокий.
16. Динамика – состояние резко ухудшилось из‑за технического дефолта, низкого покрытия процентов и высокой долговой нагрузки.
#финанализ_клвз
RU
RU000A10AZG2
1 007,7 ₽
+2,77%
RU
RU000A10FBR9
924,7 ₽
+1,4%
RU
RU000A10DSU2
943,1 ₽
+3,7%
Marten_Resting
8 июля
Анализ платёжеспособности ООО «КЛВЗ КРИСТАЛЛ» на 30.03.2026, РСБУ
Сегодня: 09.07.2026
$RU000A10DSU2
$RU000A10AZG2
$RU000A10FBR9
1. Денежный резерв
Остаток денежных средств – 29 630 тыс. руб. Это менее 1% от краткосрочных обязательств (3 101 322). Резерв критически мал 🔴.
2. Источники для закрытия дефицита
– ДС (29 630) – мгновенно, но недостаточно.
– Операционный денежный поток за квартал (+124 686) – неравномерен, но может помочь.
– Продажа долгосрочных активов к продаже (597 778) – возможна, но требует времени.
– Новые займы после дефолта – практически недоступны.
– Факторинг – используется, лимиты могут быть выбраны.
Источники есть, но их реализация в короткий срок сомнительна 🟡.
3. Срок автономии (без новых поступлений)
– Пессимистично: ДС / среднемесячные операционные оттоки = 29 630 / 831 782 = 0,04 месяца (≈ 1 день) – компания не протянет даже суток без поступлений.
– Оптимистично: ДС / среднемесячный чистый операционный приток (FCF) = 29 630 / 34 445 = 0,86 месяца (≈ 26 дней) – если сохранится положительный FCF.
– Реалистично: с учётом неравномерности поступлений, обязательных процентных платежей и уже случившегося дефолта – не более 2–3 недель. Компания живёт «от платежа до платежа» и не имеет запаса прочности даже на месяц 🟡.
4. Анализ ликвидности баланса
Наиболее ликвидные активы (ДС) в 100 раз меньше краткосрочных обязательств. Быстрая ликвидность (ДС + дебиторка) также не покрывает «короткие» долги. Только при учёте всех оборотных активов (запасы, ДАП) баланс сходится, но они не могут быть быстро обращены в деньги. Баланс неликвиден в короткой перспективе 🔴.
5. Коэффициенты ликвидности
– Текущая ликвидность = 1,02 (норма >1,5) 🟡 – минимальный запас.
– Быстрая ликвидность = 0,64 (норма >0,7) 🔴 – дефицит.
– Абсолютная ликвидность = 0,01 (норма >0,2) 🔴 – критично низкий уровень.
6. Чистый оборотный капитал
ЧОК = 3 176 625 – 3 101 322 = 75 303 тыс. руб. (положительный, но это всего 2,4% от краткосрочных пассивов). Запас мизерный 🔴.
7. Стресс-тест на рефинансирование
Если все краткосрочные займы (461 392) потребуют немедленного погашения, денег на счетах не хватит даже на 10% этой суммы. Привлечь новые кредиты после дефолта невозможно. Единственный выход – срочная продажа активов (ДАП) с дисконтом. Риск рефинансирования – экстремальный 🔴.
8. Покрытие обязательств денежным потоком
Квартальный CFO покрывает лишь 4% краткосрочных обязательств (124 686 / 3 101 322). Годовой оценочный CFO (~498 744) – 16%. Проценты за квартал (103 965) почти съедают всю операционную прибыль (ICR ≈ 1,11). Денег на обслуживание и погашение долгов катастрофически не хватает 🔴.
9. Заключение о платёжеспособности
Платёжеспособность – неудовлетворительная, преддефолтная. Технический дефолт в июне – прямое подтверждение. При текущем уровне ликвидности компания не сможет расплатиться по счетам в срок без новых вливаний. Сколько протянет: в лучшем случае – до конца июля 2026, в худшем – дни. Вероятность полноценного банкротства в ближайшие 3–6 месяцев крайне высока 🔴.
#финанализ_клвз
RU
RU000A10DSU2
943,1 ₽
+3,7%
RU
RU000A10AZG2
1 007,7 ₽
+2,77%
RU
RU000A10FBR9
924,7 ₽
+1,4%