Про облигацию ГК Пионер БО 002P-02

#disclosure Компания: АО "ГК "Пионер" Тикеры: $RU000A10DY01 Время новости: 26.01.2026 11:29 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=SDs5tR6YKUCCgy7-ADS7lKg-B-B&q= Резюме: АО 'ГК Пионер' объявило о выплате купонного дохода по облигациям серии 002P-02. Общая сумма выплаты составляет 38 824 000 рублей, что составляет 16,88 рубля на одну облигацию. Выплата производится денежными средствами в рублях в безналичной форме. Сентимент: positive Объяснение сентимента: Сообщение содержит информацию о выполнении обязательств по выплате дохода по ценным бумагам в полном объеме, что указывает на финансовую устойчивость и надежность эмитента для инвесторов.

#nrd Тикеры: $RU000A10DY01 Время новости: 19.01.2026 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента АО "ГК "Пионер" ИНН 7703635416 (облигация 4B02-02-67750-H-002P / ISIN RU000A10DY01) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1347424 Резюме: Группа компаний "Пионер" объявила о предстоящей выплате купонного дохода по облигациям RU000A10DY01 в размере 16,88 RUB на одну бумагу. Выплата запланирована на 26 января 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость содержит стандартную техническую информацию о запланированной купонной выплате без позитивных или негативных факторов, влияющих на оценку компании или инвестиционную привлекательность инструмента

Анализ отчета АО «Группа компаний Пионер» за 9 мес. 2025, РСБУ $RU000A10DY01 1. Общая характеристика компании Непубличная финансовая компания. Основной бизнес — предоставление займов и инвестиции. Основная операционная деятельность (передача прав) незначительна и убыточна. Высокая долговая нагрузка и риск ликвидности. 2. Выручка · За 9 мес. 2025: 65 917 тыс. руб. · За 9 мес. 2024: 66 250 тыс. руб. · Темп роста: -0.5% 🔻 · Вывод: Выручка от основной деятельности микроскопична на фоне масштабов баланса и снижается. Основной доход — проценты. 3. EBITDA · За 9 мес. 2025: ~1 708 млн руб. · За 9 мес. 2024: ~496 млн руб. · Темп роста: +245% 🚀 · Вывод: Резкий рост за счёт увеличения разницы между процентными доходами и расходами. Положительный сигнал прибыльности. 🟢 4. CAPEX · За 9 мес. 2025: 6 450 млн руб. · За 9 мес. 2024: 1 488 млн руб. · Темп роста: +333% 🚀 · Вывод: Агрессивный рост инвестиций в финансовые активы (выдача займов). Капитал направлен на расширение бизнеса. 5. Свободный денежный поток (FCF) · За 9 мес. 2025: -7 094 млн руб. · За 9 мес. 2024: -2 141 млн руб. · Вывод: 🔴 Глубоко отрицательный. Операционная деятельность не генерирует cash, все инвестиции и покрытие убытка от операций — за счёт новых займов. 6. Темп роста чистой прибыли · За 9 мес. 2025: +129 210 тыс. руб. (прибыль) · За 9 мес. 2024: -52 254 тыс. руб. (убыток) · Вывод: Кардинальное улучшение — выход из убытка в прибыль. Источник — чистый процентный доход. 🟢 7. Общая задолженность · Краткосрочная: 9 903 млн руб. (99.99% долга)⚠️⚠️⚠️⚠️ · Долгосрочная: ~0 млн руб. · Вывод: 🔴 Критический сдвиг структуры долга. Весь долг стал краткосрочным, создав огромный риск рефинансирования. 8. Закредитованность (D/E): 1.67 · Норма: < 1.0 · Вывод: 🔴 Очень высокий. На 1 рубль своих средств — 1.67 рубля заёмных. 9. Коэффициент Equity / Debt: 0.60 · Норма: > 1.0 · Вывод: 🔴 Значительно ниже нормы. Собственных средств недостаточно для покрытия обязательств. 10. Коэффициент Debt / Assets: 0.63 · Норма: < 0.7 · Вывод: 🟡 На грани высокого уровня. 63% активов куплено в долг. 11. Net Debt / EBITDA (годовая): 4.34 · Норма: < 3.0 · Вывод: 🔴 Высокий риск (>4). Для погашения чистого долга нужно более 4 лет всей операционной прибыли. 12. Покрытие процентов (ICR) · Классический ICR: 1.12 · Cash Coverage: 1.12 · Норма: > 1.5 · Вывод: 🔴 Критически низкое покрытие (~1.1). Прибыли едва хватает на уплату процентов, запаса прочности нет. 13. Коэффициенты ликвидности · Текущая ликвидность: 0.053 (при норме >1.5) 🔴 · Абсолютная ликвидность: 0.0014 (при норме >0.2) 🔴 · Вывод: 🚨 Катастрофически низкие. Компания технически неплатёжеспособна по текущим обязательствам. Существует только за счёт рефинансирования. 14. Коэффициент финансовой устойчивости · Коэффициент автономии: 0.37 · Норма: > 0.5 · Вывод: 🔴 Низкая финансовая устойчивость. Высокая зависимость от заёмных средств. 15. Гипотетический кредитный рейтинг · S&P/Fitch: B- / CCC+ (спекулятивный, высокий риск) · Moody’s: B3 / Caa1 (высокий кредитный риск) 16. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС = 25/100 🟥 · Уровень ФС: Критический · Инвестиционный риск: 🚨 Очень высокий 17. Каким инвесторам подходит? Практически никому из традиционных инвесторов. 1. Только для венчурных/спекулятивных фондов, готовых к высокому риску дефолта из-за разрыва ликвидности. 2. Стратегическому инвестору-покупателю 100% для полной реструктуризации долга и бизнес-модели. 18. Финансовое состояние, значительно ухудшилось 🚨. Несмотря на рост прибыльности (EBITDA), резко возросли риски ликвидности и рефинансирования из-за полного перевода долга в краткосрочный сегмент. Баланс стал крайне хрупким. #Финанализ_гк_пионер