Про облигацию Лазерные системы БО-02

#disclosure Компания: АО "Лазерные системы" Тикеры: $RU000A10EFW3 Время новости: 03.06.2026 14:44 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=idBRycPo40CVZhpyqm1RiA-B-B&q= Резюме: АО 'Лазерные системы' выплатило купонный доход по облигациям серии БО-02 в полном объеме — 17,05 рубля на бумагу, общая сумма 3,41 млн рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и полностью исполнил обязательства по выплате купонного дохода, что демонстрирует финансовую надежность.

#nrd Тикеры: $RU000A10EFW3 Время новости: 02.06.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (АО "Лазерные системы", 7819039902, RU000A10EFW3, 4B02-02-24647-J) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1404073 Резюме: АО 'Лазерные системы' выплатит купонный доход по облигациям серии БО-02 03 июня 2026 года, размер выплаты составит 17.05 руб. на одну ценную бумагу. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость сообщает о плановой выплате купонного дохода, что указывает на исполнение эмитентом своих финансовых обязательств.

Краткий анализ бухгалтерской отчетности АО «Лазерные системы» за 2025 год (на основе РСБУ, тыс. руб.) 1. Общие выводы · Аудиторское заключение – немодифицированное (хорошее), аудитор – ООО «Балтийский аудит». · Основной вид деятельности – научные исследования и разработки, производство аддитивных установок (3D-принтеры для металла), лазерного оборудования для авиации и алкотестеров («Алкорамка»). · Активы выросли: 1 677 863 тыс. ₽ (2025) против 1 261 343 тыс. ₽ (2024) → +33 %. · Капитал вырос: 631 409 тыс. ₽ (2025) против 576 170 тыс. ₽ (2024) → +9,6 %. · Чистая прибыль выросла: 55 240 тыс. ₽ (2025) против 24 855 тыс. ₽ (2024) → +122 %. · Основной актив – внеоборотные активы (880 млн ₽, 52,5% баланса), в первую очередь нематериальные активы (патенты, разработки) и основные средства. · Ключевой позитив – взрывной рост выручки (+80%) и денежных средств (в 7 раз). · Ключевой риск – резкий рост процентных расходов (+175%) и низкая чистая рентабельность (3,7%) на фоне высокой долговой нагрузки. 3. Сильные стороны (что хорошо) · ✅ Аудиторское заключение без оговорок – доверие к отчетности. · ✅ Выручка выросла в 1,8 раза (до 1,48 млрд ₽) – успешное импортозамещение и выход на рынок аддитивных технологий. · ✅ Чистая прибыль выросла более чем вдвое (+122 %) – феноменальная динамика. · ✅ Денежные средства выросли до 397 млн ₽ (с 49 млн) – отличная абсолютная ликвидность. · ✅ Сильная инновационная база – десятки патентов и свидетельств на ПО, нематериальные активы выросли на 24 %. · ✅ Бизнес-модель адаптировалась к санкциям – компания заняла треть рынка отечественного SLM-оборудования. · ✅ Рентабельность продаж по EBIT – 10,4 % (достойный операционный результат). 4. Слабые стороны и риски (△) · 🔴 Доля капитала снизилась с 45,7% до 37,6% – капитал растет медленнее активов и обязательств. · 🔴 Текущая ликвидность < 1 (0,97) – оборотные активы не покрывают краткосрочные обязательства. · 🔴 Кредиторская задолженность выросла на 75% (до 748 млн ₽) – компания активно пользуется деньгами поставщиков, что создает риск при ужесточении условий. · 🔴 Проценты к уплате выросли в 2,75 раза – долговая нагрузка резко увеличилась после выпуска облигаций. · 🔴 Чистая рентабельность – всего 3,7% (проценты и управленческие расходы «съедают» операционную прибыль). · 🔴 Запасы сократились на 18% (с 339 до 276 млн ₽) – возможно, проблемы с пополнением или активное сокращение незавершенного производства. · 🔴 Санкционные риски – АО с 2023 года находится в санкционных списках США, что может ограничить доступ к технологиям и комплектующим. · 🔴 Снижение субсидий – прочие доходы упали с 521 до 168 млн ₽ (без господдержки динамика могла быть скромнее). 5. Оценка финансового состояния (100 баллов) Итоговый балл: 69 из 100 Удовлетворительное состояние с долговыми рисками. Рост выручки (+80%) и прибыли (+122%), сильная касса (397 млн ₽). Но доля капитала упала до 37,6%, кредиторская задолженность выросла на 75%, проценты — в 2,75 раза. 6. Почему не выше · Низкая текущая ликвидность (0,97) · Чистая рентабельность всего 3,7% · Долговая нагрузка растёт быстрее прибыли 7. Вердикт Технологически сильная растущая компания, но с ухудшающейся финансовой структурой. Требуется снижение долгов и повышение рентабельности. При сохранении роста — укрепится. При замедлении — риски. $RU000A109JX8 $RU000A10EFW3 #лазерныесистемы