Профиль инвестора 57investor57 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Ниже представлен краткий анализ раскрытого отчёта «Газпром нефти» за 1 квартал 2026 г. в сравнении с 1 кварталом 2025 г. и выводы. 🔍 Ключевые изменения (1 кв. 2026 vs 1 кв. 2025) 1. Выручка и операционная прибыль · Выручка снизилась на 3,7% (с 891 млрд ₽ до 858 млрд ₽) — главным образом за счёт падения продаж нефти, газа и нефтепродуктов на 2,9% (до 816 млрд ₽). · Операционная прибыль выросла на 35,8% (до 153 млрд ₽) благодаря заметному сокращению налогов (кроме налога на прибыль) на 19,9% и снижению стоимости покупки нефти/нефтепродуктов на 24%. 2. Прибыль до налогообложения и чистая прибыль · Прибыль до налогообложения почти не изменилась: 137,2 млрд ₽ (−1,9%). · Чистая прибыль снизилась на 5,2% (до 100,4 млрд ₽). На это повлияли: · убыток от курсовых разниц (был доход 27,6 млрд ₽ → стал убыток 16,6 млрд ₽); · рост финансовых расходов (+50,5%). · Прибыль, относящаяся к акционерам ПАО, снизилась на 3,5% (до 95,8 млрд ₽). 3. Налоги · Итоговые расходы по налогу на прибыль выросли на 8,4% (до 36,8 млрд ₽), в основном за счёт отложенного налога (+72,4%). · Налоги (кроме налога на прибыль) сократились на 19,9% (до 218,3 млрд ₽) — возможная причина: изменение экспортных пошлин, НДПИ или структуры продаж. 4. Прочий совокупный доход (ПСД) и итоговый совокупный доход · ПСД (курсовые разницы пересчёта) резко изменился: был убыток 40,0 млрд ₽ → доход 3,6 млрд ₽. · Совокупный доход вырос на 57,8% (до 104,0 млрд ₽) именно за счёт курсовой переоценки. 5. Прибыль на акцию · Базовая прибыль на акцию снизилась с 21,04 ₽ до 20,31 ₽ (−3,5%). · Количество акций не изменилось (4 718 млн шт.). 📌 Основные выводы 1. Операционная эффективность улучшилась — компания смогла увеличить операционную прибыль на фоне падающей выручки, в основном за счёт снижения налоговой нагрузки и затрат на закупку ресурсов. 2. Негативное влияние курсовых разниц и финансовых расходов — именно они стали главной причиной снижения чистой прибыли, несмотря на рост операционной прибыли. 3. Совокупный доход вырос благодаря валютной переоценке — это бухгалтерский эффект, не связанный с основной деятельностью. Он не влияет на денежные потоки, но улучшает показатель совокупного дохода. 4. Слабая динамика чистой прибыли, относящейся к акционерам — снижение на 3,5% на фоне роста операционной прибыли сигнализирует о возросшей волатильности финансовых статей и возможном давлении на рентабельность в иностранной валюте. 5. Налоговая нагрузка (кроме налога на прибыль) снизилась — это может быть временным эффектом (изменение цен на нефть, льготы, структура продаж). За ним стоит следить в следующих периодах. Общая оценка: операционные показатели выглядят устойчиво, но чистая прибыль чувствительна к курсовым и финансовым факторам. Совокупный доход вырос, однако его драйвер — курсовые разницы — может быть неустойчивым. Не является ИИР

Сравнение финансовых показателей компании Газпром нефть за 1 квартал 2025 года с аналогичным периодом 2024г. 1. Выручка и операционные показатели. - Общая выручка снизилась на 8.8% (с 977 298 млн руб. в 2024 г. до 890 916 млн руб. в 2025 г.), что свидетельствует о сокращении объемов продаж или снижении цен на нефть, газ и нефтепродукты. - Продажи нефти, газа и нефтепродуктов упали на 8.9% (с 922 442 млн руб. до 840 627 млн руб.). - Прочая выручка сократилась на 8.3% (с 54 856 млн руб. до 50 289 млн руб.). - Операционные расходы остались практически на том же уровне (-778 180 млн руб. в 2025 г. против -777 163 млн руб. в 2024 г.), но их структура изменилась: - Увеличились производственные и операционные расходы (+7.1%), амортизация (+18.3%) и налоги (+9.3%). - Снизились транспортные расходы (-20.9%) и экспортные пошлины (-99.7%, что может быть связано с изменением законодательства). - Операционная прибыль сократилась на 4.7% (со 200 135 млн руб. до 112 736 млн руб.), что указывает на снижение эффективности основной деятельности. 2. Прибыль до налогообложения и чистая прибыль. - Прибыль до налогообложения уменьшилась на 35.8% (с 204 047 млн руб. до 131 018 млн руб.), что связано с падением выручки и ростом отдельных расходов. - Чистая прибыль снизилась на 40.4% со 166 464 млн руб. до 99 298 млн руб.). - Доля прибыли, относимая к акционерам ПАО «Газпром нефть», сократилась на 41.9% (с 159 501 млн руб. до 92 636 млн руб.). 3. Прочие доходы и расходы. - Курсовые разницы показали положительное влияние в 2025 г. (+27 644 млн руб. против убытка -5 731 млн руб. в 2024 г.), что может быть связано с укреплением рубля или изменением валютной политики. - Финансовые расходы выросли на 45.5% (с 16 582 млн руб. до 24 122 млн руб.), что указывает на увеличение долговой нагрузки или процентных ставок. 4. Налоговая нагрузка. - Расходы по налогу на прибыль снизились на 15.6% (с 37 583 млн руб. до 31 720 млн руб.), но это не компенсировало падение прибыли. 5. Прочий совокупный доход. - В 2025 г. зафиксирован убыток от курсовых разницы (-40 006 млн руб. против дохода +2 507 млн руб. в 2024 г.), что негативно повлияло на совокупный доход. - Итого совокупный доход упал на 64.9% (со 168 971 млн руб. до 59 292 млн руб.). Выводы и рекомендации. 1. Снижение прибыльности: Компания столкнулась с существенным сокращением выручки и чистой прибыли, что требует анализа причин (например, внешние рыночные условия или внутренние факторы). 2. Рост расходов: Увеличение производственных затрат и амортизации может указывать на необходимость оптимизации операционной деятельности. 3. Валютные риски: Значительные колебания курсовых разниц требуют усиления управления валютными рисками. 4. Инвестиционная привлекательность:Снижение прибыли, относимой к акционерам, может негативно отразиться на дивидендах и котировках акций. Рекомендации*: - Углубленный анализ причин падения выручки (ценовые факторы, объемы продаж, геополитика). - Оптимизация затрат, особенно производственных и налоговых. - Мониторинг долговой нагрузки и валютных рисков. Для более полного анализа необходимо изучить дополнительные данные, включая динамику цен на нефть, макроэкономические условия и стратегию компании.