Отчет Русагро за третий квартал 2023 года

Всем привет. Обзор самого важного события за неделю. Ключевая ставка. ЦБ 4 раз подряд оставил ключевую ставку без изменений после повышения до 21%. Исторически ЦБ никогда так долго не держал большую ставку в целях снижения инфляции. Мы увидели недельные замедление инфляции с 0,11% до 0,06% и годовой инфляции с 10,11% до 10,08%. И в этот раз были надежды/предпосылки, что начнут постепенное снижение. Но ЦБ принял решение еще понаблюдать. С одной стороны это негативно и рост акций смещается вправо, с другой стороны все еще можно найти интересную доходность в облигациях. Для меня это новый рынок, ранее мне вообще было не интересно это направлению. Но сейчас вижу возможности, и хочу прогнать этот опыт через себя. Ранее уже я проделывал упражнение по анализу облигаций, построил следующую картину: Это доходность ОФЗ при ключевой ставке 18% (примерно июль 2024 года). Тогда, я выделил топ 3 облигаций (26243, 26230 и 26238). Основной тезис был: текущая доходность привлекательная, можно уже фиксировать денежный поток, но так и не решился. Тем более акции казались более привлекательные. Сейчас уже мои фавориты дают доходность ниже, но все еще интересно. Плюс появилась (в прошлый раз упустил его) новая облигация (26248). Облигация также за 3 месяца выросла, но текущая доходность все еще привлекательная. Дополнительным бонусом будет рост стоимости облигации. В случае снижения ключевой ставки и снижение доходности облигации до 8% годовых. Цена облигации вырастит ~ в 2 раза (860₽ -> 1700₽). Это конечно супер оптимистично, но если случиться, то можно уже продавать и не ждать купонного дохода. Более реальная и первая цель это 1300₽. P.S. рынок для меня новый и возможно я не учел всех нюансов. SU26248RMFS3

Вчера завершилось мое полуторагодовое обучение в Сколково. Этот пост не будет наполнен аналитикой или обзорами компаний — это мои личные размышления о полученных знаниях и о том, как я могу их применить. Главная мысль, которую я унес с собой, родилась из курса по системному мышлению (его вел Анатолий Левенчук): «Не пишешь — значит не мыслишь». Невозможно удерживать все в голове долгое время. Нужно учиться переносить свои мысли в экзокортекс — записывать их, чтобы периодически возвращаться, развивать перспективные идеи и отбрасывать то, что не работает. Как это связано с биржей? Фактически, я уже давно веду свой канал, где делюсь мыслями и обзорами компаний. Сейчас я снова пишу посты, фиксирую идеи и, как говорил Питер Линч, «периодически вырываю сорняки и поливаю цветы». Вторая важная мысль — о корпоративном предпринимательстве. Мы с командой применили теорию на практике: глубоко погрузились в поиск новых ниш для компании, сделали несколько пивотов и вышли с продуктом на защиту проектов. Выступили достойно, но топы нашу идею не оценили — мы заняли последнее место! Что я вынес из этого? Я почувствовал себя предпринимателем, который не смог получить инвестиции. Но инвесторов много — расскажу другим. Хотя сразу отмечу: других инвесторов искать не буду! Из этого опыта я вижу связь с биржей в слове «пивот» (разворот). Важно вовремя осознать ошибку, сделать разворот, закрыть убыточные сделки и снова — «вырывать сорняки и поливать цветы». Что еще было за это время: - Учились управлять командой. - Внедрять изменения. - Осваивали проектныи и продуктовыи менеджмент. - Искали тренды и работали с ними. - Развивали личныи бренд. - Искали смысл наших деиствии: Зачем мы делаем то, что делаем? Кроме новых словечек, которые теперь прочно вошли в мой лексикон: «словил инсаит», рефлексия, пивот, артифакты и другие. Этот опыт стал для меня не просто обучением, а настоящим путешествием в мир системного мышления, предпринимательства и саморазвития. И я уверен, что это только начало.

#обзор_портфеля Всем привет. За последнее время на мой взгляд тренд на рынке поменялся, поэтому почистил свой портфель. Как говорит Питер Линч, вырвал сорняки, и начал поливать цветы. Какие сорняки я вырвал: 1. Закрыл шорт Мечела MTLR и Сегежу $SGZH. Начиная с июня, несколько раз открывал шорты в Мечеле, АФК Системе AFKS, получилось хорошо заработать, но было ошибкой повторно зашортить Мечел по 105 руб 13 сентября на росте ключевой ставки до 19%, плюс шорт Сегежи по 1,5 не принес прибыли, а наоборот забрал существенную прибыль. В целом шорты принесли небольшой профит. 2. Nebius Group на карандаше, скоро продам. Подробности напишу позже в отдельном посте. Начало можно прочитать тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/A.S.Ismagilov/c6df1ca0-1505-4fe4-944e-6a5c829fd2d5/?author=profile 3. Забрал все свои деньги из депозитов, и фонда ликвидности LQDT чтобы купить подешевевшие акции. Поливаю цветы: 4. Еще в октябре начал покупать акции Алросы $ALRS. Мировая добыча алмазов в 2023 году снизилась после 2 лет роста, падение добычи обусловлено падением спроса на ювелирные изделия и накопившимися запасами бриллиантов. В целом отрасль циклична и не раз в истории было, что накопление запасов приводило к падению добычи, но в будущем распродажа запасов приводит к росту добычи. И по моему мнению в 25 году мы можем увидеть снижение запасов у органчиков алмазов и как следствие роста спроса на алмазы. 5. Купил ГМК Норникель $GMKN. Сейчас компания показывает снижение финансовых показателей, из-за снижения цен на основные металлы, роста складских запасов, при этом операционные результаты на уровне прошлых периодов. На фоне снижения цен 50% производителей в убытках, что в будущем приведет к банкротству компаний и снижения предложения металлов. Что может стать драйвером восстановления сектора и один из бенефициаров роста будет ГМК Норникель. 6. Сургут преф и обычка SNGSP SNGS, Х5 $FIVE также остались в портфеле. Их продолжаю держать.