🏦 Московский кредитный банк CBOM отчет за 2024 по МСФО. Никогда не понимал, что это за рыночные с

Войти

МСФО. Никогда не понимал, что это за рыночные силы, что вытолкали бумагу наверх и держат там, учитывая финансовые результаты банка: • Чистая прибыль: 20,9 млрд руб. (-65% г/г); 🔻 Слабые результаты, а в четвертом квартале вообще показали убыток: • Убыток 4кв204 г.: -7,2 млрд руб. против прибыли 11,5 млрд руб. в 4кв23; 🔻 Комиссионные доходы тоже не растут из-за отказа от инкассаторского бизнеса: • Комиссионные доходы: 12,7 млрд руб. (-23,5% г/г); 🔻 ✂Процентные доходы тоже снизились из-за конкуренции среди банков за депозиты клиентов (Высокая КС): • Чистый процентный доход: 105,8 млрд руб. (-9% г/г); 🔻 • Чистая процентная маржа: 2,3%. 🔻 Активы банка растут медленно, а капитал не растет и это несмотря на рост выдачи кредитов: • Кредитный портфель: 2 697 млрд руб. (+14,8% г/г); • Корп. кредиты: 2 479,9 млрд руб. (+15,4% г/г); • Кредиты физлицам: 217,6 млрд руб. (+8,5%), из них ипотека — 140,8 млрд руб. 💼Качество кредитного портфеля продолжает ухудшаться: • Просроченные кредиты: 89,1 млрд руб. (+231% г/г); • Резервы под кредитные убытки: 117,9 млрд руб. (+41,6 млрд руб.) покрытие просрочки — 127%. 👇 Такой рост просрочки потребовал формирование больших резервов под кредитные убытки которые ударили по прибыльности банка, которая очень волатильная. Причем резервы растут быстрее выдачи кредитов. Все это бьет и по рентабельности банка, она самая низкая среди публичных коллег. • ROE: 5.9 К слову у рентабельность 24% и стоит он 4 прибыли, а не 13 как МКБ. ❗️Возможно ситуация изменится в случае разворота ДКП и снижения ставок, но пока, что банк остается под давлением. И вместо того, что бы торговаться с дисконтом к сектору бумага переоценена. Учитывая ухудшение качества портфеля и снижение рентабельности лучше держаться стороной от этого Банка. Мультипликаторы: • P/E: 13.5 • P/Bv: 0.8 • ROE: 5.9% • ROA: 0.4%

💵 Итоги выкупа ЭСЭФАЙ. • Объем заявок: 2 035 789 акций; • Объем к выкупу: 1 984 794 акций; Пролетели мимо 50 995 акций или 64 млн руб. Судя по всему этот объем подавался теми, кто думал: • "А вдруг проскочу и меня выкупят" ➡️Я тоже так думал, но в итоге не стал подаваться, хотя в реестре состоял, но утратил непрерывность владения. Тоже надеялся, что не проверят тщательно. Передумал из-за высокой волатильности акции, которая может убить всю потенциальную прибыль в случае отказа и блокировки акций в портфеле. 📈 Избежать этого можно было купив акции с рынка, подать на этот объем заявку, а от негативного исхода застраховать себя шортом фьючерса, ну или акций. Вчера акции вырастали до 997 руб. (+8,2%), а сегодня с утра стояли в верхнем лимите коридора цены для утренней сессии. Так как Коридор цены меняется в 9-50, а фьючерс до 9-00 не торгуется, то тут снова была бесплатная раздача денег. 💯В моменте дельта была 10%, но после 11-00 быстро схлопнулась до 5%. 🏦Кстати, такие Арбитражные ситуации можно отслеживать теперь в Терминале Т-Инвестиций в виджете "Инструменты" - "Базис %%" 👑Вот такие дела. Последние полгода в этой акции куча неэффективности, но имхо из-за эффекта толпы. SFIN SHH6 @T-Terminal

💼 Стратегии пост. Первый месяц 2026 года закончен, пора посмотреть результаты и сверить часы. Месяц был богат на события, несмотря на длинные праздники во время которых, обычно, объемов нет. Нас должно интересовать только то, что касается непосредственно Российского рынка, а именно новый этап переговоров который идет в данный момент в Абу-Даби. Впервые трехсторонняя встреча Россия-США-Украина прошла 23-го января и, судя по всему, встречи будут продолжаться, а их частота увеличиваться. • ВТОРОЙ РАУНД РАБОТЫ ГРУПП БЕЗОПАСНОСТИ ПО УКРАИНЕ СОСТОИТСЯ В АБУ-ДАБИ В СРЕДУ-ЧЕТВЕРГ • УИТКОФФ ПРИМЕТ УЧАСТИЕ В ПЕРЕГОВОРАХ МЕЖДУ УКРАИНОЙ И РОССИЕЙ 4-5 ФЕВРАЛЯ В АБУ-ДАБИ-СМИ ИНТЕРФАКС-УКРАИНА Все это будет поддерживать рынок, а коррекции будут не глубокие. ❗️Но этот тезис будет верный при неизменности внешних факторов. Все сейчас меняется крайне быстро, только вчера всех мучало ФОМО о Золоте и Серебре, а Нефти пророчили поход на 50$ как сейчас все бегут отсюда. На мой взгляд сейчас нужно продолжать оставаться в активах и наблюдать как на наших глазах происходит история. Пессимистов тоже обрадую: Если в ближайшее время мы не увидим прорыва по договоренностям, то рациональнее уходить в валютные активы, квазивалютные или акции экспортеров. 💼 Absolut Stocks за месяц +3,18%. Продолжаем оставаться в активах, точечно закрывая или сокращая ну уж сильно выросшие идеи: • DOMRF в портфеле вырос на 22%, поэтому часть в январе фиксировал. Думаю ближе к июню увидим еще рост, но иногда лучше часть фишек забрать со стола; • UPRO вырос на 15% тоже часть прикрыл. Идея тут строится лишь на улучшении геополитики и акция всегда имела высокую бету к рынку в части переговорного трека. Но в отличие от других Мирных фишек, эта не вызывает отторжения с точки зрения фундаментальных показателей; • BELU тоже хорошо выросла за последний месяц на вожделенном спин-офф Винлаба. Но пока они тянут с размещением операционные показатели все больше деградируют, позиция закрыта полностью. 💼 Absolut Bonds за месяц +0,56%. Результат слабый из-за всплеска инфляции, но на фоне снижения индекса RGBI (-1.11%) портфель выглядит крепко. Пока стратегия состоит в том, что бы аккумулировать купоны и амортизации в TMON, что бы сгладить волатильность и не допустить просадки. • SU26254RMFS1 в этом выпуске орудует Минфин, а доходность доходила до 15%. Выглядит аппетитно, с учетом срочности. На 4 февраля рекомендуемые суммы: Absolut Stocks = 82 100 x Absolut Bonds = 75300 x Всем удачного месяца!

🏦 Московский кредитный банк $CBOM отчет за 2024 по

🏦 Московский кредитный банк отчет за 2024 по