Облигации серии БО-П18 от ПАО ГК «Самолет» $SMLT —

это четырёхлетний выпуск с фиксированным купоном. Ключевые параметры выпуска: - Объём размещения: 5 млрд рублей (первоначально), но компания рассматривает возможность увеличения до 15 млрд рублей. - Купон: 24% годовых. - Срок обращения: 4 года (1440 дней) с ежемесячными выплатами (купонным периодом 30 дней). - Номинал: 1000 рублей. - Кредитные рейтинги: - A(RU) от АКРА (прогноз стабильный); - A+.ru от НКР (прогноз негативный). - Даты: - Сбор заявок: 24 июня 2025 года; - Размещение: 27 июня 2025 года; - Погашение: 6 июня 2029 года. Финансовые показатели эмитента: - Выручка за 2024 год выросла на 32% до 339,1 млрд рублей, EBITDA — на 16% до 83,6 млрд рублей. - Чистая прибыль снизилась втрое до 8,2 млрд рублей из-за роста процентных расходов в 2,5 раза. - Чистый корпоративный долг на конец 2024 года составил 116,1 млрд рублей, а соотношение чистого долга к EBITDA — 1,06x. Риски и преимущества: - Потенциальное увеличение объёма выпуска связано с необходимостью погашения облигаций БО-П12 на 15 млрд рублей (срок — 11 июля 2025 года). - Высокая долговая нагрузка компании (общий долг — 205,7 млрд рублей с учётом эскроу-счетов). - Зависимость от рынка недвижимости: 46,5 млн кв. м земельного банка служат «подушкой безопасности», но спрос на жильё остаётся ключевым фактором. - Отсутствие оферт и амортизации делает бумагу менее гибкой, но обеспечивает стабильный доход.