Профиль инвестора AndreiChaplyuk | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Коллекция юаневых купонов Отобрал список юаневых облигаций с адекватной доходностью и вменяемыми эмитентами, которые с высокой вероятностью не станут банкротами в ближайшие год-два. 📌 Газпром 003Р-20 . Не самая высокая купонная доходность (7,4%) от одного из самых надежных эмитентов. Хороший консервативный вариант. 📌 Металлоинвест 001Р-12 . Тут уже другая история. Эмитент - надежен, а купон - приличные 10,2%. Жаль, что погашение уже в феврале 2027 года. Да, чуть дороже номинала, но это не критично. 📌 Черкизово 002Р-01 . Заявленный купон - 10,8%, хотя из-за достаточно высокой цены мы получим к погашению только 6,1%. Но текущая купонная доходность 10,37% - неплохо для эмитента с рейтингом АА. 📌 Газпром нефть 3Р12 . Еще один надежный эмитент с неплохим купоном в 7,75%. Но это прямо короткая идея с погашением в декабре 2026 года, которая принесет к погашению 6,46%. 📌 Полипласт П2Б11 . Скромный номинал в 100 юаней в сочетании с купоном в 11,44% - очень соблазнительно, хотя и лишь до сентября 2027 года. А тут еще и дисконт! Однако к эмитенту уже есть вопросы - слишком много долгов по облигациям он набрал. Так что брать можно - но осторожно. 📌 Уральская кузница 1Р2 . Еще один слегка рискованный актив. Номинал 100 юаней, срок - до сентября 2028 года, а купон - уже 13%! Вариант крайне интересный, но по финансовой устойчивости далек от гигантов типа Газпрома, так что брать аккуратно. 📌 Норникель БО-001Р-11-CNY . Хороший эмитент и срок под ЛДВ - до мая 2030 года. Жаль, что купон всего 7%. 📌 Акрон Б2P2 . Редкий образец с амортизацией долга и полным погашением в сентябре 2028 года. Купон 6,8%, но из-за дисконта имеем 7,17% к погашению от надежного "химического" эмитента. Как видим, средняя доходностью юаневых бондов лишь немного выше, чем у долларовых замещаек. Но при этом нужно помнить, что юань - не свободно-конвертируемая валюта, его курс по большей части управляется политикой КНР. Так что такие облигации можно брать для защиты от девальвации рубля, но не забывать, что юань тоже могут девальвировать.

Кому выгоден продовольственный кризис? Сейчас много говорят про риски, рост цен на нефть и геополитику. Но у любой нестабильности есть и вторая сторона — кто-то на этом зарабатывает. И если смотреть на текущую ситуацию на Ближнем Востоке, один из недооцененных эффектов — это риск перебоев с поставками удобрений и, как следствие, продовольствия. Тут-то и появляются конкретные бенефициары, в том числе на российском рынке. Ближний Восток — важный регион с точки зрения логистики и поставок. Любая эскалация - это рост стоимости перевозок, риски с поставками, удлинение цепочек. Плюс часть стран завязана на импорт удобрений и продовольствия. В итоге на глобальном рынке возникает перекос - предложение может снижаться или тормозиться, а цены - расти. Теперь - к компаниям. Первое, что здесь приходит на ум - ФосАгро - один из крупнейших производителей фосфорных удобрений в мире. У компании сильная позиция за счет собственной сырьевой базы (апатиты), а значит - ниже себестоимость по сравнению с многими конкурентами. Этот актив - один их моих фаворитов уже многие годы. Почему она выигрывает? Во-первых, рост мировых цен на удобрения напрямую увеличивает ее выручку и маржу. Во-вторых, российские производители в целом остаются одними из крупнейших экспортеров, а значит могут закрывать выпадающие объемы с рынка. В-третьих, спрос на удобрения в кризис не падает - их просто нельзя не использовать, если нужно сохранять урожайность. Даже санкции обходят этот сегмент стороной. Похожая история с Акроном. — это уже азотные и сложные удобрения. Компания тоже экспортно ориентирована и чувствительна к мировым ценам. При росте цен на газ и логистику у части иностранных производителей себестоимость растёт быстрее, чем у российских, что дает конкурентное преимущество. Теперь к продовольствию. Здесь в плюсе оказываются аграрные компании. Например, . Компания работает в нескольких сегментах: сахар, масло, сельхозпроизводство. При росте цен на продовольствие ее маржинальность может расти, особенно если удается контролировать себестоимость. Похожая логика у . Это уже мясной сегмент. Если растут цены на продукты питания, крупные вертикально интегрированные игроки чувствуют себя лучше, чем мелкие производители. Что важно понимать - это не история про то, что "все резко станут богаче". Рисков - миллион. От ограничений на экспорт и колебаний валютного курса до внутреннее регулирование цен и роста издержек. Но в целом логика рынка такая - если в мире возникает дефицит удобрений и продуктов, выигрывают те, кто: — может стабильно производить — имеет доступ к сырью — встроен в экспортные цепочки И российские компании в этих сегментах как раз попадают под эту логику.

Где деньги, Зин? Или куда идут средства участников IPO С 2018 по 2022 год я много занимался прямыми инвестициями в малый бизнес - давал предпринимателям в займ и покупал доли в их компаниях. И много раз мне приходилось самому себе отвечать на простой и одновременно сложный вопрос - зачем же собственник продает долю в своем любимом и перспективном бизнесе? Этот же вопрос стоит задавать тогда, когда вас тянет поучаствовать в очередном IPO. И вариантов ответа на него всего два. Их сегодня и разберем - чтобы ваше участие в IPO было более осмысленным, а ожидания - реалистичными. Когда компания выходит на IPO, есть два сценария: Cash-in — компания выпускает новые акции и привлекает деньги в бизнес, пускает их на его развитие Cash-out — текущие владельцы просто продают часть своих акций и забирают деньги себе, делают тот самый "экзит" Звучит вроде бы похоже. Но по сути — это две разные истории. Представьте. Вы заходите в бизнес как инвестор. И далее есть два варианта: 1. Ваши деньги идут в компанию на развитие, рост, масштабирование теперь уже частично вашего бизнеса 2. Ваши деньги идут основателю - он фиксирует прибыль (частично или полностью) и идет заниматься чем-то другим Внимание вопрос: в каком случае у вас больше шансов заработать? А теперь самое интересное. На рынке РФ последних лет много IPO с элементами cash-out. Например: — — — — — Во многих из этих размещений деньги шли не в бизнес, а акционерам на выход. И вот здесь начинается самое неприятное. Посмотрите на динамику цен акций этих компаний после IPO. Они все упали, причем значительно - от 30 до 60% убытков. Вот она цена входа для новых инвесторов, об которых "обкешились" основатели. Конечно, это не значит, что cash-out - плохо всегда. То, что прежние учредители хотят зафиксировать прибыль и выйти - нормальная ситуация. Но именно поэтому от IPO не нужно иметь завышенных ожиданий и верить рекламным проспектам. Классика жанра - хайп на старте и потом тишина с медленным снижением котировок. Если коротко, то: Cash-in - ты инвестируешь в рост в том числе частично твоего бизнеса. Cash-out - ты выкупаешь долю у тех, кто уже хочет частично выйти. И вот здесь главный вопрос, который почти никто себе не задает: если они продают (хотя знают этот бизнес лучше всех) — почему ты покупаешь? Если у тебя есть ответ - участвуй в IPO. Нет ответа - лучше пройди мимо и не участвуй в этой лотерее.

Акции - не металл. Или зачем я покупаю монеты? Еще одно доказательство того, что инвестирование в добытчика ресурса не равно инвестированию в этот самый ресурс. Компания завершила первый квартал 2026 года в убыток, несмотря на то, что мировые цены на алюминий бьют рекорды из-за войны на Ближнем Востоке. В компании ссылаются на высокую долю импортного сырья, удорожание привязанной к цене на нефть продукции на внутреннем рынке, дорогие кредиты и крепкий рубль. Вся маржа, поясняют собеседники в «Русале», достается компаниям из Европы и Северной Америки. Так что российским инвесторам, мечтавшим срубить куш на алюминии, снова показали жирный кукиш. По этой же причине покупка акций или облигаций — это не инвестирование в золото. — тем более. Хотите золота? Покупайте фонд или . А если ваш горизонт от 5 лет — золотые инвестиционные монеты. Прекрасно помню как еще несколько лет назад покупал 50-рублевых «Георгиев» по 22,5 тр. А сегодня их ценник от 106 тр. Да, у физического металла есть свои нюансы и ограничения. Но держать все только в бетоне и «бумаге» — достаточно рисковая стратегия в наши нестабильные времена. А вот с той же медью куда сложнее. Ни Global X Copper Miners ETF, ни United States Copper Index Fund на мосбирже нет и не предвидится. Медные монеты — скорее экзотика, да и уж больно много их надо накупить. Зато мне вчера предложили купить завод по производству меди в Оренбургской области. Но там порог входа для меня слегка высоковат 😅 А как вы инвестируете в металлы? Через акции добытчиков? БПИФ? Или физический металл? Поделитесь опытом.

Инвестирование в облигации — это пассивный доход… …если под "пассивным" вы понимаете "сидеть вечерами и читать отчетность вместо сериала" 😅 Вообще, как это обычно нам "продают": — Купил облигации — Лежишь — Деньги капают Красиво. Почти как "похудеть лежа на диване" — все как я люблю 😅 А теперь реальность. Увидел облигации (или просто услышал/прочитал где-то про заинтересовавший тебя выпуск) - открыл отчетность. Смотришь: долговая нагрузка, денежные потоки, прибыль. Через 20 минут ловишь себя на мысли, что уже гуглишь, чем вообще занимается эта компания и пытаешься понять, на кой она вообще тебе нужна в портфеле? Потом стадия принятия: "Ну ладно, вроде норм". Идешь дальше — оценка риска: — а если дефолт? — а отрасль живая вообще? — а экономика не схлопнется? Дальше начинается тот самый "пассивный доход": — диверсифицировать — убрать/заменить слабых — следить за погашениями (спойлер: если не следить — рынок за вас это сделает, но вам не понравится) Ну и вишенка на торте — новости: — рейтинг понизили — отчет плохой — кризис подъехал И ты уже думаешь: "Так… а я вообще инвестор или уже финансовый аналитик на полставки?" Купон, который приходит на счет, выглядит как "награда за терпение". Но по факту это плата за риск, который ты все это время контролировал (или не контролировал - тогда и платы обычно нет). И вот тут главный прикол. Облигации — это не "пассивный доход". Это просто актив, где ты работаешь не руками, а головой. Причем регулярно 🙂 Так что да, деньги там есть. Но между тобой и купоном всегда стоит один человек. И это ты.

🤔 Кредитный рейтинг - большая профанация? Институт кредитных рейтингов в РФ окончательно себя дискредитировал. Это стало очевидно еще в конце прошлого года, когда кредитный рейтинг "Уральской стали" одним днем опустили аж на 7 ступеней - с А до BB-. Теперь же мы видим аналогичное развитие событий на примере "ЕвроТранса". Вот свежая новость: "НКР отозвало кредитный рейтинг ПАО "ЕвроТранс" и прогноз по нему без подтверждения в связи с расторжением договора по инициативе рейтингуемого лица. Ранее были отозваны рейтинги АКРА и НРА. Вот так эмитент, совсем недавно имевший рейтинг инвест грейда от всех четырех агентств, за считанные недели остался с рейтингом С от одного Эксперт РА". Да, у "ЕвроТранса" (как и ранее у "Уральской стали") есть объективные проблемы. И к компании много вопросов. Но сейчас не об этом. А о том, что опираться на кредитный рейтинг при оценке эмитента - нельзя. Уж больно нестабильная это переменная - вчера может быть инвестиционный рейтинг, а сегодня - "мусорный". При этом по большому счету кредитный рейтинг никак не отражает финансовую ситуацию и усточивость компании. Например, РЖД с высочайшим рейтингом ААА имет худшие финансовые показатели, чем многие эмитенты с рейтингом ВВВ. Так что важны только 2 вещи - финансовые показатели эмитента и то, стоит ли за его спиной государство. Причем второе - даже важнее. Именно поэтому мы покупаем облигации тех же РЖД и "Почты России", хотя по части финансовой составляющей и эффективности бизнеса эти эмитенты - полное го*но. Но они те самые too big to fail. А кредитные рейтинги - так, профанация...

"Лесенка" из ОФЗ вместо депозита Длинные ОФЗ сегодня дают крайне приятную доходность (в купоне 13-14% годовых, к погашению 14,3-14,8%) по сравнению с долгосрочными депозитами. Да еще и могут накинуть сверху +10-20% за счет роста рыночной цены при дальнейшем снижении ключевой ставки. Поэтому идея собрать "лесенку" из ОФЗ выглядит достаточно привлекательной. Вот только проблема - у ОФЗ-ПД выплаты раз в полгода, что не очень удобно. Решение - комбинация разных выпусков. Например, ваша лесенка может выглядеть так: Январь/июль: ОФЗ 26239 () Февраль/август: ОФЗ 26240 () Март /сентябрь: ОФЗ 26246 () Апрель/октябрь: ОФЗ 26252 () Май/ноябрь: ОФЗ 26247 () Июнь/декабрь: ОФЗ 26250 () Вот и все. С точки зрения долгосрочного денежного потока ОФЗ смотрятся гораздо интереснее вкладов. Тут и срок фиксации доходности на длинный срок, и купон остается неизменным на всем этом горизонте. А в случае снижения ставок мы видим еще и рост самой цены облигации. Как можно усилить стратегию? Добавить 3-4 выпуска ОФЗ с плавающим купоном (ОФЗ-ПК). Зачем? • У них чаще выплаты - раз в квартал вместо полугодия, что позволяет создать более "гладкий" денежный поток и заткнуть дыры между выплатами ОФЗ-ПК. • Они страхуют на случай приостановки снижения "ключа" или даже его роста, потому что доходность привязана к ключевой ставке • Их цена практически не колеблется - они в основном стоят около номинала, значит больших просадок капитала не случится Как вы выстраиваете стратегию работы с ОФЗ? Расскажите в комментариях.

Крупные компании снова внепланово "поделятся" прибылью с государством При среднесрочном и долгосрочном инвестировании в акции принято опираться на фундаментальный анализ, смотреть финансовые показатели компании, изучать, как ее бумаги вели себя в предыдущие кризисы, проверять что там с выплатой дивидендов. Вот только сегодня все это можно выбросить в помойку - зачем пытаться делать выводы по цифрам и статистике, если государство в любой момент может "откусить" свой кусок пирога и круто подрезать потенциальные дивиденды и ожидания от роста? Очередную "хорошую" новость сообщает нам "Интерфакс" ( "Власти обсуждают 20%-й windfall tax со "сверхприбыли" 2025 года. Параметры "налога на сверхприбыль" по итогам 2025 года, которые сейчас обсуждаются российскими властями, отличаются от первого применения windfall tax. Указание президента от 10 марта, предписывает профильным ведомствам проработать предложение ввести налог на сверхприбыль за 2025 год по ставке 20%, сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с обсуждением. По словам собеседника агентства, речь идет о возможности взимания налога с суммы превышения прибыли, полученной компанией в 2025 году, над средней прибылью в 2018-2019 годах. Именно этот период использовался как расчетная база для windfall tax с прибыли за 2021-2022 годов." Оно-то понятно - деньги бюджету ох как нужны. Однако есть несколько "но": - Это еще один налог, пусть и разовый, хотя налоги повысили вот совсем недавно и обещали больше не повышать - Нет никаких гарантий, что этот разовый налог не станет постоянным Как в такой ситуации строить долгосрочные планы относительно акций крупных российских компаний - решительно непонятно. Вернее, понятно - только спекулятивно. Ну и очевидно, что эта новость только для рядовых граждан - "новость". Судя по всему, нужные люди уже давно были в курсе, и именно поэтому наш рынок как-то не особо радостно рос даже при ценах на нефть далеко за $100.

Полюс-ПБО-05 - "маст хэв" для состоятельных парней После 2022 года в России осталось не так много инструментов, способных защитить от валютных рисков. Американский рынок большинству участников недоступен, акции наших экспортеров решают задачу лишь отчасти (в тч из-за санкций и обилия факторов, влияющих на их цену помимо курса валюты), золото непредсказуемо и не дает регулярных выплат (за исключением "золотых" облигаций Селигдара). Остаются замещающие облигации. Выбор их не так велик, но вскоре список пополнит новый выпуск от "Полюс Золото" - Полюс-ПБО-05. Чем же он интересен? Во-первых, самим эмитентом. "Полюс Золото" - лидер среди золотодобывающих компаний РФ с наивысшим кредитным рейтингом AAА. Да и с финансовым здоровьем все в порядке, а долговая нагрузка на низком уровне. Во-вторых, сроком - 5 лет без амортизации и с офертой через 4 года, а значит выпуск попадает под ЛДВ. В-третьих, ежемесячным купоном с ориентировочной ставкой 8-8,25%. Это больше, чем предлагаетт большинство аналогичных выпусков эмитентов с таким же кредитным рейтингом. Минус по большому счету только один - номинал от $1000 (участие от 85 тр) вместо уже ставшего многим привычного в $100. Значит этот выпуск подойдет только для достатоно крупных портфелей. Из альтернатив для тех, у кого денег не так много, можно рассмотреть НОВАТЭК 1Р3 , Евраз Холдинг 3Р5 , СИБУР 1Р3 . Сбор заявок сегодня, 10 апреля. Размещение - 15 числа. Мое мнение - однозначно участвовать, если финансы и размер портфеля позволяют. Но помнить, что значительную часть доходность в замещайках приносит валютная переоценка - мы делаем ставку на девальвацию рубля. Если же рубль еще годик останется таким же крепким, то Полюс-ПБО-05 однозначно проиграет по доходности рублевым бондам с таким же кредитным рейтингом. Это не хорошо и не плохо. Просто надо понимать задачу, под которую покупается такой актив. Планируете покупать Полюс-ПБО-05? И что вообще думаете о перспективах замещаек?

Сколько "съедает" дефолт? Немного математики на фоне новостей о том, что эмитент "Монополия" ($RU000A10CFH8 и прочие) все-таки уходит в банкротство ( и никакой реструктуризации не будет. Тут мы снова видим, что при составлении портфеля облигаций важно не только качество исходного анализа эмитентов и контроль за его финансовым состоянием (привет тем, кто считает, что инвестирование может быть полностью пассивным), но и диверсификация - по отраслям и эмитентам. Но насколько глубокой она должна быть? Давайте посчитаем. Исходные данные. У нас есть портфель облигаций со средней доходностью 18% годовых. И ровно через 6 месяцев после его формирования один из выпусков уходит в дефолт - с потерей всех вложенных денег. Какова будет итоговая доходность портфеля? Рассмотрим 2 варианта. 1. В портфеле было 20 выпусков (то есть по 5% на выпуск). В этом случае при соблюдении исходных данных с учетом реинвестирования купонов через год мы получим доходность на уровне 12,5% годовых. Это значительно меньше целевой средней доходности. И это - банкротство лишь по одному выпуску. 2. В портфеле 50 выпусков (по 2% на выпуск). При такой ситуации доходность, конечно, тоже упадет, но по итогам года мы заработаем около 15,5-16% годовых. Потери есть, но не такие значительные. А если наш "дефолтный" эмитент протянет дольше 6 месяцев, то "недозаработанная" доходность и вовсе не превысит 0,3-0,5%. Какой вывод? Начальное качество отбора эмитентов, конечно, важно. Однако ситуация с бизнесом может быстро и неожиданно меняться. Поэтому: - За фин отчетностью и новостями надо следить (хотя бы периодически) - Диверсификация должна по-настоящему быть глубокой А вы пополнили ряды заемщиков "Монополии"? И сколько дефолтов по облигациям было в вашей инвесторской карьере?

Надо ли реинвестировать купоны? Казалось бы, ответ очевидный. Но не все так просто. И решение зависит от множества факторов. Давайте разберемся. Во-первых, куда вообще можно купоны реинвестировать? 1. В те же самые облигации 2. В новые облигации 3. В другие инструменты (драг металлы , фонды денежного рынка типа , акции и тд) Во-вторых, что может повлиять на наше решение? Ключевая ставка ЦБ - именно она определяет то, что происходит с облигациями. Глобально существуют 3 сценария. Давайте рассмотрим их влияние прежде всего на облигации с фиксированным купоном. 1. Ключевая ставка снижается. При этом цена облигаций, как правило, растет. Это - плюс для спекулятивных идей, если вы не планируете держать бумагу до погашения, а хотите заработать на ее приросте. Однако при этом реинвестировать купоны в ту же облигацию становится бессмысленно - из-за роста цены ее доходность становится ниже. С новыми выпусками ситуация не лучше - они сразу размещаются с более низкой ставкой. В итоге, если ты реинвестируешь купоны в те же или новые выпуски в условиях снижения ключевой ставки, то и доходность твоего портфеля постепенно снижается. 2. Ключевая ставка не меняется. Цена облигаций при этом стабильна. Ты можешь реинвестировать купоны в те же выпуски (но нужно помнить про диверсификацию) или участвовать в размещении новых - результат плюс-минус будет одинаковый. Доходность портфеля останется стабильной. 3. Ключевая ставка растет. При этом цена облигаций с фиксированным купоном снижается (особенно в случае с длинными выпусками), а значит при реинвестировании вы можете покупать бумаги с более высокой доходностью ("старые" выпуски стали дешевле, а новые уже предлагают более высокую ставку). Подытожим. Парадоксально, но идеальная ситуация для реинвестирования купонов в облигации - это сценарий роста ключевой ставки или ее стабилизация. При снижении "ключа" доходность портфеля постепенно тает. Поэтому на определенном этапе (например, при снижении ключа до 13%) реинвест купонов в облигации теряет смысл. В этой ситуации стоит рассмотреть реинвест в другие инструменты. Например, в акции, которые как раз выигрывают от снижения ключевой ставки, а еще лучше - предлагают стабильные дивидендные выплаты. Так что держим руку на пульсе решений ЦБ и не забываем вовремя корректировать свою стратегию 😉

ОФЗ vs. корпы инвестиционного рейтинга - кто кого? Очень часто слышу мнение - зачем вообще покупать ОФЗ, если есть корпоративные бонды инвестиционного рейтинга, у которых и доходность выше на 1,5-3%, да и выплаты чаще (раз в месяц или квартал против полугодовых выплат у ОФЗ-ПД)? В пример обычно приводят такие бумаги как , , , и другие либо по сути госкомпании, либо монополистов в своей сфере. Давайте разберемся. Действительно, у таких бумаг купон в среднем 15-17% против 12,5-13% у свежих ОФЗ, а выплаты - в 2-6 раз чаще, что удобно для реинвеста и денежного потока, а также снижает НКД при покупке (попробуйте сейчас купить, например, 1000 штук и посмотрите на размер НКД). Однако у ОФЗ есть и свои плюсы: 1. Надежность. Да, РЖЛ, Ростелеком и прочие уйти в дефолт могут едва ли. Но в теории такая вероятность есть. В случае же с ОФЗ дефолт - это крах не только самих ОФЗ, но и госкорпораций, и банковской системы (поинтересуйтесь куда вложены деньги, привлеченные через депозиты). 2. Самое главное - срок. Корп облигации позволяют зафиксировать текущую доходность максимум на 3-5 лет. ОФЗ - на 10-15 лет легко. Конечно, у такого срока есть и обратная сторона, но с точки зрения фиксации текущих ставок ОФЗ в выигрыше. 3. Потенциальный апсайд. Почти все корпы торгуются сейчас выше номинала. А длинные ОФЗ - ниже, иногда - сильно ниже. А значит и запас роста в случае дальнейшего снижения "ключа" у них куда больше. И поэтому доходность к погашению той же лишь немного ниже, чем у с номинальным купоном в 17,5%. Поэтому лесенка из ОФЗ в долгосрочных стратегиях вполне себе имеет право на жизнь. Особенно по текущим ставкам. А вы бы что выбрали для облигационного портфеля - ОФЗ или корп облигации с высоким кредитным рейтингом? А может и вовсе ВДО? ;)

10 лет в инвестициях: почему я возвращаюсь в Т-Инвестиции В первом посте в "Пульсе" хочу рассказать, как я вообще тут оказался и главное - зачем. Но сначала - небольшая предыстория о моих отношениях с нынешним Т и бывшим "Тиньковым". А познакомился я с "Тинькофф Инвестициями"... через БКС. В 2015 году я открыл брокерский счет в БКС, чтобы потестировать их мобильное приложение - "Мой брокер". На фоне квика, которым я пользовался до этого в "Финаме", оно действительно было революционным и супер-удобным. И всем мне в БКС нравилось, кроме по факту отсутствия единой экосистемы. Завести и вывести деньги быстро удавалось не всегда, нужно было отправлять переводы по полным реквизитам. Хватало и других мелких, но раздражающих минусов. И тут в конце 2016 года я узнаю, что банк "Тинькофф" запускает брокера - на платформе и в партнерстве БКС. Да-да, на заре становления "Тинькофф Инвестиции" были лишь удобной надстройкой над БКС, а самостоятельную лицензию получили только в 2018 году. Тем не менее, уже с весны 2017 года я начал пользоваться приложением "Тинькофф Инвестиции" и постепенно активов там стало больше, чем в БКС. До апреля 2022 года наши отношения с "Тинькофф" развивались идеально, и любовь эта была взаимна. Я открыл там счет для своего ИП, получил премиальный статус и кучу приятных "плюшек" в виде бесконечных лимитов на снятия наличных и переводы, активно гонял по счетам миллионы рублей каждый месяц, которые инвестировал в малые бизнесы. Но гром грянул 14 апряля 2022 года. Из-за регуляторных процедур обслуживание было ограничено (с чем я был не согласен, как сейчас, так и тогда), и я принял решение распродать активы к уйти к другим брокерам. Это был очень эмоциональный момент, но, как показывает практика, в инвестициях (и в жизни) важно уметь возвращаться к диалогу. И все-таки это история с хорошим концом. В феврале 2024 года мне предложили написать заявление, оспорить решение от апреля 2022 года и вернуться. Удивительно, но это сработало. Уже в марте я был полностью реабилитирован и снова стал клиентом "Т-Банка". За два года многое поменялось — и в банке, и в моем подходе. Сервис заметно вырос. Поэтому решил начать новую главу — уже без эмоций, но с холодной головой инвестора. Начинаю по сути с нуля - на балансе здесь копеечные остатки фондов "Т-Инвестиций". Так что счет в "Т-Инвестициях" буду растить постепенно - пополняя его каждый месяц. У меня за 20 лет в инвестициях накопилось много разного опыта. В "Пульсе" хочу вести публичный инвестиционный дневник: ежемесячные пополнения, разбор покупок, ошибки и выводы. Без иллюзий и "успешного успеха" — только практика. Простые и понятные инструменты - облигации типа и , акции (, ) и фонды (, ). А еще буду делиться разными мыслями про экономику, инвестиции и рынок. Пишите - что хотели бы увидеть в блоге?