Дорогой читатель, готов ли твой портфель к 2026 году

Делимобиль 2025: рост сквозь трещины. Почему инвесторы в шоке? 🚗💥 В 2025 году крупнейший игрок российского каршеринга «Делимобиль» показал парадоксальные результаты. Компания одновременно демонстрирует рост аудитории и выручки, но при этом несет миллиардные убытки и активно сокращает свой автопарк. Это заставляет задуматься: что на самом деле происходит с рынком и куда движется его лидер? Парадокс в цифрах: два лица одного результата По итогам года база зарегистрированных пользователей сервиса выросла на 15% и достигла 13 млн человек. Ожидаемая выручка увеличилась на 11%, до 30,84 млрд рублей. Это позитивная динамика, которая подтверждает растущий спрос на каршеринг в России. Однако за этими цифрами скрывается иная реальность. Автопарк компании, вопреки логике роста, сократился на 12% — до 28 тысяч автомобилей. Более того, компания ожидает чистый убыток в 3,7 млрд рублей. Ключевая операционная метрика — количество проданных минут — снизилась на 7%. Аналитики отмечают, что рост выручки обеспечивался в основном за счет повышения тарифов, а не увеличения числа поездок. Стратегический разворот и его причины Во втором полугодии 2025 года компания признала ошибку: чрезмерное увлечение сегмента «Комфорт» и агрессивное ценообразование отпугнули часть клиентов. Ответом стала обновленная стратегия с фокусом на эконом-каршеринг. Основатель компании Винченцо Трани заявил о возвращении к основам — предоставлении доступной мобильности тем, кто не может позволить себе личный автомобиль. Серьезным ограничением для роста стал высокий долг. Отношение чистого долга к EBITDA ожидается на уровне 4,8х. В условиях сохраняющейся высокой стоимости финансирования наращивать флот через лизинговые схемы стало нецелесообразно. Вместо этого компания активизировала распродажу автомобилей, выбывающих из парка, увеличив их продажи в 4,6 раза. Что это значит для инвестора? Свет и тени. · Свет: огромный потенциал рынка. Развитие каршеринга в России оценивается всего в 3% от населения, тогда как потенциальный уровень может достигать 25%. Рост стоимости такси, покупка и содержание личного авто продолжает подогревать спрос. Некоторые аналитики прогнозируют рост всего рынка в 5 раз к 2028 году. · Тени: высокие риски и долговая яма. Компания находится в финансовой ловушке. Для развития нужны инвестиции в парк, но высокие процентные ставки и долговая нагрузка делают это крайне затруднительным. Убыточность и отрицательный свободный денежный поток — тревожные сигналы. Капитализация компании за год упала вдвое. Вывод 💡 «Делимобиль» 2025 — это история компании на перепутье. С одной стороны, она крепко держится за лидерство на рынке с колоссальным потенциалом. С другой — находится под прессингом долгов и макроэкономических условий. Для инвестора это высокорисковый актив, чья судьба зависит от двух факторов: сможет ли компания удержать клиентов после смены стратегии на «эконом» и получит ли она финансовую передышку при снижении ключевой ставки ЦБ. Пока чаша весов склоняется в сторону осторожности. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици DELI

📉 Рыба растет, выручка уплывает: парадокс «Инарктики» и сигнал для инвесторов 🐟 В мире инвестиций часто ищут простые истории роста. Но реальность сложнее и интереснее. История «Инарктики» за 2025 год — яркий пример, когда цифры отчетов говорят на двух разных языках. С одной стороны — болезненное падение, с другой — тихая подготовка к рывку. Что перевесит? Год болезненных, но ожидаемых итогов Цифры, которые компания обнародовала 5 февраля 2026 года, выглядят тревожно. Выручка рухнула на 22%, до 24,6 млрд рублей, а объем продаж — на 14%. Причины известны: эхо прошлых проблем. В 2023 году компания, как и многие, пережила шок разрыва логистических цепочек. А в первой половине 2024-го реализовались биологические риски — грубо говоря, часть рыбы погибла или не выросла до нужных кондиций. Из-за этого в 2025 году просто не хватило товарной рыбы на продажу. Усугубила ситуацию и конъюнктура: укрепление рубля снизило цены реализации. Финансовые результаты первого полугодия 2025 были и вовсе убыточными (чистый убыток 7,5 млрд руб.). Картина, прямо скажем, безрадостная. 😔 Скрытый в воде потенциал: фундамент заложен Однако в этой мрачной статистике есть один показатель, который светится ярко-зеленым светом. Биомасса рыбы в воде — то есть «живой запас» на будущее — выросла на 33%, до рекордных 30,1 тыс. тонн. Это даже немного выше уровня благополучного 2023 года (34 тыс. тонн). Генеральный директор Илья Соснов прямо называет это «восстановлением» и «основой для роста». Более того, динамика внутри года обнадеживает. Если в первом полугодии компания провалилась, то во втором продажи взлетели на 47% в натуральном выражении, а выручка — на 11%. Ключ к будущему — в рекордном сезоне зарыбления 2025 года, когда в садки выпустили 10,7 млн мальков, на 40% больше, чем годом ранее. Эти мальки и есть будущие тонны товарной рыбы. Компания уже строит планы по удвоению производства до 60 тыс. тонн в среднесрочной перспективе. Что это значит для инвестора? 👨💼 Перед нами классическая дилемма «настоящее vs будущее». И несколько четких выводов: 1. Компания пережила «дно». Самые тяжелые операционные сбои, судя по заявлениям, позади. Биомасса восстановлена — это фундаментальный факт. 2. Риски сместились. Теперь главная угроза не внутри компании, а вовне: колебания цен на рыбу и курс рубля, от которых напрямую зависит маржинальность. 3. Требуется терпение. Рыба — не IT-стартап, она растет по своим биологическим ритмам. Основной урожай с «посева» 2025 года будет собран в 2026-2027 годах. Инвестиции сюда — история на несколько лет. 4. Ставка на суверенитет. «Инарктика» — флагман российской аквакультуры, стратегическая отрасль импортозамещения. Её успех важен не только акционерам. Таким образом, отчет «Инарктики» — это не приговор, а сложная головоломка. Он показывает компанию на перепутье: позади — шок от убытков, впереди — ясная, но долгая дорога восстановления. Для инвестора это возможность не поймать сиюминутную волну, а сделать осознанную ставку на восстановление ключевого игрока в стратегической отрасли. Главное — иметь достаточно терпения, чтобы дождаться, когда рыба в садках превратится в деньги в кассе. 🚀 #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици AQUA

Нефтяные качели: как долго рубль продержится на высоте? 🛢️📉 За последний год рубль продемонстрировал удивительную силу, став одной из самых крепких валют в мире, укрепившись к доллару примерно на 30%. На этом фоне обвал цен на российскую нефть Urals с 63 до примерно 41 доллара за баррель выглядит парадоксально. Как так вышло, и что ждёт национальную валюту впереди? Давайте разбираться. Мнимый парадокс: почему рубль не падал сразу? Устойчивость рубля при дешевеющей нефти — искусственная. Её обеспечили два мощных фактора: 1. Бюджетное правило и интервенции ЦБ. Для компенсации выпадающих нефтегазовых доходов государство резко нарастило продажи валюты. Ежедневные нетто-продажи со стороны Минфина и Центробанка в начале февраля достигли 17.42 млрд рублей, что служило «костылём» для курса. 2. Сверхвысокая ключевая ставка в 16% делала рублёвые сбережения крайне привлекательными, сдерживая спрос на иностранную валюту. Однако за кажущимся спокойствием скрываются трещины в фундаменте. Доходы от нефти и газа, составляющие основу бюджета, в январе 2026 года рухнули на 46% в годовом выражении, опустившись до 393.3 млрд рублей. Санкции привели к рекордному дисконту Urals к марке Brent, который в январе достигал 40%. А традиционные покупатели — Индия и Китай — уже сокращают импорт. Скелет в шкафу: что ослабит рубль в 2026 году? Текущая стабильность — иллюзия, за которой последует закономерная коррекция. Большинство независимых экспертов сходятся во мнении: 2026 год станет годом ослабления рубля. Вот главные причины: · Нисходящий тренд на нефть. Цена Urals, заложенная в бюджете (59$), не соответствует реальности. Аналитики прогнозируют её на уровне 52-54$, а Brent — около 63-65$ за год. · Смягчение денежно-кредитной политики. Для стимулирования экономики ЦБ начнёт снижать ключевую ставку (ожидается до 12% к концу года), что снизит привлекательность рубля. Консенсус-прогноз на конец 2026 года: курс доллара в диапазоне 92-100 рублей. Минэкономразвития ожидает средний курс 92.2 рубля, а аналитики ведущих инвестиционных компаний говорят о 95-100 рублях. Ослабление будет постепенным и управляемым, так как слишком слабый рубль разгонит инфляцию, а слишком сильный — душит экспорт. Выводы для инвестора: не спать, а действовать 💼 Что значит эта ситуация для обычного человека и инвестора? 1. Готовьтесь к удешевлению рубля. Устойчивое укрепление закончилось. Разумная диверсификация сбережений (в активы, номинированные в юанях, золото) перестаёт быть рекомендацией, а становится необходимостью. 2. Следите за действиями ЦБ. Сигналы о начале цикла снижения ключевой ставки станут важным триггером для ослабления национальной валюты. 3. Рассмотрите юань как ключевой актив. В условиях санкций юань укрепляет свои позиции как основная валюта для расчётов. Эксперты ожидают движение пары CNY/RUB к отметке 12.0-12.5 к концу года. Для отслеживания тренда можно использовать инструмент CNYRUB_TOM на Московской бирже. Нынешняя устойчивость рубля — не победа экономики, а результат временных административных мер. Когда их эффект иссякнет, на первый план выйдут фундаментальные, но неумолимые законы экономики: дешёвая нефть и изолированная экономика не могут иметь сильную валюту. Время готовиться к новой реальности наступило уже сегодня. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици CNYRUBF