🚀 Транснефть: итоги 2024 и взгляд в будущее – что ждёт инвесторов в 2025? ПАО «Транснефть» $TRNFP – это не просто нефтепроводный гигант, а настоящая машина стабильности для российского инвестора. Вышел отчёт по МСФО за 2024 год, и он как хороший сериал – хочется разобраться в деталях и понять, что будет в следующем сезоне. Давайте разберём ключевые цифры, оценим перспективы и попробуем заглянуть в 2025-й с позиции «купить, продать или держать». Поехали! ⛽️ 2024: стабильность с ноткой драматизма. Выручка за год выросла до 1423 млрд руб. (+6,9% г/г), что говорит о крепком бизнесе даже в условиях турбулентности. Правда, второе полугодие немного подкачало – рост всего +1,7% г/г (706 млрд руб.). Это как если бы вторая половина фильма оказалась чуть менее зрелищной, чем первая. Тем не менее, компания держит курс. Операционная прибыль за год упала на 9% до 282 млрд руб., а маржа сжалась до 19,8% (против 23,3% в 2023-м). Виновник – списание основных средств на 32 млрд руб. Без этого «сюрприза» прибыль бы выросла на скромные +1,2%, а маржа держалась бы на уровне 22%. Это как если бы у вас увеличили квартплату, но вы всё равно остались в плюсе. Чистая прибыль за год – 300 млрд руб. (-2,2% г/г), хотя второе полугодие дало +7,6% (128 млрд руб.). Переоценка налога на прибыль (-35 млрд руб.) и то же обесценение немного подпортили картину. Нормализованная прибыль на акцию – 161–183 руб., что для дивидендных расчётов звучит многообещающе. А с учётом чистой денежной позиции в 260 млрд руб. (четверть прибыли – процентные доходы!) и CAPEX в 352 млрд руб. при инвестпрограмме на 2,2 трлн руб. до 2029-го, видно, что компания играет в долгую. Дивиденды: сладкое для инвесторов 🍬 Транснефть следует правилу: не менее 50% нормализованной прибыли по МСФО идёт на дивиденды. За 2024-й это может дать около 80–90 руб. на акцию (доходность ~14% при текущих ценах ~1200 руб.). Но настоящий бриллиант – 2025-й. С 1 января тарифы выросли на 9,9% (ФАС изначально дала 4,1%, но сюрприз удался!). Это сулит рост выручки на 4,4%, а прибыли – на 20–25%. Консервативный прогноз – дивиденд 185 руб./акция, что даёт доходность 15,4% и P/E около 3. Сравните с банковскими вкладами – и побежите за акциями! 😉 Оценка: дешёво и сердито Сейчас EV/EBITDA – 1,1x, P/E – 2,8x. Это как купить внедорожник по цене подержанного седана. Бизнес стабилен, долгов почти нет, дивиденды щедрые. Но есть нюанс: инфляция замедляется, и индексация тарифов в будущем может стать скромнее. Плюс процентные доходы (кубышка в 260 млрд руб.) вряд ли сильно вырастут в 2025-м. Теханализ: что говорят графики? 📈 На недельном графике $TRNFP цена около 1200 руб. тестирует поддержку 200-дневной скользящей средней. RSI (14) в нейтральной зоне (~50), объёмы стабильны. Если пробьёт 1250 руб., можно ждать движения к 1350–1400 руб. Падение ниже 1150 руб. – сигнал к тревоге. Пока картина нейтральная: держим или докупаем на просадке. Итог для инвесторов: Транснефть – это про терпение и доходность. Мой план: взять дивиденды за 2024-й и выйти на 1350 руб. Если рынок рванёт, а бумага отстанет, таргет поднимается до 1500–1700 руб. – с такими дивидендами (15%+) я готов ждать. Рекомендация (не ИИР): держать с прицелом на рост или покупать на просадке до 1150 руб. Продавать? Только если срочно нужны деньги. В 2025-м нас ждёт новый акт этого сериала – и он может быть захватывающим! 🚀 #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици #прояви_себя_в_пульсе