Внеочередное заседание акционеров: ожидания и прогнозы

Войти

27.07 внеочередное заседание акционеров Мои ожидания позитивны, стоимость акции упала ниже начала СВО 1. Возможен анонс сроков выплаты дивидендов. Дивидендная политика предполагает выплату 100% FCF, компания сократила общий долг на 40млрд. В 1пг 2022. Значит приток кеша есть и ситуация у компании стабильна 2. Европа запретила закупку угля из РФ с 01.08, при этом Доля выручки за 2021г - РФ 49%, АТР -41%, Европа 10%. Возможная Просадка компенсируется ростом цен на уголь и перенаправлением потоков 2. В металлургии перспективы плохи, коксующийся уголь - основной источник энергии. при этом думаю это уже в цене бумаги 3. Операционный отчёт по итогом 1пг был крайне позитивным - ожидаю доп финансовой информации от компании 4. Выделении Распадской из группы Евраз невозможно в условиях СВО, при этом возможны словесные интервенции руководства в этом направлении Вообщем, я рассчитываю на более позитивный фон и отскок стоимости к 290-300руб и выше, если рынок будет расти Из рисков вижу, что в целом рынок Imoex подошёл к зоне сопротивления на 2200 - возможен разворот рынка в целом Поэтому консервативно рассчитываю на отскок до 290👌

CHMF Мысли коротко, послушал запись БКС с представителем Северстали Владимиром Залужским БКС рекомендует Северсталь к покупке с потенциалом роста 38% до 1200р и прогнозом по дивидендами не ниже 10% Давайте попробуем разобраться и подумать: 1. Северсталь не готова платить дивиденды рвано, т.е вернутся когда смогут платить каждый квартал. Прибыльна ли компания сейчас? У меня вопрос почему не раскрывается фин отчетность, если компания с марта уже подсанкциями. Например, Сбер раскрыл когда вышел на прибыль, возможно Северсталь ещё нет 2. Производство стали за 9м’2022 к 9м’2021 выросло на 2%, при этом доля экспорта сократилась с 40% до 20%. 3. На встрече показали 1 слайд и Владимир озвучил голосом, что доля производства стали, направляемого в сферу жилищного строительства 50-70%, прирост по итогам 9м’22 + 2 млн (с 4 до 6, за 9месприрост 25%). Без этого было бы падение производства на 20% (25%*80%), как и озвучивали летом, т.е металлурги сильно связаны с девелоперами 4. Открываю сайт дом.рф и смотрю ввод жилья помесячно, ноябрь -39%, октябрь -8%. При этом за 11м’22 рост 15%, хотя за 9м’22 был 27%. Посмотрел 2021 - это не эффект низкой базы, это реальное падение (причины надо описывать отдельным постом) 5. Северсталь прогнозирует флэт спроса на сталь в 2023г и рост цен, оптимистично с учётом 80% доли на рынке РФ и ожидаемой мировой рецессии 6. Дивиденды- если компания прибыльна, то ждите рост НДПИ (этот риск сохраняется, Минфин и Минторг рассматривают) 7. Девальвация поможет, но вопрос затрат на логистику (на встрече озвучена цифра 150$ по отдельным направлениям - это 30% стоимости) и значительный дисконт(не 2-3%), думаю 10-20% по аналогии с нефтью. При маржинальности 50% Ebitda в 2021 - в лучшем случае небольшой плюс при рубле 75 за доллар Вывод: Первый следующий операционный отчёт думаю покажет негативную динамику и акции компании откатятся к цене 760-780, уровень выхода из треугольника вверх. Когда все эксперты начинают разогревать цену акции, советуют покупать и крупный игрок набирал или уже набрал позицию, значит ажиотаж скоро закончится, произойдёт разгрузка, цена сначала остановится и затем только пойдёт вниз.

$RASP