PIKK Всем добрейшего! Пишу свои мысли без картинок, но со статистикой Моя позиция

Войти

Всем добрейшего! Пишу свои мысли без картинок, но со статистикой Моя позиция - технический анализ без понимания бизнес-процесса и рыночной конъюнктуры не работает. Когда ожидают рост котировок компании до 850р, возникает вопрос как считали? Пол-палец-потолок? Наблюдаете перегретость какого показателя? Может желания или уверенности? 1. Рынок недвижимости в РФ был перегрет в 2021г, как и весь мировой рынок, попробуем для оценки отбросить этот пузырь - тогда стоимость компании должна быть в районе ~1000р (июль 22 и дек 22),т.е потенциал роста незначителен по сравнению, например, с2х кратными по и {$YNDX} 2. Доля ипотечных заёмщиков в компании 76%, ставка ипотечная - снизится, но во-первых, это не уровень 21года, во-вторых, не вижу очереди в компании ПИК. А за счёт каких ресурсов будет восполнение четверти продаж неипотечным заемщикам? 3. Ипотечный рынок восстановится, когда в структуре ипотечных выдач будут преобладать несубсидированные государством сделки (доля в среднем 70-75%), в мае-июне ~40%. Тогда сможем говорить о восстановлении уровня благосостояния граждан 4. Снижение арендных ставок - с учётом оттока населения в другие страны из-за СВО и кучи покупок ради инвестиции, образовался переизбыток жилья в Москве. Зайдёте на циан и посмотрите динамику цен 5. Пик готов субсидировать ипотечные сделки и выдавать под 5% и ниже (рыночная ставка 10,5%) - значит у компании проблемы со спросом. Сверхприбыли дальше не ждите 6. Вишенка - не выплата дивидендов, мне кажется, это ожидания убытков последующих периодов. Эффект голландской болезни - сверхприбыли уже вложили в будущие стройки, которые заморозили Мое мнение: Оценка компании близка к своему потолку, восстановление рынка будет, но не в 2022г и в 3м квартале, сначала должны вырасти реальные зарплаты населения. В ситуации неопределённости люди экономят на долгосрочных вложениях и формируют подушку - точно пока СВО не закончится (ещё после) тренд сохранится. За долгосросными кредитами очередь не стоит, наоборот, идёт активное погашёние любых обязательств (особенно потребы)

CHMF Мысли коротко, послушал запись БКС с представителем Северстали Владимиром Залужским БКС рекомендует Северсталь к покупке с потенциалом роста 38% до 1200р и прогнозом по дивидендами не ниже 10% Давайте попробуем разобраться и подумать: 1. Северсталь не готова платить дивиденды рвано, т.е вернутся когда смогут платить каждый квартал. Прибыльна ли компания сейчас? У меня вопрос почему не раскрывается фин отчетность, если компания с марта уже подсанкциями. Например, Сбер раскрыл когда вышел на прибыль, возможно Северсталь ещё нет 2. Производство стали за 9м’2022 к 9м’2021 выросло на 2%, при этом доля экспорта сократилась с 40% до 20%. 3. На встрече показали 1 слайд и Владимир озвучил голосом, что доля производства стали, направляемого в сферу жилищного строительства 50-70%, прирост по итогам 9м’22 + 2 млн (с 4 до 6, за 9месприрост 25%). Без этого было бы падение производства на 20% (25%*80%), как и озвучивали летом, т.е металлурги сильно связаны с девелоперами 4. Открываю сайт дом.рф и смотрю ввод жилья помесячно, ноябрь -39%, октябрь -8%. При этом за 11м’22 рост 15%, хотя за 9м’22 был 27%. Посмотрел 2021 - это не эффект низкой базы, это реальное падение (причины надо описывать отдельным постом) 5. Северсталь прогнозирует флэт спроса на сталь в 2023г и рост цен, оптимистично с учётом 80% доли на рынке РФ и ожидаемой мировой рецессии 6. Дивиденды- если компания прибыльна, то ждите рост НДПИ (этот риск сохраняется, Минфин и Минторг рассматривают) 7. Девальвация поможет, но вопрос затрат на логистику (на встрече озвучена цифра 150$ по отдельным направлениям - это 30% стоимости) и значительный дисконт(не 2-3%), думаю 10-20% по аналогии с нефтью. При маржинальности 50% Ebitda в 2021 - в лучшем случае небольшой плюс при рубле 75 за доллар Вывод: Первый следующий операционный отчёт думаю покажет негативную динамику и акции компании откатятся к цене 760-780, уровень выхода из треугольника вверх. Когда все эксперты начинают разогревать цену акции, советуют покупать и крупный игрок набирал или уже набрал позицию, значит ажиотаж скоро закончится, произойдёт разгрузка, цена сначала остановится и затем только пойдёт вниз.

$PIKK